อัตราการผิดนัดในพันธบัตรคืออะไร?

อัตราผิดนัดวัดเปอร์เซ็นต์ของผู้ออกตราสารหนี้ในกลุ่มสินทรัพย์ที่มีรายได้คงที่ที่กำหนดซึ่งไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยหรือชำระเงินตามกำหนดเวลาในช่วง 12 เดือนก่อนหน้าได้ ตัวอย่างเช่นถ้าชั้นสินทรัพย์มีผู้ออก 100 รายและมีสองรายที่ผิดนัดใน 12 เดือนก่อนอัตราการผิดนัดคือ 2% อัตราการผิดนัดชำระหนี้อาจเป็น "ดอลล่าร์ถ่วงน้ำหนัก" ซึ่งหมายความว่าค่าเงินดอลลาร์เป็นค่าเริ่มต้นเป็นเปอร์เซ็นต์ของตลาดโดยรวม

โดยปกติอัตราการผิดนัดชำระหนี้ที่เกิดจากการผิดนัดชำระหนี้สูงหรือสูงขึ้นเป็นปัจจัยลบในการดำเนินงานของหมวดสินทรัพย์ในขณะที่อัตราการผิดนัดชำระหนี้ต่ำหรือลดลงจะช่วยให้ สนับสนุนประสิทธิภาพ อัตราการผิดนัดมีแนวโน้มที่จะสูงที่สุดในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำและต่ำสุดในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจแข็งแกร่ง อัตราการผิดนัดชำระหนี้เป็นข้อพิจารณาสำหรับนักลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลที่ให้ผลตอบแทนสูงและพันธบัตรในตลาดทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงแก่การลงทุน แต่ไม่เกี่ยวข้องกับคลังของสหรัฐเนื่องจากแทบไม่มีโอกาสที่รัฐบาลจะผิดนัดหนี้ของตน - - ในกว่า 200 ปีก็ไม่เคยมี

ในกรณีที่ค่าเริ่มต้นเป็นเหตุการณ์ภัยพิบัติสำหรับราคาของแต่ละพันธบัตรค่าเริ่มต้นโดยทั่วไปคือเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นน้อยมากสำหรับหลักทรัพย์ที่ได้รับการจัดอันดับสูงสุด คุณสามารถเข้าถึงข้อมูลที่ผ่านมาเกี่ยวกับอัตราการผิดนัดชำระหนี้ขององค์กรและอัตราผลตอบแทนสูงจากหน่วยงานจัดอันดับ Standard & Poor's ได้ที่นี่

ไซต์นี้จากปีพ. ศ. 2555 ซึ่งมีข้อมูลที่เก็บย้อนหลังไปถึงปีพ. ศ. 2524 ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับโอกาสในการผิดนัดสำหรับระดับการลงทุนและผลตอบแทนสูง (หรือที่รู้จักกันในชื่อว่า "ขยะ") คุณควรสละเวลาสักครู่เพื่อสแกนแผนภูมิและตารางเพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับค่าเริ่มต้น แต่สิ่งที่น่าสนใจคือ:

อัตราการผิดนัดในตลาดตราสารหนี้ของ บริษัท ค่อนข้างต่ำโดยเฉลี่ย 1. 47% ของประเด็นเด่นทั้งหมดในช่วงเวลา 32 ปีที่วัดได้ พันธบัตรมูลค่าการลงทุนผิดนัดในอัตราเพียง 0.10% ต่อปีในขณะที่อัตราการผิดนัดสำหรับพันธบัตรต่ำกว่าระดับการลงทุน (ผลผลิตสูง) เท่ากับ 4. 22%

การผิดนัดชำระหนี้ส่วนใหญ่เกิดขึ้นระหว่างผู้ออกตราสารที่มีคะแนนต่ำสุด ค่าเฉลี่ยสำหรับหลักทรัพย์ที่ AAA (อันดับสูงสุด) และ AA เท่ากับ 31 ปีเท่ากับ 0. 0% และ 0. 2% ตามลำดับ (ต่ำสุดที่สอง) คือ 4. 28% แต่สำหรับระดับต่ำสุด CCC / C อัตราการผิดนัดชำระหนี้คือ 26. 85%

โดยทั่วไปส่วนใหญ่ค่าผิดนัดส่วนใหญ่จะถูกนำหน้าด้วยการลดระดับลงเป็นอันดับความน่าเชื่อถือของผู้ออก

พันธบัตรเทศบาลยังมีอัตราการผิดนัดชำระหนี้ต่ำและเช่นเดียวกับกรณีของภาคธุรกิจการผิดนัดชำระหนี้ส่วนใหญ่เกิดขึ้นท่ามกลางหลักทรัพย์ที่มีการจัดอันดับต่ำสุดในภาค ตาม FmsbondsInc , "ของพันธบัตรที่ผิดนัดสาเหตุสำคัญตาม Moody's คือ 'ความเสี่ยงขององค์กร. "ความเสี่ยงนี้เกิดจากความล้มเหลวของโครงการที่ได้รับการสนับสนุนจากพันธบัตรเพื่อให้บรรลุผลที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากการวางแผนที่ผิดพลาดหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยทำให้โครงการไม่สามารถทำได้ จากการสำรวจตลาดตราสารหนี้ในครั้งนี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนส่วนใหญ่จะ จำกัด การลงทุนในพันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับ AAA หรือ AA หรือกองทุนตราสารหนี้ที่ให้ความสำคัญกับหลักทรัพย์ที่ได้รับการจัดอันดับสูงกว่านี้

• แม้นักลงทุนที่ถือพันธบัตรหรือกองทุนพันธบัตรซึ่งหลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้ทั้งหมดจะยังคงต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยดังนั้นจึงไม่เป็นภูมิคุ้มกันต่อการสูญเสียเงินต้นหากขายก่อนครบกำหนด