พันธบัตรขยะไม่ได้เป็นถังขยะของโลกรายได้คงที่ในการลงทุน ในความเป็นจริงการซื้อกองทุนตราสารหนี้ที่ถูกต้องอาจเป็นจุดเริ่มต้นที่ชาญฉลาดสำหรับพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย
พันธบัตรขยะคำนิยาม
พันธบัตรขยะหมายถึงพันธบัตรที่มีการให้คะแนนคุณภาพเครดิตต่ำกว่าระดับการลงทุน (ระดับต่ำกว่า BBB ของ Standard & Poor's หรือต่ำกว่า Baa โดยหน่วยงานจัดอันดับเครดิตของ Moody's) AAA สูงที่สุด) พันธบัตรอาจได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือต่ำกว่าเนื่องจากความเสี่ยงจากการผิดนัดในส่วนของกิจการที่ออกพันธบัตร ดังนั้นความเสี่ยงจากความเสี่ยงที่สูงขึ้นนี้ผู้ออกพันธบัตรจะจ่ายดอกเบี้ยสูงกว่าเพื่อชดเชยกับนักลงทุนในการรับความเสี่ยงในการซื้อพันธบัตรซึ่งจะทำให้ บริษัท มีรายได้ที่สูงขึ้น
คิดคะแนนเครดิตส่วนบุคคล บุคคลที่มีประวัติเครดิตไม่ดีหรือผู้ที่มีสถานะทางการเงินอ่อนแอจะได้รับคะแนนเครดิตที่ต่ำกว่าและจะถูกเรียกเก็บเงินจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับการกู้ยืมเงิน เหตุผลที่ตามมาคือหน่วยงานให้คะแนนคุณภาพเครดิตแก่หน่วยงานที่ออกพันธบัตรเช่น บริษัท รัฐบาลและเทศบาลประวัติเครดิตที่น่าสงสารหรือฐานะทางการเงินที่อ่อนแอเท่ากับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับผู้กู้ ในกรณีของหุ้นกู้ผู้ออกเป็นผู้กู้และผู้ลงทุนในพันธบัตรเป็นผู้ให้กู้
เหนือระดับการลงทุน
นิติบุคคลที่มีอันดับเครดิตสูงจะได้รับการตอบแทนด้วยการจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่ต่ำกว่ากลยุทธ์การลงทุนระยะเวลาและความเสี่ยงของกองทุนรวมตราสารอนุพันธ์ เหตุผลพื้นฐานสำหรับการลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าคือความเข้าใจที่คลาดเคลื่อน - ความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญอาจส่งผลให้เกิดผลตอบแทนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามโลกของรายได้คงที่เป็นสิ่งที่ซับซ้อน ความเสี่ยงด้านตลาดของการลงทุนในพันธบัตรขยะและกองทุนรวมที่ให้ผลตอบแทนสูงจะเข้าใจผิดกันอย่างกว้างขวาง
ราคากองทุนพันธบัตรเกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อและราคาพันธบัตรเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับอัตราดอกเบี้ยพันธบัตร ด้วยการดำเนินการของ Federal Reserve อัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นหรือลดลงเพื่อชะลอการเติบโตของเศรษฐกิจที่ร้อนเกินไปหรือเพื่อกระตุ้นให้เกิดความอ่อนแอตามลำดับซึ่งจะเหมาะสมกับการพิจารณาของ Fed เกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจที่มีอยู่ อัตราดอกเบี้ยโดยทั่วไปเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและโดยทั่วไปจะลดลงในภาวะถดถอย
