3 ป้ายบอกสถานะของฟองสบู่

นักลงทุนส่วนใหญ่คุ้นเคยกับฟองสบู่ของสินทรัพย์อย่างมากไม่ว่าจะเป็นฟองสบู่ซับในปีพ. ศ. 2551, ฟองสบู่ดอทคอมในปี 2542 หรือวิกฤตการณ์ใด ๆ ในขณะที่ฟองอากาศเหล่านี้สามารถระบุได้ง่ายในแบบย้อนหลังพวกเขามักจะค่อนข้างยากที่จะทำนายได้ด้วยความแม่นยำในระดับใด ๆ ข่าวดีก็คือมีลักษณะเฉพาะที่นักลงทุนสามารถระมัดระวังเพื่อหลีกเลี่ยงฟองอากาศเหล่านี้

ในบทความนี้เราจะดูที่ 3 สัญลักษณ์ของฟองสบู่ของสินทรัพย์และวิธีการที่นักลงทุนสามารถใช้เพื่อค้นหาปัญหาที่อาจเกิดขึ้นในตลาดได้

1 ราคาที่เพิ่มขึ้นโดยไม่มีการปรับปรุงปัจจัยพื้นฐาน

สัญญาณบอกเล่าเรื่องแรกของฟองสบู่คือราคาที่เพิ่มขึ้นโดยไม่มีการปรับปรุงปัจจัยพื้นฐาน ตัวอย่างเช่นฟองสบู่ดอทคอมพบว่าการขยายตัวของราคาในตลาดอินเทอร์เน็ตของ บริษัท อินเทอร์เน็ตมีการเติบโตอย่างรวดเร็ว หลาย บริษัท เหล่านี้มีรายได้น้อยหรือไม่มีรายได้ แต่ก็ได้รับคำสั่งซื้อมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ต่อไป ชนิดของความอุดมสมบูรณ์ไม่ลงตัวนี้ในส่วนของนักลงทุนเป็นจุดเด่นที่คลาสสิกของฟองสบู่

นักลงทุนต่างชาติอาจต้องการพิจารณาตัวชี้วัดทางการเงินที่ใช้ในการกำหนดราคาและการประเมินค่าเช่นอัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้น (CAPE) บ่อยครั้งที่ตลาดอาจมีความเสี่ยงต่อการเกิดฟองสบู่เมื่ออัตราส่วน CAPE ได้รับความยืดเยื้อมากเกินไป แต่ก็ควรสังเกตด้วยว่านี่ไม่ใช่กรณีเสมอไป

อัตราส่วนราคาต่อกำไรจะได้รับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ปราศจากความเสี่ยงในระบบเศรษฐกิจซึ่งอาจเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาไม่ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์

2 การใช้ประโยชน์อย่างหนัก

สัญญาณบอกเล่าที่สองของฟองสบู่คือการใช้ประโยชน์หรือหนี้สินมากเกินไป ตัวอย่างเช่นวิกฤติสินเชื่อซับไพรม์ 2008 ที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่มาจากธนาคารที่ให้บริการแก่ลูกค้าที่มีเครดิตไม่ดีโดยสามารถเข้าถึงเงินได้ง่าย

แรงจูงใจที่มากเกินไปนี้อาจมาจากนวัตกรรมทางการเงิน (เช่นเงินกู้ที่น่าสนใจเท่านั้น) เงินทุนราคาถูก (เช่นสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยต่ำ) หรือความเสี่ยงทางศีลธรรม (เมื่อบุคคลได้รับความคุ้มครองจากความเสี่ยง)

นักลงทุนต่างชาติควรติดตามสถานการณ์ที่มีหนี้สินมากเกินไป ตัวอย่างเช่นประเทศที่เห็นการเติบโตอย่างรวดเร็วในอัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP อยู่ที่อาจมีความเสี่ยงต่อภาวะเศรษฐกิจฟองสบู่หากเศรษฐกิจของประเทศกำลังถูกขับเคลื่อนด้วยหนี้สิน ในระดับละเอียดมากขึ้นนักลงทุนสามารถดูยอดหนี้ที่ใช้ในการซื้อสินทรัพย์บางประเภทเช่นที่อยู่อาศัยหรือหุ้นเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าอาจเกิดฟองสบู่ขึ้น

