ทำไมหุ้นปันผลถึงมีผลดีกว่าหุ้นที่ไม่ได้รับเงินปันผล

เมื่อคุณเป็นเจ้าของหุ้นคุณมีสิทธิได้รับส่วนแบ่งกำไรใด ๆ ที่ บริษัท ทำ ในกรณีง่ายๆถ้าคุณถือหุ้น 100 หุ้นในร้านอาหารท้องถิ่นที่มีหุ้น 1,000,000 หุ้นคุณจะได้รับ 10% ของรายได้ของร้านอาหาร คณะกรรมการผู้รับผิดชอบในการเป็นตัวแทนผู้ถือหุ้นและผู้บริหารการจ้างงานอาจตัดสินใจที่จะรักษาผลกำไรดังกล่าวเพื่อขยายธุรกิจหรืออาจตัดสินใจส่งไปรษณีย์ให้กับคุณในรูปแบบเช็ค

เมื่อมีการส่งผลกำไรให้กับเจ้าของแล้วจะเรียกว่าเงินปันผล

มีงานวิจัยทางวิชาการจำนวนมากที่แสดงถึงแนวโน้มในระยะยาวของหุ้นปันผลที่กระทบหุ้นที่ไม่ได้รับเงินปันผล ในขณะที่จุดเปอร์เซ็นต์พิเศษที่นี่หรือที่นั่นอาจดูเหมือนไม่มากนักนักลงทุนที่ประหยัดเงินได้ 10,000 เหรียญต่อปีซึ่งเป็นผู้ที่ได้รับเงิน 7% จะได้รับเงิน $ 4, 065, 289 หลังจาก 50 ปี นักลงทุนรายเดียวกันที่มีรายได้ 9% ต่อปีจะจบลงที่ 8, 150, 836 ซึ่งเพิ่มขึ้น 2% ต่อปีหมายถึงความมั่งคั่งประมาณสองเท่า!

มี 3 เหตุผลหลักที่ทำให้หุ้นปันผลโดยรวมมีแนวโน้มที่จะทำกำไรได้ดีกว่าคู่สัญญา ลองดูทีละราย

1 หุ้นเงินปันผลมักจะมีรายได้ที่มีคุณภาพสูงกว่า - คุณไม่สามารถปลอมเงินสด

มีการคาดการณ์และสมมติฐานในการทำบัญชีเป็นจำนวนมาก คุณคิดค่าเสื่อมราคาอาคารเท่าไร? คุณสร้างยอดสำรองสำหรับการขายมากแค่ไหน? ในระยะสั้นผู้บริหารสามารถทำกำไรในงบกำไรขาดทุนได้ง่ายหรือต่ำกว่าที่เป็นจริง

ทั้งสองอาจเป็นปัญหารวมถึงการปฏิบัติที่ "คุกกี้คุกกี้" ในการลดรายได้ระเบียนหนึ่งช่วงเวลาโดยใช้วิธีการบัญชีเชิงรุกเพื่อลดการประมาณการที่ระมัดระวังในช่วงที่น่าสงสารเพื่อนำไปสู่ความนุ่มนวลโดยรวม ตัวเลข

แม้ว่าจะมีการอภิปรายกันมานานเกี่ยวกับสาเหตุของพฤติกรรมนี้นักลงทุนใน Main Street ขอให้ บริษัท ต่างๆดำเนินการโดยเรียกร้องให้มีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างไม่สมจริงของเส้นกำไรเมื่อไม่ได้เป็นไปตามที่โลกทำงานได้ดีที่สุด เวลา.

การมองผ่านระลอกไปยังหินที่เกิดขึ้นจริงใต้น้ำอาจเป็นเรื่องยากหากคุณไม่ทราบถึงเทคนิคการบัญชีทางกฎหมายที่จำเป็นต่อการบรรลุภารกิจดังกล่าว

นั่นคือสิ่งที่เงินปันผลมาช่วย สิ่งหนึ่งที่คุณไม่สามารถปลอมเป็นของเหลวเงินสด; เงินฝากที่คุณสามารถใส่ลงในกระเป๋าหรือเงินฝากของคุณในธนาคาร เมื่อ บริษัท ส่งอีเมลถึงคุณเพื่อตรวจสอบการลดผลกำไรของคุณเงินนั้นเป็นของคุณ คุณสามารถใช้จ่ายเงินบริจาคเพื่อการกุศล reinvest it หรือเพิ่มเงินออมของคุณได้ เนื่องจากหุ้นส่วนใหญ่ไม่สามารถคาดเดาได้ในวันนี้พวกเขาไม่สามารถเอาคืนจากคุณได้

