เมื่อคาดการณ์ว่าหุ้น (หรือดัชนี) จะได้รับการเปลี่ยนแปลงราคารั้นหรือหยาบคายมีกลยุทธ์พื้นฐานที่มีอยู่หลายอย่าง (พื้นฐาน) และมีความเสี่ยงต่ำ บางส่วนเกี่ยวข้องกับการเลือกซื้อพรีเมี่ยม
- ซื้อสายหรือโทรติดต่อเมื่อรุก
- ซื้อวางหรือใส่สเปรดเมื่อหยาบคาย
ผู้ประกอบการค้าที่มีประสบการณ์มากขึ้นอาจต้องการพิจารณาขายตัวเลือกพิเศษเพื่อรวบรวมการสลายตัวของเวลา ( Theta เป็นหนึ่งใน ชาวกรีก ที่ช่วยให้ผู้ค้าวัดและจัดการความเสี่ยง)
- ขายสต็อกการโทรเมื่อหยาบคาย
- ขายใส่ spread เมื่อรั้น
- ขายเปล่า (เงินสดปลอดภัย) ทำให้ เมื่อรั้น - แต่เฉพาะเมื่อคุณยินดีที่จะเป็นเจ้าของหุ้นของหุ้นอ้างอิง
หมายเหตุ: ผู้อ่านที่ซับซ้อนยิ่งกว่ารู้ว่าการซื้อการแพร่กระจายของการโทรและการขายแผ่กระจายเป็น ตำแหน่งที่เท่ากัน (โดยมีตัวเลขกำไรและขาดทุนเหมือนกัน) เมื่อสินทรัพย์อ้างอิงราคาการตีราคาและการหมดอายุเป็นเหมือนกัน . ในทำนองเดียวกันการขายการแพร่กระจายของการโทรและการซื้อการกระจายตัวเป็นตำแหน่งที่เท่ากัน
การขายตัวเลือกการโทรแบบเปลือยเปล่า (ไม่เป็นตัวเลือก) มีความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่เนื่องจากเหตุผลสองประการที่มีเหตุผลอย่างมาก:
- จำนวนเงินที่มีความเสี่ยงไม่เป็นไปตามหลักทฤษฎีและนักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์สามารถทำลายบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ของตนได้เมื่อใช้ กลยุทธ์นี้ ดังนั้นโบรกเกอร์น้อยมากจึงช่วยให้ผู้ค้าที่ไม่มีประสบการณ์สามารถขายตัวเลือกการโทรแบบเปลือยกายได้ การขายตัวเลือกการขายแบบเปลือยกายทำได้ง่ายเพียงอย่างเดียวแม้ว่าโบรกเกอร์ส่วนใหญ่จะอนุญาตให้ลูกค้านำกลยุทธ์นี้มาใช้
- ต้องมีการจัดการความเสี่ยงอย่างรอบคอบและมีทักษะ เป็นเรื่องยากสำหรับสามเณรที่จะตระหนักว่าเขาเตรียมตัวอย่างไรเพื่อจัดการกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกการเรียกสั้น ๆ แบบเปลือยเปล่าเนื่องจากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้นทุกวัน
คำแนะนำ: หากการขายตัวเลือกที่เปลือยกายน่าสนใจสำหรับคุณ (ฉันสั่น) โปรดมั่นใจว่าคุณขายสัญญาสิทธิตามปริมาณที่เหมาะสม
เหตุการณ์ในตลาดที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้นบ่อยกว่าสถิติที่คาดการณ์ไว้และคุณต้องไม่ต้องเป็นเจ้าของตำแหน่งที่มีขนาดใหญ่จนอาจทำให้บัญชีโบรกเกอร์ของคุณเสียหายได้เมื่อเกิดเหตุการณ์เหล่านั้นขึ้น
รูปแบบ P / L แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงสูงสุด
ภาพทั้งหมดจาก " Playbook ตัวเลือก "
ตัวเลือกการซื้อ: กำไรเป็นมูลค่าไม่ จำกัด .
