ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับการลงทุนในพันธบัตร

พันธบัตรองค์กรมีอะไรบ้าง?

พันธบัตรรัฐวิสาหกิจเป็นพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท เพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน บริษัท ที่ต้องการระดมทุนสามารถขายหุ้นด้วยตัวเองโดยการออกหุ้นหรืออาจใช้หนี้โดยการออกพันธบัตร ตัวอย่างเช่น Acme Corp. ออกพันธบัตรระยะเวลา 20 ปีที่มีขนาดปัญหา 10 ล้านดอลลาร์ซึ่งให้เงินกับการสร้างโรงงานแห่งใหม่เปิดสถานที่จัดเก็บใหม่หรือส่งเสริมการเติบโตหรือจัดหาเงินทุนให้กับการดำเนินงานที่ต่อเนื่อง

นักลงทุนหันซื้อพันธบัตรของ บริษัท เนื่องจากมักให้ผลตอบแทนสูงกว่าที่มีอยู่ในประเด็นของรัฐบาล

พันธบัตรองค์กรมีสัดส่วนระหว่าง 18 ถึง 20% ของตลาดตราสารหนี้ในประเทศทั้งหมดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่กองทุนที่มีการบริหารจัดการอย่างแข็งขันจำนวนมากได้รับการจัดให้มีการถ่วงน้ำหนักมากขึ้นในสภาพแวดล้อมที่ให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลต่ำมาก

นักลงทุนมักจะประเมินพันธบัตรของ บริษัท โดยดูจากข้อได้เปรียบในการจ่ายผลตอบแทนหรือ "spread yield" - เทียบกับ U. S. Treasuries (ขุมคลังเป็นเกณฑ์มาตรฐานเนื่องจากถูกมองว่าเป็นอิสระจากความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้) บริษัท ที่ได้รับการจัดอันดับสูงที่มีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและมีเงินสดจำนวนมหาศาลในงบดุลของพวกเขาคิดว่า Microsoft, Exxon ฯลฯ มักให้พันธบัตรที่มีอัตราผลตอบแทนต่ำกว่าเนื่องจากนักลงทุนมั่นใจว่า บริษัท เหล่านี้จะไม่ผิดนัดชำระหนี้ หรือการชำระเงินต้น)

ในทางตรงกันข้าม บริษัท ที่มีอันดับเครดิตต่ำกว่าคือกลุ่มที่มีหนี้สินหรือธุรกิจที่ก่อให้เกิดรายได้ที่ไม่น่าเชื่อถือจะต้องให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อจูงใจให้นักลงทุนซื้อพันธบัตรของตน

นักลงทุนหันมาเลือกทางเลือกตามแนวความเสี่ยงที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนหรือความเสี่ยง / ผลตอบแทนสูงขึ้นตามวัตถุประสงค์ของพวกเขา ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2539 ถึงปี 2555 ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนมีอัตราผลตอบแทน 1. คะแนน 67 เปอร์เซ็นต์มากกว่า U. S. Treasuries

เรียนรู้เพิ่มเติม:

ความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงกับผลผลิตในตลาดตราสารหนี้คืออะไร?

นักลงทุนยังสามารถเลือกหุ้นกู้ระยะสั้น, ระยะกลางและระยะยาว ปัญหาระยะสั้นมักจะให้ผลตอบแทนที่ต่ำลงเมื่อคิดว่าโอกาสที่ บริษัท จะผิดนัดชำระหนี้ภายในระยะเวลาสามปี (ซึ่งมีความเชื่อมั่นมากกว่า) จะต่ำกว่าระยะเวลา 30 ปี (ซึ่งนักลงทุนมีมาก การมองเห็นน้อยลงในอนาคต) ตรงกันข้ามพันธบัตรระยะยาวให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ก็มีแนวโน้มที่จะผันผวนมากขึ้น

ผู้จัดการกองทุนพยายามที่จะเพิ่มมูลค่าให้กับลูกค้าของพวกเขาตามแนวความคิดนี้รวมพันธบัตรของการกำหนดอายุการให้ผลตอบแทนและการให้คะแนนเครดิตที่แตกต่างกันเพื่อให้เกิดความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ดีที่สุด

ความเสี่ยงของ บริษัท มีความเสี่ยงอย่างไร? พันธบัตรรัฐวิสาหกิจเป็นกลุ่มมีประสบการณ์การเกิดค่าผิดนัดที่ต่ำมากเมื่อเวลาผ่านไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งพันธบัตรที่ได้รับคะแนนสูงมีโอกาสในการผิดนัดต่ำมาก ในช่วงเวลาตั้งแต่ปีพ. ศ. 2463 ถึงปีพ. ศ. 2552 พันธบัตรที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูงสุดคือ Aaa ผิดนัดไม่เกิน 1% ของเวลา ดังนั้นนักลงทุนในหุ้นกู้แต่ละรายสามารถลดความเสี่ยงโดยเน้นประเด็นที่มีคะแนนสูงสุด