ดังนั้นจึงสามารถคาดเดาได้อย่างถูกต้องว่า บริษัท ที่มีประวัติศาสตร์อันยาวนานของการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในขณะที่งบดุลงบอนุรักษ์นิยมในความเป็นจริงการทำเงิน

2 การจ่ายปันผลอาจสนับสนุนหุ้นในช่วงความพ่ายแพ้ของตลาด

ในช่วงที่ตลาดหุ้นหลักมีแนวโน้มที่จะชะลอตัวลงหุ้นปันผลที่แข็งแกร่งมีแนวโน้มจะดีขึ้นกว่าหุ้นที่ไม่ได้จ่ายเงินปันผล สาเหตุมาจากบางอย่างที่เรียกว่า "yield support"

ลองจินตนาการว่าคุณมีพอร์ตโฟลิโอที่มีมูลค่า 100,000 เหรียญ คุณไม่ได้จัดการเรื่องนี้ให้ดีและไม่เคยให้ความสำคัญกับบทความเกี่ยวกับการกระจายความเสี่ยงดังนั้นคุณมีเพียงสองหุ้นเท่านั้น การถือครองหุ้นแต่ละหุ้นมีมูลค่า $ 50,000

หุ้นแรกของ Berkshire Hathaway เป็นหนึ่งในธุรกิจที่แข็งแกร่งทางการเงินในประวัติศาสตร์ เป็นเจ้าของเกือบ 100 บริษัท ใหญ่ที่มีส่วนร่วมในทุกสิ่งทุกอย่างตั้งแต่การก่อสร้างเฟอร์นิเจอร์และการประกันภัยไปจนถึงธนาคารเครื่องดื่มและเครื่องประดับ มีร้านหนังสือพิมพ์และร้านขายขนมหวาน ผู้จัดหาอุปกรณ์ฟาร์มและทางรถไฟ อย่างไรก็ตาม Berkshire Hathaway ไม่ได้จ่ายเงินปันผลตั้งแต่ปีพ. ศ. 2503

หุ้นที่สอง Johnson & Johnson มีขนาดเดียวกับ Berkshire Hathaway แต่มุ่งเน้นไปที่สามอุตสาหกรรมหลัก ได้แก่ ยาเวชภัณฑ์อุปกรณ์ทางการแพทย์และผลิตภัณฑ์เพื่อผู้บริโภคที่เกี่ยวข้องกับสุขภาพเช่นน้ำยาบ้วนปากผงซักฟอกและเครื่องช่วยหายใจ ณ วันนี้คุณเป็นเจ้าของ 672 หุ้นของ Johnson & Johnson ที่ราคา 74 เหรียญ 41 ดอลลาร์ต่อหุ้นหรือ 50,000 ดอลลาร์ หุ้นแต่ละหุ้นมีการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดจำนวน 2 เหรียญ 44 ต่อปี นั่นคืออัตราเงินปันผลตอบแทน 3% จากราคาตลาดปัจจุบัน

นั่นหมายความว่าในแต่ละปีคุณจะได้รับเงินสดเป็นจำนวน $ 1, 639. 68 ก่อนหักภาษีที่คุณอาจค้างชำระ (คุณสามารถหลีกเลี่ยงภาษีทั้งหมดถ้าคุณถือหุ้นในสิ่งที่ต้องการ Roth IRA)

ลองนึกภาพโลกแตกสลาย นักลงทุนตกใจ มีความวุ่นวายมวล คืนนี้ตลาดหุ้นทรุดลง 50% มันเกิดขึ้นมาก่อนแล้วมันจะเกิดขึ้นอีก นั่นคือธรรมชาติของโลก

ขณะนี้ผลงานทั้งหมดของคุณมีมูลค่า $ 50,000 คุณมีขาดทุน $ 50,000 หุ้น Berkshire Hathaway ของคุณมีมูลค่า 25,000 เหรียญและหุ้น Johnson & Johnson มูลค่า 25,000 เหรียญ

อย่างไรก็ตามหุ้น Johnson & Johnson ของคุณยังคงให้คุณ $ 2 44 ทางไปรษณีย์ในแต่ละปี นั่นหมายความว่าอัตราเงินปันผลตอบแทนอยู่ที่ 6.6% ในตลาด

หากมีนักลงทุนรายใดที่มีเงินสดสำรองเป็นราคาที่ดีที่จะดึงดูดอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ลดลงและซื้อหุ้นของ Johnson & Johnson ซึ่งจะช่วยวางพื้นใต้ราคาหุ้นและทำให้เสถียร .

