วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นที่ขายปลีก: P / E ratio และ EPS

นักลงทุนจำนวนมากกำลังล่อลวงหุ้นเพื่อความตื่นเต้น พวกเขาเคยได้ยินเรื่องราวจากเพื่อนบ้านเพื่อนหรือเพื่อนร่วมงานที่ซื้อ Amazon com ปีพ. ศ. 2540 และเดินทางสู่ความร่ำรวย ในขณะที่เรื่องราวเหล่านั้นมีอยู่เพียงไม่กี่หุ้นมีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงเกม Amazon เมื่อปี 1997 ส่วนใหญ่แล้วการลงทุนที่ประสบความสำเร็จส่วนใหญ่มาจากการซื้อหุ้นในราคาที่เหมาะสม

ในท้ายที่สุดเป้าหมายของคุณควรจะซื้อหุ้นเช่นเดียวกับที่คุณจะเครื่องซักผ้า; ดำเนินการวิจัยที่ยุติธรรมและหาค่าที่ดีที่สุดสำหรับเงินของคุณ

แม้ว่าจะไม่น่าตื่นเต้น แต่การลงทุนด้านมูลค่าได้รับการพิสูจน์ว่าทำกำไรได้มาก แม้ว่าจะมีหลายวิธีในการประเมินมูลค่าหุ้น วันนี้เราจะมาพูดถึงเครื่องมือประเมินมูลค่าสากลที่มีค่าที่สุดของทุกอัตราส่วน P / E และวิธีการที่เป็นประโยชน์สำหรับการลงทุนในหุ้นค้าปลีก

ความเข้าใจใน EPS และ P / E

น่าเสียดายที่หุ้น "value" ไม่ใช่แค่ราคาที่ถูกที่สุดเท่าที่คุณหา สต็อก 2 เหรียญสามารถและมักเป็นราคาแพงกว่าหุ้นจำนวน 200 เหรียญ เพื่อให้เข้าใจว่าเหตุใดคุณต้องเข้าใจว่ารายได้ต่อหุ้น (EPS) เป็นอย่างไร

แต่ละสต็อกเป็นหุ้นหรือเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งในธุรกิจที่แท้จริง สิ่งที่ได้รับสิทธิ์ให้คุณคือส่วนน้อยของผลกำไรของธุรกิจหรือ "รายได้" โดยการแบ่งรายได้สุทธิของ บริษัท โดยจำนวนหุ้นที่โดดเด่นเราจะได้รับ EPS ขณะนี้ บริษัท จะไม่เขียนเช็คสำหรับยอดเงินทั้งหมดในแต่ละไตรมาสแม้ว่าคุณอาจได้รับส่วนแบ่งในรูปแบบของการจ่ายเงินปันผล แต่รายได้ต่อหุ้นหมายถึงการลดผลกำไรของคุณสำหรับแต่ละหุ้นที่คุณเป็นเจ้าของ .

สิ่งที่สำคัญอย่างหนึ่งที่ต้องจำไว้ก็คือ EPS ที่สูงกว่าไม่ได้หมายความว่ากำไรที่สูงขึ้น บริษัท อาจมีหุ้นเหลือน้อยกว่า นี่คือตัวอย่าง: ถ้าร้านค้าปลีก "X" มีรายได้สุทธิ 1 พันล้านดอลลาร์ต่อปีและออกหุ้น 1B กำไรต่อปีจะอยู่ที่ 1 เหรียญต่อหุ้น หากรายได้ของผู้ค้าปลีก "Z" มีรายได้สุทธิ 1 พันล้านดอลลาร์ต่อปี แต่มีหุ้น 2B ที่โดดเด่น EPS ของปีนี้จะเท่ากับ $ 0 50 / หุ้น

รายได้ต่อหุ้นเป็นตัวแปรที่สำคัญที่สุดในการกำหนดมูลค่าหุ้น เมื่อเรารวมกับเครื่องมือประเมินค่าเช่น "P / E" อันโด่งดังเราเข้าใจว่าเพราะเหตุใดหุ้นราคา 2 เหรียญจึงอาจไม่แพงจนเกินไปหลังจากทั้งหมด

