นักลงทุนสามารถเชื่อถือข้อมูลทางเศรษฐกิจของจีนได้หรือไม่?

เศรษฐกิจของจีนพยายามที่จะรักษาความเชื่อมั่นของนักลงทุนในช่วงกลางปีพ. ศ. 2558 ด้วยความพยายามที่จะหนุนราคาหุ้นและการลดค่าเงินสกุลที่น่าแปลกใจที่นำไปสู่คำถามเกี่ยวกับสิ่งที่รัฐบาลอาจจะยินดีที่จะรักษาเสถียรภาพ เศรษฐกิจ. แม้ว่านักลงทุนอาจเบื่อหน่ายข้อมูลทางเศรษฐกิจของประเทศอย่างเป็นทางการ แต่ก็มีตัวชี้วัดทางเศรษฐศาสตร์บางตัวที่ยังสามารถนำมาใช้ในการประเมินสภาพเศรษฐกิจของประเทศได้ในระยะยาว

ในบทความนี้เราจะดูที่เหตุผลบางประการที่นักลงทุนมักจะไม่ไว้วางใจข้อมูลทางเศรษฐกิจของจีนตัวชี้วัดที่น่าเชื่อถือและข้อควรพิจารณาที่สำคัญอื่น ๆ สำหรับนักลงทุนต่างชาติ

เหตุผลของความไม่ไว้วางใจ

ผู้บริหารองค์กรหลายแห่งในประเทศจีนและนักเศรษฐศาสตร์ตะวันตกเชื่อว่ามีหลักฐานว่าจีนกำลังปลอมแปลงสถิติทางเศรษฐกิจเพื่อปกปิดความลึกที่แท้จริงของปัญหา ตัวอย่างเช่นถ่านหินส่วนเกินได้รับการกักตุนจากความต้องการไฟฟ้าที่ชะลอลง แต่เจ้าหน้าที่ของรัฐในประเทศและท้องถิ่นได้บังคับให้ผู้จัดการโรงงานไม่ให้รายงานถึงการชะลอตัวของการผลิตในปักกิ่งอย่างเต็มรูปแบบตามที่ผู้บริหารของโรงไฟฟ้าอ้างโดยเดอะนิวยอร์กไทม์ส

สายการทูตของสายการบิน 2007 ที่เปิดเผยโดย WikiLeaks แสดงให้เห็นว่า Premier Li Keqiang ถือว่ามาตรการการเติบโตทางเศรษฐกิจแบบกว้าง ๆ ของประเทศจีนว่าเป็น "มนุษย์สร้างแล้ว" จึงไม่น่าเชื่อถือ " นักเศรษฐศาสตร์หลักหลายคนเชื่อว่าดัชนีชี้วัดทางเศรษฐกิจในวงกว้างของประเทศมีมากยิ่งขึ้นกว่าที่เคยเป็น "เท็จ" โดยหน่วยงานกำกับดูแลรายงานตัวเลขการเจริญเติบโตไม่มากนักในช่วงที่เศรษฐกิจก้าวหน้าและการรายงานเกินคาดในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำเพื่อสร้างภาพทางเศรษฐกิจที่มั่นคง

สุดท้ายมีหลักฐานว่ารัฐบาลกลางสามารถเข้าถึงข้อมูลทางเศรษฐกิจที่เป็นจริงและควบคุมสิ่งที่เผยแพร่ต่อสาธารณชนและชุมชนการลงทุนได้ในที่สุด พลวัตเหล่านี้อาจอธิบายได้ว่าทำไมรัฐบาลจึงคาดการณ์ว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยและลดค่าเงินในช่วงกลางปีพ. ศ. 2558 ซึ่งเป็นมาตรการที่ค่อนข้างรุนแรงเมื่อเทียบกับสถิติทางเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการ แต่อาจเป็นเหตุผลที่เศรษฐกิจจะเลวร้ายยิ่งกว่าสถิติอย่างเป็นทางการ วาดภาพ