นักลงทุนและตลาดทุนยังส่งผลต่อราคาและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร นักลงทุนไม่เต็มใจที่จะจ่ายเงินให้มากพอสำหรับพันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูง แต่ยินดีที่จะจ่ายเงินเพิ่มสำหรับพันธบัตรที่มีความเสี่ยงต่ำ คิดถึงช่วงเวลาที่เศรษฐกิจถดถอยที่ฝูงนักลงทุนกำลังเคลื่อนห่างจากความเสี่ยงที่รับรู้และความปลอดภัยที่ได้รับ เนื่องจากนักลงทุนจำนวนมากต้องการ "ความปลอดภัย" ความต้องการจึงผลักดันราคาให้สูงขึ้นและทำให้การลงทุนมีความปลอดภัยมากขึ้นโดยมีการจัดอันดับเครดิตสูงที่สุดเช่น US Treasuriesเมื่อเศรษฐกิจเริ่มมีสุขภาพดีขึ้นอีกนักลงทุนจะขยับตัวออกไปจากความปลอดภัยที่มากขึ้นและเข้าสู่พื้นที่ที่มีความเสี่ยงสูง การเพิ่มขึ้นของความเสี่ยง (i. e. junk bond) สูงขึ้นและตรงกันข้ามกับพันธบัตร "ปลอดภัย" - อัตราดอกเบี้ย (yields) ปรับตัวสูงขึ้นเมื่อราคาลดลงเนื่องจากความต้องการของนักลงทุนลดลง
ดังนั้นมุมมองภาพหลวม ๆ และใหญ่สำหรับยุทธศาสตร์การลงทุนคือก้าวไปข้างหน้าหนึ่งของฝูง (และ Federal Reserve) ก่อนและในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยคุณภาพเครดิตที่มีคุณภาพสูงและกองทุนพันธบัตรที่มีความเสี่ยงต่ำ (ผู้ที่ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯและหุ้นกู้การลงทุนในระดับสูงกว่า) อาจเป็นความเคลื่อนไหวที่ชาญฉลาด ในตอนท้ายของภาวะถดถอยนักลงทุนอาจเริ่มขยับไปสู่คุณภาพเครดิตต่ำกองทุนตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงสูง (High yield) และราคารถที่สูงขึ้นเมื่อเศรษฐกิจดีขึ้น โดยสรุปเวลาที่ดีที่สุดในการลงทุนในพันธบัตรขยะอยู่ในขั้นตอนหลังของภาวะถดถอยอย่างแม่นยำในช่วงเวลาที่ไม่มีใครต้องการเคล็ดลับและข้อควรระวังเกี่ยวกับกองทุนรวม
เนื่องจากความซับซ้อนของการลงทุนในพันธบัตรและความเสี่ยงของเวลาในการลงทุนนักลงทุนส่วนใหญ่จะลงทุนในกองทุนพันธบัตรที่มีประสบการณ์บริหารจัดการ
ด้วยวิธีนี้คุณสามารถออกจากระบบนำทางของโลกเครดิตที่ซับซ้อนนี้ไปยังผู้ที่เข้าใจได้ดีที่สุด - ผู้จัดการกองทุนพันธบัตรที่ดีที่สุด
หากวัตถุประสงค์ในการลงทุนของคุณอยู่ในระยะปานกลางถึงระยะยาว (อย่างน้อย 3 ปีขึ้นไป) และคุณต้องการได้รับความเสี่ยงสูงคุณอาจพิจารณากองทุนเช่น Loomis Sayles Bond (LSBRX) ซึ่งมีฝ่ายบริหาร ทีมงานที่มีประสบการณ์หลายสิบปีรวมทั้งแดนฟุสผู้บริหารพอร์ตการลงทุนตราสารหนี้มานานกว่า 50 ปี LSBRX เป็นกองทุนพันธบัตรหลายหน่วยซึ่งหมายความว่าสามารถลงทุนในพันธบัตรเกือบทุกชนิดรวมทั้งพันธบัตรขยะพันธบัตรต่างประเทศและพันธบัตรตลาดเกิดใหม่
กองทุนพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำอื่น ๆ ได้แก่ Vanguard High Yield Corporate (VWEHX) และ T. Rowe Price High Yield (PRHYX)
แน่นอนผู้จัดการกองทุนตราสารหนี้ที่ดีที่สุดสามารถทำผิดได้ ดังนั้นคุณอาจต้องการที่จะมองเข้าไปใกล้บางเหตุผลที่จะใช้กองทุนดัชนีพันธบัตร
ข้อสงวนสิทธิ์: ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอภิปรายเท่านั้นและไม่ควรเข้าใจผิดว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุน ภายใต้สถานการณ์ไม่ข้อมูลนี้เป็นตัวแทนของคำแนะนำในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์