เมื่อคุณเริ่มต้นการลงทุนคุณอาจได้เจอสิ่งที่เรียกว่า UIT หรือ Unit Investment Trust ภาพรวมนี้จะนำเสนอข้อมูลพื้นฐานบางส่วนเพื่อให้คุณมีความรู้ในการทำงานที่ดีเกี่ยวกับสิ่งที่ UIT เป็นอย่างไรพวกเขาถูกรวมเข้าด้วยกันและทำไมพวกเขาเป็นแกนนำของพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนสำหรับหลายชั่วอายุคน
Trust ลงทุนในหน่วยลงทุนคืออะไร?
เช่นเดียวกับกองทุนรวมกองทุนสำรองเลี้ยงชีพการลงทุนในหน่วยลงทุนจดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกาภายใต้พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุน พ.ศ. 2483
A UIT แตกต่างจากกองทุนรวมซึ่งประกอบด้วยตะกร้าหุ้น, พันธบัตร, การจำนอง, REITs, MLPs, หุ้นบุริมสิทธิหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่จัดทำโดยธนาคารเพื่อการลงทุน, นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ บริษัท จัดการความมั่งคั่งหรือสปอนเซอร์ที่ระดมเงินจากนักลงทุนเพื่อสร้างผลงานตามแนวทางที่ระบุไว้ในเอกสารทางกฎหมายที่ชื่อ Trust Indenture บางครั้งการเลือกจะทำในเชิงปริมาณ บางครั้งก็ทำในเชิงคุณภาพ ในกรณีที่หายากก็คือการรวมกัน ตัวอย่างเช่นหนึ่ง UIT อาจประกอบด้วยตะกร้าของหุ้นชิปสีน้ำเงินที่มีการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นทุกปีเป็นเวลาอย่างน้อย 25 ปีและมีขนาดตลาดขั้นต่ำบางอย่าง อีกประการหนึ่งอาจประกอบด้วยหุ้นเทคโนโลยีชีวภาพซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ในสหรัฐอเมริกา อีกทั้งอาจมีการลงทุนในหุ้นกู้ที่ออกโดย บริษัท ที่ดำเนินธุรกิจภายในหรือภาคอุตสาหกรรมบางแห่งเท่านั้น
เจ้าของความไว้วางใจในการลงทุนของหน่วยลงทุนจะรับหน่วยและรวบรวมรายได้ที่เกิดจากการถือครองจนกว่าความน่าเชื่อถือจะสลายไป
เมื่อเกิดขึ้น UIT เป็นหลัก "เงินตาย" ในที่ไม่มีการจัดการที่กำลังดำเนินการอยู่ ทำให้การหมุนเวียนและค่าใช้จ่ายต่ำกว่าเงินที่ได้รับการจัดการอย่างแข็งขันหลายอย่าง
นักลงทุนรายใหม่ที่มีรอยยับเมื่อเผชิญหน้ากับการลงทุนในหน่วยลงทุนพบว่าพวกเขามีวันหมดอายุ
เมื่อหมดอายุความไว้วางใจจะหายไป เจ้าของมักจะมีหนึ่งในสามทางเลือก:
- รับการจัดส่งเนื้อหาอ้างอิง (เรียกว่าการจัดส่งแบบ "เป็นของที่ระลึก") นั่นคือคุณได้รับส่วนแบ่งจากหุ้นพันธบัตร REITs หรือหุ้นอื่น ๆ ทั้งหมดใน Trust ที่โอนไปยังชื่อของคุณ สำหรับคนส่วนใหญ่จะหมายถึงการฝากเงินไว้ในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หรือขอให้ลงทะเบียนโดยตรงเพื่อใช้ประโยชน์จาก DRIPs
