ความไม่แน่นอนในการซื้อเมื่อใช้เงิน

เช่นเดียวกับไฟกระพริบและเสียงของเหรียญกริ่งที่คาสิโนการซื้อหุ้นบนขอบเป็นหนึ่งในสิ่งเหล่านั้นที่อาจปรากฏขึ้นบนพื้นผิวเพื่อเป็นวิธีที่ดีในการสร้างรายได้ "หากคุณมีบัญชีโบรกเกอร์เพียงไม่กี่พันดอลลาร์คุณอาจมีสิทธิ์ได้รับเงินกู้ยืมจากหุ้นเดิมที่มีอยู่ในอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อซื้อหุ้นมากยิ่งขึ้นใช้ประโยชน์จากผลตอบแทนของคุณมากยิ่งขึ้น!" ความเป็นจริงคือการซื้อขายหลักทรัพย์ในรูปแบบ Margin เป็นกลยุทธ์การเก็งกำไรโดยเนื้อแท้ซึ่งสามารถเปลี่ยนชิปสีน้ำเงินที่ปลอดภัยที่สุดให้กลายเป็นเสี่ยงภัยได้

ช่วยให้ผู้คนและสถาบันต่างๆปรารถนาที่จะก้าวร้าวมากขึ้นในการซื้อหุ้นเพิ่มทุนของ บริษัท มากกว่าที่พวกเขาสามารถทำได้ เมื่อสิ่งต่างๆไปทางทิศใต้จะทำให้ได้รับความรู้สึกน่าเกลียดจริงๆและรวดเร็วแม้กระทั่งนำไปสู่การล้มละลายของบุคคลหรือองค์กร

ความเสี่ยงในการซื้อหุ้นในส่วนของหลักประกัน

ในอดีตฉันเคยใช้กรณีศึกษาในชีวิตจริงเพื่อแสดงให้เห็นว่าผลกระทบของการซื้อหุ้นในส่วนที่เป็นไปได้น่ากลัวอย่างไร ชายคนหนึ่งโจแคมป์เบลตื่นขึ้นมาเพื่อหาตัวเอง 106 ล้านเหรียญฯ 564 หนี้ที่นายหน้าซื้อขายหุ้นของเขาตกเป็นเหยื่อของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ หลายคนอื่น ๆ อีกหลายสูญเสียทุกอย่างเมื่อพวกเขา swung สำหรับรั้วบางส่วนใช้หนี้ Margin ซื้อหุ้นมากกว่าที่พวกเขาสามารถจ่ายได้ของ บริษัท ที่เรียกว่า GT เทคโนโลยีขั้นสูงซึ่งล้มละลาย บัญชีเกษียณทั้งหมดถูกล้างออกและนักลงทุนบางคนได้พูดคุยเกี่ยวกับการใคร่ครวญถึงการฆ่าตัวตาย

หากคุณเปิดบัญชีเงินฝากมากกว่าบัญชีเงินสดที่เรียกว่าคุณแนะนำสิ่งที่เรียกว่าความเสี่ยงจากการถูกทำร้ายร่างกาย (rehypothecation risk)

ถ้าโลกการเงินพังทลายแล้วอีกครั้งหนึ่งซึ่งอาจหลีกเลี่ยงไม่ได้คุณอาจไม่ทราบว่าคุณได้สัมผัสกับทรัพย์สินของคุณมากกว่าที่คุณรู้ถึงความสูญเสียที่ไม่ใช่ของคุณ

ไม่มีเหตุผลที่จะต้องผ่านชีวิตแบบนี้ ฉันรู้สึกอย่างหนักเกี่ยวกับเรื่องนี้ว่าสิ่งแรกที่ฉันได้ทำเมื่อนั่งลงและวางแผนกลุ่มการจัดการสินทรัพย์ทั่วโลกที่ครอบครัวของฉันกำลังเปิดตัวเพื่อรวมไว้ในรายการนโยบายสำหรับบัญชีส่วนตัวของเรา

Kennon-Green & Co. จัดการเงินในบัญชีเงินสดเป็นเพียงการรับฝากเงินในบัญชีเงินสดเนื่องจากหนี้สินส่วนต่างไม่ได้รับการต้อนรับและไม่จำเป็นยกเว้นในกรณีที่มีข้อ จำกัด อย่าง จำกัด เช่นการทำธุรกรรม arbitrage ความเสี่ยงที่มีโครงสร้างซึ่งแน่นอนว่าไม่เหมาะสมสำหรับ นักลงทุนรายใหม่ให้ความรู้ด้วยตนเองเพื่อใช้ผลงานของตนเอง ฉันไม่สนใจว่าจะสามารถสร้างค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นสำหรับ บริษัท ได้หรือไม่ ฉันไม่สนใจว่าลูกค้าต้องการหรือไม่ ไม่ใช่สิ่งที่เราทำ นี้อาจดูเหมือนจะล้าสมัย แต่มีความเสี่ยงบางอย่างที่ฉันเชื่อว่าไม่รอบคอบ Margin เป็นหนึ่งในนั้น

