เวลาค่าเทียบกับค่าที่แท้จริง

แนวคิดที่สำคัญอย่างหนึ่งเกี่ยวกับตัวเลือกต่างๆที่เกี่ยวกับคุณค่าของพวกเขา สมการช่วยให้ผู้ประกอบการค้าสามารถคำนวณค่าประมาณที่เหมาะสมสำหรับ ค่า "จริง" ของตัวเลือกใด ๆ แต่รูปแบบดังกล่าวจะแบ่งตามเงื่อนไขบางประการ ตัวอย่างเช่นเมื่อข่าวกำลังจะออกผู้ซื้อเลือกหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงขนาดใหญ่ในราคาหุ้น ความเป็นไปได้ที่จะมีกำไรจำนวนมากช่วยกระตุ้นให้พวกเขาต้องจ่ายค่าปรับมากกว่าที่จะทำได้หากไม่มีข่าว

นี่เป็นอีกวิธีหนึ่งในการบอกว่าผู้เล่นในตลาดทราบดีว่าราคาของหุ้นนี้จะ ระเหย เมื่อข่าวได้รับการประกาศแล้ว และความผันผวน ที่คาดว่าจะมีบทบาทสำคัญในราคาของทางเลือกทั้งหมด

ในทำนองเดียวกันผู้ขายเลือกต้องการรับค่าชดเชยสำหรับการยอมรับความเสี่ยงที่อาจต้องจ่าย 2,000 บาท (หรือมากกว่า) เพื่อให้ครอบคลุมตัวเลือกที่พวกเขาขายด้วยราคา $ 100 โดยหวังว่าจะหมดอายุไร้ค่า ดังนั้นพวกเขาต้องการพรีเมี่ยมที่สูงขึ้นเมื่อขายตัวเลือกลงในเหตุการณ์ข่าว

ผู้ค้าบางรายชอบที่จะเพิกเฉยต่อการพิจารณาในเชิงทฤษฎี (กล่าวคือไม่ใช้สมการกับตัวเลือกราคา) และบอกว่าราคายุติธรรมสำหรับตัวเลือกใด ๆ คือราคาตลาดในปัจจุบัน มันเป็นเรื่องยากมากที่จะเถียงกับความคิดที่ว่า หลังจากที่ทุกราคาในตลาดปัจจุบันเป็นราคาที่ผู้ซื้อและผู้ขายเห็นด้วย (ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง) เป็นมูลค่ายุติธรรม หากพวกเขายินดีที่จะจ่ายในราคาที่กำหนดเมื่อซื้อ (หรือยอมรับราคานั้นในฐานะผู้ขาย) ใครจะบอกได้อย่างไรว่าผู้ซื้อหรือผู้ขายไม่ได้ทำรายการด้วยราคายุติธรรม?

ไม่ว่าคุณจะเลือกวิธีใดในการกำหนดราคายุติธรรมสำหรับตัวเลือกใด ๆ ราคานั้น (เบี้ยประกันภัย) คือผลรวมของค่าที่แท้จริงและค่าเวลาของตัวเลือก

ค่าที่แท้จริง

คือจำนวนเงินที่ตัวเลือกมีอยู่ในตัวเงิน สำหรับตัวเลือกการโทรค่าที่แท้จริงจะคำนวณโดยการหัก

• ราคานัดหยุดงาน จากราคาหุ้น ตัวอย่างเช่นการโทร BA พฤศจิกายน 20 '15 130 มีมูลค่าที่แท้จริงอยู่ที่ $ 4 00 เมื่อราคาหุ้นอยู่ที่ $ 134 สำหรับตัวเลือกการขายมูลค่าที่แท้จริงคำนวณโดยการลบราคาหุ้นจากราคาการประท้วง ตัวอย่างเช่น IBM Feb 19 '16 155 ใส่มีมูลค่าภายในของ $ 7 00 เมื่อราคาหุ้นอยู่ที่ 148 เหรียญ ตัวเลือกเฉพาะในเงินมีมูลค่าที่แท้จริง ตัวเลือกเงินและตัวเลือกเงินที่ไม่มีเงินมีค่าภายในเท่ากับศูนย์
  
  ค่าเวลา
  คือค่าของออปชัน - สูงกว่าค่าที่แท้จริง เมื่อตัวเลือกมีราคาในตลาดเป็นมูลค่าเวลาของตัวเลือกที่ทำให้การซื้อขายตัวเลือกที่น่าสนใจดังนั้น มูลค่าที่แท้จริงเป็นที่ทราบกันดีอยู่เสมอสำหรับราคาหุ้นที่กำหนดเนื่องจากราคาการตีราคาของตัวเลือกไม่เปลี่ยนแปลง (เป็นส่วนหนึ่งของ
• option contract )อย่างไรก็ตามปัจจัยหลายอย่างมีผลต่อค่าเวลา ปัจจัยที่สำคัญที่สุดคือเวลาที่เหลืออยู่ในชีวิตของตัวเลือกและความผันผวนโดยประมาณของหุ้นอ้างอิงโดยใช้ช่วงเวลาตั้งแต่เวลาปัจจุบันจนถึงวันหมดอายุของตัวเลือก เมื่ออายุการใช้งานของตัวเลือกเพิ่มขึ้นค่าเวลาจะเพิ่มขึ้น นั่นเป็นเหตุผลเพราะเมื่อมีวันซื้อขายเพิ่มขึ้นก่อนที่ออปชันจะหมดอายุมีโอกาสมากที่ตัวเลือกจะได้รับค่า - และนั่นหมายความว่าผู้คนเต็มใจที่จะจ่ายเงินเพิ่มสำหรับตัวเลือกนี้ เป็นความจริงที่ว่ายังมีเวลามากขึ้นสำหรับหุ้นที่จะย้ายไปในทิศทางที่ไม่ถูกต้องลดค่าของตัวเลือก อย่างไรก็ตามเมื่อตัวเลือกการกำหนดราคาเป็นไปได้ที่จะสร้างรายได้ซึ่งจะกำหนดจำนวนเงินที่นักลงทุนยินดีที่จะจ่าย เนื่องจากความผันผวนของหุ้นอ้างอิงที่เพิ่มขึ้นค่าของตัวเลือกจะเพิ่มขึ้น ดังนั้นความผันผวนโดยนัย (ประมาณการปัจจุบันของความผันผวนของสต็อกจะอยู่ระหว่างเวลา pressent และหมดอายุ) มีบทบาทใหญ่ในค่าเวลาของตัวเลือก หุ้นผันผวนมากขึ้นสามารถรับการเปลี่ยนแปลงราคาที่มีขนาดใหญ่และตัวเลือกของพวกเขาสั่งซื้อพรีเมี่ยมสูงกว่าตัวเลือกของหุ้นมีความผันผวนต่ำ
  
  สิ่งที่มีผลกระทบต่อมูลค่าตัวเลือก (อัตราดอกเบี้ยเงินปันผลหุ้น - ทั้งหมดมีบทบาทในการกำหนดค่าเวลา (หรือพรีเมี่ยมเวลา)

เนื่องจากสามารถคำนวณค่าที่อยู่ภายในได้อย่างง่ายดาย เป็นค่าเวลาของตัวเลือกที่ผลักดันให้พรีเมี่ยมตัวเลือกสูงขึ้นและต่ำลงปัจจัยสองประการที่สำคัญที่สุดคือเวลาที่เหลือและความผันผวน