อัตราส่วนการขับเคลื่อนคืออะไรและคำนวณเป็นอย่างไร?

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นอัตราส่วนทางการเงินที่เปรียบเทียบส่วนของเจ้าของกับเงินกู้ยืม นักลงทุนบางครั้งใช้เพื่อประเมินว่า บริษัท สามารถอยู่รอดได้ในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำได้ดีเพียงใด

ความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงด้านการเงินกับความเสี่ยงทางการเงิน

การใช้ประโยชน์จากเงินทุน คือการใช้เงินที่ยืมเพื่อเพิ่มปริมาณการขายซึ่งจะเป็นการเพิ่มผลกำไร ตัวอย่างเช่นเจ้าของธุรกิจอาจเพิ่มเงินกู้ยืมจากธนาคารที่อนุญาตให้เขาซื้อเครื่องจักรผลิตเพิ่มขึ้น

ความเสี่ยงทางการเงิน

เป็นคำจำกัดความที่กว้างขึ้นซึ่งรวมถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการผิดนัดชำระหนี้เมื่อ บริษัท ขยายการใช้ประโยชน์จากการใช้ประโยชน์ทางการเงิน แต่อาจรวมถึงรูปแบบความเสี่ยงอื่นที่ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน เช่นเงินลงทุนใน บริษัท อื่น ๆ

แม้ว่าความเสี่ยงด้านการเงินและความเสี่ยงทางการเงินไม่ใช่เรื่องเดียว แต่ก็เกี่ยวข้องกัน การวัดระดับความเป็นไปได้ที่ บริษัท ใช้รูปแบบการใช้ประโยชน์ทางการเงินโดยทั่วไปในการดำเนินธุรกิจโดยใช้เงินที่ยืมมาให้วิธีคำนวณโดยง่ายในการประเมินความเสี่ยงทางการเงินของ บริษัท

การคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Gearing Ratio)

อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระผูกพัน (Gearing Ratio) หมายถึงคำจำกัดความในวงกว้างที่อธิบายถึงภาระหนี้สินทางการเงิน คำนี้มักใช้ในการอธิบายถึงสัดส่วนระหว่างหนี้สินของ บริษัท กับส่วนของผู้ถือหุ้น (หรือของเจ้าของ) อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Gearing Ratio) อื่น ๆ ได้แก่ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนระยะยาวต่ออัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนซึ่งจะช่วยลดภาระหนี้ระยะสั้นจากสมการและการทดแทนส่วนของเจ้าของซึ่งเป็นตัวแปรทางการเงินที่ผันผวนมากขึ้น

ในทางปฏิบัติการถกเถียงอัตราส่วนอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Gearing Ratio) โดยส่วนใหญ่จะอธิบายถึงระดับความสามารถในการใช้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนโดยเปรียบเทียบหนี้สินของ บริษัท ทั้งหมดกับส่วนของผู้ถือหุ้น

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน = หนี้สินของ บริษัท ÷ส่วนของผู้ถือหุ้น

ส่วนของผู้ถือหุ้น เป็นมูลค่าตามบัญชีของ บริษัท ในทางทฤษฎีมูลค่าตามบัญชีคือมูลค่าปัจจุบันของสินทรัพย์ที่มีตัวตนเช่นโรงงานทางกายภาพที่ดินและเครื่องจักร

ทั้งสองส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินของ บริษัท สามารถพบได้ในรายงาน 10-k ของ บริษัท SEC ต้องรายงานประจำปีต่อผู้ถือหุ้น ตัวอย่างเช่นหากมูลค่าตามบัญชีของ บริษัท อยู่ที่ 200 ล้านดอลลาร์และมีหนี้สินอยู่ที่ 70 ล้านดอลลาร์อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะอยู่ที่ 70/200 หรือ 35 เปอร์เซ็นต์ อัตราส่วนนี้ไม่ดีหรือไม่ดี เป็นตัวบ่งชี้อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท มหาชนจำนวนมาก อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนมากกว่า 50 เปอร์เซ็นต์อย่างไรก็ตามถือว่าสูง

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงทางการเงิน

การกู้ยืมเงินของ บริษัท เอกชนเป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของข้อดีและข้อเสียของอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูง

บริษัท ทุนภาคเอกชนมักใช้เงินกู้ยืมบางส่วนเพื่อใช้ในการซื้อกิจการของ บริษัทส่วนหนึ่งของเงินที่จะซื้อ (หรือการครอบครอง) อีก บริษัท หนึ่งมาจาก บริษัท ทุนเอกชน ส่วนที่เหลือของเงินส่วนใหญ่มาจาก

ตราสารหนี้ที่ บริษัท เอกชนนำมาหักกับสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ได้รับ

แน่นอนอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเพิ่มขึ้นในกระบวนการ

ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท ที่ได้มานี้เป็นผลกำไรที่เพิ่มขึ้นของ บริษัท เอกชนเมื่อ บริษัท ขายหรือกลับมาเป็น บริษัท มหาชนอีกครั้ง หาก บริษัท ทุนเอกชนจัดหาเงินทุนของ บริษัท ด้วยเงินทุนของตัวเองและขาย บริษัท ในภายหลังเพื่อหากำไร 30 เปอร์เซ็นต์จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน 30%

ถ้าในทางกลับกันการจัดหาเงินทุนโดยการแยกเงินทุนซื้อมาเท่า ๆ กันระหว่างทุนของตัวเองกับทุนที่ยืมมาของ บริษัท ที่ได้มาขาย บริษัท ให้ได้มากกว่า 30% ของราคาที่ซื้อให้กำไร 60% เกี่ยวกับการลงทุน นี่เป็นแรงจูงใจที่มีประสิทธิภาพในการเพิ่มอัตราส่วนหนี้สินที่รับภาระ จากปีพ. ศ. 2550 ถึงปีพ. ศ. 2555 บริษัท เอกชนได้เข้าซื้อกิจการโดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเฉลี่ย 58% ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนจากการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อ buyouts leveraged ประสบปัญหา แต่อัตราส่วนเกียร์สูงของพวกเขามักจะให้การชำระบัญชีของ บริษัท ในการล้มละลาย อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงจะเพิ่มความเสี่ยงทางการเงิน การศึกษาทางวิชาการเกี่ยวกับการซื้อกิจการจำนวน 48 รายการ - การซื้อกิจการหรือการกู้ยืมเงินซึ่งกล่าวได้ว่ามีสัดส่วนการถือหุ้นสูง - ได้ข้อสรุปว่า 20 คนในที่สุดได้ยื่นขอคุ้มครองล้มละลาย ในด้านการเงินเช่นเดียวกับในชีวิตทั่วไปไม่มีอาหารกลางวันฟรี