ทั้งหมดที่กล่าวว่าถ้าคุณยังไม่ได้ขัดขวางเกี่ยวกับขอบและคุณต้องการที่จะใช้ตราสารหนี้ Margin ในผลงานของคุณเองให้อ่านในส่วนที่เหลือของบทความฉันจะอธิบายบางส่วนของพื้นฐานของวิธีการทำงานเพื่อให้สิ่งที่ฉันหวังว่าเป็นความเข้าใจที่ดีขึ้นของกลไกที่เกี่ยวข้อง

ความหมายของหลักประกัน

ในคำนิยามพื้นฐานการซื้อขายหลักทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนกับเงินที่ยืม โดยปกติวิธีการทำงานคือการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณยืมเงินที่อัตราดอกเบี้ยต่ำสุดแล้วเลี้ยวไปรอบ ๆ และยืมเงินให้กับคุณในอัตราที่สูงขึ้นเล็กน้อย (แม้ว่าจะยังคงเป็นราคาถูกอย่างไม่ถูกต้องก็ตาม) คุณสามารถระดมทุนเพื่อซื้อหุ้นเพิ่มขึ้นได้หรือคุณต้องการหลักทรัพย์ใด ๆ - กว่าเงินสดของคุณเพียงอย่างเดียวจะอนุญาตให้คุณซื้อ

หรือฉันคิดว่าถ้าคุณกำลังคิดเกี่ยวกับการเก็งกำไรขายสั้น

ทรัพย์สินทั้งหมดในบัญชีของคุณรวมถึงการรับประกันส่วนบุคคลของคุณจะถือเป็นประกันว่าคุณจะชำระหนี้ได้ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในบัญชีการค้าของตัวเอง แม้ว่าบัญชีจะระเบิดขึ้น แต่คุณก็พร้อมรับเงินทันที ไม่มีแผนการจ่ายเงิน ไม่มีเงื่อนไขการเจรจาต่อรอง หากคุณไม่จ่ายเงินนายหน้าสามารถดึงคุณเข้าสู่ศาลเพื่อเริ่มต้นการตัดสินในการยึดการถือครองอื่น ๆ ของคุณในที่สุดคุณต้องโยนตัวเองไปที่ความเมตตาของผู้พิพากษาล้มละลาย ในขณะที่คะแนนเครดิตของคุณลดลงคุณอาจพบทุกสิ่งที่ผูกติดอยู่กับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือของคุณด้วยเช่นกัน อัตราค่าประกันของคุณอาจเพิ่มขึ้น ผู้ให้กู้รายอื่นของคุณอาจ จำกัด การเข้าถึงความสามารถในการยืมเงินทำให้คุณไม่สามารถชำระค่าใช้จ่ายได้

บริษัท สาธารณูปโภคและโทรศัพท์อาจเรียกร้องเงินมัดจำเงินสด นายจ้างที่มีศักยภาพอาจมองเครดิตของคุณและตัดสินใจที่จะไม่จ้างคุณ ทั้งหมดเป็นเพราะคุณไม่อดทนที่จะทำเงินไม่พอใจที่จะสารประกอบอย่างรอบคอบเมื่อเวลาผ่านไปการเก็บรวบรวมผลประโยชน์ดอกเบี้ยและค่าเช่าไปพร้อมกัน

วิธีการได้รับความสามารถในการซื้อขาย Margin เพิ่มเข้ากับบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณ

วันนี้การเข้าถึงความสามารถในการทำกำไรจะไม่ง่ายกว่านี้ บ้านนายหน้าทำเงินได้เป็นจำนวนมากทั้งในการดำเนินการทางการค้าและรายได้ดอกเบี้ยจากการที่ลูกค้าซื้อขายหลักทรัพย์ด้วยอัตรากำไร ในการเปิดบัญชีเงินฝากแบบเบ็ดเสร็จสิ่งที่ต้องทำคือระบุว่าต้องการในแบบฟอร์มเปิดบัญชีแรก (บางครั้งคุณต้องเลือก

ออก !) หากคุณมีบัญชีแล้วสิ่งที่คุณต้องทำก็คือกรอกข้อตกลง addendum สั้น ๆ แค่นั้นแหละ. บ้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์อาจเรียกใช้เครดิตของคุณ มิฉะนั้นบุคคลที่มีสิทธิ์สถาบันและหน่วยงานทางกฎหมายอื่น ๆ จะได้รับอำนาจในการยืมเงินจากบัญชีของตน คุณสามารถเขียนเช็คกับการถือครองของคุณและถอนเงินได้ Margin Maintenance Requirements

