พันธบัตรเป็นหนึ่งในการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดในโลก แต่นั่นแทบจะไม่หมายความว่าพวกเขาไม่มีความเสี่ยง นี่คือลักษณะที่บางส่วนของอันตรายที่มีอยู่ในการลงทุนรายได้คงที่
- ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ: เนื่องจากความปลอดภัยของญาติของพวกเขาพันธบัตรมักจะไม่ให้ผลตอบแทนที่สูงเป็นพิเศษ ที่ทำให้พวกเขามีความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น
ลองนึกภาพตัวอย่างว่าคุณซื้อพันธบัตรตั๋วเงินคลังที่จ่ายดอกเบี้ย 3. 32% นั่นเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดเท่าที่คุณจะทำได้ ตราบเท่าที่คุณถือพันธบัตรไว้จนกว่าจะครบกำหนดและรัฐบาลสหรัฐฯจะไม่ล่มสลายไม่มีอะไรผิดพลาด … จนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มสูงขึ้น ถ้าอัตราเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้นกล่าวคือร้อยละ 4 การลงทุนของคุณไม่ใช่ "การรักษาอัตราเงินเฟ้อ" "ในความเป็นจริงคุณจะ" สูญเสีย "เงินเพราะมูลค่าของเงินสดที่คุณลงทุนในพันธบัตรจะลดลง คุณจะได้รับเงินต้นคืนเมื่อตราสารหนี้ครบกำหนด แต่จะไม่มีประโยชน์
หมายเหตุ: มีข้อยกเว้นสำหรับกฎนี้ ตัวอย่างเช่นกรมธนารักษ์ยังขายรถลงทุนที่เรียกว่า Treasury Inflation-Protected Securities
- ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย: ราคาตราสารหนี้มีความผกผันกับอัตราดอกเบี้ย เมื่อขึ้นมาอีกฟากหนึ่ง
หากคุณต้องขายพันธบัตรก่อนที่ดอกเบี้ยจะครบกำหนดราคาที่คุณสามารถเรียกเก็บจะขึ้นอยู่กับสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ย ณ เวลาที่ขาย กล่าวอีกนัยหนึ่งถ้าอัตราการเพิ่มขึ้นนับตั้งแต่ที่คุณ "ล็อค" ผลตอบแทนของคุณราคาของการรักษาความปลอดภัยจะลดลง
พันธบัตรทั้งหมดแปรผันตามอัตราดอกเบี้ย การคำนวณความอ่อนแอของพันธบัตรแต่ละตัวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยหมายถึงแนวคิดที่ซับซ้อนอย่างมากที่เรียกว่าระยะเวลา แต่นักลงทุนทั่วไปต้องการทราบเพียงสองประการเกี่ยวกับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
อันดับแรกถ้าคุณถือครองหลักทรัพย์จนครบกำหนดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่ปัจจัย คุณจะได้รับเงินคืนทั้งหมดเมื่อครบกำหนด
ประการที่สองการลงทุนแบบ zero-coupon ซึ่งทำให้การจ่ายดอกเบี้ยทั้งหมดเมื่อตราสารหนี้ครบกำหนดมีความเสี่ยงมากที่สุดต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย
ความเสี่ยงเริ่มต้น: - พันธบัตรเป็นอะไรที่มากกว่าคำมั่นสัญญาในการชำระหนี้ให้แก่ผู้ถือหนี้ และสัญญาจะทำจะหัก บริษัท ล้มละลาย เมืองและรัฐเริ่มต้นในพันธบัตร muni สิ่งที่เกิดขึ้น … และค่าเริ่มต้นเป็นสิ่งเลวร้ายที่สุดที่อาจเกิดขึ้นกับผู้ถือตราสารหนี้ มีสองสิ่งที่ต้องจำเกี่ยวกับความเสี่ยงเริ่มต้น
ขั้นแรกคุณไม่จำเป็นต้องชั่งน้ำหนักด้วยตัวคุณเอง หน่วยงานจัดอันดับเครดิตเช่น Moody's ทำเช่นนั้น ในความเป็นจริงการจัดอันดับเครดิตพันธบัตรเป็นอะไรที่มากกว่าระดับเริ่มต้น อยู่ในระดับต่ำสุดของพันธบัตรขยะที่มีความเสี่ยงสูงที่สุด หนี้ขององค์กรที่ได้รับการจัดอันดับจาก Aaa ซึ่งถือว่าผิดนัดเป็นอย่างมากไม่น่าจะอยู่ที่ด้านบน
