ได้ครอบคลุมการโทรสำหรับนักลงทุนระยะยาว

คำถามจากผู้อ่าน:

หลังจากอ่านมากเกี่ยวกับการขายสายที่ครอบคลุมฉันสงสัยเกี่ยวกับการใช้กลยุทธ์นี้ในระยะยาว ถ้าฉันลงทุน $ 20,000 ใน SPY ตัวอย่างเช่นและวางแผนที่จะถือครองไว้เป็นเวลา 20-30 ปีข้างหน้าคุณควรขายสายที่ครอบคลุมซึ่งห่างไกลจากเงินเพื่อพยายามรับประกันและไม่ต้องเสียเงิน ขายหุ้น? ฉันรู้ว่าพรีเมี่ยมจะต่ำ แต่จะว่ารายได้พิเศษพรีเมี่ยมสร้างความแตกต่างในระยะยาว?

นอกจากนี้ฉันจะได้รับเงินปันผลถ้าฉันยังคงใช้กลยุทธ์นี้อยู่ที่ผู้ซื้อไม่ได้ออกกำลังกายหรือไม่?

คำตอบ:

ไม่มีการรับประกันว่าตลาดจะไม่ได้รับการชุมนุมใหญ่และเป็นไปได้เสมอว่าตัวเลือกการโทรจะ ใช้สิทธิ โดยเจ้าของ กลยุทธ์ที่คุณอธิบายคือการขายตัวเลือก เดลต้า ต่ำซึ่งมีโอกาสสูงมากที่ตัวเลือกนี้จะหมดอายุไร้ค่า แต่โปรดจำไว้ว่า "ความเป็นไปได้สูงมาก" ไม่ใช่ 100%

ต่อไปสิ่งสำคัญคือต้องพิจารณากลยุทธ์นี้จากมุมมองของผู้ซื้อตัวเลือก: หากตัวเลือก (เกือบ) รับประกันว่าจะหมดอายุไม่มีค่าทำไมทุกคนจะต้องจ่ายอะไรเป็นของตัวเอง? ดังนั้นคุณจะต้องพบการประนีประนอมที่เหมาะสมระหว่างโอกาสน้อยมากที่ตัวเลือกจะอยู่ในเงินเทียบกับพรีเมี่ยมที่คุณสามารถเก็บได้ สมมติว่าคุณต้องการขายระยะสั้น (หมดอายุใน 2 ถึง 5 สัปดาห์) เนื่องจากมีผลตอบแทนต่อปีที่สูงขึ้นมากคุณต้องยอมรับความจริงที่ว่าพรีเมี่ยมจะมีขนาดเล็ก

ดังนั้นคุณต้องตัดสินใจด้วยการพิจารณาข้อเท็จจริงเหล่านี้:

คุณเป็นเจ้าของ 1, 000 หุ้น SPY (ประมาณ $ 20, 000) และจะเขียน 10-lots ทุกครั้งที่ตัวเลือกก่อนหน้านี้ หมดอายุไร้ค่า

• หากคุณเก็บเงิน $ 0 10 ตัวเลือกต่อหนึ่งครั้งและจ่ายค่าคอมมิชชั่น $ 10 ซึ่งจะทำให้คุณมี 90 ดอลลาร์ รายได้ $ 90 ใน
• สี่สัปดาห์ ในการลงทุน $ 20,000 จะให้ผลตอบแทนจากการลงทุน 0. 45% ที่มีขนาดเล็ก แต่เป็น 5. 4% เมื่อเป็นรายปี นั่นคือการจ่ายเงินปันผลพิเศษที่ดีเป็นรายปี แต่น้อยกว่าคนส่วนใหญ่ที่ใช้การโทรแบบครอบคลุมพยายามหารายได้ หมายเหตุ: ค่าธรรมเนียมพิเศษคือ
  ไม่ใช่ การจ่ายเงินปันผลหรือจะเสียภาษีเป็นเงินปันผล แต่สำหรับวัตถุประสงค์ของการสนทนานี้คุณอาจคิดว่าเป็นการจ่ายเงินปันผลพิเศษ หมายเหตุ: ฉันเลือกพรีเมี่ยมสิบเซนต์เนื่องจากเป็นเบี้ยประกันภัยต่ำสุดที่คุณพอจะพิจารณาได้ ไม่รู้สึกดีที่จะขายตัวเลือกให้น้อยลงแม้ว่าคุณต้องการความน่าจะเป็นเล็กน้อยของการออกกำลังกายก็ตาม ขายสิบครั้งที่โทร $ 0 05 ตาข่ายเพียง $ 40 หลังจากค่าคอมมิชชั่น
  ถ้าวัตถุประสงค์หลักของคุณคือการหลีกเลี่ยงการ
• ได้รับการแจ้งเตือนการออกกำลังกาย แล้วอย่าได้รับความโลภ คำตอบสำหรับคำถามหลักของคุณคือ "ใช่""คุณสามารถขายการโทรออกนอกระบบได้ไกลพอสมควรในราคาที่ค่อนข้างต่ำ แต่ถ้าคุณวางแผนที่จะทำเช่นนี้ซ้ำแล้วซ้ำอีกมานานหลายทศวรรษแล้วคุณต้องยอมรับข้อเท็จจริงที่ว่าจะมีอย่างน้อยหนึ่งครั้งที่คุณ (ถ้า คุณต้องการที่จะเก็บหุ้น SPY) จะถูกบังคับให้ครอบคลุม (เช่นซื้อคืนที่สูญเสีย) ตัวเลือกเหล่านั้นในช่วง 240 ถึง 360 เดือนการดูสถิติบอกเราว่าจะเกิดขึ้นมากกว่าหนึ่งครั้ง < ถ้าคุณเข้าใจว่าคำอธิบายของ "เดลต้า" หมายถึงความเป็นไปได้ที่ตัวเลือกจะเป็นเงินที่หมดอายุแล้วคุณรู้ไหมว่าเมื่อขายสายที่มีเดลต้าเป็น 1 คุณสามารถคาดการณ์ได้ว่าจะเป็นอะไร เงินที่หมดอายุประมาณหนึ่งครั้งจากทุก 100 เทรดหากคุณเลือกที่จะขายตัวเลือกที่มีเดลต้าเป็น 1 และหมดอายุภายใน 4 สัปดาห์จากนั้นจะเตรียมที่จะเห็นตัวเลือกนั้นในเงิน (เมื่อหมดอายุ) อย่างน้อย 2 ถึง 3 ครั้งและหากคุณขายตัวเลือก 2 สัปดาห์คุณจะโทรระหว่าง 500 ถึง 700 ครั้งในช่วง 20 ถึง 30 ปี และนั่นหมายความว่าตัวเลือกของคุณควรเป็นเงิน (หมดอายุ) ประมาณ 100 ครั้งที่หมดอายุทุกครั้งหรือทุกๆสองปี

