การกลับมาของพันธบัตรระยะสั้นระยะกลางและระยะยาว

ผลการดำเนินงานของพันธบัตรระยะสั้นและระยะยาวเปรียบเทียบกับช่วงเวลาอย่างไร?

การปรับปรุงล่าสุดกันยายน 2014

หลักการหนึ่งในการลงทุนคือความเสี่ยงที่จะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ความเป็นจริงนี้สามารถนำไปใช้กับหุ้นมากกว่าหุ้นกู้มากขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย , ความผันผวนของพันธบัตรหรือกองทุนพันธบัตรเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้น)

ในขณะที่ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงทำให้เกิดผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับนักลงทุนพันธบัตรในช่วงระหว่างปีพ. ศ. 2525 ถึงปีพ. ศ. 2556 ซึ่งไม่จำเป็นต้องแปลว่านักลงทุนสามารถคาดหวังได้ในอนาคต

ผลตอบแทนเทียบกับผลตอบแทนรวมและบทบาทของความเสี่ยงในทั้งสอง การทำความเข้าใจความเสี่ยงของตลาดตราสารหนี้ที่สำคัญที่สุดคือการเข้าใจว่าความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและผลผลิตแตกต่างจากความเสี่ยงและผลตอบแทนทั้งหมด

เหตุผลความเสี่ยงและผลตอบแทนที่มีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิดคือนักลงทุนต้องการการชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น หากการรักษาความปลอดภัยโดยเฉพาะมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยสูงหรือสูงกว่า (เช่นความอ่อนไหวต่อสุขภาพของผู้ออกพันธบัตรหรือการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจ) นักลงทุนจะต้องการผลตอบแทนสูงกว่า เป็นผลให้หลักทรัพย์ที่ออกโดยรัฐบาลที่มีเสถียรภาพหรือ บริษัท ขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะมีอัตราผลตอบแทนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในขณะที่พันธบัตรที่ออกโดยประเทศหรือ บริษัท ขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะมีผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ย

นักลงทุนไม่จำเป็นต้องคาดหวังว่าจะมีความเสี่ยงและผลตอบแทนรวม (เช่น yield +/- price appreciation) เพื่อไปจับมือทุกช่วงเวลา - แม้ว่าจะเป็นเช่นนั้นก็ตาม ตลอดระยะเวลา 32 ปีตลาดวัวในพันธบัตร

พิจารณาผลตอบแทนของกองทุนห้าสิบห้าปีย้อนหลังเป็นประจำทุกปีจนถึง 30 เมษายน 2013 ก่อนที่ตลาดตราสารหนี้จะอ่อนตัวลง:

Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV): 3. 02%

Vanguard ตราสารหนี้ระยะปานกลาง ETF (BIV): 6. 59%

Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV): 9. 39%

• ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าใช่แล้วยิ่งนานเท่าใด ผลตอบแทนที่คุณจะมีความสุขในช่วงเวลานี้โดยเฉพาะ แต่ว่าสิ่งสำคัญที่ต้องจดจำไว้คือนี่เป็นช่วงเวลาของการลดพันธบัตร
• (ราคาและผลตอบแทนเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม) เมื่อผลผลิต

เพิ่มขึ้น ความสัมพันธ์ระหว่างระยะเวลาครบกำหนดและผลตอบแทนทั้งหมดจะถูกเปิดขึ้นที่ศีรษะ นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นใน ถัดไป หกเดือน ตั้งแต่วันที่ 30 เมษายนถึงวันที่ 30 กันยายน 2556 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาที่ระดับ U.S ​​Treasury 10 ปีพุ่งขึ้นจาก 1. 67% เป็น 2.62% แสดงให้เห็นว่าราคาสินค้าปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว) นี่คือผลตอบแทนของ ETFs สามแบบเดียวกันในช่วงเวลาดังกล่าว:

ETF: "-0" ระยะสั้น Vanguard41% Vanguard Intermediate-Term Bond ETF: -4 70% Vanguard Intermediate-Term Bond ETF: -10 76%

• ความสัมพันธ์ระหว่างความเป็นผู้ใหญ่และ
• ผลตอบแทนรวม
• ขึ้นอยู่กับทิศทางของ อัตราดอกเบี้ย. โดยเฉพาะพันธบัตรระยะสั้นจะให้ผลตอบแทนรวมที่ดีกว่าพันธบัตรระยะยาวเมื่ออัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้นในขณะที่พันธบัตรระยะยาวจะให้ผลตอบแทนรวมที่ดีกว่าคู่ค้าที่มีระยะเวลาสั้นเมื่อผลตอบแทนลดลง

ตัวเลข ด้วยตัวเลขทั้งหมดนี้กล่าวถึงตัวเลขที่ผ่านมาสำหรับประเภทการกำหนดวุฒิภาวะต่างๆตามที่แสดงในตัวเลขย้อนกลับของหมวดกองทุนรวม Morningstar ณ วันที่ 30 กันยายน 2014:

หมวดหมู่ < 1 ปี

3 ปี	5 ปี ระยะสั้น	0. 77% 1. 17%	1. 1. 35% ระยะสั้น
1. 47%	1. 85%	2. 50%	ระยะกลาง
4. 34%	3. 41	4. 80%	ระยะยาว
7. 09%	3. 30%	5. 92%	เมื่อพิจารณาตัวเลขเหล่านี้โปรดทราบว่าตัวเลขประสิทธิภาพในอดีต สำหรับกองทุนและหมวดหมู่สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วและสามารถหลอกลวงได้
สิ่งนี้หมายความว่าสำหรับคุณ	บทเรียนที่สำคัญที่สุดคือการจำไว้ว่าถ้าตลาดวัวในพันธบัตรสิ้นสุดลงและราคาเริ่มเคลื่อนตัวขึ้นเป็นระยะเวลานานนักลงทุนจะไม่สามารถ ได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่าเดิมจากการถือครองพันธบัตรระยะยาวที่พวกเขาทำในช่วงปี 2551 ถึง 2555	ในความเป็นจริงค่อนข้างตรงกันข้ามจะเป็นจริง	บรรทัดล่าง: ไม่คิดว่าการลงทุนในกองทุนพันธบัตรระยะยาวอาจเป็นตั๋วที่มีผลประกอบการที่ดีกว่าในระยะยาวเนื่องจากมีผลตอบแทนสูงกว่า

ข้อจำกัดความรับผิด

: ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีไว้เพื่อการสนทนาเท่านั้นและไม่ควรตีความว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนและผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีทุกครั้งก่อนตัดสินใจลงทุน