ความเสี่ยงจากสกุลเงินคืออะไรและจัดการอย่างไร

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหมายถึงความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงการเทียบเคียงกับค่าของสกุลเงิน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้สามารถสร้างรายได้และผลขาดทุนที่ไม่อาจคาดการณ์ได้เมื่อผลกำไรหรือเงินปันผลจากการลงทุนถูกแปลงเป็นสกุลเงินต่างประเทศเป็นดอลลาร์สหรัฐฯ นักลงทุนสามารถลดความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนได้โดยการใช้ hedges และเทคนิคอื่น ๆ ที่ออกแบบมาเพื่อชดเชยผลกำไรหรือขาดทุนที่เกี่ยวกับสกุลเงินใด ๆ

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนจาก U. S. ซื้อหุ้นเยอรมันจำนวน 100 ยูโร

ขณะถือครองหุ้นนี้อัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินยูโรจะลดลงจาก 1 5 ต่อ 1 3 ยูโรต่อดอลลาร์สหรัฐ หากนักลงทุนขายหุ้นราคา 100 ยูโรเขาจะได้รับผลขาดทุน 13% เมื่อแปลงกำไรจากยูโรเป็นเหรียญสหรัฐฯ อย่างไรก็ตามหากนักลงทุนนั้นป้องกันความเสี่ยงจากการขายเงินยูโรในเวลาเดียวกันกำไรจากการลดลงของยูโรจะชดเชยความสูญเสีย 13% เมื่อเทียบกับการแปลงสภาพ

ในบทความนี้เราจะมาดูวิธีที่นักลงทุนสามารถจัดการความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อปกป้องผลงานของตนและปรับปรุงผลตอบแทนที่ปรับเปลี่ยนตามความเสี่ยงได้

การจัดการความเสี่ยงจากเงินตราต่างประเทศ

นักลงทุนต่างชาติมีหลายทางเลือกในการจัดการความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนรวมถึงการใช้เครื่องมือเช่นสกุลเงินฟิวเจอร์สฟอร์เวิร์ดและตัวเลือกหรือเงินที่ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่เครื่องมือเหล่านี้มักมีราคาแพงและซับซ้อนสำหรับนักลงทุนรายย่อย ทางเลือกหนึ่งที่ง่ายและมีความยืดหยุ่นและเป็นของเหลวเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนคือกองทุนแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เน้นสกุลเงิน (ETFs)

มีสถาบันการเงินขนาดใหญ่หลายแห่งที่เสนอ ETFs ที่เน้นสกุลเงินเป็นจำนวนมาก ผู้ให้บริการที่ได้รับความนิยมสูงสุด 2 รายคือ CurrencyShares และ WisdomTree ซึ่งทั้งสองมีอีทีเอฟหลากหลายประเภทครอบคลุมหลายสกุลเงินทั่วโลก สกุลเงินเหล่านี้รวมถึงจุดหมายการลงทุนระหว่างประเทศที่เป็นที่นิยมตั้งแต่แคนาดาไปจนถึงตลาดเกิดใหม่อย่างจีนและบราซิล

นักลงทุนสามารถเลือกซื้อสิทธิเลือกซื้อ ETFs เหล่านี้เพื่อที่จะได้รับผลกำไรจากการลดลงของมูลค่าสกุลเงินใด ๆ ซึ่งสามารถชดเชยผลขาดทุนจากการแปลงสภาพได้

อีกตัวเลือกหนึ่งคือซื้อ ETFs ที่ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งมีการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของสกุลเงินเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ เงินทุนเบต้าที่เรียกว่าสมาร์ทเหล่านี้ถือเป็นตัวเลือกที่ง่ายที่สุดสำหรับนักลงทุนที่สมมติว่ามีตัวเลือกในการป้องกันความเสี่ยงด้วยสกุลเงินสำหรับดัชนีที่ต้องการลงทุน

การกำหนดว่าจะมีการป้องกันความเสี่ยง

การสร้างระบบป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนสามารถทำได้หรือไม่ แพงมาก ตามคำนิยามนักลงทุนจำเป็นต้องชดเชยหน่วยเงินตราต่างประเทศทุกสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯเพื่อป้องกันความเสี่ยงอย่างเต็มที่ บางส่วนของค่าใช้จ่ายเหล่านี้สามารถลดลงโดยการใช้ตัวเลือกหุ้นแทนผู้ถือหุ้น แต่ค่าใช้จ่ายอาจยังคงห้ามปรามสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่มีการลงทุนขนาดเล็กดังนั้นนักลงทุนควรดูว่ามีความเสี่ยงสูงหรือไม่

ต่อไปนี้เป็นคำถามทั่วไปที่ต้องถามก่อนการป้องกันความเสี่ยง:

ค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงหมายถึงจำนวนเงินที่ไม่สมส่วนของการลงทุนทั้งหมดหรือไม่? กล่าวอีกนัยหนึ่งค่าใช้จ่ายมีมากกว่าค่าความเสี่ยงขาลงของสกุลเงินหรือไม่?

