ตัวเลือกเป็นเครื่องมือการลงทุนที่หลากหลาย สามารถนำมาใช้ได้ทั้งกลยุทธ์ bullish และ หยาบคาย แต่สิ่งที่แยกตัวเลือกจากเครื่องมือการลงทุนอื่น ๆ ทั้งหมดก็คือพวกเขายังสามารถใช้กลยุทธ์ที่เป็นกลาง มีความเหมาะสมเมื่อ:
- คุณไม่มีความคิดเห็นเกี่ยวกับทิศทางตลาด
- คุณเชื่อว่าตลาดจะค่อนข้างสงบในระยะใกล้ ๆ
ลองพูดถึงกลยุทธ์บางอย่าง หมายเหตุ: บทความนี้มีไว้สำหรับผู้ค้าตัวเลือกสามเณร
ผู้ค้าที่มีประสบการณ์สามารถหาข้อมูลเพิ่มเติมได้โดยคลิกที่ลิงก์ด้านล่าง
กลยุทธ์การเลือกตลาดแบบเป็นกลาง
หมายเหตุสำคัญ: ถ้าคุณไม่ใช่ผู้ค้าที่มีประสบการณ์มาก ๆ ให้ป้อนคำสั่งซื้อเหล่านี้เป็น "spreads" เสมอ คำสั่ง Spread ให้นายหน้าของคุณทราบว่า
- ใบสั่งซื้อประกอบด้วยสองตัวเลือกหรือมากกว่านั้น (แต่ละตัวเลือกคือ "ขา")
- คำสั่งซื้อต้องการให้โบรกเกอร์กรอกข้อมูลขาทั้งหมด ไม่ใช่แค่คนเดียว โดยการป้อนคำสั่งแบบกระจายที่มีสองขาคุณจะไม่ซื้อหรือขายขาเดียวเท่านั้น
หากคุณไม่ทราบวิธีการป้อนคำสั่งซื้อดังกล่าวโปรดสอบถามแผนกบริการลูกค้าของโบรกเกอร์ของคุณว่าจะป้อนคำสั่งแบบกระจายบนแพลตฟอร์มของตนอย่างไร
ปฏิทินกระจาย ผู้ประกอบการค้าซื้อตัวเลือกหนึ่ง (โทรหรือวาง) และขายตัวเลือกอื่นที่มีประเภทเดียวกัน (เช่นเรียกหรือวาง) โดยมีข้อ จำกัด ดังนี้
- ตัวเลือกที่ซื้อหมดอายุหลังจากตัวเลือกที่ขาย (เช่นคือ "มีวันหมดอายุ")
- สินทรัพย์อ้างอิงจะเหมือนกันสำหรับทั้งสองตัวเลือก
- ราคานัดหยุดงาน จะเหมือนกันสำหรับแต่ละตัวเลือก
ตัวเลือกที่มีวันหมดอายุมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าตัวเลือกระยะใกล้ ดังนั้นปฏิทินเป็นส่วนขยายของเดบิต
ความเป็นจริง: การสลายตัวของตัวย่อที่สั้นลง (เช่นลดคุณค่า) ได้รวดเร็วกว่าตัวเลือกในระยะยาว เหตุผลในการซื้อการแพร่กระจายปฏิทินที่เงิน: เมื่อเวลาผ่านไปและราคาหุ้นยังคงไม่เปลี่ยนแปลงเป็นหลักการแพร่กระจายจะได้รับเนื่องจากตัวเลือกที่คุณซื้อสูญหาย (หรือกำไร ) มีมูลค่าช้ากว่าตัวเลือกที่ขาย ดังนั้นราคาของการแพร่กระจาย (ความแตกต่างระหว่างราคาของสองตัวเลือกแต่ละตัว) จะเพิ่มขึ้น การแพร่กระจายนี้เหมาะสมเมื่อคุณเชื่อว่าราคาหุ้นจะยังคงอยู่ใกล้ระดับปัจจุบัน
ความเสี่ยง:
หากราคาหุ้นเคลื่อนไหวไปไกลจากราคาการประท้วงการแพร่กระจายจะสูญเสียเงินเนื่องจากการแพร่กระจายของปฏิทินมีมูลค่ามากที่สุดเมื่อตัวเลือกเป็นเงิน
เมื่อราคาหุ้นสูงขึ้นตัวเลือกระยะใกล้จะเคลื่อนเข้าสู่เงินและกำไรจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกว่าตัวเลือกที่คุณเป็นเจ้าของ (เนื่องจาก
gamma
- )
- เมื่อราคาหุ้นลดลงตัวเลือกที่มีราคาแพงกว่า (ตัวเลือกที่คุณซื้อ) จะเริ่มสูญเสียมูลค่าได้เร็วกว่าตัวเลือกที่ไม่แพงมากขึ้นเนื่องจากตัวเลือกระยะสั้นไม่สามารถสูญเสียมูลค่ามากเมื่อราคาลดลง ใกล้ศูนย์ สำหรับผู้ค้าขั้นสูง: เมื่อความผันผวน
- ปฏิเสธการแพร่กระจายจะสูญเสียเงินเนื่องจากราคาตัวเลือกในระยะยาวมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงความผันผวน (
- Vega )] ตัวอย่างตำแหน่งในปฏิทิน: ซื้อ 1 XYZ พ.ย. 95 โทร ขาย 1 XYZ ต.ค. 95 โทร
เตารีดแร้ง
ตำแหน่งนี้มีกำไรเป็นเวลาผ่านไปและราคาหุ้นอ้างอิงไม่ผันผวนมากและยังคงอยู่ในช่วงราคาที่เฉพาะเจาะจง ตำแหน่งมี 4 ขาและที่ดีที่สุดคือการป้อนคำสั่งซื้อเป็นรายการเดียว
อย่าพยายามค้าขาทั้ง 4 ข้างแยกกัน
ขายตัวเลือกการโทรที่ไม่ครบถ้วนหนึ่งตัว (หรือมากกว่า) ซื้อตัวเลือกการโทรหนึ่งตัวที่ไกลกว่าเงิน
ขายตัวเลือกการฝากเงินแบบไม่ต้องเสียค่าใช้จ่าย
- ซื้อตัวเลือกการวางจำหน่ายที่อยู่ไกลออกไป
- ตัวเลือกทั้งหมดหมดอายุในเวลาเดียวกัน ตัวเลือกทั้งหมดอยู่ในสต็อคหรือดัชนีเดียวกัน
- ซื้อ / ขายจำนวนเท่ากันของแต่ละตัวเลือก
- การเรียกและวางการกระจายมีความกว้างเท่ากัน การแปล: ความแตกต่างระหว่างราคาการประท้วงของตัวเลือกการโทรทั้งสองมีค่าเท่ากับความแตกต่างระหว่างราคาการประท้วงของสองตัวเลือกการขาย มันไม่สำคัญว่าห่างกันโทรและทำให้มาจากแต่ละอื่น ๆ
- ตัวอย่าง: วันหมดอายุคือ 28 สิงหาคม 2015
- ขาย 3 SPX 28 ส.ค. '17 2200 โทร
- ซื้อ 3 SPX 28 ส.ค. ' 17 2210 โทร
ขาย 3 SPX 28 ส.ค. '17 2000 ใส่ < ขาย 3 SPX Aug 28 '17 1990 put
ด้วยการขายตัวเลือกที่มีราคาแพงกว่าและซื้อตัวเลือกที่มีราคาไม่แพงคุณจะเก็บเงินสดเมื่อทำการค้าขายกับ Spread นี้ เครดิตเงินสดหมายถึงกำไรสูงสุดที่เป็นไปได้
ถ้าหมดอายุการเดินทางมาถึงและตัวเลือกทั้งหมดไม่มีประโยชน์แล้วคุณจะได้รับผลกำไรสูงสุด ตัวเลือกจะหมดอายุเมื่อไม่มีวันหมดอายุและ SPX มีราคาสูงกว่าราคาเสนอขายที่วางจำหน่าย (i .e. 2000) และต่ำกว่าราคาการโทรที่ขายได้ (เช่น. 2200)
ความเสี่ยง
เมื่อหุ้นหรือดัชนีอ้างอิงมีการเปลี่ยนแปลงราคาที่ใหญ่กว่าที่คาดไว้ (เช่นหนึ่งในตัวเลือกที่คุณขายไปเป็นเงิน) อาจมีค่าใช้จ่ายมากขึ้นในการออกจากตำแหน่งมากกว่าที่คุณเก็บเมื่อ เริ่มต้นการค้า กล่าวอีกนัยหนึ่งการค้าอาจสูญเสียเงินได้ ข่าวดีก็คือการสูญเสียจะถูก จำกัด เนื่องจากค่าใช้จ่ายสูงสุดที่จะออกจากตำแหน่งคือ 100 เท่าของความแตกต่างระหว่างราคานัดหยุดงาน ในตัวอย่างนี้คือ $ 1, 000 ต่อการแพร่กระจาย
ฉันขอแนะนำให้ผู้ค้าเครื่องรีดเหล็กไม่ต้องรอให้หมดอายุ แต่ต้องปิดบัง (เช่นปิดตำแหน่งโดยการย้อนกลับการค้า 4 ขาเดิม) เมื่อเครื่องคอนเดนเซอร์เหล็กสามารถปิดได้โดยรวม โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อจ่ายน้อยกว่าเมื่อครอบคลุมมากกว่าที่คุณเก็บเมื่อทำการค้า ความแตกต่างในราคาที่หักค่าคอมมิชชั่นหมายถึงกำไร (หรือขาดทุน) ของคุณ
ผีเสื้อกระจาย
ผีเสื้อประกอบด้วย 3 ขาและตัวเลือกคือ
ทุกสายหรือทั้งหมดให้
วันหมดอายุคือ 15 ม.ค. 2016
ซื้อหนึ่งตัวเลือก (โทรหรือวาง) ขายตัวเลือกสองตัวที่ไกลออกไป ซื้อตัวเลือกหนึ่งที่อยู่ห่างออกไปได้ไกลกว่าตัวเลือกในข้อ 2) ตัวเลือกการโจมตีสูงและต่ำมีราคาเท่ากันจากราคาการประท้วงของตัวเลือกตรงกลาง
- การแพร่กระจายนี้มีมูลค่าสูงสุดเมื่อหมดอายุถึงและราคาหุ้นจะเท่ากับราคาการประท้วงของตัวเลือกที่ขาย
- ความเสี่ยง
- : การแพร่กระจายจะกลายเป็นสิ่งไร้ค่า (100% ของการลงทุนเงินสดสูญหาย) เมื่อหมดอายุถึงและราคาหุ้นไม่ได้อยู่ระหว่างราคาตีสูงและต่ำ
- ซื้อ 4 XYZ 15 ม.ค. '16 40 สาย
ขาย 8 XYZ 15 ม.ค. '16 45 สาย
ซื้อ 4 XYZ 15 ม.ค. '16 50 สาย
แต่ละรุ่น กลยุทธ์มีบางสิ่งบางอย่างที่จะนำเสนอสำหรับนักลงทุนที่เชื่อว่าตลาดจะซื้อขายในช่วงแคบ ๆ เพื่อดูว่าพวกเขาสามารถใช้โดยนักลงทุนหยาบคายหรือหยาบคายเล็กน้อย
ดูบทความนี้