เข้าใจกำไรสะสม

กำไรสะสมซึ่งบางครั้งเรียกว่ารายได้สะสมส่วนเกินกำไรหรือส่วนของกำไรที่ยังไม่ได้จัดสรรคือส่วนของกำไรสุทธิหรือกำไรสุทธิซึ่งไม่ได้รับชำระเงินส่วนใหญ่มาจากงบกำไรขาดทุน ออกเป็นเงินปันผล แต่จะยังคงอยู่ใน บริษัท กำไรสะสมจะถูกนำกลับมาลงทุนอีกครั้งใน บริษัท เพื่อการวิจัยและพัฒนาการลงทุนในโรงงานผลิตทางกายภาพการซื้ออุปกรณ์เพิ่มเติมหรือดีกว่าหรือเพื่อการเลิกจ้าง

การบัญชีเกี่ยวกับกำไรสะสม

กำไรสะสมมีจำนวนสะสม

เป็นตัวแทนรายได้ในอดีตและปัจจุบันของ บริษัท ที่ได้รับการลงทุนใหม่ใน บริษัท บัญชีกำไรสะสมในส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุลแสดงกำไรสะสมตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง บริษัท กำไรสะสมเป็นรายได้สะสมจากกำไรที่ยังไม่ได้จัดสรร

นี่คือภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกทางการเงินที่อาจเกิดขึ้น: สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ความกังวลที่มากที่สุดในการประเมิน บริษัท คือจำนวนเงินที่ บริษัท ทำ นอกจากนั้นนักลงทุนต้องการผลตอบแทน - ไม่ว่าจะเป็นเงินปันผลหรือราคาหุ้นที่เพิ่มสูงขึ้น นักลงทุนที่ใกล้เกษียณอายุให้ความสำคัญกับกระแสเงินสดของ บริษัท นักลงทุนรายอื่นอาจให้ความสนใจกับราคาหุ้นมากขึ้น

แต่บางส่วนความต้องการทั้งสองนี้มีความขัดแย้ง บริษัท ที่ให้ผลตอบแทนที่โดดเด่นในไตรมาสหลัง ๆ นี้สามารถทำได้โดยการลดการลงทุนอีกครั้งใน บริษัท ที่ช่วยให้ บริษัท เติบโตขึ้น

แต่ก็อาจเกิดขึ้นได้เช่นกันที่ บริษัท ที่ไม่เคยประกาศจ่ายเงินปันผลจะปิดนักลงทุนที่อาจสงสัยว่ามีปัญหาเกี่ยวกับโครงสร้างในกรณีที่ไม่มีเงินปันผลหรือไม่

ซึ่งมีความสำคัญมากขึ้นเงินปันผลหรือกำไรสะสม?

ต่อไปนี้เป็นตัวอย่างสองตัวอย่างที่แสดงให้เห็นถึงปัญหา:

บริษัท

เป็นผู้ผลิตสายพานสนิมแบบคลาสสิกซึ่งต้องเผชิญกับการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากซัพพลายเออร์ต้นทุนต่ำที่เป็นตลาดเกิดใหม่ของผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมที่คล้ายคลึงกัน

บังคับให้ลดราคาเพื่อให้อยู่รอด บริษัท มีอัตรากำไรที่บาง กำไรไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลและการลงทุนขั้นพื้นฐานที่จำเป็นอย่างยิ่งในโรงงานผลิตทางกายภาพที่จำเป็นต่อการดำเนินธุรกิจของ บริษัท เป็นผลที่จำเป็น บริษัท ไม่ได้ประกาศจ่ายเงินปันผลในปี ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาราคาหุ้นของ บริษัท ได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง บริษัท B

