นักลงทุนได้ยินการอ้างอิงบ่อยๆเกี่ยวกับนโยบายการเงินและนโยบายการคลัง แต่คำศัพท์สองคำนี้หมายถึงอะไร? การทำความเข้าใจความแตกต่างอาจมีความสำคัญสำหรับนักลงทุนในปัจจุบันมากขึ้นกว่าที่เคยเป็นมาเนื่องจากอิทธิพลของรัฐบาลที่มีต่อการดำเนินงานของตลาด
นโยบายการเงินคืออะไร?
"นโยบายการเงิน" คือคำจำกัดความที่ใช้เพื่ออธิบายถึงการกระทำของธนาคารกลาง - ในสหรัฐอเมริกา, Federal Reserve Federal Reserve หรือ "เฟด" "เฟดเห็นว่าจะดำเนินนโยบายที่มีผลต่อการจ้างงานและความมั่นคงด้านราคาสูงสุดและเป็นอิสระจากอิทธิพลของผู้กำหนดนโยบาย (เช่นรัฐสภาและประธานาธิบดี) ภายใน Federal Reserve, นโยบายการเงินจะกำหนดโดยคณะกรรมการตลาดกลางแห่งสหพันธรัฐซึ่งมีการประชุมกันถึงแปดครั้งต่อปีเพื่อประเมินนโยบาย
ธนาคารกลางใช้เครื่องมือหลักเพื่อกำหนดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นนโยบายการเงิน ในสหรัฐอเมริกานี้เรียกว่าอัตราเงินเฟดของรัฐบาลกลางหรือ "เงิน fed" สำหรับสั้น โดยการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางสามารถเพิ่มต้นทุนของเงินให้สินเชื่อและทำให้การชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจซึ่งควรในทางทฤษฎีจะช่วยให้มีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ โดยการลดอัตราดอกเบี้ยธนาคารกลางจะช่วยลดค่าใช้จ่าย นี้ช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจโดยการทำให้ง่ายขึ้นสำหรับบุคคลและธุรกิจที่จะยืมเงินซึ่งในทางกลับกันเชื้อเพลิงกิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยการทำให้มันไม่แพงในการซื้อบ้านหรือกองทุนโครงการ
โดยปกติธนาคารกลางไม่ได้พยายามที่จะควบคุมอัตราผลตอบแทนระยะยาว แต่สถานการณ์เฉพาะที่เกิดขึ้นหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ทำให้เฟดมีส่วนร่วมในนโยบายที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) และการดำเนินงาน บิด. ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ศูนย์ Fed บังคับให้ใช้เส้นทางนี้เพื่อปราบปรามอัตราระยะยาวและช่วยให้เศรษฐกิจฟื้นตัวจากภาวะถดถอยหลังวิกฤติ
นโยบายการคลังหมายถึงการกระทำของรัฐบาลไม่ใช่ธนาคารกลางโดยเกี่ยวข้องกับการเก็บภาษีและการใช้จ่าย การอภิปรายเกี่ยวกับผลกระทบของนโยบายการคลังต่อเศรษฐกิจได้เกิดขึ้นมานานนับศตวรรษ แต่โดยทั่วไปเชื่อกันว่าการใช้จ่ายของรัฐบาลที่สูงขึ้นจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจในขณะที่การใช้จ่ายที่ลดลงจะเป็นอุปสรรค
ในขณะเดียวกันภาษีที่สูงขึ้นจะช่วย จำกัด การเติบโตของเศรษฐกิจในขณะที่ภาษีที่ลดลงช่วยกระตุ้น อีกครั้งนี่เป็นเรื่องของการถกเถียงและความคิดเห็นมักจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสถานที่ตั้งของแต่ละบุคคลในสเปกตรัมทางการเมือง
