6 สัญญาณว่าหุ้นน่าจะเป็นเงินลงทุนระยะยาวที่ดี

เมื่อฉันลงทุนฉันไม่คิดว่าสต็อกจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงหนึ่งปีนับจากนี้ ไม่เกี่ยวข้องกับงานสร้างทรัพย์สมบัติเท่าที่ฉันเห็น เมื่อฉันซื้อหุ้นใน บริษัท ฉันไม่มีความคิด - และไม่มีใครอื่นไม่ว่าพวกเขาจะบอกอะไรคุณ - ไม่ว่าหุ้นจะขึ้นหรือลง 50% ภายในระยะเวลาที่กำหนดที่จะใช้เวลานี้หินน้อยที่เรา อาศัยอยู่เพื่อโคจรรอบดาวฤกษ์ที่อยู่ใกล้ที่สุด (ยืมวลี)

สิ่งที่ฉันสนใจคือการได้รับความเป็นเจ้าของเท่าที่ฉันสามารถทำได้ในธุรกิจที่ยอดเยี่ยม บริษัท ที่ให้รางวัลแก่ฉันสามีและครอบครัวของเราด้วยส่วนแบ่งการขายและผลกำไรจากองค์กรที่มีพื้นฐานการผลิต ในการใช้แนวคิดที่คุ้นเคยกับนักลงทุนรายอื่น ๆ เราต้องการสร้างรายได้จากการเป็นเจ้าของธุรกิจไม่ใช่การเช่าหุ้น

ดังนั้นเราจึงใช้เวลาส่วนใหญ่มองหาประเภทธุรกิจที่เราต้องการเป็นเจ้าของแล้วรอสักครู่หลายปีที่จะสิ้นสุดในราคาที่เราคิดว่าน่าสนใจ จากนั้นเราจะซื้อพวกเขาและนั่งบนพวกเขา

สำหรับนักลงทุนรายใหม่ที่ไม่มีประสบการณ์ในการตรวจสอบธุรกิจต่างๆฉันคิดว่าอาจเป็นประโยชน์ในการสร้างรายการตรวจสอบระดับสูงในระยะสั้นซึ่งจะให้ภาพรวมเบื้องต้นของสิ่งที่ฉันมองหาเมื่อค้นหา บริษัท ที่ฉันต้องการ ด้วยตัวเอง แม้ว่าพวกเขาจะไม่รับประกันความสำเร็จก็ตามในทางทฤษฎี บริษัท อาจมีคุณสมบัติเหล่านี้ทั้งหมดและยังคงล้มละลายเนื่องจากเหตุการณ์ที่น่าจะต่ำ - เป็นสถานที่ที่ดีในการเริ่มต้นเมื่อพยายามระบุสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพที่คุณต้องการปันผลออก สำหรับคุณสำหรับปีมา

นี่คือหกสิ่งที่ฉันมองหา

หกเครื่องหมายหุ้นอาจเป็นเงินลงทุนระยะยาวที่ดี

1. คุณสามารถอธิบายได้ไม่กี่ประโยคว่า บริษัท ทำเงินได้อย่างไร

คุณอาจจะแปลกใจว่านักลงทุนมือใหม่หลายคนมีความเสี่ยงที่จะหาเงินได้ยากในการซื้อกรรมสิทธิ์ในธุรกิจที่พวกเขาไม่เข้าใจ

ทุกครั้งที่คุณนำเช็ค - หรือวันนี้โอนเงินเข้าบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ Roth IRA บัญชีผู้ดูแลระบบทั่วโลกหรือบัญชีการลงทุนอื่น ๆ เพื่อซื้อหุ้นของ บริษัท คุณควรจะสามารถอธิบายได้ใน ภาษาอังกฤษธรรมดาให้นักเรียนในโรงเรียนประถมศึกษาไม่เกินสองสามประโยคว่า บริษัท สร้างผลกำไรได้อย่างไร คุณควรจะสามารถพูดคุยเกี่ยวกับปัจจัยการผลิตที่สำคัญค่าใช้จ่าย ตัวอย่างเช่นหากคุณกำลังตรวจสอบผู้ผลิตยางค่ายางและวัสดุอื่น ๆ ก็เป็นเรื่องสำคัญ หากคุณกำลังตรวจสอบ บริษัท ขนส่งค่าใช้จ่ายด้านเชื้อเพลิงเป็นเรื่องสำคัญ

