งบประมาณการขาดดุลงบประมาณการเกินดุลงบประมาณและผลกระทบต่อนักลงทุน

งบประมาณของรัฐบาลมีความสำคัญอย่างมากสำหรับผู้ค้าและนักลงทุนที่จะต้องพิจารณาเนื่องจากมีผลกระทบต่อทุกสิ่งทุกอย่างจากความเสี่ยงด้านเครดิตของอธิปไตยต่อรหัสภาษีของ บริษัท ด้วยปัญหาการขาดดุลของโครงสร้างที่มีอยู่ในหลายประเทศที่พัฒนาแล้วทั่วโลกประเด็นเหล่านี้ก็มีความสำคัญมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป

งบประมาณขาดดุลและส่วนเกินคืออะไร?

การขาดดุลงบประมาณหรือที่เรียกว่าการขาดดุลการคลังเกิดขึ้นเมื่อการใช้จ่ายของรัฐบาลสูงกว่ารายได้จากภาษี

ตรงกันข้ามการเกินดุลงบประมาณที่เรียกว่าการเกินดุลงบประมาณเกิดขึ้นเมื่อรายได้จากภาษีของรัฐบาลเกินกว่าการใช้จ่าย งบประมาณของรัฐบาลที่มีรายได้และระดับการใช้จ่ายซึ่งกันและกันออกมีการกำหนดงบประมาณไว้อย่างสมดุล

อีกสองคำที่ใช้โดยทั่วไปเมื่อพูดถึงงบประมาณของรัฐบาลคือยอดดุลหลักและยอดคงเหลือในโครงสร้าง ยอดดุลยภาพไม่รวมถึงการจ่ายดอกเบี้ยจากด้านการใช้จ่ายของสมการในขณะที่ยอดคงเหลือเชิงโครงสร้างปรับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) จริงในเศรษฐกิจของประเทศเนื่องจากอัตราการเติบโตที่สูงขึ้นทำให้หนี้สินสามารถจัดการได้มากขึ้น

นักเศรษฐศาสตร์ของประเทศเคนยาเชื่อว่าการขาดดุลงบประมาณของรัฐบาลอาจเป็นที่ยอมรับได้ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำตราบเท่าที่งบประมาณของรัฐบาลมีโครงสร้างเหลือล้น ในมุมมองนี้นักเศรษฐศาสตร์หลายคนใช้มาตรการช่องว่างทางการเงินที่เรียกว่าการเปรียบเทียบช่องว่างทางการเงินซึ่งจะเปรียบเทียบความแตกต่างระหว่างการใช้จ่ายและรายได้เป็นเปอร์เซ็นต์ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ

การใช้ยอดคงเหลือในโครงสร้างขั้นต้น

บางทีวิธีที่น่าเชื่อถือที่สุดในการวัดงบประมาณของรัฐบาลจะใช้ยอดคงเหลือหลักที่มีโครงสร้างซึ่งจะลบส่วนที่ขาดดุลหรือส่วนเกินที่เกี่ยวข้องกับวัฏจักรธุรกิจและพิจารณาเฉพาะค่าใช้จ่ายของโปรแกรมด้านการใช้จ่าย ปัจจัยเหล่านี้ทำให้มาตรการที่ดีขึ้นในระยะยาวทำนายของการขาดดุลงบประมาณและส่วนเกินงบประมาณรวมองค์ประกอบที่สำคัญที่สุด

การกำจัดข้อมูลวงจรธุรกิจช่วยให้มั่นใจได้ว่าเศรษฐกิจและภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจจะได้รับการปฏิบัติอย่างเหมาะสมในขณะที่ค่าใช้จ่ายของโครงการมีแนวโน้มที่จะเป็นสาเหตุของความไม่สมดุลของงบประมาณมากกว่าหนี้ที่สะสมซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการตัดสินใจในอดีต การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยอื่น ๆ รวมถึงการรวมทุกระดับของรัฐบาลและการปรับการดำเนินงานงบประมาณแบบครั้งเดียว

ในตอนท้ายผู้ค้าและนักลงทุนควรจำไว้ว่าหนี้ของรัฐบาลจะต้องคงที่ในอัตราร้อยละของ GDP เพื่อให้มั่นคงต่อไป มิฉะนั้นการจ่ายดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวก็จะใช้ยอดรายได้จากภาษีทั้งหมด อย่างไรก็ตามความยั่งยืนดังกล่าวไม่ได้หมายความว่ารัฐบาลควรหยุดยืมทั้งหมดเนื่องจากอาจทำให้เกิดความเครียดต่อเศรษฐกิจได้

ผลกระทบสำหรับนักลงทุนต่างชาติ

งบประมาณของรัฐบาลมีความสำคัญอย่างมากสำหรับผู้ค้าและนักลงทุนในการตรวจสอบจากผู้ถือตราสารหนี้อธิปไตยไปยังผู้ค้าเงินตราการตรวจสอบระดับเหล่านี้ทำได้ง่ายโดยใช้ฐานข้อมูลที่ธนาคารเข้าถึงได้ง่ายของ World Bank หรือใช้เว็บไซต์อื่น ๆ ที่เผยแพร่ข้อมูลจากธนาคารโลกหรือกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF)

การขาดดุลงบประมาณอาจนำไปสู่การลดอันดับความน่าเชื่อถือของรัฐบาลหากยอดคงเหลือเชิงโครงสร้างยังคงอยู่ในดินแดนลบเป็นเวลานานเกินไปในขณะที่ส่วนเกินของงบประมาณอาจทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง หนี้ภาคเอกชนเนื่องจากการจัดอันดับเครดิตที่ดีขึ้น

การเปลี่ยนแปลงรหัสภาษี

- การขาดดุลของโครงสร้างจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงรายได้หรือการใช้จ่ายโดยเดิมเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดที่จะใช้ การเพิ่มภาษีเพื่อปรับปรุงการขาดดุลเหล่านี้อาจส่งผลเสียต่อ บริษัท / หุ้น

การประเมินค่าสกุลเงิน

• - ตลาดการเงินสามารถสูญเสียความเชื่อมั่นในประเทศที่ไม่สามารถแก้ไขปัญหาการขาดดุลของโครงสร้างทำให้เกิดการลดค่าเงินได้ในขณะที่ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในประเทศสามารถนำไปสู่การประเมินสกุลเงินที่สูงขึ้นได้ การวิเคราะห์ผลกระทบเหล่านี้สามารถพบได้ง่ายในรายงานที่จัดทำโดยหน่วยงานจัดอันดับเช่น Standard & Poor's, Moody's Investors Service และ Fitch Group หน่วยงานเหล่านี้มักออกตราสารหนี้ภาครัฐในหลายประเทศทั่วโลกซึ่งมีการวิเคราะห์เชิงลึกเกี่ยวกับการขาดดุลงบประมาณหรือการเกินดุลงบประมาณและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับตลาดการเงิน