5 เคล็ดลับในการกลายเป็นนักลงทุนที่ดีขึ้น

การเรียนรู้ที่จะจัดการเงินของคุณและสร้างพอร์ตการลงทุนอาจเป็นงานที่ยากสำหรับนักลงทุนรายใหม่ ๆ สำหรับบางคนก็เป็นเพียงเรื่องของการไม่ได้มีเวลาให้ความสนใจที่เหมาะสมกับวิธีการที่ความมั่งคั่งของพวกเขามีการลงทุนและความเสี่ยงที่พวกเขากำลังเปิดเผยการออมของพวกเขาได้ยาก สำหรับคนอื่น ๆ ก็ลงไปขาดความสนใจในการลงทุนการเงินและการจัดการเงิน คนเหล่านี้อาจฉลาดและขยันขันแข็งในพื้นที่อื่น ๆ ของชีวิต แต่พวกเขาชอบที่จะทำอะไรมากกว่าพูดคุยเกี่ยวกับตัวเลขและตัวเลขพวกเขาไม่ต้องการเจาะรายงานประจำปีการยื่นแบบฟอร์ม 10- K งบกำไรขาดทุน , งบดุล, prospectuses กองทุนรวมหรือพร็อกซี่

สำหรับเปอร์เซ็นต์ของนักลงทุนที่ไม่ค่อยมีนัยสำคัญก็คือเกี่ยวกับอารมณ์และปฏิกิริยาทางอารมณ์ แม้จะมีความตั้งใจที่ดีที่สุดของพวกเขาก็คือโดยไม่ต้องสงสัยศัตรูของตัวเองที่เลวร้ายที่สุดของตัวเองทำลายความมั่งคั่งผ่านการตัดสินใจที่ไม่เหมาะสมที่ดีที่สุดและปฏิกิริยาที่อยู่บนพื้นฐานของความรู้สึกมากกว่าความเป็นจริง

ผมเชื่อว่าสิ่งต่างๆสามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าใจถึงวัตถุประสงค์และลักษณะของกระบวนการจัดสรรทุนได้ดีขึ้น แม้ว่าเคล็ดลับเหล่านี้ไม่สามารถรับประกันผลลัพธ์ได้ แต่หวังว่าการเน้นและอภิปรายข้อผิดพลาดทั่วไปและข้อผิดพลาดที่มองไม่เห็นจะทำให้คุณเห็นได้ง่ายขึ้นในโลกแห่งความเป็นจริง

->

หลีกเลี่ยงการลงทุนในสิ่งที่คุณไม่เข้าใจ

คนดูเหมือนจะลืมความจริงขั้นพื้นฐานนี้หากไม่ได้รับการเตือน ฉันชอบที่จะกลั่นลงไปในกำมือของงบที่สามารถให้บริการคุณได้ดีถ้าคุณเก็บไว้ในด้านหลังของจิตใจของคุณ

1. คุณไม่จำเป็นต้องลงทุนในการลงทุนเฉพาะใด ๆ อย่าให้ใครโน้มน้าวให้คุณเป็นอย่างอื่น เป็นเงินของคุณ คุณมีอำนาจที่จะพูดตอนนี้ได้ แต่มีสิทธิ์ที่จะทำเช่นนั้นแม้ว่าคุณจะไม่สามารถอธิบายเหตุผลของคุณได้

1. มีโอกาสมากมายที่จะเกิดขึ้นในชีวิต อย่าปล่อยให้ความกลัวของการหายตัวไปทำให้คุณทำสิ่งที่โง่เขลา
2. หากคุณหรือบุคคลที่จัดการเงินของคุณไม่สามารถอธิบายวิทยานิพนธ์เบื้องต้นเกี่ยวกับการลงทุนได้ว่าคุณจะจ่ายเงินเท่าใดสำหรับกระแสเงินสดนั้นและจะได้เงินเท่าไรในที่สุด ทางกลับเข้าไปในกระเป๋าของคุณ - แล้วคุณจะไม่ลงทุน คุณคาดเดา อาจเป็นผลดีต่อคุณ แต่เป็นเกมที่อันตรายซึ่งถูกทิ้งไว้ให้ดีที่สุดหรืออย่างน้อยที่สุด จำกัด เฉพาะบางส่วนของผลงานของคุณที่ไม่เกี่ยวข้องกับการใช้มาร์จิน

คุณสามารถหลีกเลี่ยงความเจ็บปวดและความทุกข์ทรมานอันยิ่งใหญ่ได้เมื่อหลักสามประการพื้นฐานเหล่านี้ได้รับการยกย่อง อย่าปล่อยพวกเขาเพราะเสียงเหมือนสามัญสำนึก ในฐานะที่เป็น Voltaire กระชับและถูกต้องสังเกต "สามัญสำนึกไม่ได้ทั่วไปดังนั้น "

เข้าใจว่ามูลค่าตลาดและมูลค่าที่แท้จริงแตกต่างไปจากนี้

ลองจินตนาการว่าคุณซื้ออาคารสำนักงานในมิดเวสต์โดยจ่ายเงินสดโดยไม่มีหนี้จำนองกับทรัพย์สินราคาซื้อของคุณอยู่ที่ 1 ล้านเหรียญ อาคารอยู่ในทำเลที่ดี ผู้เช่ามีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและถูกล็อคไว้เป็นสัญญาเช่าระยะยาวเพื่อให้มั่นใจได้ว่าเช็คจ่ายค่าเช่าคงที่ต่อเนื่องเป็นเวลาหลายปี คุณเก็บเงินเป็นจำนวน 100,000 เหรียญต่อปีในรูปของเงินสดจากอาคารหลังหักเงินสำรองภาษีการบำรุงรักษาและทุนสำรองเงินตรา

วันรุ่งขึ้นหลังจากที่คุณซื้ออาคารอุตสาหกรรมธนาคารพังทลายลง นักลงทุนไม่สามารถรับมือกับสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์และเป็นผลให้ค่าทรัพย์สินตกต่ำลง ในปีต่อ ๆ มาอาคารที่ขายได้มูลค่า 1 ล้านเหรียญในขณะนี้มีเพียง 600,000 เหรียญเท่านั้นเนื่องจากคนที่สามารถซื้อกิจการได้ก็เป็นผู้ซื้อเงินสดเท่านั้น

ไม่ต้องสงสัยเลยว่าในกรณีนี้คุณจะพยายามขายราคาตลาดที่แท้จริงของทรัพย์สินของคุณจะน้อยกว่าราคาที่คุณจ่าย

คุณควรจะได้รับเงิน 600,000 เหรียญในการเปิดตลาด คุณอาจจะได้รับราคาที่ดีขึ้นมากหากคุณสามารถและยินดีที่จะพกจำนองที่เจรจาต่อรองโดยเอกชนซึ่งคุณทำหน้าที่เป็นธนาคารสำหรับผู้ซื้อได้อย่างมีประสิทธิภาพซึ่งช่วยให้คุณสามารถโอนส่วนแบ่งรายได้ค่าเช่าในรูปแบบของดอกเบี้ยได้ ลงในสมุดจดจำนองกับคุณหลังจากที่คุณขายอาคารที่คุณถือครองไว้ อย่างไรก็ตามหากคุณสามารถดึงมูลค่าตลาดที่ระบุไว้ในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ของคุณได้คุณจะลดลงอย่างมากในกระดาษ มันจะโหดร้าย

สำหรับนักลงทุนระยะยาวนี่ไม่ใช่ความหมายอย่างยิ่งเพราะนักลงทุนที่แท้จริงในคำพูดของเบนจามินเกรแฮมซึ่งเป็นตำนานแห่งการลงทุนด้วยมูลค่าการลงทุนที่แท้จริงไม่ค่อยถูกบังคับให้ขายทรัพย์สิน แต่พวกเขาได้ใช้การเงินของพวกเขาในเชิงอนุรักษ์นิยมพอที่พวกเขาสามารถนั่งอยู่กับการประเมินมูลค่าที่หดหู่สำหรับปีในเวลาทราบว่าพวกเขายังคงมีรายได้อัตราผลตอบแทนที่ดี เมื่อวัดเป็นกระแสเงินสดที่เป็นของพวกเขาเมื่อเทียบกับ ราคาที่พวกเขาจ่ายสำหรับสัดส่วนการถือหุ้นของพวกเขา

ในกรณีนี้ไม่ว่าอาคารของคุณจะสามารถเรียกเก็บเงิน 600,000 เหรียญหรือหมายเลขอื่น ๆ ในการประมูลได้หรือไม่เมื่อเทียบกับที่คุณกำลังรวบรวมกระแสเงินสดจากการเป็นเจ้าของฟรี 100,000 เหรียญ นั่นคือกลไกทางเศรษฐกิจ นั่นคือที่มาของมูลค่าที่แท้จริงหรือที่แท้จริง เกรแฮมพูดถึงความโง่เขลาของการไม่พอใจในสถานการณ์เช่นนี้เพราะมันทำให้ตัวเองมีความสุขกับอารมณ์ความรู้สึกของคนอื่นในการตัดสิน นั่นคือคุณไม่ควรมองไปที่ราคาตลาดเพื่อแจ้งให้คุณทราบถึงมูลค่าที่แท้จริงของทรัพย์สินของคุณ คุณควรรู้คุณค่าที่แท้จริงของทรัพย์สินของคุณและสามารถป้องกันการคำนวณของตนโดยใช้คณิตศาสตร์ที่ถนอมโดยประมาณ คิดราคาในตลาดเป็นสิ่งที่คุณสามารถใช้ประโยชน์จากถ้าคุณเลือก - ไม่มีอะไรมากไม่มีอะไรน้อย

แนวคิดนี้ยังคงเป็นจริงในเนื้อหาสินทรัพย์หลายประเภท หากคุณมีสัดส่วนการถือหุ้นในธุรกิจที่ยอดเยี่ยมและมีผลตอบแทนจากเงินลงทุนที่ดีสถานะการแข่งขันที่รุนแรงซึ่งทำให้การเบิกจ่ายในภาคหรืออุตสาหกรรมที่กำหนดไว้ยากและคณะกรรมการที่เป็นมิตรกับผู้ถือหุ้นก็ไม่ควรทำให้คุณ ความทุกข์ใด ๆ โดยเฉพาะเพื่อดูการถือครองของคุณลดลง 50 เปอร์เซ็นต์หรือมากกว่าบนกระดาษ

โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีประวัติการให้รางวัลกับการซื้อหุ้นคืนและการจ่ายเงินปันผลอย่างรอบคอบและคุณจ่ายราคาที่เหมาะสมเมื่อเทียบกับรายได้ที่มองผ่านหรือสำหรับนักลงทุนขั้นสูงที่คุ้นเคย กับบัญชีและการเงิน "รายได้ของเจ้าของ" ปรับกระแสเงินสดฟรีคำนวณเมื่อประเมิน บริษัท ปฏิบัติการฉันรู้ว่าฉันทำซ้ำนี้บ่อย แต่คุณควร internalize ถ้าคุณต้องการหลีกเลี่ยงการทำลายความมั่งคั่งของคุณโดยโง่ขายคุณภาพสูง, สินทรัพย์ถาวรเนื่องจากสิ่งที่มักจะกลายเป็นความกลัวชั่วคราว

เรียนรู้ที่จะคิดในแง่ของมูลค่าปัจจุบันสุทธิ

ดอลลาร์สหรัฐไม่ได้เป็นเพียงดอลลาร์สหรัฐและฟรังค์สวิสไม่ได้เป็นเพียงสวิส ฟรังค์ฉันได้อธิบายแนวคิดนี้ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาในบทความต่างๆรวมทั้งบทความที่มีความหมายโดยเฉพาะอย่างยิ่ง:

• คุณใช้จ่ายเงินล้านดอลลาร์ของคุณ $ 1 ในเวลา: บทเรียนในเวลามูลค่าของเงิน
• ค่าเวลา สูตรเงิน: วิธีคำนวณ ในอนาคตและปัจจุบันมูลค่าของเงินก้อนโต
• การชนะเงินเฟ้อมุ่งเน้นไปที่การซื้อพลังงานไม่ใช่ดอลลาร์: คุณสามารถทำอะไรกับเงินของคุณที่นับได้

จากมุมมองของคุณในฐานะนักลงทุน เรื่อง. ไม่ตกอยู่ในกับดักของความคิดในแง่ของสกุลเงินที่เป็นสกุลเงินซึ่งนักเศรษฐศาสตร์ชื่อดังเออร์วิงฟิชเชอร์ได้อธิบายไว้ในงานชิ้นเอกของเขาในปี 1928 The Money Illusion