กองทุนตราสารหนี้และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) มีความเสี่ยงที่แตกต่างกันไปเนื่องจากไม่เหมือนหุ้นกู้ส่วนบุคคลไม่มีวันครบกำหนดคงที่

ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อการดำเนินงานของกองทุนตราสารหนี้ ได้แก่ :

อัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นจริง

: เนื่องจากพันธบัตรของ บริษัท มีราคาที่ "Spread yield" เทียบกับ Treasuries การเคลื่อนไหวของผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลจะส่งผลโดยตรงต่อ ผลผลิตของปัญหาขององค์กร ตัวอย่างเช่นอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรในรัฐวิสาหกิจให้อัตราผลตอบแทนมากกว่าจุดข่มขืน 1 จุดและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นจาก 2% เป็น 3% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังต้องเพิ่มขึ้นอีก 1 เปอร์เซ็นต์เพื่อให้ส่วนต่างคงที่เช่นเดียวกัน โปรดทราบว่าราคาและอัตราผลตอบแทนต่างออกไปในทิศทางตรงกันข้าม

การรับรู้โดยรวมของนักลงทุนต่อความเสี่ยง

: ในขณะที่ข่าวดีทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงที่จะถือพันธบัตรมากขึ้นทำให้การหยุดชะงักของเศรษฐกิจโลกอาจทำให้ผู้เข้าร่วมการตลาดมีความเสี่ยงมากขึ้นและกระตุ้นให้พวกเขาแสวงหา การลงทุนที่ปลอดภัยยิ่งขึ้นเช่นพันธบัตรรัฐบาลหรือกองทุนตลาดเงิน

• การปฏิบัติหน้าที่ของพันธบัตร เมื่อเวลาผ่านไปพันธบัตรของ บริษัท ได้ให้ผลตอบแทนแก่นักลงทุนที่น่าสนใจสำหรับความเสี่ยงของผู้เข้าร่วมประชุม ในช่วงระยะเวลาสาม, ห้าและสิบปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2013 ดัชนีการลงทุนของ Barclays Corporate Investment Index ให้คะแนนผลตอบแทนรวมประจำปีเท่ากับ 5.36%, 8 63% และ 5. 33% ในช่วงเวลาเดียวกันตลาดตราสารหนี้ในระดับการลงทุนที่กว้างขึ้นซึ่งวัดโดยดัชนี Barclays Aggregate U. Bond ได้กลับมา 3. 26%, 4. 44% และ 4. 55% ผลการดำเนินงานของพันธบัตรองค์กรในแต่ละปีเมื่อเทียบกับตลาดตราสารหนี้ที่เหลืออยู่มีอยู่ที่นี่
• การลงทุนในพันธบัตรองค์กร มีสองวิธีในการลงทุนในหุ้นกู้ ประการแรกนักลงทุนสามารถซื้อพันธบัตรของ บริษัท ได้จากโบรกเกอร์ ผู้ที่เลือกเส้นทางนี้ควรมีความสามารถในการวิจัยพื้นฐานของ บริษัท ผู้ออกเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาจะไม่ซื้อพันธบัตรที่เสี่ยงต่อการผิดนัด นอกจากนี้นักลงทุนในหุ้นกู้แต่ละรายควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าพอร์ตการลงทุนของ บริษัท มีการกระจายความเสี่ยงระหว่างพันธบัตรของ บริษัท ต่างๆ (เช่นเทคโนโลยีการเงิน ฯลฯ ) และระยะเวลาครบกำหนด

ตัวเลือกที่สองคือการลงทุนผ่านกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่เน้นพันธบัตรองค์กร แม้ว่ากองทุนมีความเสี่ยงที่แตกต่างกันมากกว่าพันธบัตรแต่ละรายตามที่ระบุไว้ข้างต้น แต่ก็มีประโยชน์ในการกระจายความเสี่ยงและการจัดการอย่างมืออาชีพ นักลงทุนสามารถใช้เครื่องมือต่างๆเช่น Morningstar หรือ xtf com เพื่อเปรียบเทียบเงินทุนและกองทุนรวมตามลำดับ รายการตราสารหนี้ ETF ขององค์กรมีอยู่ที่นี่นักลงทุนยังมีทางเลือกในการลงทุนในกองทุนที่มุ่งเน้นเฉพาะหุ้นกู้ที่ออกโดย บริษัท ในตลาดต่างประเทศที่พัฒนาแล้วและตลาดเกิดใหม่ แม้ว่าเงินทุนเหล่านี้มีความเสี่ยงมากกว่าคู่ค้าของ U.S แต่ก็มีศักยภาพในการได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นในระยะยาว

The Bottom Line

เวทีตราสารหนี้ของ บริษัท ช่วยให้นักลงทุนสามารถเลือกตัวเลือกทั้งหมดในแง่ของการหาชุดค่าความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เหมาะสมกับพวกเขาได้ดีที่สุด หุ้นกู้จึงเป็นองค์ประกอบหลักของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายซึ่งมุ่งเน้นรายได้