- โรลโอเวอร์ไว้ใจในความเชื่อถือในการลงทุนหน่วยลงทุนใหม่ที่เหมือนกันหรือแตกต่างกันโดยผู้สนับสนุน หลายครั้งผู้สนับสนุนจะเสนอสิ่งจูงใจให้ทำบ่อยๆในรูปของค่าใช้จ่ายในการขายที่ต่ำกว่าหรือการจัดเก็บค่าธรรมเนียมอื่น ๆ
- ใช้การชำระบัญชีเงินสดเมื่อสิ้นสุดการลงทุนเมื่อมีการขายหุ้นอ้างอิงหรือในกรณีที่หุ้นกู้ครบกำหนด
กฎหมายปัจจุบันอนุญาตให้หน่วยลงทุนลงทุนในโครงสร้างมีอยู่สองวิธี ครั้งแรกที่เรียกว่า "trustor trust" ซึ่งทำให้ผู้ถือหน่วยลงทุนเป็นเจ้าของสัดส่วนของตะกร้าหลักทรัพย์ที่แท้จริง ข้อที่สองคือ "บริษัท ลงทุนที่ได้รับการควบคุม" ซึ่งผู้ถือหน่วยลงทุนเป็นเจ้าของห้างหุ้นส่วนหรือนิติบุคคล (ขึ้นอยู่กับโครงสร้างทางกฎหมายที่แน่นอนที่ใช้เพื่ออำนวยความสะดวกในการเสนอขาย) ซึ่งจะเป็นเจ้าของตะกร้าหลักทรัพย์
จากมุมมองในทางปฏิบัตินักลงทุนไม่ได้มีความแตกต่างกันมากนัก แต่สิ่งสำคัญคือต้องศึกษาเรื่องการยื่นแบบฟอร์มด้านกฎระเบียบเพื่อทราบว่าคุณได้รับแบบใดและถ้าคุณพอใจกับโครงสร้างและความเสี่ยง กองทุนลงทุนที่ลงทุนในหน่วยลงทุนที่ทันสมัยบางประเภทจะขายเป็นกองทุนที่ได้รับการเิพิ่มการเทรดหรือ ETFs
ความนิยมลงทุนในหน่วยลงทุนเป็นอย่างไร?
ในหลายรูปแบบกองทุนรวมเพื่อการลงทุนหน่วยลงทุนเป็นรูปแบบหนึ่งของกองทุนรวมที่เก่าแก่ที่สุดแม้ว่าจะมีโครงสร้างทางกฎหมายที่แตกต่างกันออกไป เป็นที่น่าแปลกใจที่อาจดูเหมือนไม่นานมานี้การลงทุนหน่วยลงทุนมีจำนวนมากกว่ากองทุนรวม ตามบทความ ที่เรียกว่า United Investment Trusts Fade เป็นพื้นผิวยานพาหนะใหม่ ตีพิมพ์ใน The Wall Street Journal การลงทุนหน่วยลงทุนมีจำนวนมากกว่ากองทุนรวม 13, 310 ต่อ 5 , 330 เมื่อเร็ว ๆ นี้ 1994
ณ เวลาเพียงไม่กี่ปีที่ผ่านมาในปี 2012 สถาบันการลงทุน บริษัท รายงานว่ามี 5, 787 ไว้ใจซึ่ง 2, 426 เป็นทุน (หุ้น) ไว้ใจ 533 เป็นตราสารหนี้ที่ต้องเสียภาษี trusts และ 2, 808 เป็นพันธบัตรที่ปลอดภาษี UIT มีประสบการณ์การฟื้นตัวของความแตกต่างระหว่างปี 2008 ถึง 2012 เมื่อสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 71 ดอลลาร์ 73 พันล้าน; ตัวเลขที่มีมากกว่าสองเท่าในช่วงที่เป็นผลมาจากอัตราดอกเบี้ยจะเป็นศูนย์และนักลงทุนจำนวนมากหล่อตาปรารถนาที่จะลงทุนในยานพาหนะเพราะผู้สนับสนุนหลายรายจัดลำดับความสำคัญรายได้ passive เมื่อใส่กันเสนอใหม่ โดยไม่คำนึงถึงยุคฟื้นฟูศิลปวิทยาล่าสุดที่ 71 ดอลลาร์ 73 พันล้านใน UITs แคบลงโดยยอดเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ในกองทุนรวมและกองทุนดัชนีธรรมดา
ข้อดีของการลงทุนในหน่วยลงทุนคืออะไร?