บ้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แต่ละแห่งกำหนดความต้องการในการบำรุงรักษา Margin ความต้องการในการบำรุงรักษานี้เป็นเปอร์เซ็นต์ที่ผู้ลงทุนต้องเก็บไว้ในผลงานของเขาตลอดเวลา ตัวอย่างเช่นบ้านที่รักษาความต้องการการบำรุงรักษา 30% จะให้ยืมได้ถึง $ 2 33 สำหรับทุก 1 เหรียญ 00 นักลงทุนได้ฝากไว้ในบัญชีของเขาให้เขา $ 3 33 ของสินทรัพย์ที่จะลงทุน นักลงทุนที่มีเพียงหนึ่งหรือสองหุ้นในผลงานของเขาอาจต้องได้รับการดูแลรักษาที่สูงขึ้นโดยปกติแล้ว 50% เนื่องจากโบรกเกอร์เชื่อว่าความเป็นไปได้ที่จะไม่ได้รับเงินมากขึ้นเนื่องจากขาดความหลากหลาย

สินทรัพย์บางอย่างเช่นหุ้นเพนนีไม่มีสิทธิ์ได้รับการซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งหมด ตรงไปตรงมานี้เป็นที่ชาญฉลาด การลงทุนในหุ้นเงินมักเป็นความคิดที่ไม่ดีต่อไป การเพิ่มแรงกดดันด้านบนจะทำให้เกิดความสับสน

พลังแห่งการยกระดับ - ตัวอย่างสิ่งที่การค้าขายกับข้าวอาจมีลักษณะเหมือน

ผู้เก็งกำไรฝากเงิน $ 10, 020 ไว้ในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่ได้รับการอนุมัติอัตรากำไร บริษัท มีความต้องการในการบำรุงรักษา 50% และกำลังเรียกเก็บดอกเบี้ย 8% สำหรับเงินให้กู้ยืมภายใต้ $ 50,000

ผู้เก็งกำไรตัดสินใจซื้อหุ้นใน บริษัท ปกติเขาจะถูก จำกัด ไว้ที่ 10 เหรียญ 020 เหรียญที่เขามีไว้ อย่างไรก็ตามโดยการใช้ตราสาร Margin เขายืมเพียงภายใต้จำนวนเงินสูงสุดที่อนุญาต ($ 10, 000 ในกรณีนี้) ทำให้เขามียอดรวม $ 20, 020 ในการลงทุน เขาจ่ายค่าคอมมิชชั่นการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มูลค่า 20 เหรียญและใช้เงินจำนวน 20,000 เหรียญ (10,000 เหรียญสหรัฐฯเงินดาวน์ 10,000 เหรียญ) เพื่อซื้อ 1, 332 หุ้นของ บริษัท ที่ราคา 15 เหรียญต่อหุ้น

Margin Debt กรณีศึกษา 1

• หุ้นลดลงเหลือ 10 เหรียญต่อหุ้น ขณะนี้พอร์ตการลงทุนมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 13, 320 เหรียญ (10 เหรียญต่อหุ้น x 1, 332 หุ้น) และ 10 เหรียญเป็นเงินสดจากเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ (margin loan), $ 3, 320 หรือ 25% ของเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์เป็นส่วนของผู้ลงทุน . นี่เป็นปัญหาร้ายแรง ผู้เก็งกำไรต้องคืนทุนของเขาถึง 50% ภายในยี่สิบสี่ชั่วโมงหรือนายหน้าของเขาจะเลิกกิจการของเขาเพื่อชำระยอดคงค้างของเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ การแจ้งเตือน 24 ชั่วโมงนี้เรียกว่าการเรียกมาร์จิน เขาจะต้องฝากเงินสดหรือหุ้นที่มีมูลค่าอย่างน้อย $ 6, 680
  หากนักเก็งกำไรไม่ซื้อกำไรจะสูญเสียไปเพียง $ 3, 333 เสรีภาพที่จะละเลยการลดลงของมูลค่าตลาดถ้าเขาเชื่อว่า บริษัท เป็นต่อรอง อย่างไรก็ตามการใช้กำไรของเขาได้เปลี่ยนการสูญเสียของเขาเป็น 6, 680 บวกค่าคอมมิชชั่นในการบังคับขายหุ้นและดอกเบี้ยจ่ายยอดค้างชำระ
  Margin Debt Scenario 2
• หลังจากซื้อหุ้น 1, 332 หุ้นที่ราคา 15 เหรียญแล้วราคาจะเพิ่มขึ้นเป็น $ 20 มูลค่าตลาดของพอร์ตการลงทุนเป็น $ 26, 640 ผู้เก็งกำไรขายหุ้นจ่ายเงินมัดจำ $ 10, 000 000 และกระเป๋า $ 6, 640 ก่อนดอกเบี้ยและค่าคอมมิชชั่นการขาย ถ้าเขาไม่ได้ใช้อัตรากำไรการทำธุรกรรมนี้จะทำให้เขามีกำไรเพียง $ 3, 333 ก่อนค่าคอมมิชชั่น
  บทเรียนที่คุณควรเรียนรู้เกี่ยวกับการลงทุนในหุ้นบนหลักประกัน

