ทำไมนักลงทุนต่างชาติถึงคิดว่าพวกเขามีความหลากหลายในแต่ละประเทศอย่างเหมาะสม

นักลงทุนส่วนใหญ่มีความลำเอียงอย่างมากต่อประเทศบ้านเกิดของตนแม้ว่าจะได้รับประโยชน์จากการกระจายการลงทุนไปต่างประเทศก็ตาม ในความเป็นจริงนักลงทุนมหาเศรษฐีวอร์เรนบัฟเฟตต์เป็นผู้สนับสนุนที่มีชื่อเสียงในการซื้อและถือครองกองทุนดัชนี S & P 500 ที่มีต้นทุนต่ำ

ปัญหาคือว่า 'อคติในบ้าน' ที่เรียกว่าทำให้นักลงทุนมีความเสี่ยงในรูปของความเข้มข้นของภาค ตัวอย่างเช่น S & P 500 อาจสร้างรายได้เกือบครึ่งหนึ่งจากนอกสหรัฐอเมริกา แต่ภาคเทคโนโลยีมีสัดส่วนเกือบ 21% ของพอร์ทการลงทุน

การชะลอตัวของภาคอุตสาหกรรมเทคโนโลยีอาจเป็นภัยพิบัติกับแต่ละ บริษัท เช่น บริษัท แอ็ปเปิ้ลอิงค์ (AAPL) ซึ่งมีบัญชีมากกว่า 3% ของพอร์ตการลงทุน ณ สิงหาคม 2559

เราจะพิจารณาถึงความอคติในบ้านและวิธีการที่นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงจากการกระจายความเสี่ยงในระดับสากลได้อย่างไร

ความเสี่ยงสองประเภท

ผลการดำเนินงานดัชนี S & P 500 ในช่วงหลายสิบปีที่ผ่านมาได้รับความนิยมเป็นอย่างมากเมื่อเทียบกับส่วนที่เหลือของโลก แม้ว่าการกระจายนี้จะมีการกระจายตัวกันอย่างคล่องตัว แต่การมองอย่างรวดเร็วหลังปกก็แสดงให้เห็นว่าภาคเทคโนโลยีได้ให้ความสำคัญกับดัชนีและถือเป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโตของ บริษัท ความสัมพันธ์ของ S & P 500 กับอุตสาหกรรมเทคโนโลยีมีค่าเท่ากับ 0.78 เทียบกับอุตสาหกรรมการเงินตั้งแต่ปีพ. ศ. 2533 เพียง 0.339

เป็นเรื่องน่าสนใจที่ทราบว่าน้ำหนักที่ระบุไว้ของภาคอาจไม่สามารถบ่งบอกถึงระดับการสัมผัสที่แท้จริงของดัชนี ตัวอย่างเช่นดัชนี MSCI แคนาดามีน้ำหนักเพียงประมาณ 20 เปอร์เซ็นต์ในพลังงาน แต่ผลตอบแทนที่ได้นั้นมีความสัมพันธ์อย่างมากกับภาคพลังงาน

สาเหตุที่หลาย บริษัท ที่ไม่ใช่ภาคพลังงานยังคงพึ่งพาราคาพลังงานในการพิจารณาการเติบโตของพวกเขา ตัวอย่างเช่นธนาคารแคนาดาอาจพึ่งพาเงินให้กู้ยืมแก่ บริษัท พลังงานเพื่อผลักดันอัตราการเติบโตของพวกเขา

หลายประเทศให้ความสำคัญกับภาคที่มากเกินไปหรือมีแนวโน้มที่จะสัมพันธ์กับภาคเนื่องจากทฤษฎีทางเศรษฐกิจจำเป็นต้องมีความพิเศษ

นักลงทุนต่างชาติควรตระหนักถึงพลวัตเหล่านี้เมื่อสร้างพอร์ตการลงทุนของตนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อวิเคราะห์ระดับการกระจายการลงทุนในประเทศของตน การสัมผัสกับภาคธุรกิจที่เฉพาะเจาะจงในระดับสูงหมายความว่าการชะลอตัวในภาคธุรกิจนั้นอาจส่งผลกระทบต่อผลงานทั้งหมด

การสร้างความหลากหลาย

นักลงทุนต่างชาติสามารถมั่นใจได้ว่าผลงานของพวกเขามีความหลากหลายอย่างเหมาะสมโดยดูจากการผสมผสานระหว่างน้ำหนักและความสัมพันธ์ของภาค แม้ว่าจะไม่เหมาะสมในการรักษาน้ำหนักที่เท่ากันสำหรับภาคนักลงทุนควรระวังอย่างน้อยที่สุดหากผลงานของตนถูกเปิดเผยอย่างมากหรือมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับภาคเฉพาะเจาะจงมากเกินไปหากเป็นกรณีนี้การชะลอตัวในภาคธุรกิจเหล่านี้อาจทำให้เกิดการชะลอตัวที่ไม่คาดคิดในพอร์ตการลงทุนทั้งหมด

ขั้นตอนแรกคือการพิจารณาว่าแต่ละภาคมีน้ำหนักเท่าใดในพอร์ตโฟลิโอ สำหรับผู้ที่มีพอร์ตโฟลิโอแต่ละหุ้นเครื่องมือฟรีซัมซิ่งทันทีของ Morningstar เป็นวิธีที่รวดเร็วในการกำหนดน้ำหนักของเซกเตอร์ในบริบทของการถ่วงน้ำหนักระหว่างประเทศ ผู้ที่มีกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) อาจต้องดูหนังสือชี้ชวนของกองทุนสำรองเลี้ยงชีพเพื่อพิจารณาการถ่วงน้ำหนักของภาคและจากนั้นให้น้ำหนักค่าเหล่านี้ตามสัดส่วนของ ETF ในพอร์ตการลงทุนโดยรวม

ขั้นตอนที่สองคือการดูความสัมพันธ์ของพอร์ตโฟลิโอกับภาคต่างๆ สำหรับผู้ที่มองหาเครื่องมือออนไลน์ InvestSpy สามารถคำนวณ correlations สำหรับพอร์ตการลงทุนทั้งหมด ผู้ที่มองหาโซลูชันที่ครอบคลุมมากขึ้นอาจใช้ Microsoft Excel เพื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนกับผลตอบแทนของภาคต่างๆและคำนวณความสัมพันธ์ได้ดียิ่งขึ้น โปรแกรมทางสถิติเช่น R หรือ Python อาจเป็นประโยชน์ในการเรียกใช้การวิเคราะห์เหล่านี้

บรรทัดล่าง

นักลงทุนต่างชาติควรระลึกว่าการลงทุนในต่างประเทศไม่กระจายความเสี่ยงไปทุกประเภท เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของภาคธุรกิจแล้วนักลงทุนควรพิจารณาอย่างใกล้ชิดต่อการลงทุนของแต่ละกลุ่ม การพิจารณาความสัมพันธ์กับแต่ละภาคจะมีความสำคัญเท่าเทียมกันเนื่องจากการถ่วงน้ำหนักไม่ได้คำนึงถึงการพึ่งพาภาคเศรษฐกิจโดยรวมของเศรษฐกิจเช่นเดียวกับพลังงานเทคโนโลยีหรือสินค้าโภคภัณฑ์