เส้นโค้งการก่อสร้างและความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและสังคม

ในบทความก่อนหน้านี้ผมให้ภาพรวมของหัวข้อความเสี่ยงในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ในส่วนนั้นผมได้อธิบายถึงความแตกต่างระหว่างความเสี่ยงที่ได้รับการประเมินและไม่ได้ประเมิน ชิ้นส่วนที่ให้มุมมองจาก 30, 000 ฟุต ข้อเสนอนี้เป็นความต่อเนื่องของซีรี่ส์ที่ตรวจสอบความเสี่ยงในแบบละเอียด สามความเสี่ยงที่มีความสำคัญมากสำหรับการซื้อขายในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ได้แก่ ความเสี่ยงในการก่อสร้างเส้นโค้งความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและความเสี่ยงทางสังคม

ความเสี่ยงในการก่อสร้างเส้นโค้งเกิดขึ้นเมื่อสมมติฐานที่เกี่ยวข้องในการก่อสร้างซ่อมแซมหรือขยายเส้นโค้งตลาดไม่สอดคล้องกับความเป็นจริงของระดับการซื้อขายในช่วงชีวิตของการทำธุรกรรม ผู้ค้าสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่รับมือกับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นในแต่ละวัน ตัวอย่างของความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจากประสบการณ์ของผมเองคือประสบการณ์ด้านการจัดการด้านการเงินก่อนการส่งออกซึ่งผมได้กลับมาในช่วงปลายทศวรรษ 1980 กับรัสเซีย ฉันจ่ายเงินล่วงหน้าสำหรับการส่งมอบนิกเกิลสัญญาสามเดือนในอนาคต เรากำหนดราคาคงที่สำหรับข้อตกลงในวันที่ฉันโอนเงินสด เมื่อท่าเรือในไซบีเรียแข็งตัวรัสเซียก็ไม่สามารถปฏิบัติตามข้อผูกพันกับฉันได้ ฉันได้ทำประกันความเสี่ยงด้านราคาด้วยการขายนิกเกิลสามเดือนที่ London Metal Exchange เมื่อถึงเวลาที่ฉันพบว่ามีความล่าช้าในการจัดส่งนิกเกิลจะเข้าสู่ภาวะถดถอยมาก ราคาของโลหะที่เพิ่มขึ้นสำหรับวันที่ฉันสั้นและฉันจะไม่ได้โลหะที่จะส่งมอบกับตำแหน่งของฉัน

ฉันต้องปกปิดตำแหน่งสั้น ๆ ของฉันในภาวะสูญเสียทางเศรษฐกิจที่สำคัญ เป็นสาระสำคัญของความเสี่ยงเส้นโค้งการเปลี่ยนแปลงในโค้งส่งต่อหรือโครงสร้างระยะของนิกเกิลทำให้เกิดการสูญเสีย นี่เป็นตัวอย่างของความเสี่ยงในการก่อสร้างโค้งและความเสี่ยงด้านประสิทธิภาพของคู่สัญญาที่กล่าวถึงในบทความก่อนหน้านี้

ความเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมคือความเสี่ยงต่อความเสียหายต่อสิ่งแวดล้อมโดยการมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมโภคภัณฑ์ ตัวอย่างของความเสี่ยงประเภทนี้คือการรั่วไหลของน้ำมัน Exxon Valdez ซึ่งเกิดขึ้นใน Prince William Sound ในมลรัฐอะแลสกาเมื่อวันที่ 24 มีนาคม พ.ศ. 2532 เรือบรรทุกน้ำมันของ Long Beach รัฐแคลิฟอร์เนียได้ทำแนวปะการังน้ำมันดิบจำนวน 11 ถึง 38 ล้านแกลลอน การรั่วไหลของน้ำมันทำให้เกิดความเสียหายต่อสิ่งแวดล้อมและธุรกิจในภูมิภาคได้รับความเดือดร้อน ค่าใช้จ่ายในการทำความสะอาดและดำเนินคดีต่อการเกิดอุบัติเหตุเป็นประวัติการณ์ กฎระเบียบใหม่เกิดจากอุบัติเหตุ เมื่อไม่นานมานี้การรั่วไหลของน้ำมัน Deepwater Horizon หรือการรั่วไหลของน้ำมัน BP ซึ่งเริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 20 เมษายน พ.ศ. 2553 ในอ่าวเม็กซิโกเริ่มมีการระเบิดขึ้นเมื่อ oilrig และเครื่องก้นทะเลมีการไหลเป็นเวลา 87 วันจนกว่า บริษัท น้ำมันจะปิดกิจการเมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม , 2010 ลักษณะการทำลายล้างของการหกรั่วไหลทำให้เกิดปัญหากับชายหาดสัตว์ป่าและธุรกิจทั่วชายฝั่งอ่าวเม็กซิโกค่าใช้จ่ายเป็นจำนวนมากและในเดือนกรกฎาคม 2015 BP ตกลงที่จะจ่ายเงิน 18 เหรียญ 7 พันล้านในค่าปรับซึ่งเป็นข้อตกลงของ บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของสหราชอาณาจักร

ความเสี่ยงทางสังคมคือความเสี่ยงที่จะเกิดความเสียหายต่อโครงสร้างทางสังคมโดยการมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมสินค้าโภคภัณฑ์ ความเสี่ยงประเภทนี้อาจส่งผลต่อชื่อเสียงของผู้ที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมประเภทนี้รวมถึงสังคมที่ได้รับผลกระทบจากพวกเขา

ผมจำได้ว่าในช่วงกลางทศวรรษที่ 1980 รัฐบาลโรมาเนียได้ตัดสินใจขายหุ้นทองคำจำนวนมากของประเทศ ฉันสงสัยว่ายอดขายทองไม่ได้เป็นประโยชน์ต่อคนของประเทศโรมาเนีย แต่เป็นผู้นำของประเทศในเวลานั้นนำโดย Nicolae Ceausescu หนึ่งอาจยืนยันว่าตัวอย่างของความเสี่ยงทางสังคมอื่นที่ใกล้ชิดกับบ้านและไม่ใช่สินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องคือนโยบายการให้กู้ยืมของหลายสถาบันที่นำไปสู่วิกฤตที่อยู่อาศัย U. ในประเทศสหรัฐอเมริกา นโยบายการให้กู้ยืมเงินที่ง่ายเหล่านี้สนับสนุนให้ผู้คนต้องรับภาระหนี้จำนวนมาก หลายคนไม่สามารถจ่ายเงินได้ สิ่งนี้นำไปสู่การยึดทรัพย์สินและความผันผวนของตลาดการเงินซึ่งก่อให้เกิดความลำบากและค่าใช้จ่ายทางสังคมอย่างมหาศาลในสหพันธรัฐในภาวะวิกฤติ