ถ้าคุณมีเงิน 100 ดอลลาร์ในกระเป๋าของคุณวันนี้มูลค่าของตั๋ว 100 ดอลลาร์นั้นขึ้นอยู่กับปัจจัยหลาย ๆ อย่าง หากคุณมีระยะเวลานานพอสมควรและสามารถได้รับผลตอบแทนที่น่าพอใจการผสมจะทำงานได้อย่างมหัศจรรย์และเปลี่ยนเป็น 10,000 เหรียญหากคุณยังไม่ได้รับประทานภายในสองวันยูทิลิตี้ของเงินในอนาคตก็ไม่มีอยู่จริง เมื่อเทียบกับโอกาสที่จะใช้เงินในขณะนี้ การลงทุนที่ประสบความสำเร็จเป็นเรื่องเกี่ยวกับการตัดสินใจ กำหนดค่าใช้จ่ายและการลงทุนของคุณด้วยวิธีนี้ เงินเป็นเครื่องมือ - นั่นคือทั้งหมด การระลึกถึงสิ่งนี้จะช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงความผิดพลาดที่ผู้ชายผู้ชายผู้หญิงและครอบครัวต้องเสียสละความปรารถนาอันยาวนานที่แท้จริงสำหรับความต้องการในระยะสั้นของพวกเขา

ให้ความสนใจกับภาษีค่าใช้จ่ายและข้อกำหนด

สิ่งเล็ก ๆ ที่สำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากแรงปะทุที่เราได้พูดถึง มีกลยุทธ์ทุกประเภทที่คุณสามารถใช้เพื่อเก็บเงินได้มากขึ้นในกระเป๋าของคุณรวมถึงสิ่งต่างๆเช่นการจัดวางสินทรัพย์ คิดว่านักลงทุนรายได้คงที่ถือพันธบัตรเทศบาลปลอดภาษีในบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ที่ต้องเสียภาษีและพันธบัตรของ บริษัท ในที่พักอาศัยภาษีเช่น Roth IRA เขารู้วิธีที่จะใช้ประโยชน์จากสิ่งที่จำนวนเงินเพื่อผลประโยชน์บวกเช่นจับเงินฟรีที่คุณได้รับเมื่อนายจ้างของคุณตรงกับเงินอุดหนุน 401 (k) หรือแผนเกษียณอายุ 403 (ข) ของคุณ คุ้มค่าเวลาและความพยายามในการค้นพบพวกเขา ด้วยการปรับแต่งเล็ก ๆ น้อย ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงต้นของการทบต้นคุณมีโอกาสที่จะเปลี่ยนการจ่ายเงินรางวัลที่อาจเกิดขึ้นได้อย่างมีนัยสำคัญ บางสิ่งในชีวิตจึงคุ้มค่ากับเวลาของคุณ

ตรวจสอบว่าคุณกำลังชั่งน้ำหนักคุณค่าของสิ่งที่คุณได้รับจากค่าใช้จ่ายฉันเคยเห็นนักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์จำนวนมากที่มุ่งเน้นในด้านต่างๆเช่นอัตราส่วนค่าใช้จ่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการเพื่อยกเว้นทุกสิ่งทุกอย่าง ในที่สุดพวกเขาเสียค่าใช้จ่ายตัวเองมากขึ้นในสิ่งที่ชอบความผิดพลาดภาษีใบ้หรือเสี่ยงความเสี่ยงที่ทำให้บัญชีของพวกเขาระเบิด

ตัวอย่างที่ผมชอบคือการจัดการกองทุนทรัสต์ ตัวอย่างเช่น Take Vanguard ในขณะที่ฉันเขียนบทความนี้แผนกความไว้วางใจของกองหน้าจะดำเนินการสิ่งที่มีค่าเป็นกองทุนความไว้วางใจที่ง่ายมากสำหรับ $ 500,000 - ไม่มีอะไรซับซ้อนเพียงแค่วานิลลาธรรมดา คุณจะไม่ได้รับหลักทรัพย์แต่ละประเภท แต่คุณจะเป็นเจ้าของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเดียวกันทุกคนที่เป็นเจ้าของ ไม่มีอะไรที่มีความยืดหยุ่นในการวางแผนมากนัก - ขึ้นอยู่กับการเลือกที่ทำในขั้นตอนการจัดสรรสินทรัพย์ - เป็นจำนวนเงินค่ามองผ่านที่มีประสิทธิภาพโดยรวมระหว่าง 1. 5 และ 1. 6 เปอร์เซ็นต์ต่อปีตามเวลาที่คุณคำนวณ สิ่งที่ชอบค่าธรรมเนียมผู้ดูแลและค่าธรรมเนียมการจัดการต้นแบบ

