คือตลาดอสังหาริมทรัพย์ในจีนที่มีการฟองสบู่

การเปลี่ยนไปใช้อสังหาริมทรัพย์จีน

ตลาดหุ้นจีนพังทลายในปี 2558 และ 2559 ทำให้นักลงทุนมีความเชื่อมั่นและทำให้นักลงทุนจำนวนมากหันมาลงทุนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ เงินให้สินเชื่อโดยตรงไปยังภาคอสังหาริมทรัพย์พุ่งขึ้นเป็น 3 เหรียญ 6 ล้านล้านเหรียญภายในเดือนมิถุนายนปีพ. ศ. 2556 ตามที่ Capital Economics แม้ในขณะที่เศรษฐกิจของประเทศเริ่มคลายลง เมืองหลวงนี้ได้ย้ายเข้ามาอยู่ในเมืองชายฝั่งทะเลขนาดใหญ่เช่นเซี่ยงไฮ้ขณะที่เมืองเล็ก ๆ หลายพันแห่งมีพื้นที่ว่างเปล่าเป็นจำนวนมาก

ความกลัวที่เกิดขึ้นจากฟองสบู่

การประเมินมูลค่าที่เพิ่มขึ้นซึ่งเข้มข้นในเมืองชายฝั่งทะเลขนาดใหญ่ได้ก่อให้เกิดความกลัวเกี่ยวกับฟองสบู่เนื่องจากนักลงทุนชะลอการระดมทุนจากหุ้นไปยังบ้าน ในความเป็นจริงการแข็งค่าของอสังหาริมทรัพย์ในบางส่วนของประเทศได้เกินอัตราที่เห็นในช่วงความสูงของฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ในประเทศสหรัฐอเมริกาก่อนเกิดวิกฤตการเงินในปี 2551 นักลงทุนต่างชาติอาจต้องการทราบถึงพลวัตเหล่านี้และลดความเสี่ยงจากการเข้าสู่ตลาดจีน

ในบทความนี้เราจะดูว่าความผันผวนของตลาดหุ้นอาจสร้างฟองสบู่ในตลาดอสังหาริมทรัพย์ของประเทศอย่างไร ตลาดหุ้นเซี่ยงไฮ้สูญเสียเกือบหนึ่งในสามของมูลค่าระหว่างเดือนมิถุนายนถึงเดือนกรกฎาคมของปี 2558 เมื่อกว่า 1, 400 บริษัท หยุดการซื้อขายเพื่อป้องกันความเสียหายเพิ่มเติม ในขณะที่ความสูญเสียเหล่านี้ได้รับการชดเชยในเดือนต่อ ๆ ไปความผันผวนกลับเข้ามาในเดือนมกราคม 2016 หลังจากตลาดลดลง 7% ภายใน 30 นาทีหลังจากเปิดตลาด

การพัฒนาเหล่านี้นำไปสู่ร่องทางเศรษฐกิจทั่วโลกในช่วงต้นปี 2016 ซึ่งส่งผลต่อตลาดส่วนใหญ่ของโลก นักลงทุนจีนน่าจะกังวลมากที่สุดเพราะรัฐบาลไม่สามารถระงับความเสียหายได้ในช่วงเวลาดังกล่าว นักลงทุนเหล่านี้ได้สันนิษฐานว่ารัฐบาลก้าวเข้ามาเพื่อให้มั่นใจว่าหุ้นยังคงปรับตัวสูงขึ้น

หน่วยงานกำกับดูแลต้องใช้มาตรการที่รุนแรงในการเผชิญกับภาวะวิกฤติรวมถึงการ จำกัด การขายสั้น ๆ ภายใต้การคุกคามของการจับกุมจัดหาเงินสดให้กับโบรกเกอร์เพื่อซื้อหุ้นและใช้สื่อของรัฐเพื่อชักชวนให้ประชาชนซื้อหุ้นเพิ่มขึ้น แต่ล้มเหลว

