อัตราส่วนสำรองธนาคาร เป็นข้อกำหนดของธนาคารกลางที่กำหนดวงเงินทุนสำรองขั้นต่ำที่ธนาคารพาณิชย์ต้องถือเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินฝาก อัตราส่วนสำรองของธนาคารเป็นบางครั้งเรียกว่า เงินสดสำรอง (CRR) หรือ ความต้องการเงินฝากธนาคาร
อัตราส่วนสำรองของธนาคารมักถูกใช้เป็นเครื่องมือในการกำหนดนโยบายการเงินเนื่องจากกฎระเบียบปรับเงินทุนที่ธนาคารจะต้องให้กู้ยืม
นักลงทุนควรตระหนักถึงความแตกต่างของอัตราส่วนการสงวนธนาคารในแต่ละประเทศและแนวโน้มธนาคารกลางปรับตัวดีขึ้น
ผลกระทบจากนโยบายการเงินประเทศในแถบตะวันตกหลายแห่งหลีกเลี่ยงการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดการสำรองเนื่องจากอาจทำให้เกิดปัญหาสภาพคล่องได้ทันทีหรือธนาคารมีเงินสำรองส่วนเกินต่ำ ประเทศเหล่านี้ใช้การดำเนินงานทางการตลาดแบบเปิดเช่นการผ่อนคลายเชิงปริมาณเพื่อใช้นโยบายการเงินของตน อัตราส่วนสำรองใน U. S. ได้รับการกำหนดไว้ที่ 10 เปอร์เซ็นต์สำหรับเงินฝากการทำธุรกรรมและร้อยละศูนย์เวลาในการฝากเงินเป็นเวลาหลายปี
การใช้อัตราส่วนสำรองในนโยบายการเงินเป็นเรื่องปกติในตลาดเกิดใหม่ ตัวอย่างเช่นจีนได้ใช้ความต้องการเงินสำรองเป็นวิธีการในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อเนื่องจากการระดมทุนช่วยลดปริมาณเงินที่มีอยู่ ในความเป็นจริงจีนได้ใช้กลยุทธ์นี้อย่างกว้างขวางทั่วโลกในปีพ. ศ. 2550 และ พ.ศ. 2553 เพื่อกระตุ้นและกีดกันการให้กู้ยืม
ลองดูตัวอย่างว่าอัตราส่วนสำรองธนาคารมีผลกระทบต่อนโยบายการเงินอย่างไร:ธนาคารที่มีเงินฝาก 10 ล้านเหรียญต้องมีเงินสำรอง 1 ล้านเหรียญหากอัตราส่วนเงินฝากธนาคารเท่ากับ 10 เปอร์เซ็นต์ซึ่งหมายความว่ามีเพียง $ 9,000,000 สามารถใช้ได้ที่จะให้ยืมในรูปแบบของเงินกู้ยืมจากธนาคาร การลดลงของอัตราส่วนเงินกองทุนสำรองเลี้ยงชีพของธนาคารจึงเพิ่มจำนวนเงินที่สามารถกู้ได้ในระบบธนาคารพาณิชย์และในทางกลับกันเมื่อมีการเพิ่มอัตราส่วนสำรองของธนาคาร
ประสิทธิภาพของอัตราส่วนสำรองเป็นเครื่องมือในการกำหนดนโยบายการเงินเป็นประเด็นที่ถกเถียงกัน แต่ก็ยังมีข้อสงสัยเล็กน้อยว่าจะมีผลกระทบอย่างน้อยปานกลางต่อตลาดในระยะสั้นหรือระยะปานกลาง อย่างไรก็ตามการใช้อัตราส่วนสำรองเป็นส่วนใหญ่ไม่เกี่ยวข้องกับ U. S. และตลาดที่พัฒนาแล้วอื่น ๆ เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลได้ละทิ้งมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเครื่องมือนโยบายทางอ้อมมากขึ้น ทางเลือกเหล่านี้ถูกนำมาใช้กันอย่างแพร่หลายในช่วงวิกฤตการเงินโลก 2008-2009 ในสหรัฐอเมริกาและยุโรป
ผลกระทบต่อหุ้นและพันธบัตร
ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนสำรองต่อหุ้นและพันธบัตรส่วนใหญ่เป็นผลเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะทำร้ายผู้ถือหุ้นกู้เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยมีความสัมพันธ์ผกผันกับราคาหุ้นกู้
ตลาดหุ้นยังมีแนวโน้มที่จะทำปฏิกิริยาในทางลบกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเนื่องจาก บริษัท มีต้นทุนที่จะได้รับเงินทุนมากขึ้น
ดังนั้นการเพิ่มความต้องการสำรองมักทำร้ายทั้งหุ้นและพันธบัตรและการลดความต้องการสำรองมักจะช่วยให้หุ้นและพันธบัตร ความต้องการอัตราส่วนเงินสำรองที่เพิ่มขึ้นมักมาในช่วงเวลาของอัตราเงินเฟ้อในขณะที่ความต้องการเงินสำรองที่ลดลงมักจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ลดลง ซึ่งหมายความว่าหุ้นมีแนวโน้มที่จะมีมูลค่าสูงกว่าการประเมินในอดีต
บางภาคส่วนของตลาดหุ้นอาจเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนสำรอง สถาบันการเงินมักประสบปัญหาเมื่ออัตราส่วนสำรองสูงขึ้นเนื่องจากสามารถปล่อยสินเชื่อได้น้อยลงและสร้างรายได้ดอกเบี้ยลดลง สิ่งที่ตรงกันข้ามจะเป็นจริงเมื่ออัตราส่วนสำรองลดลงและมีการปลดหนี้ให้มากขึ้นสำหรับการให้กู้ยืมและกิจกรรมที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย
บางประเทศต้องเสียดอกเบี้ยในอัตราส่วนเงินฝากธนาคารไปยังสถาบันการเงินซึ่งอาจเป็นประโยชน์ได้ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้น Federal Reserve Federal Reserve สหรัฐอเมริกาจ่ายดอกเบี้ย 0. 5% อัตราดอกเบี้ยเงินฝากธนาคารเป็นของปี 2015 ซึ่งชดเชยธนาคารสำหรับรายได้ดอกเบี้ยที่หายไป
การพิจารณาของนักลงทุน
นักลงทุนต่างชาติควรคำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนสำรองเมื่อลงทุนในประเทศที่ใช้อัตราส่วนสำรองเป็นเครื่องมือในการกำหนดนโยบายการเงินเช่นจีน บ่อยครั้งที่นักลงทุนสามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงอัตราส่วนสำรองธนาคารโดยดูที่แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญในอัตราเงินเฟ้อ ประเทศที่มีอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอาจมีความเสี่ยงต่อการเพิ่มอัตราส่วนสำรองในขณะที่ประเทศที่มีภาวะเงินฝืดอาจเป็นไปตามข้อกำหนดของอัตราส่วนสำรองที่ลดลง
นักลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้ได้โดยการสร้างความมั่นใจว่าพอร์ตการลงทุนของพวกเขาจะกระจายไปทั่วประเทศและภูมิภาคต่างๆ ด้วยวิธีนี้การเปลี่ยนแปลงในอัตราส่วนสำรองในประเทศหนึ่งจะไม่ส่งผลกระทบอย่างมากต่อพอร์ตการลงทุนทั้งหมด นักลงทุนยังสามารถพิจารณาการขยับส่วนแบ่งการลงทุนในกลุ่มธุรกิจที่ไม่ได้รับผลกระทบจากอัตราส่วนสำรองและอยู่ห่างจากภาคธุรกิจที่อาจยังไม่ได้รับความสนใจมากนักเช่นภาคการเงินและธนาคารพาณิชย์