เป็นเรื่องที่ยอดเยี่ยมสำหรับสิ่งที่คุณได้รับ ฉันได้เฝ้าดูผู้คนส่งผลให้มรดกหกและเจ็ดตัวเร็วกว่าที่คุณจะกระพริบตาซึ่งทั้งหมดนี้สามารถหลีกเลี่ยงได้เนื่องจากเงินถูกล็อคไว้ด้วยความไว้วางใจและผู้มอบสิทธิ์ยินดีจ่ายค่าธรรมเนียม กล่าวอีกนัยหนึ่งผู้ให้การสนับสนุนให้ความสำคัญกับสิ่งที่ไม่สำคัญคือพยายามที่จะจ่ายเงิน 0. 05 เปอร์เซ็นต์ในค่าธรรมเนียมต่อปีโดยการทำเองมากกว่า 1. 5 ถึง 1. 6 เปอร์เซ็นต์โดยการเอาท์ซอร์สไปให้คนอื่น เปรียบเทียบกับปัจจัยที่เกี่ยวข้องมากขึ้น: ความมั่นคงทางอารมณ์และความกล้าหาญทางการเงินของผู้รับประโยชน์ เรื่องนี้สำคัญ พอร์ตการลงทุนของคุณไม่มีอยู่ในตำราเรียน โลกแห่งความเป็นจริงยุ่งเหยิงและคนเรามีความซับซ้อน

ไม่เคยคิดเกี่ยวกับผลการดำเนินงานเพียงอย่างเดียวโดยไม่ต้องแฟคเตอร์ในการได้รับความเสี่ยง

เหมือนผู้ประกอบการจำนวนมากผมคิดว่าเกี่ยวกับความเสี่ยงเป็นอย่างมาก อารมณ์ของฉันคือการผสมผสานระหว่างการคำนวณความน่าจะเป็นคงที่กับการมองในแง่ดี เมื่อสามีของฉันและฉันได้เปิดตัว บริษัท รางวัลแจ็คเก็ต letterman กว่าทศวรรษที่ผ่านมาเราได้ออกแบบโครงสร้างค่าใช้จ่ายอย่างระมัดระวังในลักษณะที่เราได้รับภายใต้สถานการณ์ใด ๆ เมื่อเปิดตัว บริษัท บริหารสินทรัพย์ระดับโลกของเราสำหรับบุคคลที่มีฐานะเป็นครอบครัวครอบครัวและสถาบันที่ต้องการลงทุนร่วมกับเราเรามั่นใจว่าการเปิดเผยข้อมูล Form ADV ฉบับแรกของเรามีการอภิปรายเกี่ยวกับความเสี่ยงบางประการ

เป็นสัญญาณอันตรายอย่างเหลือเชื่อเมื่อนักลงทุนเริ่มพูดถึงผลตอบแทนที่ "ดี" โดยไม่ต้องพูดถึง ว่า ผลตอบแทนเหล่านี้ถูกสร้างขึ้นอย่างไร ความเสี่ยงที่คุณได้รับจากเงินทุนของคุณวัดจากความผันผวนของราคาตลาด แต่ในราคาที่จ่ายเมื่อเทียบกับค่าที่แท้จริงและการปรับค่าใช้จ่ายเพื่อลดความเป็นไปได้คือความลับที่แท้จริงของการสร้างความมั่งคั่งในระยะยาว หนึ่งในนักลงทุนที่โด่งดังที่สุดในประวัติศาสตร์ชอบที่จะชี้ให้เห็นว่าไม่สำคัญว่าผลตอบแทนที่ดีจะเป็นอย่างไรหากมีการคูณเพียงอย่างเดียวคุณจะสูญเสียทุกสิ่งทุกอย่าง สิ่งนี้ถือเป็นจริงไม่เพียง แต่ในการบริหารการลงทุนของผลงานของคุณเท่านั้น แต่ยังอยู่ในการจัดการการดำเนินงานของ บริษัท ทั้งหมดการระเบิดของ AIG ซึ่งเดิมเคยเป็นสถาบันการเงินที่แข็งแกร่งที่สุดแห่งหนึ่งของโลกและหุ้นชิปสีน้ำเงินที่เป็นที่ยอมรับมากที่สุดนับเป็นกรณีศึกษาที่สมบูรณ์แบบที่นักลงทุนรายใหญ่ทุกคนควรดำเนินการ

