สิ่งที่อยู่เบื้องหลังการชุมนุมในหุ้นรัสเซีย?

Market Vectors รัสเซียเอฟเอฟ (NYSE ARCA: RSX) พุ่งสูงขึ้นกว่า 45 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่เดือนมกราคม 2016 ทำให้เป็นหนึ่งในตลาดที่มีผลประกอบการที่ดีที่สุดในโลก เมื่อเปรียบเทียบแล้ว S & P 500 SPDR (NYSE ARCA: SPY) เพิ่มขึ้นประมาณ 11 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาเดียวกัน ตลาดหุ้นรัสเซียยังคงลดลงเกินกว่าร้อยละ 20 ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมาและลดลงกว่าร้อยละ 45 ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาอย่างไรก็ดีการปล่อยพื้นดินเหลือทิ้งไว้มาก

ในบทความนี้เราจะพิจารณาถึงสิ่งที่ผลักดันตลาดตราสารทุนของประเทศวิธีที่นักลงทุนสามารถมีส่วนร่วมในการชุมนุมและการพิจารณาที่สำคัญบางอย่าง

มีอะไรเบื้องหลังการกระโดด?

นักลงทุนต่างชาติได้พิจารณาในอดีตว่ารัสเซียจะเป็น 'พร็อกซีน้ำมัน' เนื่องจากมีการเติบโตทางเศรษฐกิจมากที่สุดจากภาคน้ำมันและก๊าซ ตามที่ธนาคารโลกระบุว่าภาคน้ำมันและก๊าซมีสัดส่วนถึงร้อยละ 16 ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (จีดีพี) ร้อยละ 52 ของรายได้จากงบประมาณของรัฐบาลกลางและร้อยละ 70 ของการส่งออกทั้งหมดในปี 2555 การฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบจากระดับต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์ ได้รับแรงหนุนจากตลาดหุ้นในช่วงต้นถึงกลางปี ​​2016

ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม ค.ศ. 2016 ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลงและมีแนวโน้มที่จะแกว่งตัว แต่ตลาดหุ้นรัสเซียก็ยังคงเพิ่มสูงขึ้นเป็นลำดับต่อปี นักวิเคราะห์หลายคนระบุว่า "การแยกตัว" ออกจากชัยชนะของโดนัลด์ทรัมพ์ในการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ

ในความเป็นจริงการชุมนุมครั้งล่าสุดเกิดขึ้นเมื่อ Exxon Mobil CEO Rex Tillerson - ผู้ซึ่งคัดค้านการคว่ำบาตรของรัสเซีย - ได้รับการกล่าวถึงในฐานะผู้สมัครและได้รับการเลื่อนตำแหน่งให้เป็นเลขานุการของรัฐ

ในที่สุดก็น่าสังเกตว่าหุ้นรัสเซียได้รับการตีราคาอย่างมากเมื่อเทียบกับตลาดโลกแม้จะมีการหักเงินค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นเนื่องจากการคว่ำบาตรซึ่งทำให้ราคาถูกกว่าสำหรับนักลงทุนในการเก็งกำไร เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงที่ดีในการลงโทษและราคาน้ำมัน

ธนาคารกลางของรัสเซียได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยในขณะที่ลดอัตราเงินเฟ้อลงเหลือ 4.5% ในช่วงที่มีส่วนช่วยเพิ่มการระดมทุนในขณะเดียวกัน

วิธีการลงทุนในการชุมนุม

นักลงทุนต่างชาติสามารถเข้าถึงตลาดหุ้นรัสเซียได้หลายวิธี กองทุนรวมเพื่อการแลกเปลี่ยน (ETFs) เป็นตัวเลือกที่ง่ายที่สุดสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ แต่ American Depositary Receipts (ADRs) และการซื้อหุ้นต่างประเทศถือเป็นทางเลือกในการพิจารณาความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจง

ETFs รัสเซียชั้นนำ ได้แก่ :

VanEck Vectors Russia ETF (NYSE ARCA: RSX)

iShares MSCI Russia ปิดกิจการ ETF (NYSE ARCA: ERUS)

Direxion Daily Russia Bull 3X หุ้น ETF (NYSE ARCA: RUSL)

• VanEck Vectors Russia Small-Cap ETF (NYSE: ARXA: RSXJ)
• SPDR S & P ประเทศรัสเซีย ETF (NYSE ARCA: RBL)
• ข้อมูลจาก ETFdbcom ณ วันที่ 16 ธันวาคม 2016
• นักลงทุนส่วนใหญ่อาจต้องการพิจารณา VanEck Vectors Russia ETF เนื่องจากสภาพคล่องเสถียรภาพและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่เหมาะสม อย่างไรก็ตามนักลงทุนที่ต้องการหารายได้สูงสุดอาจต้องการพิจารณาหุ้นของ Direxion Daily Russia Bull 3X ETF ซึ่งจะช่วยเพิ่มความเสี่ยงให้กับหุ้นรัสเซียได้ การเพิ่มเงินลงทุนช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้ประโยชน์จาก upside ได้ดีขึ้น แต่ยังมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นจากความเสี่ยงขาลง
• นอกจากนี้ยังมี ADRs รัสเซียไม่กี่ที่จะต้องพิจารณา ได้แก่ :

Gazprom PAO (OTC: OGZPY)

Lukoil PAO (OTC: LUKOY)

Rostelekom PAO (OTC: ROSYY)

• บริษัท เหล่านี้ ให้ความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นสำหรับนักลงทุนรวมทั้งการเปิดรับกับ บริษัท เฉพาะด้านน้ำมันเช่น Gazprom หรือ Lukoil บริษัท เหล่านี้อาจได้รับประโยชน์มากที่สุดจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและการลดการคว่ำบาตรของตะวันตก
• ความเสี่ยงที่สำคัญในการพิจารณา
• นักลงทุนต่างชาติควรระมัดระวังในการลงทุนในรัสเซียโดยอาศัยการพึ่งพาราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีอยู่ในระบบตะวันตกและความเสี่ยงทางการเมืองอื่น ๆ

ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ :

ราคาน้ำมัน: ราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวขึ้นในช่วงต้นปี 2016 แต่การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของโอเปก

การคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจ: มาตรการคว่ำบาตรทางตะวันตกของรัสเซียทำให้ต้นทุนเงินทุนเพิ่มขึ้นสำหรับอุตสาหกรรมพลังงานและอาจมีความเสี่ยงที่จะยังคงมีอยู่

ความเสี่ยงทางการเมือง: ความเกี่ยวพันของรัสเซียกับความขัดแย้งและการแทรกแซงของซีเรียในแหลมไครเมียทำให้ความเสี่ยงทางการเมืองโดยรอบเพิ่มมากขึ้น

• นักลงทุนควรคำนึงถึงความเสี่ยงเหล่านี้ก่อนที่จะลงทุนในประเทศและตรวจสอบให้แน่ใจว่าพอร์ตการลงทุนของตนมีความหลากหลาย
• ส่วนล่างสุด
• ตลาดหุ้นรัสเซียอยู่ในกลุ่มนักลงทุนที่ดีที่สุดจากราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและแนวโน้มการคว่ำบาตรที่ลดลง นักลงทุนที่สนใจในการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มเหล่านี้อาจต้องการพิจารณา ETFs, ADRs หรือหุ้นต่างประเทศของรัสเซีย แต่ควรตระหนักถึงความเสี่ยงทางการเมืองและเศรษฐกิจจำนวนมากที่ประเทศต่างๆเผชิญอยู่