รวมกับธรรมชาติของคุณเอง หากคุณต้องขายหุ้นที่จะเกิดขึ้นกับเงินสดซึ่งคุณจะยอมแพ้ก่อน Berkshire Hathaway หรือ Johnson & Johnson? ครั้งแรกไม่ได้ส่งเช็คให้คุณ ที่สองคือการส่งคุณ $ 1, 639 68. ถ้าคุณขายหุ้นเหล่านั้นเช็คเหล่านั้นก็หยุดเช่นกัน

คนส่วนใหญ่เก็บสิ่งที่ส่งการจ่ายเงินปันผลให้พวกเขา เงินที่เข้ามาในกล่องจดหมายหรือฝากเงินเข้าบัญชีโดยตรงน่าสนใจมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อโลกกำลังพังทลายรอบตัวคุณผู้ที่สามารถเอาชีวิตรอดได้ก็อาจใช้รายได้จากเงินปันผลที่จ่ายไปเพื่อซื้อหุ้นอื่น ๆ ที่ราคาถูกซึ่งจะเพิ่มความเป็นเจ้าของโดยรวมของธุรกิจในผลงานของพวกเขา

3 แรงกดดันในการบริหารจัดการให้เลือกใช้ประโยชน์ได้มากขึ้นเกี่ยวกับการใช้เงินทุนของผู้ถือหุ้น

เมื่อ บริษัท ต้องจ่ายเงิน 30% ถึง 50% ของเงินที่ บริษัท คืนให้แก่เจ้าของ บริษัท จะกำหนดวินัย ทันใดนั้นหากการเข้าซื้อกิจการครั้งสำคัญสองครั้งข้ามโต๊ะทำงานของ CEO เขาจะต้องเลือกทางเลือกที่ร่ำรวยขึ้นและสัญญาว่าจะขยายผลกำไรมากขึ้น นี่คือความยับยั้งชั่งใจทางจิตวิทยาที่เป็นผู้รับผิดชอบต่อผลตอบแทนที่ดีกว่าที่เกิดจากหุ้นปันผลในช่วงเวลาอันยาวนาน

เพื่อแสดงให้เห็นถึงวิธีการที่มีประสิทธิภาพนี้กลับไปที่ผลงานสมมุติฐานของเราในจุดแรก ชาร์ลีมังเกอร์เคยแสดงความคิดเห็นว่าหลังจากการตายของวอร์เรนบัฟเฟตต์และวิธีที่เร็วที่สุดในการแก้ปัญหาความเสี่ยงในการลงทุนของ Berkshire Hathaway จะเป็นการจ่ายเงินปันผลให้มากที่สุดเป็นเงินปันผล ผู้บริหารไม่สามารถขันสิ่งที่ไม่สามารถควบคุมได้ เป็นความจริงที่เรียบง่ายเก่ง เงินปันผลกำหนดวินัย

ทุกคนมักจะมองหาการเสนอขายสตาร์บัคส์ของสตาร์บัคส์ต่อไปและอาจมีผู้เยี่ยมยอด แต่อย่าลืมจับตาดูกลุ่มยักษ์ใหญ่ที่สร้างรายได้ด้วยเงินสดว่า "เอาเงินออก" สำหรับคนที่มีชื่อของพวกเขาสลักไว้ในใบรับรองหุ้น เป็นเรื่องน่าอัศจรรย์ที่ต้องนั่งอยู่ที่บ้านและเห็นเงินสดเข้ามาในบัญชีของคุณ หากคุณเลือกการถือครองของคุณอย่างชาญฉลาดตัวเลขดังกล่าวจะเติบโตขึ้นอย่างมากในช่วงหลายปี