ประโยชน์และความเสี่ยงของกลยุทธ์ Barbell

กลยุทธ์ barbell เป็นวิธีที่จะได้รับความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งโดยไม่ต้องลงทุนผลงานทั้งหมดของคุณในกลุ่มตลาดเดียวกัน ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่ต้องการรับส่วนแบ่งอายุสิบปีสามารถลงทุนเงินสดทั้งหมดของตนในหุ้นกู้อายุ 10 ปี (วิธีการที่เรียกว่า "bullet strategy") หรือนักลงทุนอาจลงทุนเงินลงทุนครึ่งหนึ่งของตนเอง พันธบัตรมีอายุ 5 ปีและอีกครึ่งหนึ่งของพันธบัตรที่มีอายุ 15 ปีขึ้นไปเพื่อให้บรรลุอายุเฉลี่ย 10 ปี

กลยุทธ์ของ barbell มีชื่อมาตั้งแต่ผลงานมีน้ำหนักมากทั้งสองด้านเช่นเดียวกับที่คุณคาดเดาได้ - barbell

barbell พันธบัตรไม่จำเป็นต้องมีน้ำหนักเท่ากันทั้งสองด้าน - สามารถเอียงไปในทิศทางเดียวหรืออื่น ๆ ตามมุมมองของนักลงทุนและความต้องการผลผลิต

การหมุนเวียนของหลักทรัพย์ภายในบาร์บารัล

สิ่งสำคัญคือต้องระลึกไว้เสมอว่า barbell พันธบัตรเป็นกลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่ซึ่งต้องมีการตรวจสอบเนื่องจากต้องวางเงินหลักทรัพย์ระยะสั้นไว้เป็นประเด็นใหม่ เป็นประจำ นอกจากนี้นักลงทุนส่วนใหญ่ยังเข้ามาลงทุนในระยะยาวของหุ้นกู้ด้วยการซื้อหลักทรัพย์ใหม่เพื่อทดแทนหุ้นกู้เดิมที่มีอยู่เนื่องจากการครบกำหนดไถ่ถอน ธรรมชาติผลตอบแทนปัจจุบันของหลักทรัพย์ใหม่รวมทั้งขนาดของกำไรหรือขาดทุนที่นักลงทุนมีอยู่ในพันธบัตรที่มีอยู่จะมีบทบาทในการตัดสินใจ

ประโยชน์ที่ได้จากกลยุทธ์ barbell คือ:

การกระจายความเสี่ยงมากกว่ายุทธศาสตร์กระสุน

ศักยภาพในการให้ผลผลิตสูงกว่าจะเป็นไปได้ผ่านสัญลักษณ์แสดงหัวข้อย่อย approach

ความเสี่ยงน้อยลงที่อัตราการล้มจะบังคับให้นักลงทุนนำเงินกลับมาลงทุนอีกครั้งในอัตราที่ต่ำกว่าเมื่อพันธบัตรของพวกเขามีอายุ

• ถ้าอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นนักลงทุนจะมีโอกาสที่จะรีไฟแนนซ์เงินลงทุนในหลักทรัพย์ระยะสั้นที่สูงขึ้น อัตราดอกเบี้ย
• วิธีที่อาจเป็นไปได้ในการให้ผลตอบแทนสูงกว่าที่จะเป็นไปได้ผ่านวิธีการสัญลักษณ์
• ความจริงที่ว่าพันธบัตรระยะสั้นจะทำให้นักลงทุนมีสภาพคล่องและความยืดหยุ่นในการรับมือกับเหตุฉุกเฉิน
• ความเสี่ยงคืออะไร?
• ความเสี่ยงหลักของวิธีนี้อยู่ในระยะยาวของ barbell พันธบัตรระยะยาวมีแนวโน้มผันผวนมากขึ้นกว่าคู่สัญญาระยะสั้นดังนั้นอาจมีความเสี่ยงต่อการสูญเสียเงินทุนถ้าอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น (เมื่อราคาลดลง) และนักลงทุนเลือกที่จะขายพันธบัตรก่อนวันครบกำหนด หากนักลงทุนมีความสามารถในการถือครองพันธบัตรจนกว่าจะครบกำหนดความผันผวนที่แทรกแซงจะไม่ส่งผลกระทบในทางลบ
• สถานการณ์เลวร้ายที่สุดสำหรับ barbell คือ "เส้นโค้งผลผลิตที่ชัน" "วลีนี้อาจฟังดูเป็นเรื่องทางเทคนิค แต่ก็หมายความว่าผลตอบแทนของพันธบัตรระยะยาวจะเพิ่มขึ้น (และราคาตก) เร็วกว่าผลตอบแทนพันธบัตรระยะสั้นในสถานการณ์เช่นนี้มูลค่าของปลาย barbell ยาวลง แต่นักลงทุนอาจถูกบังคับให้รีไฟแนนซ์เงินที่ได้รับจากปลายสั้นลงไปเป็นพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ตรงกันข้ามกับเส้นอัตราผลตอบแทนสูงชันเป็นเส้นโค้งอัตราการถลุงซึ่งทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรในระยะสั้นเพิ่มขึ้นเร็วกว่าผลตอบแทนของคู่ค้าระยะยาว

สถานการณ์นี้เป็นที่นิยมมากขึ้นสำหรับกลยุทธ์ barbell