ความเสี่ยงที่ลดต่ำลง:
- บางครั้งคุณซื้อพันธบัตรที่มีคะแนนสูงเพื่อหาว่า Wall Street ต่อมามีปัญหา นั่นคือความเสี่ยงในการปรับลด หากหน่วยงานจัดอันดับเครดิตเช่น Standard & Poor's และ Moody's ลดอันดับความน่าเชื่อถือของพันธบัตรราคาของพันธบัตรดังกล่าวจะลดลง ที่สามารถทำร้ายนักลงทุนที่ต้องขายพันธบัตรก่อนครบกำหนด และความเสี่ยงในการดาวน์เกรดมีความซับซ้อนโดยรายการถัดไปในรายการความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
- ตลาดพันธบัตรมีความผอมกว่าหุ้น ความจริงง่ายๆก็คือเมื่อมีการขายพันธบัตรในตลาดรองมีผู้ซื้อไม่บ่อยนัก ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องอธิบายถึงอันตรายที่เมื่อคุณต้องการขายพันธบัตรคุณจะไม่สามารถทำได้ ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องไม่มีอยู่สำหรับหนี้ของรัฐบาล และหุ้นในกองทุนตราสารหนี้ก็สามารถขายได้เสมอ
ความเสี่ยงในการลงทุนเพิ่มเติม:
- พันธบัตรรัฐบาลจำนวนมากสามารถเรียกชำระได้ หมายความว่าผู้ออกพันธบัตรขอสงวนสิทธิ์ในการเรียกคืนพันธบัตรก่อนครบกำหนดและชำระหนี้ ซึ่งอาจนำไปสู่ความเสี่ยงด้านการลงทุนอีกครั้ง ผู้ออกตราสารมักจะเรียกพันธบัตรเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง นั่นอาจเป็นความหายนะสำหรับนักลงทุนที่คิดว่าเขาได้ล็อคอัตราดอกเบี้ยและระดับของความปลอดภัย
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณมีพันธบัตรองค์กรที่ได้รับการจัดอันดับจาก Aaa ที่ดีและปลอดภัยซึ่งจ่ายเงินให้คุณ 4% ต่อปี อัตรานี้ลดลงเหลือ 2% พันธบัตรของคุณถูกเรียก คุณจะได้รับเงินต้น แต่คุณจะไม่สามารถหาพันธบัตรใหม่ที่เทียบเคียงได้กับการลงทุนในเงินต้นนั้น หากอัตราลดลงถึง 2% คุณจะไม่ได้รับ 4% ด้วยพันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับจาก Aaa ที่ปลอดภัยและน่าเชื่อถือ
ความเสี่ยงจากการฉีกขาด:
- ในที่สุดตลาดตราสารหนี้มีความเสี่ยงที่จะถูกฉีกขาดออกไป ซึ่งแตกต่างจากตลาดหุ้นที่ราคาและธุรกรรมมีความโปร่งใสมากที่สุดของตลาดตราสารหนี้ยังคงเป็นหลุมดำ มีข้อยกเว้น และนักลงทุนทั่วไปควรติดธุระในการทำธุรกิจในพื้นที่ดังกล่าว ตัวอย่างเช่นกองทุนตราสารหนี้โลกมีความโปร่งใสมาก ใช้เวลาเพียงเล็กน้อยของการวิจัยเพื่อตรวจสอบว่ามีภาระ (ค่าคอมมิชชั่นการขาย) ในกองทุน และใช้เวลาเพียงไม่กี่วินาทีในการพิจารณาว่าการโหลดนั้นเป็นสิ่งที่คุณยินดีจ่ายหรือไม่
การซื้อหนี้ภาครัฐเป็นกิจกรรมที่มีความเสี่ยงต่ำตราบเท่าที่คุณจัดการกับรัฐบาลหรือสถาบันที่มีชื่อเสียงอื่น ๆ แม้แต่การซื้อประเด็นใหม่ ๆ เกี่ยวกับหนี้ของ บริษัท หรือมุนนี่ก็ไม่เลวร้ายอะไร
แต่ตลาดรองสำหรับหุ้นกู้ส่วนบุคคลไม่มีที่สำหรับนักลงทุนรายย่อย สิ่งที่ดีกว่าที่เคยเป็น ระบบ TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) ทำสิ่งมหัศจรรย์เพื่อให้นักลงทุนรายย่อยแต่ละรายมีข้อมูลที่จำเป็นในการตัดสินใจลงทุน
แต่คุณอาจจะหาเรื่องยากที่จะหาที่ปรึกษาด้านการเงินที่รอบคอบซึ่งจะแนะนำให้นักลงทุนรายย่อยของคุณเข้าสู่ตลาดรองด้วยตัวเขาเอง