การใช้จ่ายของรัฐบาลมีผลต่อเศรษฐกิจอย่างไร? ตัวอย่างเช่นพิจารณากรณีของเศรษฐกิจที่ซบเซาซึ่งรัฐบาลเลือกที่จะเพิ่มการใช้จ่ายในบางพื้นที่ เช่นการสร้างสะพานใหม่ กิจกรรมนี้ทำให้ผู้คนทำงานได้และพวกเขาก็หันมาใช้เงินและสินค้าเพื่อช่วยในการทำงานมากขึ้นเรื่อย ๆนโยบายประเภทนี้เรียกว่า "expansionary" "ตรงกันข้ามการตัดสินใจลดการใช้จ่ายของรัฐบาลคือ" หดตัว " "ระหว่างนโยบายการเงินและการคลังอดีตมักถูกมองว่ามีผลกระทบมากที่สุดต่อเศรษฐกิจในขณะที่นโยบายการคลังถูกมองว่าเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพน้อยกว่าที่จะมีอิทธิพลต่อแนวโน้มการเติบโต
นโยบายการเงินและนโยบายการคลังมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไร
นโยบายด้านการเงินและการเงินที่สำคัญคือไม่เกิดขึ้นในสุญญากาศ แต่ทั้งสองทำงานร่วมกันเพื่อมีอิทธิพลต่อสภาวะเศรษฐกิจ ในแง่ของนโยบายการเงินธนาคารกลางเช่นเฟดจำเป็นต้องประเมินว่านโยบายการคลังจะมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจอย่างไรเพื่อให้สามารถปรับเปลี่ยนแนวทางได้ตามความเหมาะสม
ในแนวเดียวกันผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจของการดำเนินงานของธนาคารกลาง - การเติบโตที่สูงขึ้นและ / หรืออัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับการเติบโตที่ช้าลงและ / หรืออัตราเงินเฟ้อที่ลดลงอาจส่งผลต่อการใช้นโยบายภาษีของรัฐบาลและการใช้จ่ายของรัฐบาล
ตัวอย่างเช่นในยุโรปปัญหาที่เกิดขึ้นจากวิกฤตหนี้ของภูมิภาคนี้ทำให้รัฐบาลต้องเข้าไปพัวพันกับการกระชับความเชื่อมั่นทางการเงินซึ่งส่งผลต่อนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของธนาคารกลางยุโรป ในทำนองเดียวกัน Federal Reserve Federal ของสหราชอาณาจักรได้กล่าวถึงความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายของรัฐบาลที่ลดลงเป็นเหตุผลหนึ่งที่ธนาคารเลือกที่จะดำเนินมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณต่อไปจนถึงไตรมาสที่สี่ของปี 2556 แม้ว่านักลงทุนจำนวนมากคาดว่าจะเริ่มลดระดับของ QE
นโยบายของรัฐบาลมีผลต่อการลงทุนของคุณอย่างไร
กลยุทธ์การลงทุนในอุดมคติเกี่ยวข้องกับวิธีการปิดตายซึ่งการตัดสินใจจะขึ้นอยู่กับระยะเวลาของนักลงทุนและความเสี่ยง
เมื่อกล่าวว่าจะต้องคำนึงถึงแนวโน้มทั้งนโยบายการเงินและการเงินด้วยอิทธิพลของทั้งสองปัจจัยที่มีต่อประสิทธิภาพของตลาดการเงิน มากขึ้นกว่าเดิมราคาของทั้งหุ้นและพันธบัตรถูกผลักดันจากการตีความนโยบายของรัฐบาลและธนาคารกลางของนักลงทุนมากกว่าปัจจัยดั้งเดิมที่เป็นพื้นฐาน ดังนั้นคุณจึงควรเฝ้าติดตามหัวข้อข่าวเพื่อให้เข้าใจว่าเหตุใดการลงทุนของคุณจึงมีประสิทธิภาพเท่าที่เป็นไปได้ หากต้องการดูปัญหาที่มีผลกระทบต่อตลาดตราสารหนี้โปรดดูที่ส่วนพิเศษของฉันปัญหาในข่าว