ไม่มีสาเหตุที่ชัดเจนสำหรับตลาดหุ้นอื่น ๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะงักงันการชะลอตัวของการผลิตในอุตสาหกรรมของจีนและการประเมินมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้น แต่น่าสังเกตว่าตลาดหุ้นจีนถูกครอบงำโดยนักลงทุนรายย่อยมากกว่านักลงทุนสถาบันซึ่งมีแนวโน้มที่จะส่งผลให้เกิดการซื้อขายและความผันผวนในระยะสั้นมากขึ้น การรวมกันของเศรษฐกิจชะลอตัวและจิตวิทยาของตลาดทำให้เกิดการลดลง

การเพิ่มขึ้นของอสังหาริมทรัพย์

ราคาอสังหาริมทรัพย์ใน 10 เมืองชั้นนำของจีนได้เพิ่มขึ้น 23% จาก 2015-2016 เนื่องจากนักลงทุนย้ายจากหุ้นไปยังบ้านเรือนมากกว่า 20 แห่งเพิ่มขึ้น 5% เมื่อเห็นฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ใน U. S. หน่วยงานกำกับดูแลตอบสนองกับข้อกำหนดการให้กู้ยืมที่เข้มงวดมากขึ้นข้อ จำกัด ในการไม่เข้าเมืองและมาตรการอื่น ๆ แต่ส่วนใหญ่ไม่ประสบความสำเร็จ มังกรอสังหาริมทรัพย์จีนวัง Jianlin เพิ่งเรียกมันว่า "ฟองสบู่ที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์" ในการให้สัมภาษณ์ของซีเอ็นเอ็น

นักวิเคราะห์ของ Bank of America Merrill Lynch ดูเหมือนว่าจะมั่นใจมากขึ้นว่าการเคลื่อนไหวเพื่อลดราคาอสังหาริมทรัพย์โดยหน่วยงานกำกับดูแลอาจทำให้ตลาดชะลอตัวได้

แต่ถ้าราคาอสังหาริมทรัพย์เริ่มลดลงมีความกังวลว่าหนี้จำนวนมากอาจก่อให้เกิดปัญหาใหม่ได้เนื่องจากค่าเริ่มต้นอาจเริ่มคืบคลานสูงขึ้น ความเสี่ยงของการเชื่อมโยงไปถึงยังคงต่ำอยู่ในสายตาของนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ แต่หลายคนเชื่อว่าเศรษฐกิจยังไม่ถึงจุดต่ำสุด

นักลงทุนต่างชาติอาจต้องการเตรียมพร้อมสำหรับราคาอสังหาริมทรัพย์ที่อาจลดลงโดยหลีกเลี่ยงการถือครองอสังหาริมทรัพย์ของจีนและมุ่งเน้นไปที่การเติบโตของเศรษฐกิจ นอกจากนี้นักลงทุนอาจต้องการลดความเสี่ยงจากการลงทุนในตลาดหุ้นจีนในกรณีที่ตลาดตราสารหนี้กลายเป็นปัญหา การผิดนัดชำระหนี้ในอสังหาริมทรัพย์อาจส่งผลให้นักลงทุนถอนเงินทุนออกจากหุ้นเพื่อปรับปรุงงบดุล

ความวุ่นวายของตลาดหุ้นจีนในช่วงปี 2015 และ 2016 ทำให้นักลงทุนจำนวนมากหันมาลงทุนในตลาดอสังหาริมทรัพย์

น่าเสียดายที่เมืองหลวงมีความเข้มข้นในเมืองชายฝั่งทะเลขนาดใหญ่เช่นเซี่ยงไฮ้แทนที่จะเป็นตลาดที่กว้างขึ้นซึ่งได้สร้างสภาพเหมือนฟองสบู่ นักลงทุนต่างชาติอาจต้องการปรับพอร์ตการลงทุนของตนเพื่อลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากผลกระทบจากฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ที่ถล่มทลาย