ตัวชี้วัดที่น่าเชื่อถือ

ข่าวดีสำหรับนักลงทุนต่างชาติคือมีตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจหลายตัวที่ให้ข้อมูลที่เชื่อถือได้เกี่ยวกับเศรษฐกิจของประเทศจีน บ่อยครั้งที่ตัวชี้วัดเหล่านี้ขึ้นอยู่กับสถิติการผลิตที่ไม่สามารถปลอมแปลงหรือจุดข้อมูลภาคเอกชนที่ไม่อยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐบาลกลางเลยก็ได้ นักลงทุนควรพิจารณาตัวเลขเหล่านี้ร่วมกับข้อมูลทางเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการเพื่อให้ได้ภาพที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจของประเทศ

ตัวชี้วัดทางเศรษฐศาสตร์ที่น่าเชื่อถือที่สุดบางตัว ได้แก่

ข้อมูลการนำเข้า / ส่งออก

- ข้อมูลการนำเข้า / ส่งออกสามารถตรวจสอบได้ด้วยตัวเลขการค้าที่รายงานโดยประเทศอื่น ๆ ซึ่งทำให้ยากต่อการจัดการ

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI)

• - PMI คำนวณจากการสำรวจ บริษัท เอกชนและ บริษัท มหาชนและอาจเชื่อถือได้มากขึ้นเนื่องจากกฎหมายจำนวนมาก การขนส่งทางรถไฟ
• - การขนส่งทางรถไฟเป็นตัววัดที่เป็นประโยชน์ในการเคลื่อนย้ายสินค้าที่เกิดขึ้นจริงทั่วประเทศซึ่งเป็นสัญญาณของกิจกรรมทางเศรษฐกิจซึ่งไม่ง่าย การใช้ไฟฟ้า
• การใช้ไฟฟ้าเป็นตัวชี้วัดที่น่าเชื่อถือของการเติบโตทางเศรษฐกิจเนื่องจากมีแรงจูงใจในการจัดการกับจำนวนน้อยเนื่องจากกลัวข้อ จำกัด ตัวบ่งชี้เหล่านี้ได้รับการกล่าวถึงโดย Li Keqiang ในสายการทูต 2007 ซึ่งเป็นมาตรการที่ถูกต้องที่สุดของเศรษฐกิจจีน ดังนั้นนักลงทุนต่างชาติจึงควรให้ความสำคัญกับตัวชี้วัดเหล่านี้มากกว่าการประเมินแนวโน้มทางเศรษฐกิจของประเทศ อย่างไรก็ตามยังคงเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องคำนึงถึงสภาพเศรษฐกิจที่สมดุลมากกว่าการมุ่งเน้นไปที่สถิติทางเศรษฐกิจของแต่ละบุคคลเนื่องจากพลวัตรที่ไม่ซ้ำกันอาจนำไปใช้กับนโยบายหนึ่ง ๆ
• จุดเด่นของ Takeaway เศรษฐกิจของจีนพยายามที่จะรักษาความเชื่อมั่นของนักลงทุนให้อยู่ในช่วงกลางปี ​​2015 ด้วยความพยายามที่จะหนุนราคาหุ้นและการลดค่าเงินสกุลที่น่าแปลกใจ

ผู้บริหารระดับสูงของจีนและนักเศรษฐศาสตร์ตะวันตกเชื่อว่าจีนอาจจะจัดการกับสถิติทางเศรษฐกิจของตนแม้ว่าอาจจะไม่ใช่ "ปลอมแปลง" ก็ตาม

มีตัวชี้วัดทางเศรษฐศาสตร์หลายแบบที่นักลงทุนต่างชาติสามารถไว้วางใจเมื่อวัดความแข็งแรงของเศรษฐกิจจีน

นักลงทุนต่างชาติควรพิจารณาตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือเหล่านี้พร้อมด้วยสถิติอย่างเป็นทางการก่อนทำการตัดสินใจลงทุน