3 การแทรกแซงทางการเมือง

ฟองสบู่ของสินทรัพย์ส่วนใหญ่สามารถโยงกลับไปหานักการเมืองได้ ตัวอย่างเช่นธนาคารกลางอาจสนับสนุนการยืมที่มากเกินไปโดยมีอัตราดอกเบี้ยต่ำหรือกฎระเบียบของรัฐบาลกลางอาจก่อให้เกิดอันตรายทางจริยธรรมและกระตุ้นให้ผู้คนรับความเสี่ยงอย่างมากความเสี่ยงประเภทนี้มีการออกเสียงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศที่มีการควบคุมโดยส่วนกลางเช่นประเทศคอมมิวนิสต์ แต่ยังคงมีอยู่ในหลายประเทศที่พัฒนาแล้วเช่นสหรัฐฯ

นักลงทุนต่างชาติควรมองหานโยบายทางการเมืองที่อาจก่อให้เกิดฟองสบู่ของสินทรัพย์และใช้โอกาสในการออกจากการลงทุนหรือแม้แต่การขายสั้น ๆ

ตัวอย่างเช่นหน่วยงานกำกับดูแลของจีนใช้มาตรการหลายอย่างเพื่อกักตลาดสต็อกในปีพ. ศ. 2558 หลังจากเกิดความผิดพลาดซึ่งอาจส่งผลให้เกิดความผิดพลาดขึ้นในอีกหลายเดือนต่อมา นโยบายเรื่องเงินที่ง่ายของธนาคารกลางสหรัฐฯตั้งแต่ปี 2530 ถึง 2549 อาจมีส่วนทำให้เกิดฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ใน U. S.

การคาดการณ์เกี่ยวกับฟองสบู่

การทำนายฟองสบู่ของสินทรัพย์ถือเป็นงานที่ยากลำบากอย่างฉาวโฉ่ แม้ว่าจะเห็นสัญญาณบอกเล่าบางเรื่องได้ง่าย แต่ก็ยากที่จะคาดเดาการลดราคาด้วยความถูกต้องของเวลา ตลาดสามารถอยู่เกินราคาได้หลายปีก่อนที่จะกลับมาสู่ความเป็นจริงซึ่งจะทำให้ราคาขายที่สั้นและมีโอกาสสูงมากสำหรับนักลงทุนรายใหญ่ ในความเป็นจริงการศึกษาแสดงให้เห็นว่านักลงทุนส่วนใหญ่สามารถหนีจากภาวะตกต่ำได้ดีกว่าพยายามหลีกเลี่ยงปัญหาเหล่านี้

กล่าวได้ว่าตลาดต่างประเทศบางแห่งสามารถมองเห็นฟองสบู่ได้ง่ายกว่าที่อื่น ๆ และนักลงทุนอาจต้องการปรับการจัดสรรสินทรัพย์เพื่อปรับปรุงโปรไฟล์ความเสี่ยง

การลดความเสี่ยงอาจส่งผลเสียต่อผลตอบแทน แต่การเคลื่อนไหวเหล่านี้อาจคุ้มค่าหากนักลงทุนคาดหวังที่จะเบิกถอนบัญชีในระยะใกล้ ๆ

ด้านล่าง

ฟองสบู่อาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนของนักลงทุนต่างชาติ แม้ว่าจะเป็นเรื่องยากที่จะคาดการณ์ แต่ก็มีสัญญาณบอกเล่าที่นักลงทุนสามารถมองหาได้ในระหว่างการวิจัย นักลงทุนต่างชาติสามารถดำเนินการเพื่อเพิ่มหรือลดความเสี่ยงในตลาดบางแห่งขึ้นอยู่กับปัจจัยเหล่านี้แม้ว่างานวิจัยบางชิ้นจะชี้ให้เห็นว่านักลงทุนอาจจะได้รับผลดีที่สุดในระยะยาว