อะไรคือความเสี่ยงของเงินให้สินเชื่ออาวุโส?

เงินให้กู้ยืมชั้นสูงหรือที่เรียกว่าเงินกู้ที่ให้กู้ยืมหรือเงินกู้ธนาคารที่รวบรวมเป็นเงินให้กู้ยืมที่ธนาคารทำกับ บริษัท และจัดส่งและขายให้กับนักลงทุน หมวดสินทรัพย์ประเภทนี้ได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นในปี 2556 เมื่อประสิทธิภาพที่ดีขึ้นในตลาดที่อ่อนแอทำให้กลุ่มเงินกู้ระดับสูงสามารถดึงดูดสินทรัพย์ใหม่ ๆ นับพันล้านเหรียญได้แม้ว่าประเภทกองทุนพันธบัตรจะมีการไหลออกมากก็ตาม นี่คือสิ่งที่คุณควรรู้เกี่ยวกับสินเชื่ออาวุโส

เงินให้กู้ยืมชั้นสูงที่มีหลักประกันโดยหลักประกัน

เงินกู้อาวุโสมีชื่อดังกล่าวเนื่องจากอยู่ในอันดับต้น ๆ ของ "โครงสร้างเงินทุน" ของ บริษัท ซึ่งหมายความว่าหาก บริษัท ล้มเหลวผู้ลงทุนในเงินให้กู้ยืมระดับสูง เป็นคนแรกที่ได้รับการชำระคืน เป็นผลให้นักลงทุนอาวุโสกู้มักจะกู้คืนมากขึ้นจากการลงทุนของพวกเขาในการเริ่มต้น เงินให้กู้ยืมชั้นสูงมักมีหลักประกันเช่นทรัพย์สินซึ่งหมายความว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง

โดยทั่วไปจะให้เงินกู้ประเภทนี้กับ บริษัท ที่มีการให้คะแนนต่ำกว่าระดับการลงทุนดังนั้นระดับความเสี่ยงด้านเครดิต (เช่นระดับที่เปลี่ยนแปลงใน ภาวะทางการเงินของผู้ออกหุ้นกู้มีผลกระทบต่อราคาหุ้นกู้) ค่อนข้างสูง สรุปได้ว่าการให้สินเชื่ออาวุโสมีความเสี่ยงสูงกว่าหุ้นกู้ในระดับการลงทุน แต่มีความเสี่ยงน้อยกว่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง

คุณควรระลึกไว้เสมอว่าการประเมินมูลค่าในส่วนตลาดนี้สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว

ตั้งแต่วันที่ 1 สิงหาคมถึงวันที่ 26 สิงหาคม 2554 ราคาหุ้นของกองทุนรวมที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหลักทรัพย์ (ETF) ซึ่งลงทุนในสินทรัพย์ประเภทนี้กลุ่มผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ PowerShares (ดัชนี: BKLN) ลดลง จาก 24 บาท 70 ถึง 22 เหรียญ 80 ใน 20 ช่วงการซื้อขาย - การสูญเสียจาก 7. 7% เงินให้สินเชื่อของธนาคารลดลงอย่างมากในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินของปี 2551

ในคำอื่น ๆ เพียงเพราะพันธบัตรเป็น "ผู้อาวุโส" ไม่ได้หมายความว่าพวกเขาไม่ผันผวน

ผลตอบแทนที่น่าสนใจ

เนื่องจากส่วนใหญ่ของเงินกู้ธนาคารระดับสูงเหล่านี้มีให้กับ บริษัท ที่ได้รับการจัดอันดับที่ต่ำกว่าระดับการลงทุนหลักทรัพย์เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะมีผลตอบแทนสูงกว่าตราสารหนี้ในระดับการลงทุนระดับปกติ ในขณะเดียวกันความเป็นจริงที่เจ้าของเงินกู้ธนาคารจะได้รับเงินคืนก่อนนักลงทุนในตราสารหนี้ในกรณีของการล้มละลายหมายความว่าพวกเขามักจะมีอัตราผลตอบแทนต่ำกว่าพันธบัตรอัตราผลตอบแทนสูง ด้วยวิธีนี้เงินให้กู้ยืมระดับสูงจะอยู่ระหว่างพันธบัตรองค์กรในระดับการลงทุนและพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงกับความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับ พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงมักเรียกว่า "พันธบัตรขยะ"