2 บริษัท สร้างผลตอบแทนจากเงินลงทุนได้มาก

ความสามารถสูงสุดของ บริษัท ในการสร้างผลตอบแทนให้กับเจ้าของระยะยาวในช่วงหลายสิบปีนี้จะเป็นไปตามผลตอบแทนจากเงินทุนที่ผลิตได้ธุรกิจที่ดีที่สุดให้ผลตอบแทนสูงจากเงินทุนโดยไม่จำเป็นต้องมีจำนวนมากหรือเงินกู้ยืมใด ๆ แต่ก็เป็นเครื่องพิมพ์กำไรที่ปั่นเงินที่เจ้าของสามารถดึงออกได้โดยไม่ทำอันตรายต่อองค์กรหลัก ในความจริงขั้นพื้นฐานนี้เป็นความลับถึงเหตุผลที่ว่าทำไมบางอุตสาหกรรมมีแนวโน้มที่จะสร้างส่วนแบ่งสัดส่วนของการลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในช่วงระยะเวลา 25 ปีขึ้นไป

เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ยาสูบผงซักฟอกสบู่ช็อกโกแลต … ทำถูกต้องธุรกิจในพื้นที่เช่นนี้สามารถทำเงินเป็นจำนวนมากได้โดยไม่จำเป็นต้องใช้เงินลงทุนเป็นจำนวนมากเช่นเดียวกับโรงถลุงเหล็ก

3 ผลิตภัณฑ์หรือบริการของ บริษัท มีข้อดีในการแข่งขันที่ทนทาน

คนส่วนใหญ่ไม่สนใจว่าแบรนด์ใดของสกรูที่พวกเขารับที่ร้านฮาร์ดแวร์ในท้องถิ่นหรือเกษตรกรที่ปลูกข้าวโพดของพวกเขา พวกเขาสนใจในอีกแง่หนึ่งว่าร้านสะดวกซื้อมีลูกกวาดหรือเครื่องดื่มที่ชื่นชอบหรือไม่ ไม่ว่าจะเป็นร้านขายของชำท้องถิ่นจำหน่ายยาสีฟันหรือน้ำยาบ้วนปากที่คุณชื่นชอบ ในกรณีที่ผู้บริโภคภักดีต่อผลิตภัณฑ์หรือบริการอย่างรุนแรงผู้ผลิตหรือผู้ให้บริการสามารถเรียกเก็บค่าบริการได้ในราคาที่สูงขึ้น สิ่งนี้นำไปสู่ผลตอบรับที่ขยายตัวได้รับผลตอบแทนทางเศรษฐกิจที่ดีขึ้นจากนั้นจึงสร้างกระแสเงินสดที่มากขึ้น

กระแสเงินสดส่วนเกินช่วยให้พวกเขาสามารถจ่ายเงินสำหรับการตลาดและนวัตกรรมที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะทำให้แบรนด์มีความภักดีมากยิ่งขึ้น นี่คือวัฏจักรที่ดีที่สามารถสร้างความมั่งคั่งให้กับผู้ที่อดทนพอที่จะเพิกเฉยต่อตลาดหุ้นและยึดใบรับรองหุ้นของตนไว้ในห้องเก็บของได้ห้าสิบปี

ปัญหาใหญ่ ๆ ที่เกิดขึ้นกับประเด็นนี้คือนักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์มักจะเข้าใจผิดเกี่ยวกับความคาดหวังชั่วคราวกับ บริษัท ที่มีข้อได้เปรียบในการแข่งขันที่ยั่งยืน บริษัท

ที่ได้รับความนิยม ไม่ได้ให้ประโยชน์ในการแข่งขันที่ยั่งยืน บริษัท ที่มีกําไรต่อหุ้นเติบโตสูงไม่ให้ความได้เปรียบด้านการแข่งขันที่ยั่งยืน

