P / E Ratio คืออะไร? คุณจะใช้เงินเพื่อการลงทุนอย่างชาญฉลาดได้อย่างไร?

ในโลกของการลงทุนตัวอักษร P / E หมายถึงราคา / รายได้ อัตราส่วนราคาต่อกำไร (Price / Earnings Ratio) เป็นตัวชี้วัดราคาหุ้นปัจจุบันของ บริษัท เทียบกับกำไรต่อหุ้น (มูลค่าตามราคาตลาดต่อหุ้นหารด้วยกำไรต่อหุ้น) ยิ่งอัตราส่วนสูงเท่าใดนักลงทุนจะเต็มใจจ่ายเงิน $ 1 สำหรับรายได้ในปัจจุบัน ดังนั้นหุ้นที่มี P / E สูงคาดว่าจะมีมูลค่าเพิ่มขึ้น

หุ้นที่มี P / E ต่ำอาจทำกำไรได้ดีหรืออาจถูกประเมินค่าต่ำเกินไป

เป็นไปได้ที่จะลงทุนตาม P / E ของแต่ละหุ้น แต่คนส่วนใหญ่มองอัตราส่วน P / E โดยรวมสำหรับตลาด หลายคนกล่าวว่าตลาดหุ้นเป็น overvalued เมื่อ P / E อัตราส่วนของตลาดอยู่เหนือค่าเฉลี่ย ค่าเฉลี่ยคืออะไร? ต่อไปนี้คือจุดสูงสุดและต่ำในอดีตที่มีอยู่ในตลาดซึ่งจะทำให้คุณเข้าใจถึงอัตราส่วน P / E ที่ปกติและผิดปกติ

อัตราส่วน P / E สูงขึ้นและต่ำสุดของ S & P 500

เมื่อจุดสูงสุดของฟองสบู่อินเทอร์เน็ต / เทคโนโลยีในช่วงปี 1990 ตลาดหุ้นที่วัดโดยดัชนี S & P 500 มีการซื้อขายที่ระดับ อัตราส่วน P / E ใกล้เคียงกับ 40 ในปัจจุบันนี้เป็นอัตราส่วนที่สูงตลอดเวลาสำหรับอัตราส่วนดังกล่าว

ที่ด้านล่างของตลาดหมีที่เลวร้ายที่สุดตลาดหุ้น (ดัชนี S & P 500) มีการซื้อขายที่ P / E ratio ใกล้เคียงกับ 7.

P / E Ratio เฉลี่ยของตลาดอยู่ที่ประมาณ 14. < การใช้อัตราส่วน P / E Ratio

อัตราส่วน AP / E ที่ระดับ 40 สูงมากอัตราส่วน P / E ของ 7 อยู่ในระดับต่ำมากและอัตราส่วนระหว่าง 14 หมายถึงค่าเฉลี่ย ในประวัติศาสตร์สมัยใหม่

ข้อมูลนี้มีข้อมูลคุณสามารถดูอัตราส่วน P / E ปัจจุบันของตลาดหุ้นและดูว่าสิ่งใดมีความสัมพันธ์กับสมัยก่อนอย่างไร

สิ่งสำคัญที่ต้องจำคือไม่มีกฎที่กำหนดซึ่งคุณสามารถใช้ได้ คุณต้องใช้สามัญสำนึกและคิดถึงสิ่งที่เกิดขึ้นในโลก

ตัวอย่างเช่นถ้าเศรษฐกิจตกอยู่ในสถานการณ์ปัญหากำไรของ บริษัท อาจเลวร้ายกว่าที่คาดไว้ ซึ่งจะช่วยลดความคาดหวังของนักลงทุนและราคาหุ้นจะลดลง แม้ว่าราคาหุ้นจะมีมูลค่าเท่ากับ P / E ที่ 14 เท่า แต่เวลาที่ไม่ดีอาจส่งผลให้ตลาดกลับมามีแนวโน้มที่จะลดลงเมื่อ P / E ratio ลดลงมาก

ในทางกลับกันในช่วงเศรษฐกิจเฟื่องฟูรายได้ของ บริษัท สามารถเพิ่มขึ้นต่อไปได้และราคาหุ้นสามารถเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นเวลาหลายปี อัตราส่วน P / E เท่ากับ 16 หรือ 20 ไม่ได้หมายความว่าตลาดมีราคาแพงเกินไป ในช่วงต้นทศวรรษที่ 90 หลายคนคิดว่าตลาดมีการประเมินค่ามากเกินกว่าอัตราส่วน P / E ซึ่งทำให้พวกเขาพลาดผลตอบแทนที่ดีในช่วงปี 2537-2542

บทเรียนจากอดีตฟองสบู่

ในช่วงต้นทศวรรษที่ 70 มีกลุ่มของหุ้นเรียกว่า Nifty Fiftyเหล่านี้เป็น บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดห้าสิบแห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์และสถาบันซื้อตำแหน่งขนาดยักษ์ของหุ้น เมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอัตราส่วน P / E ของ บริษัท เหล่านี้ปรับตัวสูงขึ้นในช่วง 65-92 ความผิดพลาดของตลาด 73/74 มาพร้อมกันและต้นทศวรรษที่ 80 บริษัท เหล่านี้มีอัตราส่วน P / E เท่ากับ 9-18

ควรมีการพิจารณาว่า บริษัท ที่มีขนาดใหญ่ไม่สามารถเพิ่มรายได้ของตนได้อย่างรวดเร็วพอที่จะปรับระดับการลงทุนได้

บทเรียนนี้ไม่ได้เรียนรู้ แต่อย่างใดและสถานการณ์ซ้ำตัวเองในช่วงปลายยุค 90 ที่มีหุ้นเทคโนโลยี อัตราส่วน P / E ของรายการโปรดของเทคโนโลยีที่ใช้บ่อยกว่า 100 บริษัท บางแห่งไม่มีผลกำไร แต่เป็นผู้บังคับบัญชาให้อัตราส่วนที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับ บริษัท ที่มีการดำเนินกิจการที่ระมัดระวังมากขึ้น

บทเรียนที่ต้องเรียนรู้: อัตราส่วน P / E ที่สูงผิดปกติบวกกับพาดหัวข่าวที่รุ่งเรืองอาจเป็นสัญญาณว่าตลาดร้อนเกินไปและลดความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารทุน P / E Ratio ที่ต่ำผิดปกติรวมกับพาดหัวข่าวในแง่ร้ายอาจเป็นสัญญาณว่าราคาหุ้นอาจจะ "ขายได้"