อัตราส่วนราคาต่อกำไรซึ่งโดยทั่วไปจะเรียกว่า "หลายรายการ" "P / E" หรือ "Price-to-earnings multiple" เป็นเครื่องมือประเมินมูลค่าที่ใช้กันอย่างแพร่หลายสำหรับหุ้น เพียงแค่ระบุอัตราส่วน P / E ขึ้นอยู่กับรายได้ในปัจจุบันของ บริษัท ที่แสดงถึงสิ่งที่นักลงทุนต้องการที่จะจ่ายสำหรับรายได้เหล่านั้น ในขณะที่หุ้น "P / E" มักจะแสดงถัดจากสัญลักษณ์ของไซต์เช่น Yahoo! Finance หรือ The Motley Fool คุณสามารถคำนวณได้ด้วยตัวเองง่ายๆโดยการหารราคาหุ้นด้วย EPSตัวอย่างเช่นหากราคาหุ้นของ Best Buy อยู่ที่ 80 เหรียญและ EPS (TTM) เท่ากับ 8 เหรียญมีอัตราส่วน P / E เท่ากับ 10; 80, หารด้วย 8, คือ 10.

ค่า P / E ที่ต่ำกว่าคุณจะเสียเงินน้อยลงสำหรับรายได้จากธุรกิจ ถึงกระนั้นแม้แต่ P / E ที่ต่ำกว่าก็ไม่ได้หมายถึงหุ้นที่มีราคาถูกกว่าในธุรกิจค้าปลีก

ข้อ จำกัด ของ P / E ที่มีหุ้นค้าปลีก

P / E เป็นเครื่องมือในการประเมินมูลค่าที่มีความสำคัญและค่อนข้าง จำกัด เมื่อใช้กับหุ้นค้าปลีก สำหรับผู้เริ่มต้นธุรกิจทั่วไป P / E ติดตาม บริษัท ที่มีรายได้ต่อเนื่อง 12 เดือน (TTM) แต่ไม่ได้คำนึงถึงอนาคต

เนื่องจากธุรกิจค้าปลีกมีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาโดยผู้ค้าปลีกตกต่ำอย่างรวดเร็วการประเมินมูลเหตุสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อปีที่แล้วอาจเป็นปัญหาได้ เช่น RadioShack เปิดผลกำไรเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็น 2012 แต่รสนิยมของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วได้ผลักดันให้มันกลายเป็นล้มละลาย ดังนั้นเมื่อพูดถึงเรื่องการค้าปลีกสิ่งที่เกิดขึ้นต่อไปก็มีความสำคัญเหมือนกับสิ่งที่เกิดขึ้นครั้งสุดท้าย

ประการที่สองหุ้นค้าปลีกอาจมี EPS ที่สูงผิดปกติเนื่องจากเหตุการณ์ครั้งเดียวหรือรอบระยะเวลา อาจเป็นเพราะได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่เป็นที่นิยมปิดพวงของสถานที่หรือได้รับการพิจารณาคดีภาษีหนึ่งครั้งที่ดี ปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดจะทำให้หุ้นมีราคาถูกเมื่อเทียบกับ P / E แต่เมื่อกำไรปีต่อ ๆ ไปไม่สามารถวัดได้ค่า P / E จะรีบร้อนขึ้น

ในอดีตค่าเฉลี่ย P / E สำหรับหุ้น S & P ทั้งหมดอยู่ที่ 14 แต่หุ้นค้าปลีกมักซื้อขายที่ระดับสูงขึ้น

เหตุผลที่ P / E ค้าปลีกมีราคาถูกกว่า P / E ที่ต่ำมาก ในบทความต่อไปของชุดนี้เราจะพูดถึงการมีส่วนร่วมในการเติบโตของ P / E และเหตุผลที่เครื่องมือประเมินค่านิยมบางอย่างไม่ได้ผลสำหรับหุ้นค้าปลีก