4 ผู้บริหารของ บริษัท มีประวัติความเป็นมาของผู้ถือหุ้นเป็นอันดับแรก

พวกเขามีประวัติการกลับมาเป็นเงินสดส่วนเกินในรูปแบบของแผนการซื้อหุ้นคืนที่ชาญฉลาดและ / หรือเงินปันผลที่เติบโตในอัตราที่สะดวกสบายเกินกว่าอัตราเงินเฟ้อที่กว้างขึ้นในเศรษฐกิจ

ประเด็นนี้เป็นเช่นนั้น สิ่งสำคัญที่ฉันเคยเขียนบทความเกี่ยวกับเรื่องนี้เรียกว่า

7 สัญญาณของการจัดการผู้ถือหุ้นที่เป็นมิตร รุ่นสั้นคือ: คุณต้องการเข้าสู่ธุรกิจกับผู้บริหารที่มีความสนใจที่ดีที่สุดในใจ คุณต้องการให้พวกเขาได้รับคำแนะนำจากสิ่งจูงใจที่เหมาะสม คุณต้องการให้พวกเขารักษาสภาพแวดล้อมที่วัดความสำเร็จโดยวิธีการที่ บริษัท ทำกับคุณเจ้าของตลอดจนผู้มีส่วนได้เสียอื่น ๆ เช่นพนักงาน ในอาชีพของฉันมากกว่าสองสามครั้งฉันเคยเจอธุรกิจที่มีเศรษฐศาสตร์ที่ยอดเยี่ยมเพียงเพื่อหาผู้จัดการกำลังค้นที่หน้าอกของเล่นผ่านสิ่งที่ได้รับรางวัลลามกอนาจารเงินเดือนที่ใจกว้างหรือข้อสงสัยที่น่าสงสัย กับหน่วยงานระหว่างหน่วยงานที่ควบคุมโดยสมาชิกในครอบครัวคุณเป็นคนหนึ่งที่เสี่ยงต่อการออมของคุณที่หาได้ยาก คุณเป็นหนึ่งในเบ็ดถ้าสิ่งทั้งปวงยุบลง คุณควรจะได้รับส่วนแบ่งที่ยุติธรรมของความมั่งคั่งใด ๆ ที่สร้างขึ้นจากเงินทุนอันมีค่าของคุณ

5 มูลค่าตลาดของ บริษัท และมูลค่ากิจการเทียบกับรายได้สุทธิมีความสมเหตุสมผล

แม้แต่ธุรกิจที่ดีที่สุดในโลกอาจเป็นสิ่งที่แย่มากหากคุณต้องจ่ายเงินให้สูงเกินไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งราคาเป็นตัวแปรที่มีความสำคัญมากที่สุดในระยะยาว

ในระยะยาวเนื่องจากธุรกิจที่น่ากลัวที่ซื้อในราคาที่ต่ำพอสมควรอาจส่งผลให้เกิดการสะสมความมั่งคั่งภายใต้เงื่อนไขที่เหมาะสม หนึ่งในแหล่งที่มาของการวิจัยที่ฉันชื่นชอบในหัวข้อนี้คือ Wharton ซึ่งหนึ่งในศาสตราจารย์แสดงให้เห็นถึงพลังของเงินปันผลที่ได้รับการลงทุนใหม่ใน บริษัท ที่ถูกประเมินค่าอย่างต่อเนื่องเป็นระยะ ๆ เนื่องจากเศรษฐศาสตร์ย่อยของพวกเขา แม้ว่าธุรกิจจะไม่ดีเท่าธุรกิจที่ยอดเยี่ยมที่ซื้อด้วยราคาที่ยุติธรรม แต่ก็เป็นบทเรียนที่สำคัญ

