สิ่งที่คุณต้องทราบเกี่ยวกับพันธบัตรรัฐบาล

คุณเคยสงสัยหรือไม่ว่าเงินบริจาคของรัฐบาลในการจัดหาเงินทุนโครงการสาธารณูปโภคโครงการทางสังคมหรือมาตรการการใช้จ่ายอื่น ๆ เมื่อรายได้จากภาษีไม่เพียงพอหรือไม่?

รัฐบาลแห่งชาติออกตราสารหนี้ที่เรียกว่า พันธบัตรรัฐบาล ซึ่งสามารถกำหนดเป็นสกุลเงินท้องถิ่นหรือสกุลเงินสำรองระดับโลกเช่นดอลลาร์สหรัฐหรือยูโร นอกเหนือไปจากการจัดหาเงินกู้ของรัฐบาลแล้วพันธบัตรดังกล่าวยังสามารถนำไปชำระหนี้เก่าที่อาจครบกำหนดหรือจ่ายดอกเบี้ยได้

ในบทความนี้เราจะมาดูแนวคิดสำคัญ ๆ ที่ควรรู้เมื่อพูดถึงพันธบัตรรัฐบาล (เช่นผลตอบแทนการให้คะแนนและความเสี่ยงด้านเครดิต) รวมถึงวิธีการ นักลงทุนสามารถซื้อได้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล

อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลเป็นอัตราดอกเบี้ยที่รัฐบาลจ่ายในหนี้ของตน เช่นเดียวกับหุ้นกู้พันธบัตรเหล่านี้ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผู้ซื้อ ความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและความเสี่ยงทางการเมืองที่อาจส่งผลให้เกิดการผิดนัดชำระหนี้ต้นหรือดอกเบี้ยได้

สรุปได้ดังนี้:

Creditworthiness

- Creditworthiness คือความสามารถในการรับรู้ของประเทศในการชำระหนี้ตามสถานการณ์ปัจจุบัน นักลงทุนส่วนใหญ่มักพึ่งพาหน่วยงานให้คะแนนเพื่อช่วยในการพิจารณาความน่าเชื่อถือของประเทศขึ้นอยู่กับอัตราการเติบโตและปัจจัยอื่น ๆ

ความเสี่ยงจากประเทศ (Country Risk)

• - ความเสี่ยงของประเทศเป็นปัจจัยภายนอกที่อาจเกิดขึ้นและเป็นอุปสรรคต่อความสามารถในการชำระหนี้ของประเทศ ตัวอย่างเช่นการเมืองที่ผันผวนอาจมีบทบาทในการเพิ่มความเสี่ยงในการผิดนัดในบางกรณีหากผู้นำที่ขาดความรับผิดชอบเข้ารับตำแหน่ง อัตราแลกเปลี่ยน
• - อัตราแลกเปลี่ยนมีผลกระทบอย่างมากต่อพันธบัตรรัฐบาลที่เป็นสกุลเงินในประเทศ ในความเป็นจริงบางประเทศได้พองตัวออกจากหนี้โดยการออกสกุลเงินมากขึ้นทำให้หนี้มีค่าน้อยลง การประเมินอันดับพันธบัตรรัฐบาล
• Standard & Poor's, Moody's และ Fitch เป็นผู้ให้บริการอันดับความน่าเชื่อถืออันดับสามของประเทศ ในขณะที่มีหน่วยงานบูติกอื่น ๆ หน่วยงานจัดอันดับ "ใหญ่สาม" มีน้ำหนักมากที่สุดในบรรดานักลงทุนทั่วโลก การอัปเกรดและการปรับลดรุ่นที่ทำโดยเอเจนซีเหล่านี้สามารถนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในช่วงเวลาหนึ่งได้อย่างมีนัยสำคัญ รายได้ต่อหัว การเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ

อัตราเงินเฟ้อ

หนี้ต่างประเทศ

ประวัติความผิดพลาด

การพัฒนาเศรษฐกิจ

• การผิดนัดหนี้ของ Sovereign Bond
• การผิดนัดชำระหนี้ของพันธบัตรรัฐบาลเป็นลักษณะที่ไม่ปกติ แต่เกิดขึ้นหลายครั้งในอดีตหนึ่งในการผิดนัดชำระเงินครั้งใหญ่ที่สุดในปี 2545 เมื่ออาร์เจนตินาไม่สามารถชำระหนี้ได้หลังจากเกิดภาวะถดถอยในปลายปี 1990 เนื่องจากสกุลเงินของประเทศถูกตรึงไว้กับเงินดอลลาร์สหรัฐรัฐบาลจึงไม่สามารถพองตัวออกจากปัญหาและผิดนัดชำระหนี้ได้
• อีกสองตัวอย่างที่ได้รับความนิยม ได้แก่ รัสเซียและเกาหลีเหนือ รัสเซียผิดนัดในพันธบัตรรัฐบาลในปีพ. ศ. 2541 และตกใจประชาคมระหว่างประเทศซึ่งสันนิษฐานว่ามหาอำนาจแห่งโลกใหญ่จะไม่ผิดนัดชำระหนี้ของตน และในปีพ. ศ. 2530 เกาหลีเหนือผิดนัดหนี้ของตนหลังจากหักล้างภาคอุตสาหกรรมและใช้จ่ายเงินมากเกินไปในการขยายตัวทางการทหาร
• การซื้อพันธบัตรรัฐบาล
• นักลงทุนสามารถซื้อพันธบัตรรัฐบาลผ่านช่องทางต่างๆได้ U. S. พันธบัตรตั๋วเงินคลังสามารถซื้อได้โดยตรงผ่าน U. S. Treasury ผ่าน TreasuryDirect gov หรือภายในบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของ U. S. อย่างไรก็ตามการซื้อพันธบัตรรัฐบาลต่างชาติอาจเป็นเรื่องยากสำหรับนักลงทุนใน U. S. โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาต้องการใช้ตลาดหุ้นในสหรัฐฯ
• ตราสารหนี้ภาครัฐที่ออกโดยรัฐบาลต่างประเทศสามารถซื้อผ่านกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ได้ง่ายที่สุด ETFs ของ Sovereign Bond ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อพันธบัตรรัฐบาลในรูปแบบตราสารทุนซึ่งสามารถซื้อขายได้ง่ายในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ETFs หลากหลายเหล่านี้มักถือครองพันธบัตรจำนวนหนึ่งที่ครบกำหนดต่างๆและให้การลงทุนที่มีเสถียรภาพมากกว่าพันธบัตรรัฐบาลแต่ละราย

ประเด็นสำคัญ Takeaway Points

พันธบัตรรัฐบาลเป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลแห่งชาติไม่ว่าจะเป็นสกุลเงินท้องถิ่นหรือสกุลเงินต่างประเทศเช่นดอลลาร์สหรัฐหรือยูโร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลจะได้รับผลกระทบจากความน่าเชื่อถือความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราแลกเปลี่ยน

การจัดอันดับตราสารหนี้ภาครัฐโดยทั่วไปจะออกโดย Standard & Poor's, Moody's และ Fitch และให้ความคิดเกี่ยวกับความเสี่ยงของพันธบัตรรัฐบาลเป็นหลัก

นักลงทุนสามารถซื้อพันธบัตรรัฐบาลได้ง่ายที่สุดผ่านกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ซื้อขายในตลาดหุ้นสหรัฐฯ