ตราสารตลาดตราสารหนี้: คำนิยามประเภทบทบาท

ความหมาย : เครื่องมือตลาดเงินเป็นยานพาหนะเพื่อการลงทุนที่ช่วยให้ธนาคารธุรกิจและรัฐบาลสามารถตอบสนองความต้องการเงินทุนระยะสั้น แต่ระยะสั้นได้ในราคาที่ต่ำ ระยะเวลาค้างคืนสองสามวันสัปดาห์หรือหลายเดือน แต่ต้องน้อยกว่าหนึ่งปี การตอบสนองความต้องการเงินสดระยะยาวจะบรรลุตามตลาดการเงินหรือตลาดทุน

ธุรกิจต้องการเงินสดระยะสั้นเนื่องจากการชำระเงินสำหรับสินค้าและบริการที่ขายอาจใช้เวลาเป็นเดือน ๆ

หากไม่มีตราสารตลาดเงินพวกเขาต้องรอจนกว่าจะได้รับการชำระเงินสำหรับสินค้าที่ขายไปแล้ว ซึ่งจะชะลอการซื้อสินค้าดิบชะลอการผลิตผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป ธุรกิจต้องจ่ายค่าใช้จ่ายคงที่เช่นค่าเช่าสาธารณูปโภคและค่าจ้างเพื่อให้การดำเนินงาน ดังนั้นจะทำให้เงินสดเพิ่มเข้าสู่เครื่องมือตลาดเงินโดยรู้ว่ามันสามารถดึงออกมาได้เมื่อต้องการ

ด้วยเหตุนี้เครื่องมือตลาดเงินต้องมีความปลอดภัยสูง ธุรกิจไม่สามารถนำเงินสดเพิ่มเข้าสู่ตลาดหุ้นและหวังว่าราคาจะไม่ลดลงเมื่อต้องการเงินสดเพื่อชำระค่าใช้จ่าย นอกจากนี้ยังต้องถอนเงินออกได้ง่ายในขณะที่แจ้งให้ทราบล่วงหน้าและไม่มีค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่มีขนาดใหญ่ มิฉะนั้นธุรกิจก็จะเก็บเงินสดเพิ่มไว้ในที่ปลอดภัย จากธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศมีมูลค่า 883 พันล้านเหรียญในตลาดเงินทั่วโลก

ประเภท

Commercial Paper: บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีเครดิตไร้ที่ติสามารถออกตั๋วสัญญาใช้เงินที่ไม่มีหลักประกันระยะสั้นได้เพื่อหาเงินสด

กระดาษพาณิชย์เชิงพาณิชย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินทรัพย์เป็นอนุพันธ์ขึ้นอยู่กับกระดาษทางการค้า BIS กล่าวว่าเป็นเครื่องมือทางการตลาดการเงินที่เป็นที่นิยมมากที่สุดโดยมีมูลค่า 521,000,000 ล้านเหรียญทั่วโลก

Federal Funds: ธนาคารพาณิชย์เป็นธุรกิจเฉพาะที่ใช้เงินของรัฐบาลกลาง เงินเหล่านี้ใช้เพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของ Federal Reserve ในแต่ละคืน

ประมาณ 10% ของหนี้สินทั้งหมดของธนาคารเกินกว่า 58 เหรียญ 8 ล้าน ธนาคารที่ไม่มีเงินสดเพียงพอที่จะปฏิบัติตามข้อกำหนดจะยืมเงินจากธนาคารอื่น อัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางมีดังนั้นธนาคารดอกเบี้ยจึงเรียกเก็บเงินของเฟดแต่ละกองทุน นี่คืออัตราดอกเบี้ยของกองทุนเฟดปัจจุบัน

หน้าต่างส่วนลด: หากธนาคารไม่สามารถรับเงินจากธนาคารอื่นได้สามารถไปที่หน้าต่างส่วนลดของเฟดได้ เฟดมีอัตราคิดลดซึ่งสูงกว่าอัตราเฟดเรทเพียงเล็กน้อยดังนั้นธนาคารส่วนใหญ่จะหลีกเลี่ยงหน้าต่างส่วนลด อย่างไรก็ตามในกรณีฉุกเฉิน

ใบรับรองเงินฝาก: ธนาคารสามารถระดมเงินสดระยะสั้นได้โดยการออกบัตรเงินฝากระยะเวลา 1-6 เดือน จะจ่ายผู้ถืออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอีกต่อไปเงินสดจะจัดขึ้น

ยูโรดอลล่าร์: ธนาคารยังสามารถออกซีดีในธนาคารต่างประเทศซึ่งถืออยู่ในสกุลเงินยูโรแทน U.ดอลลาร์ S.

