ปฏิทินการแพร่กระจายของตลาดผู้ค้า Neutral

ในบท บทนำสู่ปฏิทินการแพร่กระจาย ความคิดในการซื้อปฏิทินนอกระบบจะแพร่กระจายไปในทิศทางการเล่น ก่อนที่จะไปที่นั่นลองดูที่ปฏิทินที่เป็นกลางในตลาด

สมมุติว่า

• คุณสนใจที่จะเข้ารับตำแหน่งใน XYZ
• ราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ที่ 62 เหรียญต่อหุ้น
• ความผันผวนโดยนัยในปัจจุบัน (IV) ใกล้เคียงกับระดับในอดีต
• วันที่: หมดอายุในเดือนสิงหาคมถึง 25 วัน; การหมดอายุของเดือนกันยายนคือ 28 วันหลังจากนั้น

การแพร่กระจายของปฏิทินสำหรับความลำเอียงที่เป็นกลางในตลาด

ผู้ค้าที่คาดการณ์ว่า XYZ จะยังคงซื้อขายใกล้ระดับปัจจุบันเนื่องจากการหมดอายุของวิธีการใช้สิทธิในเดือนสิงหาคมสามารถทำกำไรได้หากความคาดหวังเป็นจริง .

ในตัวอย่างนี้คุณสามารถซื้อ

XYZ Sep / Aug 60 call spread หรือ

หากวันที่ผ่านไปและ XYZ ยังคงอยู่ใกล้ระดับปัจจุบันการโทรจาก 60 ส.ค. (หรือ ส.ค. 65) จะสูญเสียมูลค่าได้เร็วกว่าคู่สายของเดือนกันยายน 9 เป็นผลให้มูลค่าเพิ่มขึ้น ในบางจุดคุณสามารถออกจากตำแหน่งและทำกำไรได้

หากคุณยังไม่คุ้นเคยกับกลยุทธ์นี้คำแนะนำของฉันคือการทำให้เป้าหมายมุ่งหวังผลกำไรที่เฉพาะเจาะจง แม้ว่าคุณจะสามารถใช้เครื่องคิดเลขเพื่อหาสถานการณ์ที่จะได้รับค่าประมาณของการแพร่กระจายในเวลาต่อ ๆ ไป แต่ก็เป็นเรื่องง่ายที่จะใช้ซอฟต์แวร์การจัดการความเสี่ยงของนายหน้าของคุณ กำหนดวันที่สองสัปดาห์ในอนาคตและรับรู้ทั้งศักยภาพในการทำกำไรและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการถือครองการแพร่กระจาย

รางวัลสำหรับกลยุทธ์นี้มักไม่ค่อยใหญ่ในแง่ของดอลล่าร์ แต่ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) อาจมีความสำคัญมาก

ในความเป็นจริงผู้ค้าที่ไม่มีประสบการณ์ส่วนใหญ่ไม่คิดว่าจะทำกำไรได้ พวกเขามีแนวโน้มที่จะถือการค้าจนกว่าจะหมดอายุด้วยเหตุผลสองประการ:

พวกเขาหวังว่าจะได้รับผลกำไรสูงสุดเท่าที่จะเป็นไปได้

พวกเขาไม่เข้าใจวิธีการและเหตุผลที่จะปล่อยให้ไปของตำแหน่งที่ชนะ นี่เป็นหัวข้อในอนาคตสำหรับการสนทนา

ผมขอแนะนำให้คุณสร้างกำไรเป้าหมายบางส่วนสำหรับการค้าแต่ละครั้งและยอมรับผลกำไรดังกล่าวเมื่อพร้อมใช้งาน นี่เป็นส่วนสำคัญของ

• การจัดการความเสี่ยง
• โปรแกรมใด ๆ

ปัญหาเกี่ยวกับการมีความเห็นที่เป็นกลางเกี่ยวกับหุ้นนั้นก็คือปฏิทินมีค่าใช้จ่ายมากที่สุดเมื่อหุ้นอยู่ใกล้กับการประท้วง ที่ทำให้เสียค่าใช้จ่ายในการซื้อการแพร่กระจายของปฏิทินเอทีเอ็ม มีกลยุทธ์ทางการตลาดที่เป็นกลางอื่น ๆ ในการเลือก อย่างไรก็ตามเมื่อคุณเชื่อว่าราคาหุ้นจะยังคงเป็นหลักไม่เปลี่ยนแปลงจากเวลาที่คุณทำการค้าจนกว่าจะถึงวันที่หมดอายุของตัวเลือกที่สั้นกว่าระยะเวลาแล้วการกระจายปฏิทินเอทีเอ็มเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจ ฉันขอให้คุณหลีกเลี่ยงปฏิทิน ATM จนกว่าคุณจะเชื่อว่าความผันผวนโดยนัยจะเพิ่มขึ้นตลอดอายุการค้าของคุณ (ดูด้านล่าง) Vega

Vega เป็นส่วนประกอบของค่าตัวเลือกที่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงความผันแปร

ของตัวเลือก

Vega เป็นหนึ่งใน " ชาวกรีก

" การแพร่กระจายของปฏิทินเป็นเวลานาน Vega (เช่นตำแหน่งมี บวก Vega) นั่นหมายความว่าการแพร่กระจายจะมีประสิทธิภาพดีขึ้น (มีกำไรมากหรือลดลง) เมื่อความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่คุณเป็นเจ้าของตำแหน่งและสูญเสียเงินเมื่อความผันผวนโดยนัยลดลง ฉันขอแนะนำให้หลีกเลี่ยงการกระจายปฏิทินเมื่อคุณสงสัยว่า IV จะเพิ่มขึ้นในขณะที่คุณเป็นเจ้าของตำแหน่ง

อย่าบังคับให้ปฏิทินที่เป็นกลางในตลาดกระจายอยู่ในผลงานของคุณ ทำให้การเล่นนี้มีขึ้นเฉพาะเมื่อความผันผวนโดยนัยต่ำมากจนอาจไม่ลดลงและมีโอกาสที่จะเพิ่มขึ้นในขณะที่คุณเป็นเจ้าของตำแหน่ง