กราฟความเสี่ยง: การซื้อโทร และ การซื้อ
การกระจายการซื้อ: ทั้งผลกำไรและขาดทุนจะถูก จำกัด แต่การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจะลดลงเมื่อเทียบกับกลยุทธ์ของตัวเลือกการซื้อ
กราฟความเสี่ยง: ซื้อการแพร่กระจายการโทร ; ซื้อวางกระจาย
การกระจายการขาย: การขายการกระจายการโทร ; การขายวางสเปรด
ตัวเลือกที่เปลือยเปล่า: การขายสายเปลือย ; ขายให้เปล่า
มีประเด็นการอภิปรายที่สำคัญหลายประเด็น:
- การเลือกซื้อ ให้รางวัลที่ใหญ่ที่สุด ปัญหาคือนักลงทุนมีแนวโน้มที่จะเชื่อว่าพวกเขาสามารถคาดการณ์ได้เมื่อหุ้นกำลังเคลื่อนไหวสูงหรือต่ำลง จากนั้นพวกเขาก็มีแนวโน้มที่จะเชื่อว่าหุ้นของพวกเขาจะไม่เพียงเปลี่ยนแปลงไปตามคาด แต่การเปลี่ยนแปลงราคาจะมีขนาดใหญ่ ความเชื่อมั่นนั้นบวกกับการขาดความเข้าใจเกี่ยวกับวิธีการทำงานของตัวเลือกทำให้ธุรกิจการค้าที่เสียเงิน ไม่ใช่เพราะหุ้นไม่เคลื่อนไหวตามที่คาดการณ์ไว้ แต่เนื่องจากผู้ค้าซื้อตัวเลือกที่ไม่ถูกต้องในราคาที่สูงเกินไป เกมการหารายได้ด้วยการซื้อตัวเลือกก่อนการเปลี่ยนแปลงราคาในหุ้นหรือดัชนีจะดีที่สุดสำหรับผู้ค้าที่มีประสบการณ์มากที่มีประวัติการทดสอบ พิสูจน์แล้วว่า ที่ถูกต้อง
- การซื้อหรือขายสเปรด กลยุทธ์เหล่านี้เป็นโอกาสที่ดีที่สุดสำหรับผู้ค้าในการหารายได้ อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญคือต้องหลีกเลี่ยงการซื้อสเปรดที่ไม่มีอยู่จริง ข้อเสนอแนะของฉันคือการขายการเรียกเก็บเงินแบบไม่ต้องเสียเงินเมื่อหยาบคายและขายเงินลงทุนที่ไม่เอื้ออำนวยเมื่อรั้น ทำไม? ธุรกิจการค้าเหล่านี้มีความเป็นไปได้สูงที่จะประสบความสำเร็จ (เช่นมีรายได้กำไร) ระวังอย่าให้ขายสเปรดที่มีศักยภาพในการให้รางวัลเล็ก (เช่นไม่พยายามหารายได้ $ 0 โดยขายสเปรดชีต 5 จุด)
- การขายตัวเลือกเปลือยกาย ถ้าคุณต้องการที่จะแจ้งให้ทราบล่วงหน้าและซื้อหุ้นที่ราคาตี การขายตัวเลือกที่เปลือยเปล่าเป็นเรื่องที่เป็นอันตราย สังเกตว่ากำไรที่มีศักยภาพมี จำกัด ในขณะที่การสูญเสียที่เป็นไปได้คือไม่ จำกัด อีกประเด็นหนึ่งที่น่าสังเกตก็คือความต้องการของมาร์จินสำหรับตำแหน่งตัวเลือกที่เปลือยเปล่าค่อนข้างสูงและผู้ค้าที่มีบัญชีขนาดเล็กไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดเหล่านั้นได้
การขายตัวเลือกที่เปลือยเปล่าไม่ใช่ทางเลือกกลยุทธ์ที่ดีสำหรับผู้ค้าตัวเลือกส่วนใหญ่ แน่นอนว่ามันอาจเป็นที่ยอมรับได้สำหรับการใช้งานเป็นครั้งคราว แต่จงระวังให้มากเมื่อเลือก position size