ข้อตกลงในการซื้อคืน: ธนาคารพาณิชย์ระดมเงินทุนระยะสั้นโดยการขายหลักทรัพย์ แต่มีแนวโน้มว่าจะซื้อคืนในช่วงเวลาสั้น ๆ (โดยปกติจะเป็นวันถัดไป) โดยมีดอกเบี้ยเพิ่มเล็กน้อย แม้ว่าจะเป็นยอดขาย แต่ก็มีการบันทึกเป็นเงินกู้ค้ำประกันระยะสั้น ผู้ซื้อหลักทรัพย์ (ผู้ที่เป็นผู้ให้กู้) ดำเนินการทำธุรกรรมแบบย้อนกลับ

ตั๋วเงินคลัง: รัฐบาลกลางจะเพิ่มเงินสดในการดำเนินงานด้วยการออกตั๋วเงินในช่วงเวลาดังต่อไปนี้: 4 สัปดาห์ 13 สัปดาห์ 26 สัปดาห์และหนึ่งปี

เทศบาลหมายเหตุ: เมืองและรัฐออกตั๋วเงินระยะสั้นเพื่อหารายได้ การชำระดอกเบี้ยในสิ่งเหล่านี้ได้รับการยกเว้นจากภาษีของรัฐบาลกลาง

การยอมรับจากธนาคาร: การทำงานนี้เหมือนกับเงินกู้ธนาคารเพื่อการค้าระหว่างประเทศ ธนาคารรับรองว่าลูกค้ารายใดรายหนึ่งจะชำระค่าสินค้าที่ได้รับโดยปกติจะใช้เวลา 30 - 60 วันหลังจากนั้น ตัวอย่างเช่นผู้นำเข้าต้องการสั่งซื้อสินค้า แต่ผู้ส่งออกจะไม่ให้เครดิตแก่เขา เขาไปที่ธนาคารซึ่งเป็นผู้ค้ำประกันการชำระเงิน ธนาคารยอมรับความรับผิดชอบในการชำระเงิน สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่การยอมรับของธนาคาร

การลงทุนในตราสารตลาดเงิน: กองทุนรวมตลาดเงินและกลุ่มการลงทุนระยะสั้นอื่น ๆ ในธนาคารและตราสารตลาดเงินของรัฐบาลและขายหุ้นให้กับนักลงทุน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า: สัญญาเหล่านี้บังคับให้ผู้ค้าต้องซื้อหรือขายหลักทรัพย์ในตลาดเงินด้วยราคาที่ตกลงกันไว้ในวันหนึ่ง ๆ ในอนาคต

โดยปกติจะใช้ตราสารทั้งสี่ ได้แก่ ตั๋วเงินคลังอายุ 13 สัปดาห์เงินฝากประจำ 3 เดือนเงินฝากประจำ 1 เดือนและอัตราดอกเบี้ยเงินเฟ้อเฉลี่ย 30 วัน

ตัวเลือกการซื้อขายล่วงหน้า: ผู้ค้ายังสามารถซื้อตัวเลือกได้โดยไม่ต้องมีข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายสัญญา futres futures ในราคาที่ตกลงกันไว้ในหรือก่อนวันที่ที่กำหนด มีตัวเลือกในสามตราสาร ได้แก่ ตั๋วเงินคลังตั๋วเงินคลัง 3 เดือนล่วงหน้าฟิวเจอร์ส 3 เดือนและยูโรฟิวเจอร์ส 1 เดือน

Swaps: ธนาคารทำหน้าที่เป็นพ่อค้าคนกลางสำหรับ บริษัท ที่ต้องการป้องกันตัวเองจากการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย

สายสำรอง: ธนาคารจะรับประกันการจ่ายเงิน 50% ถึง 100% ของตราสารตลาดเงินหากผู้ออกไม่ได้

การปรับปรุงเครดิต: ธนาคารออกเครดิตเลตเตอร์ออฟเครดิตเพื่อไถ่ถอนตราสารตลาดเงินหากผู้ออกไม่ได้ทำ (ที่มา: เครื่องมือทางการตลาดการเงิน Federal Reserve Bank of Richmond , 1993)

เครื่องมือเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของการจัดหาเงินของสหราชอาณาจักร ซึ่งรวมถึงสกุลเงินเช็คฝากรวมทั้งกองทุนตลาดเงินซีดีและบัญชีออมทรัพย์ ขนาดของปริมาณเงินส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยและการเติบโตทางเศรษฐกิจ

บทบาทของเครื่องมือตลาดการเงินในภาวะวิกฤตทางการเงิน

เนื่องจากเครื่องมือตลาดเงินโดยทั่วไปมีความปลอดภัยดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจมากที่สุดที่เป็นหัวใจสำคัญของวิกฤตการเงินในปีพ. ศ. ในความเป็นจริงเฟดต้องสร้างโปรแกรมใหม่ ๆ และนวัตกรรมเพื่อรักษาตลาดเงินไว้

พวกเขาถูกสร้างขึ้นอย่างรวดเร็วดังนั้นชื่อที่อธิบายไว้ว่าสิ่งที่พวกเขาทำในด้านเทคนิคที่อาจมีการทำความเข้าใจกับนายธนาคาร แต่คนอื่น ๆ น้อยมากคำย่อนี้มีตัวอักษรตัวอ่อนของโปรแกรมเช่น MMIF, TAF, CPPF, ABCP MMF Liquidity Facility แม้ว่าเครื่องมือเหล่านี้จะทำงานได้ดีพวกเขาสับสนกับสาธารณชนทั่วไปทำให้เกิดความไม่ไว้วางใจเกี่ยวกับความตั้งใจและการกระทำของเฟด เมื่อวิกฤติการเงินสิ้นสุดลงเครื่องมือเหล่านี้จะถูกยกเลิกไปแล้ว คลิกที่ลิงค์เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหลาย ๆ ด้าน:

• Money Market Investor Funding Facility
• ระยะเวลาการประมูล
• Commercial Paper Funding Facility
• TALF - การให้กู้ยืมเพื่อการประมูลระยะยาว
• Commercial Paper Commercial Asset Backed Commercial Paper ตลาดเงินกองทุนรวมสภาพคล่อง
• สินเชื่อเจ้าหนี้หลัก