3 วิธีที่ความแข็งแกร่งของกรีนแบงค์อาจส่งผลต่อตลาดเกิดใหม่

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2015 ระหว่างเดือนมกราคมถึงเดือนกรกฎาคมเงินดอลลาร์ออสเตรเลียดอลลาร์แคนาดาและยูโรลดลงประมาณ 10% เมื่อเทียบกับ ดอลลาร์สหรัฐ แนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นส่งค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่สูงขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาโดยนายเจเน็ตเยลเลนประธานธนาคารกลางสหรัฐเปิดเผยว่าอัตราดอกเบี้ยอาจเพิ่มขึ้นก่อนปีพ. ศ. 2560 หากเศรษฐกิจยังคงปรับตัวดีขึ้นต่อไป

999 ธุรกิจของ U. S. หลายแห่งไม่พอใจกับเงินดอลลาร์สหรัฐที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากผลิตภัณฑ์และบริการของพวกเขาไม่ได้มีราคาที่สามารถแข่งขันได้ แต่ตลาดเกิดใหม่อาจสูญเสียมากที่สุด

ตราสารหนี้สกุลเงินดอลลาร์

ตลาดเกิดใหม่หลายแห่งออกตราสารหนี้สกุลเงินดอลลาร์เป็นผลมาจากช่องว่างทางการค้าและอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นประวัติการณ์ในสหรัฐอเมริกา ตามการตั้งถิ่นฐานของธนาคารระหว่างประเทศหนี้ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์จากประเทศกำลังพัฒนาเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวระหว่างปีพ. ศ. 2552 ถึง พ.ศ. 2557 จาก 2 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 4 เหรียญ 5000000000000 หนี้เหล่านี้รวมถึง บริษัท จากยักษ์ใหญ่ขององค์กรเช่น Gazprom ของรัสเซียและ Petrobras ของบราซิลในพันล้านดอลลาร์

ปัญหาที่เกิดขึ้นกับหนี้สกุลดอลลาร์ที่กำลังเติบโตเหล่านี้เริ่มเกิดขึ้นเมื่อมีการจับคู่สกุลเงินเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่นประมาณหนึ่งในสี่ของหนี้ของ บริษัท ในจีนทั้งหมดเป็นสกุลเงินดอลลาร์ แต่น้อยกว่า 10% ของรายได้ของ บริษัท ที่มีสกุลเงินดอลลาร์ การเพิ่มขึ้นของเงินดอลลาร์สหรัฐหมายถึงหนี้มีราคาแพงกว่าในบางรูปแบบก็เหมือนกับว่าพวกเขาต้องจ่ายเงินให้แก่เจ้าหนี้เต็มจำนวนเมื่อพวกเขามีรายได้เพียง $ 0 90 ดอลลาร์

ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาล

ดอลลาร์สหรัฐที่เพิ่มขึ้นหมายถึงอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอาจเริ่มลดลงจากระดับต่ำสุดที่บันทึกไว้ตั้งแต่วิกฤติเศรษฐกิจในปี 2551 ในอดีตนักลงทุนถูกบังคับให้ซื้อพันธบัตรรัฐบาลและตลาดเกิดใหม่เพื่อหาผลตอบแทนท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นประวัติการณ์ในประเทศที่พัฒนาแล้ว

ตลาดตราสารหนี้ในตลาดเกิดใหม่เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวระหว่างปีพ. ศ. 2552 ถึง พ.ศ. 2558 เป็น 1 เหรียญ 5 ล้านล้านเหรียญ - แซงตลาดตราสารหนี้ที่ให้ผลผลิตสูงในสหรัฐฯ

พลวัตรเหล่านี้สร้างปัญหาให้กับรัฐบาลตลาดเกิดใหม่ที่กำลังขาดแคลนหรือ บริษัท ที่ทำงานอยู่บนฐานที่สั่นคลอน โดยการเพิ่มสัดส่วนด้านอุปทานของสมการ บริษัท เหล่านี้และรัฐบาลอาจพบว่าตัวเองอยู่ในอันตรายที่ก่อให้เกิดความเสี่ยงที่จะลดลงเมื่อความเสี่ยงด้านสินเชื่อสูงขึ้นและค่าใช้จ่ายในการชำระหนี้เพิ่มขึ้น

ผลกระทบต่อสินค้าโภคภัณฑ์

สินค้าโภคภัณฑ์ร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งแรกของปี 2015 เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และการเพิ่มขึ้นของเงินดอลลาร์สหรัฐที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับจุดแข็งของกรีซในกลุ่มประเทศยูโรโซนและตลาดหุ้นจีนที่มีปัญหาประเด็นเหล่านี้ล้วนเป็นผลมาจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งมีผลต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่เห็นได้ชัดเนื่องจากสินค้าส่วนใหญ่มีราคาเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ

ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงก็ส่งผลให้ บริษัท ต่างชาติหลายรายมีกำไรลดลงซึ่งมียอดค้างชำระในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯทำให้การจ่ายเงินเป็นเรื่องยากขึ้น บริษัท ต่างชาติที่มีขนาดใหญ่หลายแห่งซึ่งรวมถึง Gazprom และ Petrobras อาจได้รับผลกระทบโดยเฉพาะจากการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เนื่องจากมีหนี้สกุลเงินดอลลาร์เป็นจำนวนมาก

คะแนน Takeaway Key

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ รวมถึงสกุลเงินของตลาดเกิดใหม่หลายแห่ง

การชำระคืนหนี้สกุลเงินดอลลาร์กลายเป็นเรื่องยากมากขึ้นเนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐฯเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินที่ บริษัท ต่างชาติมีรายได้

• ตราสารหนี้ภาครัฐและพันธบัตรในตลาดเกิดใหม่อาจได้รับผลกระทบจากเงินดอลลาร์สหรัฐฯที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น
• เงินดอลลาร์สหรัฐที่เพิ่มขึ้นมีผลกระทบเชิงลบต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งมีปัญหาดังกล่าว