หนึ่งในข้อได้เปรียบหลักของ UIT ที่เกี่ยวข้องกับวิธีการที่จะได้รับภาษีกำไรจากเงินทุน กับกองทุนรวมแบบดั้งเดิมอาจเป็นไปได้ที่คุณจะได้รับผลขาดทุนจากการลงทุนของคุณขณะที่โดนภาษีจากผลกำไรของผู้อื่น กำไรจากการลงทุนที่คุณไม่เคยชอบ นี่อาจเป็นปัญหาที่แท้จริงสำหรับกองทุนยุทธศาสตร์ระยะยาวกองทุนเพื่อการลงทุนและการถือครองหลักทรัพย์ที่มุ่งเน้นด้านราคาซึ่งอยู่ในหลักทรัพย์ที่ได้รับความนิยมอย่างสูงที่ขายได้ในช่วงหนึ่งปีก่อนที่นักลงทุนในปัจจุบันจะได้รับหุ้นทุน ไม่ว่าคุณจะลงทุนในกองทุนรวมผ่านที่พักพิงชั่วคราวเช่น Roth IRA หรือ Roth 401 (k) แต่อาจเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นได้จริงถ้าคุณซื้อโดยตรงหรือผ่านบัญชีโบรกเกอร์ปกติ ปัญหาไม่ได้เกิดขึ้นกับหน่วยลงทุนการลงทุนเพราะผู้สนับสนุนจัดแพคเกจหลักทรัพย์ในขณะที่ใบสั่งจะถูกวางไว้ซึ่งหมายความว่าต้นทุนพื้นฐานสำหรับการ holdings พื้นฐานอยู่เฉพาะกับผู้ซื้อเดิม
อะไรคือข้อเสียของ Trust ลงทุนในหน่วยลงทุน?
เมื่อหน่วยลงทุนไว้ใจได้รับเงินปันผลและ / หรือดอกเบี้ยจากหลักทรัพย์อ้างอิงจะจ่ายเงินสดให้กับเจ้าของ อย่างไรก็ตามไม่เหมือนกองทุนเปิดแบบดั้งเดิมที่เปิดกว้างไม่สามารถรีไฟแนนซ์กระแสเงินสดเหล่านี้กลับคืนสู่ความไว้วางใจได้โดยตรงเนื่องจากมีโครงสร้าง (เรียกคืนว่า UIT เป็นกลุ่มหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนล่วงหน้า) ซึ่งหมายความว่าในตลาดที่เพิ่มขึ้นเรียกว่า "ลากเงินสด" สามารถพัฒนาโดยผลตอบแทนน้อยกว่าที่พวกเขาอย่างอื่นจะได้รับผลงานเดียวกันแน่นอนเป็นเจ้าของทั้งตรงไปตรงมาหรือผ่านกองทุนรวมปกติ นี่ไม่ใช่สิ่งที่ไม่ดีเพราะในตลาดที่ลดลงการทำงานในลักษณะอื่น ๆ
ความหายนะที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนในหน่วยลงทุนคือต้นทุนในช่วงที่ได้มา ฉันเคยเห็น UITs เน้นพอร์ตหุ้นของหุ้นสาธารณูปโภคที่หมดอายุภายในหนึ่งปีหรือสองปีของการสร้างและเรียกเก็บเงิน 2.95% ยอดขายในการซื้อของ $ 50, 000 หรือน้อยกว่า ไม่ได้เลวร้ายเท่าที่จะเป็นไปได้เมื่อคุณพิจารณาว่าแตกต่างจากกองทุนรวมที่เรียกเก็บเงินจากยอดขายที่ใกล้เคียงกันไม่มีอัตราส่วนของค่าใช้จ่ายกองทุนรวมและคุณสามารถรับมอบหุ้นได้เมื่อเลิกสัญญา ภาระการขายที่ทำหน้าที่เป็นนายหน้าพฤตินัยที่ 50 ถึง 100 ตำแหน่งทำให้เหมาะสม ยังถ้าคุณรู้ว่าคุณต้องการถือครองเงินบ่อยครั้งจะมีราคาถูกกว่าถ้าคุณซื้อหุ้นด้วยตัวคุณเอง