กองทุนที่ได้รับการจัดการอย่างแข็งขันคืออะไร?
ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันพยายามเอาชนะตลาดด้วยการเลือกและเลือกลงทุน ผู้จัดการดำเนินการวิเคราะห์เชิงลึกของการลงทุนจำนวนมากในความพยายามที่จะดีกว่าดัชนีตลาดเช่น S & P 500
กองทุนดัชนีคืออะไร?
กองทุนดัชนีจะได้รับการพิจารณาให้เป็นแบบพาสซีฟ ผู้จัดการกองทุนดัชนีพยายามที่จะเลียนแบบผลตอบแทนของดัชนีดังกล่าวโดยการซื้อทั้งหมดหรือเกือบทั้งหมดของการถือครองหลักทรัพย์ในดัชนี
ดัชนีตลาดหลายร้อยรายการสามารถลงทุนผ่านกองทุนรวมและกองทุนที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนได้
คุณควรใช้กองทุนหรือกองทุนที่มีการจัดการที่มีการจัดการอย่างรัดกุมหรือไม่?
ศักยภาพในการทำกำไรให้ดีกว่าตลาดเป็นข้อดีอย่างหนึ่งที่กองทุนที่ได้รับการจัดการอย่างแข็งขันมีมากกว่ากองทุนดัชนีและแนวคิดเรื่องการมีผลประกอบการที่ดีกว่านี้เป็นที่ดึงดูดสำหรับนักลงทุน เพราะเหตุใดคุณจึงควรจ่ายเงินสำหรับกองทุนดัชนีเมื่อรู้ว่าคุณจะได้รับผลตอบแทนจากการตลาดโดยหักค่าธรรมเนียมเพียงเล็กน้อยให้กับผู้จัดการกองทุน น่าเสียดายที่หลักฐานว่าเงินที่มีการจัดการอย่างแข็งขันสามารถทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีที่เกี่ยวข้องของพวกเขาเป็นเรื่องยากที่จะหาได้ นักลงทุนรายย่อยสามารถระบุได้ว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันจะมีผลการดำเนินงานดีกว่าดัชนีในปีที่กำหนดได้อย่างไร
ตามที่ Vanguard เป็นเวลา 10 ปีที่นำไปสู่ปี 2550 ส่วนใหญ่ของหุ้นของ U. S. ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันต่ำกว่าดัชนีที่พวกเขากำลังมองหาเพื่อให้มีประสิทธิภาพดีกว่า ตัวอย่างเช่น 84% ของกองทุนผสมขนาดใหญ่ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันใน U. S. ต่ำกว่าดัชนีของพวกเขาและ 68% ของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันของ U. S. มีมูลค่าต่ำกว่าเช่นกัน
กรณีที่เลวร้ายยิ่งสำหรับกองทุนพันธบัตรที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน ในกรณีนี้เกือบ 95% ของกองทุนพันธบัตรที่มีการจัดการอย่างแข็งขันต่ำกว่าดัชนีของพวกเขาเป็นเวลา 10 ปีที่นำไปสู่ปี 2550
การจัดการที่ใช้งาน: โชคหรือทักษะ?
คุณอาจชี้ว่าเงินบางส่วนสามารถเอาชนะดัชนีของตัวเองได้จริงดังนั้นทำไมไม่ซื้อข้อมูลเหล่านี้ ดีอย่างไรเรารู้ได้อย่างไรว่าผู้จัดการที่มีความรู้มีทักษะในการเลือกลงทุนหรือโชคดีเพียงใด?
หลักฐานจากผลการศึกษาของบาร์เคลย์โกลบอลอินเวสเตอร์ชี้ให้เห็นว่าโอกาสที่จะมีประสิทธิภาพที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยผู้จัดการที่มีส่วนช่วยในการดำเนินการต่อดัชนี
สำหรับระยะเวลา 15 ปีตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2001 ถึง 31 มีนาคม 2016 เพียง 29% ของกองทุนขนาดใหญ่ของ U. S. ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันสามารถเอาชนะดัชนี S & P 500 ได้ นี่เป็นคำยืนยันที่ชัดเจนว่าการจัดการงานจะสูญเสียการจัดการแบบพาสซีฟโดยเฉพาะช่วงเวลาที่ยาวนาน นั่นเป็นเหตุผลที่ดัชนีเงินทุนที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนระยะยาว
การพิจารณาค่าใช้จ่าย: กองทุนดัชนีเคลื่อนไหวใช้งาน
กองทุนที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันเริ่มต้นเสียเปรียบเมื่อเทียบกับกองทุนดัชนี ค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการอย่างต่อเนื่องโดยเฉลี่ยของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าญาติที่มีการจัดการอย่างอดทน 1%ปัญหาด้านค่าใช้จ่ายเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้กองทุนมีการจัดการอย่างแข็งขันต่ำกว่าดัชนีของพวกเขา
การพิจารณาเรื่องภาษี: กองทุนดัชนีมีประสิทธิภาพทางภาษี
อีกปัญหาหนึ่งซึ่งไม่สะท้อนในตัวเลขผลตอบแทนของกองทุนคือผู้จัดการพอร์ตโฟลิคของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันซึ่งกำลังแสวงหาผลตอบแทนพิเศษซื้อ และขายเงินลงทุนมากกว่ากองทุนดัชนี การซื้อและขายหุ้นโดยผู้จัดการที่ใช้งานซึ่งเรียกว่าผลประกอบการส่งผลให้เกิดกำไรจากการลงทุนในเงินได้ถึงผู้ถือหุ้นของกองทุนหากกองทุนรวมเป็นเจ้าของบัญชีที่ไม่ใช่การเกษียณอายุ
หลักฐานแสดงให้เห็นว่ามีผู้จัดการที่มีการใช้งานที่ดี แต่การหาผู้จัดการดังกล่าวล่วงหน้าเพื่อประสิทธิภาพที่ดีกว่านั้นเป็นเรื่องยาก ที่สำคัญกว่าอย่างที่การศึกษาของบาร์เคลย์ชี้ให้เห็นว่าความไม่แน่นอนของผู้จัดการที่ดีอยู่เสมอ พวกเขาสามารถดำเนินการต่อไปได้ดีกว่าหรือไม่?
อัปเดตเมื่อ 6 พฤษภาคม 2016 โดย Kent Thune