เป็นกลุ่ม บริษัท ไฮเทคหลายพันล้านดอลลาร์ มันเริ่มต้นเป็น บริษัท ขายออนไลน์ แต่ได้ขยายตั้งแต่ในการจัดเก็บข้อมูลคอมพิวเตอร์สื่อสิ่งพิมพ์และสื่ออิเล็กทรอนิกส์แม้กระทั่งเสียงพึมพัมและการผลิตรถยนต์ ประสบความสำเร็จในการแข่งขันอีกหลายสิบภาคการเงินที่สำคัญไม่เคยจ่ายเงินปันผลและผลกำไรที่รายงานยังคงอยู่ในระดับต่ำเนื่องจากการขยายตัวที่รวดเร็วแม้ไม่เคยปรากฏมาก่อนนี้ทำให้ต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาสหลังจากไตรมาส ไม่เคยจ่ายเงินปันผล ในช่วงระยะเวลา 10 ปีราคาหุ้นของ บริษัท เพิ่มขึ้นจาก 20 เป็น 999 จากสองตัวอย่างนี้คุณสามารถสรุปได้ว่าไม่มีคำตอบ "หนึ่งขนาดเหมาะกับทุกคน" สำหรับคำถาม "ซึ่งมีความสำคัญมากขึ้นการจ่ายเงินปันผลหรือสะสมไว้ รายได้หรือไม่" เพราะเป็นคำถามที่แท้จริง: คำตอบที่ถูกต้องคือ "

ผลกำไร "

ความเสี่ยงที่ บริษัท ไม่สามารถจ่ายเงินปันผลได้คือการขาดความสามารถในการทำกำไร ผลกำไรมีจำนวน จำกัด และใช้เพื่อชะลอการเสื่อมสภาพของพืช บริษัท B ไม่จ่ายเงินปันผลด้วยเหตุผลสองข้อซึ่งหนึ่งในนั้นเป็นไปไม่ได้ นักลงทุนที่ติดตาม บริษัท รู้ดีว่านี่เป็นความสำเร็จที่ลี้ภัย นักลงทุนค่อนข้างยินดีที่จะทำโดยไม่ต้องจ่ายเงินปันผลจาก บริษัท ที่มีราคาหุ้นคู่ทุกสองปี สิ่งที่สำคัญที่สุดคือราคาหุ้น

เป็นความจริงในการบัญชีซึ่งเป็นวิธีที่ดีในการประเมิน บริษัท และการใช้กำไรสะสมคือการเปรียบเทียบกำไรต่อหุ้นของ บริษัท ในอดีตในช่วงหลายงวดบัญชีที่มีการเติบโต ในส่วนของกำไรต่อหุ้นในช่วงเวลาเดียวกัน หากผลกำไรเติบโตขึ้นกำไรที่ยังคงอยู่อยู่ในเกณฑ์ดี หากกำไรต่อหุ้นไม่เติบโตขึ้นปัญหาก็คือ

บรรทัดล่างเมื่อใช้กำไรสะสมเมื่อประเมิน บริษัท อาจเป็นเพียงแค่นี้: ราคาหุ้นของ บริษัท มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องหรือยังคงนิ่งอยู่หรือไม่? หากราคาหุ้นเช่นเดียวกับกรณีที่ บริษัท บีเติบโตขึ้นนั่นเป็นข้อบ่งชี้ว่ามีการใช้กำไรสะสมไว้ให้ดี หรือเช่นเดียวกับกรณีของ บริษัท บีและกลุ่มเทคโนโลยีที่มีลักษณะคล้ายคลึงกันอาจไม่มีแม้แต่ผลกำไรพิเศษ - ผลกำไรจากการดำเนินงานที่แท้จริงของ บริษัท จะถูกไถพรวดกลับไปสู่ต้นทุนการเติบโตของโครงสร้างการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นซึ่งเป็นทั้งเชื้อเพลิงและเป็นผล ของการขยายตัวอย่างรวดเร็ว ไม่ใช่เรื่องของ

เปอร์เซ็นต์

ของกำไรสะสมหรือแม้กระทั่ง

จำนวนเงินต่อหุ้น ซึ่งนับเป็นประสิทธิภาพโดยรวมของ บริษัท สิ่งที่สำคัญที่สุดก็คือราคาหุ้น