ทำไมการปรับสมดุลสินทรัพย์เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนต่างชาติ

สมมติว่าคุณสร้างพอร์ตการลงทุนที่มีการเปิดรับ 75% กับตลาดที่พัฒนาแล้วการเปิดรับ 20% กับตลาดเกิดใหม่และการออกพันธบัตร 5% และลืมเกี่ยวกับเรื่องนี้เป็นเวลาหนึ่งปี คุณเข้าสู่ระบบเพื่อตรวจสอบผลงานเมื่อปีที่แล้วและพบว่าการผสมผสานนี้เปลี่ยนไปเป็นตลาดเกิดใหม่ 50% ตลาดที่พัฒนาแล้ว 45% และพันธบัตร 5% ซึ่งเป็นการจัดสรรสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากกว่านี้! ผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นของตลาดเกิดใหม่ส่งผลให้การลงทุนลดลงและเพิ่มความเสี่ยงในการลงทุน

ข่าวดีก็คือมีกลยุทธ์ง่ายๆที่ออกแบบมาเพื่อลดความเสี่ยงเหล่านี้ - ปรับสมดุลใหม่

Portfolio Rebalancing คืออะไร?

นักลงทุนต่างชาติจำนวนมากสร้างพอร์ตการลงทุนโดยมีการจัดสรรสินทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจงซึ่งได้รับการปรับปรุงเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ในการลงทุน น่าเสียดายที่การจัดสรรสินทรัพย์เหล่านี้จะสมบูรณ์แบบในขณะที่มีการสร้างขึ้นเนื่องจากราคาสินทรัพย์มีการไหลเวียนอยู่ตลอดเวลา การเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์จะเปลี่ยนเปอร์เซ็นต์ของพอร์ทโฟลิโอที่พวกเขาเป็นตัวแทนซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะต้องปรับพอร์ตการลงทุนของตนอีกครั้งเพื่อรักษาสิทธิ์ในการจัดสรร

ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าคุณติดอยู่ในสถานการณ์ดังกล่าวข้างต้นซึ่งคุณต้องเผชิญกับตลาดเกิดใหม่เกินกว่าหนึ่งปีหลังจากนั้น พอร์ตการลงทุนสามารถปรับสมดุลโดยการขายตลาดเกิดใหม่และซื้อตลาดที่พัฒนาแล้วจนกว่าจะมีการจัดสรรสินทรัพย์ที่ต้องการ อีกทางเลือกหนึ่งคุณอาจตัดสินใจที่จะปรับพอร์ตการลงทุนใหม่โดยการโอนเงินทุนใหม่ ๆ ออกไปจากภาคน้ำหนักเกินและเป็นสาขาที่มีน้ำหนักน้อย

ข้อผิดพลาดที่สำคัญของนักลงทุนรายใหม่คือการถือครองตำแหน่งที่มีน้ำหนักเกินเนื่องจากเป็นนักแสดงชั้นนำ แน่นอนว่านักลงทุนที่มีประสบการณ์ทราบว่าผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลการดำเนินงานในอนาคต นักลงทุนควรดูความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับชั้นสินทรัพย์โดยรวมและตรวจสอบให้แน่ใจว่าได้รับการจัดสรรให้อยู่ในระดับที่ถูกต้องสำหรับพอร์ตโฟลิโอแทนที่จะเน้นเฉพาะเมตริกประสิทธิภาพ

ปัญหาเกี่ยวกับการปรับสมดุลใหม่

ข่าวร้ายก็คือมีค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการปรับพอร์ตการลงทุนอีกครั้ง ตัวอย่างเช่นนักลงทุนมักต้องจ่ายค่านายหน้าเมื่อซื้อและขายสินทรัพย์และมีการเลื่อนระดับธุรกรรมอยู่เสมอ ค่าใช้จ่ายเหล่านี้อาจดูเหมือนเป็นนาทีในการทำธุรกรรมปรับสมดุลแต่ละครั้ง แต่สามารถเพิ่มขึ้นได้อย่างรวดเร็วตามเวลา อันที่จริงแล้วค่าใช้จ่ายประเภทนี้เป็นหนึ่งในสาเหตุหลักที่นักลงทุนรายย่อยให้ผลตอบแทนต่ำกว่าตลาด

ข่าวดีก็คือมีทางออกที่เป็นตรรกะสำหรับปัญหานี้ การปรับสมดุลให้เกิดขึ้นเพียงอย่างเดียวต้องเกิดขึ้นเมื่อพอร์ตโฟลิโอมีการลอยตัวมากเกินไปจากการจัดสรรสินทรัพย์ที่ต้องการ โดยทั่วไปนักลงทุนควรพิจารณาปรับสมดุลเมื่อพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาล่องลอยมากกว่า 3% ซึ่งมีแนวโน้มที่จะเป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นค่อนข้างน้อยข้อผิดพลาดที่ใหญ่ที่สุดที่นักลงทุนให้ผลก็คือการปรับสมดุลให้บ่อยครั้งมากขึ้นและมีต้นทุนด้านการทำธุรกรรมที่สำคัญ

นอกจากนี้ยังมีผลกระทบทางภาษีที่เกี่ยวข้องกับการปรับพอร์ตการลงทุนอีกครั้ง หลังจากที่ทุกคนต้องจ่ายภาษีกำไรจากกำไรจากกำไรจากการขายสินทรัพย์ ในบางกรณีนักลงทุนอาจต้องการพิจารณาเพียงไม่ให้เงินทุนใหม่ ๆ แก่กลุ่มสินทรัพย์ที่มีน้ำหนักเกินแทนที่จะขายเพื่อหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายเหล่านี้

ในกรณีอื่น ๆ การรอการปรับสมดุลของภาคธุรกิจที่มีน้ำหนักเกินอาจมีความเสี่ยงมากกว่าการเสียภาษี

การปรับสมดุลอัตโนมัติ (Automated Rebalancing)

มีหลายวิธีที่ทำให้กระบวนการปรับสมดุลเป็นไปโดยอัตโนมัติเพื่อให้นักลงทุนง่ายขึ้น ตัวอย่างเช่น Betterment และ WealthFront มีสองผู้ให้คำปรึกษา robo ซึ่งจะรักษาพอร์ตการลงทุนที่สมดุลโดยอัตโนมัติในรูปแบบที่คุ้มค่าที่สุดสำหรับนักลงทุนมือหนึ่ง บริการเหล่านี้ช่วยให้ทราบว่าพอร์ตการลงทุนอยู่ไกลแค่ไหนและดำเนินการเมื่อการล่องลอยไปไกลเกินไปโดยการขายสินทรัพย์หรือการโอนเงินบริจาคใหม่อย่างมีกลยุทธ์

โซลูชันแบบสแตนด์อโลนหลายแห่งสามารถรับข้อมูลพอร์ตโฟลิโอและแนะนำการดำเนินการเพื่อปรับพอร์ตการลงทุนใหม่ ปลั๊กอินของ Microsoft Excel มีแนวโน้มที่จะเป็นวิธีที่นิยมมากที่สุดสำหรับนักลงทุนรายย่อยในการปรับพอร์ตการลงทุนของตนอีกครั้งเนื่องจากโซลูชันซอฟต์แวร์ -as-service หลายแห่งกำหนดเป้าหมายที่ปรึกษาการลงทุนที่ลงทะเบียน (RIA)

ตัวอย่างเช่นเครื่องมือ Excel ของ MoneySense ฟรีช่วยให้สามารถปรับสมดุลให้กับนักลงทุนรายย่อยได้อย่างง่ายดาย

บรรทัดล่าง

การปรับสมดุลพอร์ตโฟลิโอมีความสำคัญเพื่อให้แน่ใจว่าการจัดสรรสินทรัพย์ยังคงอยู่ในบรรทัดและนักลงทุนหลีกเลี่ยงการเสี่ยงมากเกินไป แม้ว่าหลักการจะเรียบง่าย แต่การกระทำของการปรับสมดุลใหม่นั้นเกี่ยวข้องกับต้นทุนที่แตกต่างกันจำนวนมากที่ควรได้รับการวิเคราะห์อย่างรอบคอบ ข่าวดีก็คือมีซอฟแวร์ที่ออกแบบมาเพื่อบัญชีสำหรับค่าใช้จ่ายเหล่านี้และช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจได้ถูกต้อง