ภาวะเงินฝืดคืออะไรและจะส่งผลต่อการลงทุนอย่างไร?

ภาวะเงินฝืดหมายถึงการลดลงของราคาทั่วไปของสินค้าและบริการภายในเศรษฐกิจที่กำหนด ภาวะเงินฝืดเกิดขึ้นเมื่ออัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าร้อยละศูนย์ซึ่งแสดงถึงอัตราเงินเฟ้อติดลบ ผลของภาวะเงินฝืดคือการเพิ่มขึ้นของมูลค่าที่แท้จริงของเงินเมื่อเทียบกับสินค้าและบริการ

ในบทความนี้เราจะมาดูสถานการณ์ภาวะเงินฝืดผลกระทบที่มีต่อเศรษฐกิจมากขึ้นและแนวทางแก้ไขปัญหาที่อาจเกิดขึ้นในการต่อสู้กับมัน

อัตราเงินเฟ้อและภาวะเงินฝืดทั้งสองวัดโดยใช้ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเป็นมาตรการวัดราคาของสินค้าและบริการที่ซื้อโดย "ผู้บริโภคทั่วไป" ล่วงเวลา. อัตราการลดภาวะเงินฝืดสามารถคำนวณได้โดยการใช้ความแตกต่างระหว่างช่วงเวลาสองช่วงโดยแบ่งตามระยะเวลาก่อนหน้านี้และคูณจำนวน 100 เพื่อให้ได้เปอร์เซ็นต์

เช่นเดียวกับอัตราเงินเฟ้อมาตรการลดภาวะเงินฝืดสามารถทำได้โดยการเปลี่ยนแปลงองค์ประกอบของดัชนีราคาผู้บริโภค ตัวอย่างเช่นสินค้าที่ลดลงอย่างรวดเร็วในราคาอาจถูกยกเว้นเทียมจากการคำนวณ CPI แม้ว่าจะเป็นสิ่งที่ผู้บริโภคต้องซื้อเป็นส่วนหนึ่งของชีวิตประจำวัน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจทำให้ยากต่อการกำหนดภาวะเงินฝืดที่แท้จริงในบางประเทศ

สาเหตุและการแก้ปัญหาภาวะเงินฝืด

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยมักเกิดจากการลดลงของความต้องการรวม (หรือการเพิ่มขึ้นของอุปทาน) สินค้าและบริการและ / หรือการขาดเงิน

เมื่อราคาตอบสนองโดยการลดลงแม้จะต่ำกว่าผู้บริโภคมักจะระงับการใช้จ่ายของพวกเขาจนกว่าราคาจะลดลง แต่น่าเสียดายที่สิ่งนี้นำไปสู่การผลิตน้อยลงในโรงงานการลงทุนน้อยลงและเกล็ดลดค่าที่เรียกว่า

ตัวอย่างของเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นนี้คือ U. S. Great Depression ซึ่งความต้องการสินค้าลดลงพร้อม ๆ กันการประหยัดเงินและปริมาณเงินลดลง

ในขณะที่การประหยัดดังกล่าวดูเหมือนจะเป็นบวกภาวะเงินฝืดอาจส่งผลให้เกิดการโยกย้ายทรัพย์สินออกจากผู้ยืม (ซึ่งคนส่วนใหญ่เป็น) และอาจทำให้เกิดการลงทุนที่ไม่ได้ผลเนื่องจากมีการกำหนดราคาที่สับสน

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยสามารถป้องกันได้ในหลายรูปแบบ แต่วิธีการนี้ยังคงเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ในค่ายเศรษฐกิจต่างๆ หัวใจของการอัดฉีดเงินทุนเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจโดยทั่วไปจะกลับภาวะเงินฝืดเนื่องจากมันเป็นส่วนที่สามารถควบคุมได้เฉพาะสมการเท่านั้น นี้สามารถทำได้หลายวิธีรวมทั้งล่าสุดที่เรียกว่าวิธีการผ่อนคลายเชิงปริมาณ

ประสิทธิภาพของแนวทางเหล่านี้เป็นที่ถกเถียงกันโดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปีพ. ศ. 2551 และวิกฤตหนี้สาธารณะของอี. ยู. ปี 2552

ผลกระทบจากภาวะเงินฝืดในหุ้นและพันธบัตร

ภาวะเงินฝืดโดยทั่วไปถือว่ามีผลกระทบในทางลบต่อหุ้นเนื่องจากราคาที่ต่ำกว่าในระยะเวลาอันยาวนานมักจะกระทบต่อกำไรสุทธิของ บริษัท จดทะเบียนนอกจากนี้ภาวะเงินฝืดสามารถกระตุ้นให้ผู้บริโภคประหยัดค่าใช้จ่ายและลดการใช้จ่ายซึ่งมีผลกระทบเชิงลบต่อยอดรายได้และทำให้มูลค่าของผู้ถือหุ้นลดลง

แม้ว่าภาวะเงินฝืดจะไม่ดีต่อหุ้น แต่อาจมีผลกระทบเชิงบวกต่อพันธบัตร หนี้ของรัฐบาลเช่นพันธบัตรตั๋วเงินคลังของสหรัฐมีมูลค่ามากขึ้นเนื่องจากการชำระเงินคงที่มีมูลค่ามากขึ้น

อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลงในช่วงภาวะเงินฝืดซึ่งทำให้ราคาพันธบัตรเพิ่มขึ้นและผู้ถือหุ้นกู้มีกำไรในช่วงเวลาดังกล่าว

กล่าวได้ว่าภาวะเงินฝืดไม่จำเป็นต้องเป็นบวกต่อหุ้นกู้โดยเฉพาะหุ้นใน บริษัท ที่ไม่ใช่หุ้นขนาดใหญ่ของหุ้นบลูชิพ ภาวะเงินฝืดทำให้การชำระหนี้ยากขึ้นในแต่ละปีเนื่องจากมีราคาแพงมากขึ้น ทำให้ บริษัท มีความเสี่ยงหากไม่สามารถชำระหนี้ได้ในที่สุดเนื่องจากรายได้และผลกำไรลดลงจากราคาที่ลดลง

ประเด็นสำคัญ Takeaway Points

ภาวะเงินฝืดหมายถึงการลดลงของราคาทั่วไปของสินค้าและบริการภายในเศรษฐกิจที่กำหนด

ภาวะเงินฝืดมักเกิดจากการลดลงของอุปสงค์รวม (หรือการเพิ่มขึ้นของอุปทาน) สินค้าและบริการและ / หรือการขาดเงิน

ภาวะเงินฝืดมักทำให้หุ้นลดลง, พันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้นและพันธบัตรเพื่อลดโอกาส