• คุณถือรักษาความมั่นคงจากต่างประเทศเป็นเวลานานเท่าไร? ในระยะสั้นสกุลเงินมีแนวโน้มผันผวนค่อนข้างน้อยซึ่งหมายความว่าต้นทุนของการป้องกันความเสี่ยงอาจไม่คุ้มค่ากับผลประโยชน์ที่ได้รับ
• คุณคิดว่ามีความเสี่ยงที่จะมีการลดสกุลเงินหรือไม่? ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจมีเสถียรภาพสกุลเงินมักจะค้าขายกับความผันผวนที่ค่อนข้างต่ำทำให้การป้องกันความเสี่ยงค่อนข้างไม่จำเป็น
• การสร้างความเสี่ยงป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน

หากการป้องกันความเสี่ยงดูเหมือนเหมาะสมแล้วขั้นตอนต่อไปคือการหา ETF ที่เหมาะสมที่จะใช้ รายการที่สมบูรณ์ของสกุลเงิน ETFs สามารถพบได้ใน CurrencyShares และ / หรือเว็บไซต์ WisdomTree ในขณะที่ ETF อื่น ๆ อาจเสนอผลิตภัณฑ์พิเศษเพิ่มเติมที่อาจเหมาะสมหรือไม่ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ของนักลงทุน

ต่อไปนี้เป็นสกุลเงินอื่น ๆ ที่ใช้ร่วมกัน:

DollarShare Trusted Dollar Dollar (NYSE: FXC)

• DollarShares ดอลลาร์ออสเตรเลียเชื่อถือ (NYSE: FXA)
• WisdomTree Dreyfus Chinese Yuan Fund (NYSE: CYB)
• นี่คือขั้นตอนในการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนด้วย ETF:
• ระบุอีทีเอฟ

เริ่มต้นด้วยการค้นหา CurrencyShares, WisdomTree และผู้ให้บริการ ETF รายอื่นสำหรับสกุลเงิน ETF ที่ตรงกับการลงทุนในต่างประเทศ หากมีหลายกองทุนนักลงทุนควรหา ETFs ที่มีค่าใช้จ่ายและค่าธรรมเนียมต่ำสุด

1. กำหนดทิศทาง Hedges มักใช้ทิศทางตรงกันข้ามกับการลงทุนจากต่างประเทศ ดังนั้นหากนักลงทุนเป็นหุ้นที่ยาวนานของแคนาดาพวกเขาควรเป็นเงินดอลล่าร์แคนาดาสั้น หากนักลงทุนสั้นหุ้นจีนพวกเขาควรจะยาวเป็นหยวนจีนอีทีเอฟ
2. คำนวณจำนวนเงิน นักลงทุนสามารถป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนได้บางส่วนหรือทั้งหมด เพื่อป้องกันความเสี่ยงอย่างเต็มที่นักลงทุนควรซื้อจำนวนเงินเดียวกันในสกุลเงิน ETF หรืออาจซื้อตัวเลือกที่มีสิทธิในจำนวนเงินเดียวกัน
3. จัดการการค้า เมื่อทำการค้าแล้วนักลงทุนควรติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิดในช่วงระยะเวลาของการค้า หากสกุลเงินมีเสถียรภาพมากขึ้นอาจเป็นการระมัดระวังในการขายส่วนหนึ่งของการป้องกันความเสี่ยงในขณะที่สถานการณ์ที่ทำให้เกิดความไม่มั่นคงอาจรับประกันการป้องกันเพิ่มเติม
4. ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนคือรูปแบบของความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงการประเมินค่าสกุลเงินของญาติซึ่งอาจส่งผลต่อผลตอบแทนโดยรวมของการลงทุน

วิธีที่ง่ายที่สุดสำหรับนักลงทุนรายย่อยสามารถป้องกันความเสี่ยงจากสกุลเงินคือการใช้ ETFs ที่เน้นสกุลเงินซึ่งสามารถชดเชยความผันผวนของสกุลเงินเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯได้