นโยบายการเงินใหม่ของญี่ปุ่นมีความหมายสำหรับนักลงทุน

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเปิดตัวกลยุทธ์นโยบายการเงินใหม่ที่มีการถกเถียงกันในเดือนกันยายนปี 2016 หลังจากที่กำลังดิ้นรนมานานหลายทศวรรษเพื่อเริ่มต้นอัตราเงินเฟ้อ ภายใต้นโยบายใหม่ธนาคารกลางจะคงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีไว้ที่ศูนย์โดยปรับจังหวะการซื้อพันธบัตร การย้ายมาในช่วงเวลาที่ธนาคารกลางหลายแห่งได้บรรลุข้อ จำกัด ของนโยบายการเงินแบบเดิมโดยบังคับให้พวกเขาพิจารณาตัวเลือกใหม่ ๆ

ในบทความนี้เราจะศึกษานโยบายใหม่ ๆ ที่เข้มงวดของญี่ปุ่นและสิ่งที่พวกเขาหมายถึงสำหรับนักลงทุนต่างชาติ

นโยบายใหม่ของประเทศญี่ปุ่น

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นแนะนำนโยบายใหม่ที่จะรักษาอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีไว้ที่ศูนย์ (สูงกว่าอัตราปัจจุบัน) โดยปรับจังหวะการซื้อพันธบัตร นอกจากนี้ธนาคารกลางยังระบุว่าจะรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยที่เป็นลบและทำให้เป้าหมายในอนาคตมีอัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีก 2% มาตรการเหล่านี้สามารถช่วยให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้นโดยการรักษาอัตราในระยะยาวให้คงที่และลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น

นโยบายใหม่นี้ยังช่วยลดความรับผิดชอบของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นในการซื้อพันธบัตรรัฐบาลในแต่ละปีตามวงเงินที่กำหนด กับธนาคารกลางที่ถือครองอยู่เกือบ 1/3 ของตลาดมีความกังวลว่าจะหมดพันธบัตรที่จะซื้อในบางจุด เส้นโค้งอัตราผลตอบแทนสูงชันอาจช่วยเพิ่มผลกำไรของธนาคารที่ได้รับผลกระทบจากเส้นอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนโดยให้เครดิตในระยะสั้นและให้ยืมในระยะยาว

ธนาคารกลางได้มุ่งเน้นในการควบคุมอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในขณะที่อัตราดอกเบี้ยระยะยาวอยู่ในมือของตลาด แม้ว่าจะมีข้อยกเว้นบางอย่างเช่นการกระทำของ Federal Reserve หลังสงครามโลกครั้งที่สองเพื่อให้หนี้ในช่วงสงครามมีราคาถูกการย้ายอาจบังคับให้ธนาคารซื้อพันธบัตรได้ไม่ จำกัด จำนวน

ผู้เชี่ยวชาญบางคนเช่นอดีตประธาน Federal Reserve Federal Ben Bernanke เชื่อว่าการย้ายดังกล่าวเป็นสิ่งที่ถูกต้อง

ผลกระทบต่ออุตสาหกรรมการเงิน

นโยบายใหม่ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะมีผลกระทบต่อภาคการเงินมากที่สุดซึ่งขึ้นอยู่กับเส้นอัตราผลตอบแทนเพื่อสร้างรายได้ดอกเบี้ย เป้าหมายของธนาคารกลางคือการเพิ่มอัตราผลตอบแทนโดยการควบคุมอัตราผลตอบแทนระยะยาว แต่ในขณะเดียวกันการย้ายดังกล่าวจะทำให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาด หากประสบความสำเร็จในการทำให้เงินเฟ้อติดขัดนโยบายอาจนำมาซึ่งการปรับปรุงเศรษฐกิจและหุ้นญี่ปุ่นในระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญ

ในขณะที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นมองในแง่ดีเกี่ยวกับผลกำไรของธนาคารนักวิเคราะห์บางคนไม่เชื่อว่าแนวทางที่ไม่ธรรมดาจะประสบความสำเร็จ ฟิทช์ระบุว่าการย้ายอาจนำไปสู่ ​​'ผลกระทบที่ไม่คาดคิด' สำหรับภาคการเงินหน่วยงานการให้คะแนนเตือนว่าวิธีการที่ไม่เป็นทางการอาจกระตุ้นให้ธนาคารระมัดระวังในขณะที่ความบิดเบือนในตลาดตราสารหนี้อาจทำให้พวกเขาอ่อนแอได้

สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน

วิธีการที่นักลงทุนต่างชาติได้รับความนิยมในเศรษฐกิจญี่ปุ่นมากที่สุดคือการซื้อขายกองทุน ETFs เนื่องจากกองทุนเหล่านี้ซื้อขายแลกเปลี่ยนของ U. S สามารถซื้อและขายได้โดยไม่ต้องกังวลเรื่องภาษีหรือบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ในต่างประเทศ

ETFs ยอดนิยมที่สุดของญี่ปุ่น ได้แก่

iShares MSCI Japan ETF (EWJ)

• WisdomTree Japan Hedged Equity ETF (DXJ)
• Deutsche X-trackers MSCI Hedged Equity ETF (DBJP)
• สกุลเงิน iShares การป้องกันความเสี่ยง MSCI Japan ETF (HEWJ)
• กองทุน WisdomTree Japan SmallCap Dividend Fund (DFJ)
• นอกเหนือจากการได้รับโดยตรงจากกองทุน ETF เหล่านี้แล้วนักลงทุนควรทราบว่าหุ้นญี่ปุ่นถือเป็นส่วนหนึ่งของประเทศพัฒนาแล้วและ ETFs ในเอเชีย ตัวอย่างเช่นหุ้นญี่ปุ่นมีสัดส่วนประมาณ 10% ของ SPDR Global Dow ETF (DGT)

นักลงทุนระมัดระวังอาจต้องการลดความเสี่ยงจากการลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นจนกว่าจะมีความมั่นใจมากขึ้น นักลงทุนเก็งกำไรที่มั่นใจในความสำเร็จของนโยบายเหล่านี้อาจต้องการซื้อเงินผ่าน ETFs ของญี่ปุ่น

The Bottom Line

นโยบายการเงินใหม่ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นกำหนดอัตราดอกเบี้ย 0% ของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีโดยยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ในแดนลบต่อไป

การเคลื่อนไหวเหล่านี้ควรเพิ่มอัตราผลตอบแทนและปรับปรุงผลกำไรของธนาคาร แต่นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าอาจมีผลกระทบที่ไม่ได้ตั้งใจ นักลงทุนต่างชาติอาจต้องการประเมินความเสี่ยงจากการลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นตามนโยบายใหม่เหล่านี้