Black-Scholes Model และหมายถึงอะไร

ราคาตัวเลือกไม่นิ่งและมักเลื่อนสูงหรือต่ำลง ผู้สังเกตการณ์แบบชั่วคราวอาจสรุปได้ว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเท่านั้น แต่ที่ไม่ถูกต้อง

มีแปดปัจจัยที่แตกต่างกันที่มีอิทธิพลต่อตัวเลือกพรีเมียม (ราคาตลาด) ทุกอย่างยกเว้น (ความผันผวนในอนาคต) ของปัจจัยเหล่านี้เป็นที่รู้จักกันเสมอไปผู้ค้า ดังนั้นผู้ค้าสามารถคำนวณมูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกใดก็ได้ตามปัจจัยเหล่านั้น

ตัวอย่างเช่น

• Option Type : มีสองประเภทคือตัวเลือก: การโทรและการวาง
• ราคาตีราคา ถูกอธิบายไว้ในสัญญาอ็อพชันและไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้
• หุ้นเฉพาะ (สินทรัพย์อ้างอิง)

อย่างไรก็ตามบางรายการที่มีผลต่อค่าของตัวเลือกจะเปลี่ยนแปลงไป (แต่การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้เป็นที่รู้จักของทุกคน):

• ราคาหุ้น (สินทรัพย์อ้างอิง) เปลี่ยนแปลงบ่อยครั้ง
• เวลา : จำนวนวันที่เหลือก่อนที่ตัวเลือกหมดอายุ (ชัดว่ามีการเปลี่ยนแปลงวันละครั้ง) ผู้ค้าที่ซับซ้อนมากขึ้นจะคำนวณเวลาที่เหลือเป็นชั่วโมงหรือนาทีและไม่นับจำนวนวันตามจริงจนกว่าจะหมดอายุลง พ่อค้ามือใหม่ควรทำงานร่วมกับจำนวนวันในปฏิทินเนื่องจากสามารถทำเพื่อวัตถุประสงค์ได้ง่ายพอสมควร
• อัตราดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงไม่บ่อยนักและแม้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลง แต่ก็มีผลน้อยมากต่อตัวเลือกส่วนใหญ่ ทางเลือกในระยะยาวจะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
• เงินปันผล อาจเพิ่มขึ้นหรือลดลง แต่ไม่ค่อยเกิดขึ้นมากกว่าหนึ่งครั้งต่อปีและผู้ค้าสามารถเปลี่ยนรูปแบบการป้อนข้อมูลลงในแบบจำลองได้

• ความผันผวนหมายถึงความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นของสินทรัพย์อ้างอิงในอนาคต ดูรายละเอียดเพิ่มเติมด้านล่าง

เจ็ดปัจจัยเหล่านี้เป็นที่รู้จักกันเสมอในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่งและสามารถป้อนลงในเครื่องคิดเลขได้

มีเพียงปัจจัยเดียวเท่านั้นที่ไม่รู้จักและมีความผันผวน

หนึ่งในสถานการณ์ที่น่าแปลกใจที่เกิดขึ้นเมื่อเราตรวจสอบราคาตัวเลือกคือพวกเขาสามารถรับมือกับการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วได้โดยไม่มีเหตุผลชัดเจน

เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเมื่อการคาดการณ์ความผันผวนเปลี่ยนแปลงไปอย่างกะทันหัน ในฐานะที่เป็นผู้ค้าแบบเลือกซื้อคุณต้องตระหนักถึงความเสี่ยงของการเปลี่ยนแปลง / ความ โดยนัยสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างฉับพลัน

เมื่อตัวเลือก traders ใช้คำว่า 'volatility' หมายถึงความผันผวนที่คาดไว้ของหุ้นอ้างอิงในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ช่วงเวลาดังกล่าวนับจากช่วงเวลาปัจจุบันจนกว่าจะหมดอายุตัวเลือก เนื่องจากเวลาดังกล่าวแสดงถึงอนาคตความผันผวนจึงไม่สามารถทราบได้และต้องประมาณ ดังนั้นจึงมีข้อสรุปที่สำคัญอย่างหนึ่งที่ต้องเน้นเพราะเป็นเรื่องง่ายที่จะเข้าใจผิด

เครื่องคิดเลขตัวเลือกเป็นเครื่องมือที่มีค่าเพราะมีค่าประมาณที่ดี แต่ตัวเลขยังคงเป็นค่าประมาณเนื่องจากแต่ละค่าขึ้นอยู่กับข้อมูลอินพุต เราใส่ตัวเลขความผันผวน (ซึ่งเป็นค่าประมาณของเราสำหรับความผันผวนในอนาคต) เมื่อประมาณหนึ่งหมายเลข ผลลัพธ์ทั้งหมดจะดีเท่ากับค่าประมาณดังกล่าวเท่านั้น หมายเหตุ: ผู้ค้ารายย่อยไม่คาดว่าจะเกิดความผันผวนของตัวเอง นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณซึ่งมีค่าตัวเลือกให้นำมาจากแหล่งที่เหมาะสม แต่อีกครั้ง - สมเหตุสมผลไม่ได้หมายความว่าตัวเลขถูกต้อง 100%

เครื่องคิดเลข spits ออกตัวเลขที่มีทศนิยมหลายเพราะเป็นสิ่งที่โปรแกรมเมอร์คอมพิวเตอร์ขอให้ทำ อย่าเชื่อว่าค่าเหล่านี้ถูกต้อง พวกเขาเป็นเพียงการประเมินความผันผวนเท่านั้น

บทสรุป: ใช้ค่าตัวเลือกทฤษฎีและแต่ละ กรีก ที่เครื่องคิดเลขให้มา พวกเขาเป็นตัวเลขที่ดี แต่เป็นค่าประมาณ

ใช้เครื่องคิดเลขตัวเลือกตามรูปแบบการกำหนดราคาแบบ Black-Scholes (หรือหนึ่งในหลายทางเลือก) เพื่อให้ได้ค่าประมาณ Gamma

• Vega
• Theta
• Rho
• หากคุณไม่คุ้นเคยกับชาวกรีกคุณสามารถอ่านบท
• ที่นี่
• ได้ที่นี่ ชาวกรีกเป็นอีกหัวข้อหนึ่งที่น่ากลัวสำหรับผู้ค้ารายใหม่ ๆ นี่คือความจริงขั้นพื้นฐาน: ชาวกรีกช่วยคุณ

วัดความเสี่ยง เพื่อให้คุณสามารถจัดการความเสี่ยงและหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ไม่คาดคิดสำหรับตำแหน่งใด ๆ นั่นคือทั้งหมดที่พวกเขาทำ คณิตศาสตร์อาจจะซับซ้อน แต่คุณและฉันไม่เคยต้องคิดเกี่ยวกับคณิตศาสตร์ที่ ตัวเลขเหล่านี้มีให้โดยโบรกเกอร์หรือเครื่องคิดเลขเสมอ การใช้ภาษากรีกเป็นเรื่องง่าย หาเครื่องคิดเลขการคิดราคา (ที่ไหนก็ได้): หมายเหตุ: เลือกตัวเลือกสไตล์ "อเมริกัน" สำหรับหุ้น เลือกสไตล์ "ยุโรป" สำหรับตัวเลือกดัชนี CBOE

(Chicago Board options Exchange)
ISE

• (International Securities Exchange)