อัตราการเติบโตที่โดดเด่นของการลงทุนที่มีความรับผิดชอบ

นี่เป็นช่วงเวลาที่พิเศษอย่างแท้จริงสำหรับการเคลื่อนไหวเพื่อการลงทุนที่มีความรับผิดชอบ (RI) RI หมายถึงการบูรณาการหลักเกณฑ์ด้านสิ่งแวดล้อมสังคมและการกำกับดูแลกิจการ (ESG) เข้ากับการเลือกและการจัดการการลงทุน ผู้คลางแค้นอาจยกเลิกคำพูดนั้นเป็นคำพ้อง คนอื่นอาจเห็นว่าเราได้ยินมาก่อน แต่ตัวเลขไม่โกหก ขณะนี้มีผู้ลงนามใน Principles for Responsible Investing (PRI) ซึ่งเป็นองค์กรที่ได้รับการสนับสนุนจากสหประชาชาตินับหมื่นคน

ปัจจุบันผู้ลงนามในสัญญานี้มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารอยู่ 60,000 ล้านล้านเหรียญ (AUM) เพิ่มขึ้นจาก 4 ล้านล้านดอลลาร์ในการเปิดตัว PRI ในปีพ. ศ. 2549 94% ของผู้ลงนามเมื่อเร็ว ๆ นี้มีนโยบายการลงทุนที่รับผิดชอบ ช่วงของประเภทสินทรัพย์ไม่ใช่แค่หลักทรัพย์เท่านั้น

ณ สิ้นปี 2013 RI AUM ในแคนาดามีมูลค่าเกินกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกเพิ่มขึ้น 68% ในสองปีตามการสำรวจโดยสมาคมการลงทุนที่มีความรับผิดชอบ (RIA) ของแคนาดา

กลยุทธ์ที่ใช้กันมากที่สุดคือการมีส่วนร่วมขององค์กรและการดำเนินการของผู้ถือหุ้นซึ่งเป็นแนวทางที่ผู้ถือหุ้นจะได้มีส่วนร่วมในการสนทนากับฝ่ายบริหารและคณะกรรมการในการที่จะมีอิทธิพลต่อกลยุทธ์และการตัดสินใจของตน ด้านบนสามประเด็นที่ผู้ถือหุ้นเข้าร่วมในปี 2556 ได้แก่ การจ่ายค่าตอบแทนผู้บริหารประเด็นเรื่องสิทธิมนุษยชนและการปล่อยก๊าซเรือนกระจก กลยุทธ์ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดเป็นอันดับ 2 คือการผสานรวม ESG โดยที่นักลงทุนนำการวิเคราะห์ ESG มาใช้ในการจัดสรรสินทรัพย์และขั้นตอนการเลือกความปลอดภัย

ที่สำคัญอัตราการเติบโตได้รับการเร่งขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมา คำถามคือทำไม?

การรับรู้ถึงความเป็นจริงและความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศอาจเป็นไปได้หรือไม่เช่นเดียวกับเหตุการณ์ที่เกิดจากสภาพอากาศที่รุนแรงเช่นพายุเฮอริเคนแซนดี้ภัยแล้งน้ำท่วมและระดับน้ำทะเลที่เพิ่มขึ้น?

หรือบางทีอาจเป็นเพราะความวิตกกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการเพิ่มความไม่เท่าเทียมกันของรายได้ซึ่งอาจนำไปสู่ความไม่สงบทางสังคมและการยอมรับนโยบายประชานิยม (เป็นพยานในการเลือกตั้งพรรคสังคมนิยมในกรีซที่เพิ่งผ่านมา) หรือการลุกขึ้นต่อต้านผู้อพยพทางขวาสุด พรรคการเมืองในยุโรป) ซึ่งทั้งสองจะเป็นภัยคุกคามต่อผลกำไรของ บริษัท ซึ่งจะช่วยลดผลตอบแทนของนักลงทุน นักลงทุนสถาบันอาจได้รับการยอมรับในที่สุดว่าการกำกับดูแลกิจการไม่เพียง แต่เป็นเรื่องสำคัญเท่านั้น แต่พวกเขาสามารถพูดได้มากขึ้นเพื่อให้มั่นใจว่า บริษัท ที่พวกเขาลงทุนจะได้รับการดูแลอย่างดี ในความเป็นจริงมันสำคัญน้อยทำไมกว่าข้อเท็จจริงที่ว่ามวลที่สำคัญของนักลงทุนดูเหมือนจะได้ข้อสรุปว่า RI เป็นวิธีการลงทุนที่มีการอุทธรณ์ที่แข็งแกร่ง

ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งของการเติบโตของ RI คือการตระหนักดีขึ้นว่าปัญหา ESG ควรได้รับการจัดการอย่างจริงจังจากมุมมองของการบริหารความเสี่ยงStephen Kibsey รองประธานฝ่ายบริหารความเสี่ยงด้านตราสารทุนที่ Caisse de dépôt et placement du Québecระบุว่า "การลงทุนที่ยั่งยืน" เป็นหนึ่งเดียวที่มีความเสี่ยงด้านภูมิศาสตร์การเมืองต่ำ ROE ที่เหนือกว่าการสร้างกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งในระยะยาวความผันผวนต่ำ ซึ่งเป็น บริษัท ที่ใช้และประเมินแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดนอกเหนือจากข้อบังคับด้านกฎหมายและระเบียบข้อบังคับสำหรับประเด็นด้านสังคมและสิ่งแวดล้อมและมีความสามารถในการแข่งขันในสาขาของตน อีกนัยหนึ่ง RI กำลังถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่ชาญฉลาดและมีกลยุทธ์ใน บริษัท ที่มีความคล่องตัวสูงซึ่งสามารถวางตำแหน่งที่ดีที่สุดเพื่อรับมือกับตลาดที่มีการแข่งขันและสภาพแวดล้อมทางกฎหมายที่เปลี่ยนแปลงได้

วันนี้เป็นการยากที่จะหา บริษัท รายใหญ่ที่ไม่ยอมรับ ESG ในลักษณะใด 95% ของ S & P 500 บริษัท เผยแพร่รายงานความยั่งยืน บริษัท ให้คำปรึกษารายใหญ่ 4 แห่งได้เห็นการเติบโตที่สำคัญในบริการให้คำปรึกษาด้านความยั่งยืนของ บริษัท สถาบันการเงินรายใหญ่เช่นโกลด์แมนแซคส์ซิตี้กรุ๊ปมอร์แกนสแตนลีย์รอยัลแบงก์ออฟแคนาดาบองซานทานแดร์แห่งประเทศสเปนและอีกหลายคนได้ดำเนินการตามขั้นตอนที่สำคัญในพื้นที่ RI ตัวอย่างเช่นโกลด์แมนแซคส์ซึ่งเป็น บริษัท ที่มีประวัติและประสบความสำเร็จในการแสวงหาผลกำไรได้สร้าง GS SUSTAIN ขึ้นในปีพ. ศ. 2550 ซึ่งเป็นกองทุนที่ลงทุนในหุ้นที่ให้คะแนนที่ดีในประเด็นเรื่องความยั่งยืน

GS SUSTAIN มีผลการดำเนินงานดีกว่าดัชนี MSCI All Country World 43% นับตั้งแต่การสร้างหน่วยงานในเดือนมิถุนายน 2550 จนถึงสิ้นปี 2556 ซิตี้มุ่งมั่นที่จะลงทุนในโครงการที่เป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อมเป็นเวลากว่า 10 ปีในปี 2550 พวกเขาบรรลุเป้าหมายดังกล่าวในปี 2013 สองสัปดาห์ก่อน CEO Michael Corbat ได้ประกาศพันธะสัญญาใหม่มูลค่า 100,000 ล้านเหรียญเพื่อสนับสนุนการเติบโตอย่างยั่งยืนในอีก 10 ปีข้างหน้า

บรรทัดล่างคือหลักฐานที่เพิ่มมากขึ้นว่า RI ได้ข้ามเกณฑ์ไปสู่กระแสหลัก มันไม่ได้เป็นความเคลื่อนไหวด้านนอกที่ดึงดูดมูลค่าของนักลงทุน (ศาสนาหรืออื่น ๆ ) ที่ค่าใช้จ่ายของค่าเงิน ในท้ายที่สุดความสำเร็จของ RI ก็มักจะอยู่ในความสามารถในการแกะสลักตัวเองเส้นทางเข้าไปในกระแสหลักเป็นความจำเป็นเชิงกลยุทธ์ที่เป็นปัจจัยพื้นฐานของผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งความสำเร็จสูงสุดของการเคลื่อนไหวของ RI คือการกำจัด raison d'êtreโดยกลายเป็นศูนย์รวมของการลงทุนหลัก

วันที่ไม่มีใครพูดถึง RI อีกต่อไปเป้าหมายนี้จะประสบความสำเร็จ