อัตราดอกเบี้ยลอยตัว

ด้านสินเชื่อที่น่าสนใจคืออัตราดอกเบี้ยลอยตัวปรับสูงขึ้นจากอัตราอ้างอิงเช่น London Interbank Offered Rate หรือ LIBOR โดยปกติอัตราดอกเบี้ยลอยตัวจะให้ผลตอบแทนเช่น LIBOR + 2. 5% ซึ่งหมายความว่าหาก LIBOR อยู่ที่ 2% เงินให้กู้ยืมจะให้ผลตอบแทนเท่ากับ 45% อัตราเงินให้สินเชื่อของธนาคารมักจะปรับใหม่ในช่วงเวลาที่กำหนดโดยปกติเป็นรายเดือนหรือรายไตรมาส

ประโยชน์ของอัตราดอกเบี้ยลอยตัวก็คือการให้องค์ประกอบของการป้องกันการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น

(โปรดทราบว่าราคาพันธบัตรจะลดลงเมื่อมีการเพิ่มขึ้น) ด้วยวิธีนี้พวกเขาทำหน้าที่คล้ายคลึงกับ TIPS (Treasury Investor-Protected Securities) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อซึ่งส่งผลให้ตราสารอัตราดอกเบี้ยลอยตัวปรับตัวดีขึ้นในสภาพแวดล้อมที่อัตราการเพิ่มขึ้นมากกว่าพันธบัตรวานิลลาธรรมดาการรวมกันของผลตอบแทนที่สูงขึ้นและต่ำ ความเสี่ยงอัตราดอกเบี้ยได้ช่วยให้เงินให้สินเชื่ออาวุโสเป็นส่วนที่นิยมมากขึ้นสำหรับนักลงทุน

แต่ก็เป็นสิ่งสำคัญที่จะทราบว่าอัตราผลตอบแทนจากเงินให้สินเชื่ออาวุโสไม่ได้ย้ายควบคู่กับขุมคลัง แต่จะมี LIBOR - อัตราระยะสั้น คล้ายคลึงกับอัตราเงินเฟ้อ

ให้ความหลากหลาย

เนื่องจากเงินให้กู้ยืมระดับสูงมีแนวโน้มที่จะมีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยต่ำกว่ากลุ่มตลาดตราสารหนี้อื่น ๆ พวกเขาสามารถให้ความหลากหลายในพอร์ตการลงทุนรายได้คงที่มาตรฐาน

เงินให้สินเชื่อของธนาคารมีความสัมพันธ์ที่ต่ำมากกับตลาดที่กว้างขึ้นและมีความสัมพันธ์กับสถาบันการเงินของสหรัฐฯซึ่งมีความสัมพันธ์กับสถาบันการเงินของสหรัฐฯซึ่งหมายความว่าเมื่อราคาพันธบัตรรัฐบาลลดลง ขึ้นไป (และกลับกัน)

ดังนั้นสินทรัพย์ประเภทนี้จะช่วยให้นักลงทุนสามารถรับผลตอบแทนและอาจส่งผลต่อความผันผวนของพอร์ตการลงทุนรายได้ถาวรโดยรวม นี่แสดงถึงการกระจายการลงทุนที่แท้จริงซึ่งเป็นการลงทุนที่สามารถช่วยให้บรรลุเป้าหมาย (รายได้) และยังเป็นไปในรูปแบบอิสระที่เป็นอิสระจากการลงทุนอื่น ๆ ในผลงานของคุณ

วิธีการลงทุนในเงินให้สินเชื่ออาวุโส

ในขณะที่หลักทรัพย์แต่ละประเภทสามารถซื้อผ่านนายหน้าบางรายนักลงทุนรายใหญ่ที่สุดที่สามารถทำการวิจัยเครดิตของตนเองได้ควรพยายามใช้วิธีดังกล่าว โชคดีที่มีกองทุนรวมที่ลงทุนในพื้นที่นี้เป็นจำนวนมากซึ่งเป็นรายการแบบออนไลน์ทั้งหมด นอกจากนี้พอร์ตการให้สินเชื่ออาวุโสของ PowerShares ที่ได้รับการกล่าวถึงก่อนหน้านี้ยังช่วยให้เข้าถึงสินทรัพย์ประเภทนี้ได้เช่นเดียวกับกองทุน SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF (SRLN), Highland / ETEX Senior Loan ETF (SNLN) และ First Trust ETF (FTSL) เกี่ยวกับ Money ไม่ได้ให้บริการด้านภาษีการลงทุนหรือบริการทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ในการลงทุนความเสี่ยงด้านความเสี่ยงหรือฐานะทางการเงินของนักลงทุนรายใดรายหนึ่งและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยงรวมถึงผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากเงินต้น