นำไปที่ธนาคารเพื่อให้ตัวเลือกต่างๆไม่หมดอายุ

การตัดสินใจง่ายมาก: เบี้ยประกันภัย $ 90 สามารถทำให้กลยุทธ์นี้เป็นกลยุทธ์

สำหรับคุณ

ได้หรือไม่? ความจริงก็คือฉันไม่มีความคิด เป็นโซนความสบายใจ ที่สำคัญไม่ใช่ของฉัน ในกรณีส่วนใหญ่แผนของคุณจะทำงานตามที่ได้รับการออกแบบ หากคุณสามารถยอมรับสถานการณ์นั้นได้เราก็เห็นว่าไม่มีอะไรผิดพลาดกับการใช้กลยุทธ์นี้ แต่ก็จะต้องรักษาวินัยตลอดหลายปี ถ้าคุณได้รับ greedier (และเชื่อฉันเมื่อฉันบอกคุณว่ามันจะเป็นที่ดึงดูดมาก) เป็นเวลาผ่านไปเพียงแค่รู้ว่าการเก็บรวบรวมพรีเมี่ยมขนาดใหญ่จะส่งผลให้ได้รับมอบหมายบ่อยมากขึ้น เงินปันผล : ใช่คุณจะได้รับเงินปันผลเว้นแต่คุณจะได้รับการแจ้งความจำนงในการใช้สิทธิก่อนวันจ่ายเงินปันผล ระวังตัว: SPY จะจ่ายเงินปันผลในวันหมดอายุวันศุกร์ทุกๆ 3 เดือน ดังนั้นหากเจ้าของตัวเลือกต้องการรับเงินปันผลเขา / เธอจะออกกำลังกายในคืนวันพฤหัสบดีหนึ่งวันก่อนวันหมดอายุของวันศุกร์ เมื่อเกิดเหตุการณ์เช่นนี้คุณจะไม่ได้รับเงินปันผล ดังนั้นหากตัวเลือกของคุณอยู่ในเงินในวันพฤหัสบดีที่คุณอาจได้รับมอบหมายและเสียเงินปันผล เจ้าของสายจะใช้เวลาเพียงอย่างเดียวเมื่อตัวเลือกอยู่ไกลพอในเงินเพื่อลดความเสี่ยงของเขา / เธอ (นั่นคือเรื่องสำหรับวันอื่น)

สร้างความแตกต่าง ใช่สิ่งนี้ทำให้เกิดความแตกต่าง แต่ความแตกต่างจะมีนัยสำคัญเมื่อคุณลงทุนรายได้พิเศษเท่านั้น เมื่อไหร่คุณจะลงทุนหุ้นสามัญครั้งใหม่ให้แน่ใจว่าได้เพิ่มเบี้ยประกันภัยที่สะสมจากการเขียนการโทรที่ได้รับการคุ้มครองไปสู่การลงทุนใหม่ ฉันไม่ทราบว่าคุณจะเลือกลงทุนในการจ่ายเงินปันผลครั้งละครั้ง แต่อย่างน้อยปีละครั้ง

การเขียนสายที่ครอบคลุมเป็น

กลยุทธ์ทางเลือก สำหรับนักลงทุนที่ต้องการได้รับผลกำไรเพิ่มเติม แต่ก็มีความเสี่ยงที่ผลกำไรจะ จำกัด (เนื่องจากความเป็นไปได้ที่จะขายหุ้นในราคาที่ตี

ผ่านการกำหนด)กลยุทธ์ของคุณลดลง แต่ไม่ได้ช่วยลดความเสี่ยงดังกล่าว คำแนะนำของฉัน: ไปหามัน