บทเรียนคือกำไรจะขยายผลการดำเนินงานของพอร์ทโฟลิโอให้ดีหรือไม่ดี ทำให้ขาดทุนและผลกำไรสูงกว่าที่เคยได้รับหากการลงทุนมีพื้นฐานที่เข้มงวดมาก ความเสี่ยงหลักคือตลาดและเวลา ราคาอาจลดลงแม้ว่าการลงทุนจะได้รับการตีราคาต่ำเกินไปและ / หรืออาจต้องใช้ระยะเวลาอันยาวนานในการที่ราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นส่งผลให้นักลงทุนต้องเสียดอกเบี้ยมากขึ้น นักลงทุนที่ค้นพบหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ากำลังคาดการณ์ว่า ipso facto โดยใช้ margin เพราะตอนนี้เขากำลังพนันว่าตลาดจะไม่ตกไปไกลพอที่จะบังคับให้เขาขายหุ้นของเขา

พื้นฐานเกี่ยวกับการซื้อขายหลักประกัน

เมื่อคุณลงทะเบียนเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หลักทรัพย์โดยทั่วไป:

หลักทรัพย์ทั้งหมดในบัญชีของคุณถือเป็นหลักประกันการกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ได้แก่ หุ้นหุ้นกู้ ฯลฯ > ความต้องการการบำรุงรักษามาร์จินแตกต่างกันไปจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์โบรกเกอร์หุ้นหุ้นและพอร์ตโฟลิโอ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มีสิทธิเปลี่ยนแปลงสิ่งนี้ได้ตลอดเวลาดังนั้นคุณอาจพบว่าตัวเองมีความต้องการที่จะชำระหนี้ของคุณได้ทันทีโดยไม่ต้องแจ้งเตือนหรือต้องเผชิญกับการเลิกกิจการของคุณ

• หากคุณไม่ได้รับการเรียกหลักประกันด้วยการฝากเงินเพิ่มเติมนายหน้าของคุณอาจขายเงินลงทุนบางส่วนหรือทั้งหมดของคุณจนกว่าจะมีการคืนอัตราส่วนหนี้สินที่ต้องการ
• คุณอาจเสียเงินมากกว่าที่คุณลงทุนเมื่อใช้ margin คุณจะมีความรับผิดชอบตามกฎหมายในการจ่ายหนี้ที่ค้างชำระใด ๆ ที่คุณอาจต้องใช้กับนายหน้าของคุณแม้ว่าจะมีการลบผลงานของคุณออกไปก็ตาม
• อัตราดอกเบี้ยที่นายหน้าของคุณเรียกเก็บจากยอดคงเหลือในตั๋วเงินอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้ทันที
• ในบางกรณีมากขอบก่อให้เกิดปัญหาทางเศรษฐกิจที่ร้ายแรง ในช่วงความล้มเหลวของ 1929 ดำเนินการภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ความต้องการการบำรุงรักษาเป็นเพียง 10% ของจำนวนเงินของเงินกู้! บริษัท นายหน้าพูดอีกนัยหนึ่งจะให้เงินกู้ 9 เหรียญต่อ 1 ดอลลาร์ที่นักลงทุนได้ฝากไว้ หากนักลงทุนต้องการซื้อหุ้นมูลค่า 10,000 เหรียญสหรัฐเขาจะต้องวางเงินมัดจำล่วงหน้า 1,000 เหรียญ นี่ไม่ใช่ปัญหาจนกว่าตลาดจะล้มเหลวทำให้ราคาหุ้นพังลง เมื่อโบรกเกอร์ทำกำไรของพวกเขาเรียกพวกเขาพบว่าไม่มีใครสามารถชำระคืนได้เนื่องจากส่วนใหญ่ของลูกค้าของพวกเขา 'มั่งคั่งอยู่ในตลาดหุ้น ดังนั้นโบรกเกอร์จึงขายหุ้นเพื่อชำระคืนเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ นี้สร้างวงจรที่เลี้ยงตัวเองจนราคาถูกทำลายลงและตลาดทั้งหมดพังยับเยิน ส่งผลให้มีการระงับการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นเวลาหลายปี
• ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับหุ้นการซื้อขาย

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดอ่านคำแนะนำในการซื้อขายหลักทรัพย์ของเรา จะอธิบายบางส่วนของพื้นฐานของการซื้อขายหุ้นผิดพลาดและอื่น ๆ อีกมากมาย