การสร้างรายได้: นิยาม Friedman, ตัวอย่าง

นิยาม: การสร้างรายได้เป็นทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์ที่ระบุว่าการจัดหาเงินเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดในการเติบโตทางเศรษฐกิจ เมื่อปริมาณเงินเพิ่มขึ้นคนต้องการมากขึ้น โรงงานผลิตมากขึ้นสร้างงานใหม่

นักเศรษฐศาสตร์เตือนว่าการเพิ่มปริมาณเงินจะช่วยให้การเติบโตทางเศรษฐกิจและการสร้างงานทำได้ง่ายขึ้น ชั่วคราว ในระยะยาวจะทำให้อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น เมื่ออุปสงค์ทะยานขึ้นราคาจะเพิ่มขึ้น

(Monetary Fund)

นักการเงินเชื่อว่านโยบายการเงินมีประสิทธิภาพมากกว่านโยบายการคลัง นั่นคือการใช้จ่ายของรัฐบาลและนโยบายด้านภาษี การใช้จ่ายกระตุ้นจะเพิ่มปริมาณเงิน แต่จะสร้างการขาดดุล นี้จะเพิ่มหนี้สินอธิปไตยของประเทศ ซึ่งจะเป็นการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย ธนาคารกลางมีอำนาจมากกว่ารัฐบาลเพราะควบคุมปริมาณเงิน

Monetarists ดูอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงแทนที่จะเป็นอัตราที่น้อย อัตราที่เผยแพร่ส่วนใหญ่เป็นอัตราที่น้อย อัตราที่แท้จริงลบผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อ พวกเขาให้ภาพ truer ของค่าใช้จ่ายเงิน

วันนี้การหาเงินทุนนิยมได้หายไปแล้ว นั่นเป็นเพราะปริมาณเงินเป็นตัววัดสภาพคล่องที่มีประโยชน์น้อยกว่าในอดีต สภาพคล่องประกอบด้วยเงินสดกองทุนรวมเครดิตและตลาดเงิน สินเชื่อรวมถึงเงินกู้พันธบัตรและการจำนอง แต่ปริมาณเงินไม่ได้วัดสินทรัพย์อื่น ๆ เช่นหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์และหุ้นในบ้าน

คนมักจะประหยัดเงินในตลาดหุ้นเป็นตลาดเงิน พวกเขาได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่า (ที่มา: "ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์เงินที่ทอดทิ้งโดยเฟรดหรือไม่?" World Economic Forum, September 23, 2015. )

นั่นหมายถึงปริมาณเงินไม่ได้วัดสินทรัพย์เหล่านี้ หากตลาดหุ้นเพิ่มขึ้นคนรู้สึกร่ำรวย

พวกเขายินดีจ่ายเงินมากขึ้น ที่เพิ่มความต้องการและช่วยเพิ่มเศรษฐกิจ สินทรัพย์เหล่านี้สร้างความเจริญที่เฟดละเลย พวกเขานำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยปี 2544 และภาวะถดถอยครั้งใหญ่

มันทำงานอย่างไร?

เมื่อปริมาณเงินขยายตัวจะช่วยลดอัตราดอกเบี้ยเพราะธนาคารมีการให้ยืมมากขึ้นดังนั้นจึงยินดีที่จะเรียกเก็บอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่า นั่นหมายความว่าผู้บริโภคยืมมากขึ้นเพื่อซื้อตั๋วสินค้าขนาดใหญ่เช่นบ้านรถยนต์และเฟอร์นิเจอร์ การลดปริมาณเงินทำให้อัตราดอกเบี้ยทำให้การกู้ยืมเงินมีราคาแพงและชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ในสหรัฐอเมริกา Federal Reserve จะบริหารเงินด้วยอัตราเงินเฟ้อ นี่เป็นอัตราเป้าหมายที่เฟดกำหนดให้ธนาคารเรียกเก็บเงินจากกันเพื่อเก็บเงินสดส่วนเกินในชั่วข้ามคืนและส่งผลกระทบต่ออัตราดอกเบี้ยอื่น ๆ ทั้งหมด เฟดใช้เครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ เช่นความต้องการสำรองซึ่งจะบอกให้ธนาคารทราบว่าเงินของพวกเขาจะต้องมีเท่าไรในแต่ละคืน

เฟดจะลดอัตราเงินเฟ้อโดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อหรือลดปริมาณเงิน นี้เรียกว่านโยบายการเงิน contractionary อย่างไรก็ตามเฟดต้องระวังอย่าให้เศรษฐกิจตกต่ำ เพื่อหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอยและการว่างงานที่เกิดขึ้นเฟดต้องลดอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อและเพิ่มปริมาณเงิน

เรียกว่านโยบายการเงินแบบขยายตัว

Milton Friedman ได้สร้างทฤษฎีการสร้างรายได้ในปีพ. ศ. 2510 ให้แก่สมาคมเศรษฐกิจอเมริกัน เขาบอกว่ายาแก้พิษอัตราเงินเฟ้อเป็นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ที่จะลดปริมาณเงิน ราคาจะลดลงเนื่องจากประชาชนมีเงินน้อยลง

Milton ยังเตือนไม่ให้การเพิ่มปริมาณเงินเร็วเกินไป ที่จะสร้างอัตราเงินเฟ้อ แต่การเพิ่มขึ้นทีละน้อยเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อป้องกันไม่ให้อัตราการว่างงานสูงขึ้น ถ้าเฟดสามารถบริหารเงินได้อย่างเหมาะสมก็จะสร้างเศรษฐกิจ Goldilocks ได้ นั่นคือการว่างงานต่ำที่มีระดับเงินเฟ้อที่ยอมรับได้

Friedman ตำหนิเฟดสำหรับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ เขากล่าวว่าเฟดปรับปริมาณเงินเมื่อต้องหลุดออก เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อปกป้องค่าเงินดอลลาร์

กำลังจมลงในขณะที่ผู้คนแลกเหรียญด้วยทองคำ ในขณะนั้นสหรัฐอเมริกายังอยู่ในมาตรฐานทองคำ โดยการเพิ่มอัตราเฟดทำเงินให้สินเชื่อยากขึ้น ที่แย่ลงภาวะถดถอยเป็นภาวะซึมเศร้า

ตัวอย่าง

Federal Reserve Chair Paul Volcker ใช้ระบบการหาเงินทุนเพื่อยุติภาวะ stagflation เขายกอัตราเงินเลี้ยงสัตว์เป็น 20 เปอร์เซ็นต์ในปีพ. ศ. 2523 ซึ่งทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง แต่ค่าใช้จ่ายสูง สร้างภาวะถดถอยในปี 2523-2525 เฟดประธาน Ben Bernanke เห็นด้วยกับคำแนะนำของมิลตันว่าเฟดสร้างเงินเฟ้ออ่อน ๆ เขาเป็นประธานเฟดคนแรกที่ตั้งเจ้าหน้าที่อย่างเป็นทางการ เป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% เมื่อเทียบเป็นรายปีนั่นคืออัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่จะขจัดความผันผวนของราคาก๊าซและอาหาร (ที่มา: "Monetarism" Econlib "Milton Friedman," Econlib.)