พันธบัตรพื้นฐาน: ฉบับและวันครบกำหนดมูลค่าคูปอง

พันธบัตรส่วนบุคคลส่วนใหญ่จะมีคุณสมบัติห้าประการเมื่อมีการออก: ขนาดของปัญหา, วันที่ออก, วันที่ครบกำหนด, มูลค่าหุ้นกู้และคูปอง เมื่อมีการออกพันธบัตรแล้วอัตราผลตอบแทนจะกลายเป็นตัวเลขที่สำคัญที่สุดสำหรับการกำหนดอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่นักลงทุนจะได้รับ

Issue size - ขนาดของการเสนอขายหุ้นกู้คือจำนวนหุ้นกู้ที่ออกคูณด้วยมูลค่าที่ตราไว้ ตัวอย่างเช่นหากนิติบุคคลออกพันธบัตรสองล้านเหรียญที่มีราคาหน้า 10000 บาทขนาดของปัญหาคือ 200 ล้านดอลลาร์

ขนาดของปัญหาสะท้อนถึงความต้องการในการกู้ยืมของกิจการที่ออกพันธบัตรรวมถึงความต้องการของตลาดสำหรับพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนที่ยอมรับได้ของผู้ออกตราสาร

วันที่ออก

- วันที่ออกตราสารหนี้เป็นเพียงวันที่ออกพันธบัตรและเริ่มมีดอกเบี้ย วันครบกำหนด

- วันที่ครบกำหนดคือวันที่นักลงทุนสามารถคาดหวังว่าจะได้รับคืนเงินต้น เป็นไปได้ที่จะซื้อและขายพันธบัตรในตลาดเปิดก่อนวันครบกำหนด

ระยะเวลาครบกำหนด

- จำนวนเงินที่ผู้ออกจะจ่ายให้แก่ผู้ถือพันธบัตร ณ วันครบกำหนด นอกจากนี้ยังสามารถเรียกว่า "มูลค่าที่ตราไว้" หรือ "มูลค่าที่ตราไว้" " ตั้งแต่การซื้อขายพันธบัตรในตลาดเปิดตั้งแต่วันที่ออกจนกว่าจะครบกำหนดมูลค่าตลาดของพวกเขาโดยปกติจะแตกต่างจากมูลค่าที่ครบกำหนด อย่างไรก็ตามนักลงทุนอาจคาดว่าจะได้รับดอกเบี้ยครบกำหนดในวันครบกำหนดที่กำหนดแม้ว่ามูลค่าตลาดของพันธบัตรจะเปลี่ยนแปลงไปในช่วงอายุของชีวิต

คูปอง

- อัตราดอกเบี้ยคือการจ่ายดอกเบี้ยเป็นระยะตามระยะเวลาที่ผู้ออกหุ้นกู้กำหนดในช่วงอายุตราสารหนี้ ตัวอย่างเช่นหากพันธบัตรที่มีมูลค่าครบกําหนดมูลค่า 10,000 บาทมีคูปอง 5% นักลงทุนสามารถคาดหวังว่าจะได้รับเงิน 500 ดอลลาร์ต่อปีจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนด คำว่า "คูปอง" มาจากวันที่นักลงทุนจะถือใบสำคัญแสดงสิทธิทางกายภาพด้วยคูปองที่แท้จริงที่จะตัดและนำเสนอเพื่อการชำระเงิน Yield to Maturity

- ตั้งแต่พันธบัตรที่ทำการซื้อขายในตลาดเปิดผลตอบแทนที่แท้จริงของนักลงทุนจะได้รับหากพวกเขาซื้อพันธบัตรหลังจากวันออกหุ้นกู้ ("yield to maturity") แตกต่างจากอัตราดอกเบี้ย ตัวอย่างเช่นใช้เงินดอลลาร์จากตัวอย่างด้านบน บริษัท ออกพันธบัตรระยะเวลา 10 ปีมูลค่า 10,000 ดอลล่าร์และคูปอง 5% ในระยะเวลา 2 ปีนับจากวันออกหุ้นกู้ บริษัท มีรายได้เพิ่มขึ้นซึ่งจะเพิ่มเงินสดในงบดุลและมีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น ทุกอย่างเท่ากันพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นในราคาพูดถึง $ 10, 500, และผลผลิตจะลดลง (เนื่องจากราคาและผลผลิตย้ายไปในทิศทางตรงกันข้าม) ในขณะที่คูปองจะยังคงอยู่ที่ 5% ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะได้รับการชำระเงินเหมือนกันในแต่ละปี (500 ดอลลาร์) นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรหลังจากที่ได้ปรับตัวขึ้นแล้วในราคาจะได้รับผลตอบแทนที่ต่ำกว่าจนครบกำหนดในกรณีนี้: คูปอง 500 เหรียญหารด้วย 10 เหรียญมูลค่า 500 เยนสำหรับอัตราผลตอบแทนจนถึงวันครบกำหนดอายุการซื้อขาย 4. 76% ด้วยวิธีนี้คูปองของพันธบัตรและผลตอบแทนที่แท้จริงไม่จำเป็นต้องเหมือนกัน อัตราผลตอบแทนที่ครบกำหนดและไม่ใช่คูปองคืออัตราผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับจริงหลังจากที่พวกเขาซื้อพันธบัตร

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับพื้นฐานของพันธบัตร