ส่วนตัวผมเห็นว่านี่สามารถกลั่นตามแนวทางต่อไปนี้

1. จ่ายเงินให้คุณเต็มจำนวนและใช้เงินสด
2. ซื้อหุ้นหรือพันธบัตรที่คุณยินดีที่จะเป็นเจ้าของในอีกห้าปีข้างหน้าหากตลาดหุ้นปิดและคุณไม่สามารถประเมินราคาในตลาดได้
3. หลีกเลี่ยงหลักทรัพย์ที่ออกในบางภาคอุตสาหกรรมหรือสายธุรกิจโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีโครงสร้างเงินทุนลดลง ตัวอย่างเช่นขาดบางสถานการณ์ที่หายากเป็นพิเศษนักลงทุนจำนวนมากโดยทั่วไปไม่สนใจหุ้นสามัญของสายการบินในราคาใด ๆ เว้นแต่จะทำหน้าที่เป็นส่วนขยายการเก็งกำไรขนาดเล็กไปกว้างผลงานที่หลากหลายมากขึ้น พวกเขาคิดว่าการประเมินมูลค่าถูกต้อง ถึงกระนั้นพวกเขาก็ยังคงจะเดินจากโอกาสไป เหตุผล? โดยรวมสายการบินมีจำนวนเท่าใดในความเสี่ยงในการล้มละลายที่อาจเป็นความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเมื่อใดก็ได้ ธุรกิจที่เห็นระดับรายได้ลดลงในกรณีที่เกิดสงครามภัยพิบัติหรือสภาวะทางเศรษฐกิจโดยทั่วไป คู่กับโครงสร้างต้นทุนการดำเนินงานที่สูงและการกำหนดราคาสินค้าโภคภัณฑ์และมีข้อยกเว้นที่สำคัญประการหนึ่งคือความหายนะทางการเงินสำหรับเจ้าของระยะยาว

สิ่งนี้ต้องมองหาผลงานของคุณที่แตกต่างออกไป ผลงานของคุณไม่ควรเป็นแหล่งความตื่นเต้นหรือความรู้สึกตื่นเต้นเหมือนกับการเดินบนพื้นคาสิโนในลาสเวกัสสำหรับคนจำนวนมาก การลงทุนที่ประสบความสำเร็จมักจะคล้ายกับการดูสีแห้ง คุณหาสินทรัพย์ที่ดีจ่ายราคาที่เหมาะสมสำหรับพวกเขาแล้วคุณนั่งด้านหลังของคุณสำหรับไม่กี่ทศวรรษในขณะที่ทุนนิยมและประกอบการอาบน้ำคุณกับผลตอบแทน โยนในการกระจายความเสี่ยงบางอย่างเพื่อให้การล้มละลายที่หลีกเลี่ยงไม่ได้หรือการด้อยค่าของหนึ่งหรือหลายองค์ประกอบไปพร้อมกันไม่เป็นอันตรายต่อคุณมากเกินไปไม่ดี ในอดีตเป็นความฝันที่ผสมผสานกัน ในขณะที่ความจริงที่ว่าประวัติศาสตร์ไม่สามารถทำซ้ำได้เองสำหรับผู้ที่เข้าใจอัตราเดิมพันจะไม่ยากที่จะโต้แย้งว่าอาจเป็นเพียงวิธีที่ฉลาดในการประพฤติ

ยอดคงเหลือไม่ได้ให้บริการด้านภาษีการลงทุนหรือทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ในการลงทุนความเสี่ยงด้านความเสี่ยงหรือฐานะทางการเงินของนักลงทุนรายใดรายหนึ่งและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยงรวมถึงผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากเงินต้น