6 บริษัท มีงบดุลที่แข็งแกร่งเพื่อให้สามารถดำรงอยู่ได้ในภาวะเศรษฐกิจหรืออุตสาหกรรมที่ยากลำบาก พายุได้มาถึงและจะยังคงมาถึงในด้านเศรษฐกิจและตลาดทุน บ่อยครั้งที่พายุเหล่านี้จะให้คำเตือนก่อนที่จะแสดงขึ้นและทำให้เกิดความหายนะในชีวิตทางการเงินของคุณ วิธีหนึ่งในการลดความเสี่ยงนี้คือการมุ่งเน้นไปที่การจัดเก็บธุรกิจที่มีสัดส่วนทางการเงินที่จำเป็นเพื่อให้สามารถดำรงชีวิตได้แม้ในช่วงเวลาที่มืดมนที่สุดของช่วงเวลาเช่นปีพ. ศ. 2472-2336 โดยไม่ต้องออกหุ้นในราคาตกต่ำอย่างรุนแรง ให้คุณเจ้าของรายเดิมต้องขายสิทธิ์การเป็นเจ้าของของคุณเพื่อแลกกับการให้ความช่วยเหลือ) แน่นอนธุรกิจเหล่านี้อาจเติบโตช้าลงเล็กน้อยหรือให้ความตื่นเต้นเพียงเล็กน้อยที่คุณอาจได้รับจากธุรกิจอื่น ๆ แต่คุณจะรู้สึกขอบคุณที่คุณไว้วางใจในสิ่งเหล่านี้เมื่อมีเสียงระทึกขวัญรอบตัวคุณ ในขณะที่อดีตไม่มีการรับประกันใด ๆ ในอนาคตดูเหมือนว่าจะเป็นความน่าจะเป็นที่น่าจะเป็นไปได้ที่ บริษัท ขายสิ่งจำเป็นในชีวิตประจำวันนั้นจะมีเวลาในการรักษาอัตราการจ่ายเงินปันผลให้ง่ายขึ้นเมื่อเทียบกับ บริษัท ต่างๆเช่นการพูด, ผู้ที่เกี่ยวข้องในการผลิตรถยนต์

การปิดบัญชีในการลงทุนในหุ้น

ควรสังเกตว่าไม่สำคัญว่าธุรกิจจะมีความสำคัญอย่างไรตลาดหุ้นก็มีความผันผวนตามธรรมชาติ แม้แต่การลงทุนในระยะยาวที่ดีที่สุดก็ผันผวนอย่างมีนัยสำคัญบางครั้งก็ไปอยู่ในระดับที่ดูเหมือนจะไม่น่าเชื่อเลยหากคุณยังไม่ได้ผ่านมัน

พิจารณาการลงทุนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดแห่งหนึ่งของเวลาทั้งหมด Berkshire Hathaway บริษัท holding of billionaire Warren Buffett รองประธาน บริษัท Charles Munger เคยตั้งข้อสังเกตในการให้สัมภาษณ์ว่าไม่น้อยกว่าสามครั้งในช่วงห้าสิบปีที่บวกพวกเขาดำเนินธุรกิจพวกเขาดูมูลค่าตลาดที่ยกมาของการคว่ำหุ้น Berkshire Hathaway ของพวกเขาโดย 50% หรือมากกว่า peak - to - รางน้ำ อย่างไรก็ตามเรื่องนี้หุ้นในท้ายที่สุดก็เพิ่มขึ้นจากประมาณ 8 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อบัฟเฟตต์เริ่มสร้างอันดับที่ 216 เหรียญต่อหุ้น 200 หุ้น

เกิดอะไรขึ้นถ้าพวกเขายืมหุ้นของพวกเขา? หากไม่มีแหล่งที่มาด้านสภาพคล่องด้านนอกที่สามารถแตะเพื่อรับสายการเบิกเงินได้หนึ่งในสามสถานการณ์ดังกล่าวอาจส่งผลให้พวกเขาถูกบังคับให้เลิกกิจการหุ้น Berkshire Hathaway ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงภายในระยะยาว พวกเขาโชคลาภ ในความเป็นจริงหนึ่งนักลงทุน Berkshire ต้น (ที่จบลงด้วยการกลายเป็นคนรวยมากโดยไม่คำนึง) ทำตรงนั้น คุณธรรมของเรื่องราวคือการจ่ายเงินสดให้กับหลักทรัพย์ของคุณ ในความเป็นจริงคุณอาจต้องการหลีกเลี่ยงการมีบัญชีส่วนต่างของมาร์จินในตอนแรกเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านการชดใช้ค่าเสียหายนอกเหนือจากความเสี่ยงในการเรียกเงินกำไร