การคำนวณมูลค่าองค์กรของ บริษัท

คุณค่าขององค์กรถือเป็นอีกหนึ่งแนวคิดสำคัญในการลงทุนด้วยเหตุผลหลายประการ เมื่อคุณเริ่มคุ้นเคยกับการอ่านรายงานประจำปีนิตยสารทางธุรกิจและหนังสือพิมพ์ทางการเงินแล้วคุณจะไม่ต้องสงสัยเลยว่าจะเจอบ่อยๆโดยเฉพาะเมื่อมีการหารือเกี่ยวกับการควบรวมและการควบรวมกิจการ โดยการเขียนภาพรวมองค์ประกอบพื้นฐานและแนวความคิดเกี่ยวกับมูลค่าขององค์กรนี้ฉันหวังว่าจะช่วยให้คุณเข้าใจถึงนิยามของมูลค่าองค์กรทำไมต้องมีค่าขององค์กรคุณค่าคำนวณมูลค่าขององค์กรและวิธีการนำไปใช้กับวิธีการลงทุนของคุณ

Enterprise Value คืออะไร?

คำจำกัดความพื้นฐานของมูลค่าองค์กรง่ายพอและสามารถจดจำได้อย่างรวดเร็ว ที่จะนำมันโผงผางมูลค่าองค์กรเป็นตัวเลขที่ทางทฤษฎีแสดงถึงค่าใช้จ่ายทั้งหมดของ บริษัท ถ้าคุณหรือนักลงทุนอื่น ๆ บางส่วนได้รับมันล็อคหุ้นและบาร์เรล สำหรับ บริษัท ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งนี้น่าจะหมายถึงการนำไปใช้เป็นข้อมูลส่วนตัว

มูลค่าองค์กรคือการประมาณค่าใช้จ่ายในการครอบครองกิจการที่ถูกต้องกว่ามูลค่าตลาดเนื่องจากต้องใช้ปัจจัยหลายอย่างเช่นหุ้นบุริมสิทธิหนี้ (รวมถึงเงินกู้ของธนาคารและหุ้นกู้) รวมทั้งการสนับสนุน เงินสดสำรองที่ได้รับยกเว้นจากตัววัดหลัง

Enterprise คำนวณมูลค่าได้อย่างไร?

มูลค่าองค์กรคำนวณโดยการเพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ในตลาดทุนที่ต้องการและยอดคงเหลือของ บริษัท ร่วมกันและลบเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่พบในงบดุล

(กล่าวอีกนัยหนึ่งว่ามูลค่าขององค์กรคือสิ่งที่คุณจะเสียค่าใช้จ่ายในการซื้อหุ้นสามัญหุ้นบุริมสิทธิและหนี้คงค้างทั้งหมดของ บริษัท หุ้นใด ๆ ก็ตามเหตุผลที่เงินสดถูกหักออกทำได้ง่ายเพียงครั้งเดียวเท่านั้น คุณได้รับความเป็นเจ้าของเสร็จสมบูรณ์ของ บริษัท เงินสดจะกลายเป็นของคุณ)

ลองตรวจสอบคอมโพเนนต์แต่ละส่วนเหล่านี้ด้วยตนเองรวมทั้งสาเหตุที่ทำให้พวกเขารวมอยู่ในการคำนวณมูลค่าขององค์กร

ส่วนประกอบของมูลค่ากิจการ (Enterprise Value)

การแปลงสินทรัพย์เป็นทุน (Market Capitalization)

• บางครั้งเรียกว่า "Market Cap" การคำนวณมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดคำนวณโดยการหาจำนวนหุ้นสามัญคูณด้วยราคาปัจจุบันต่อหุ้น ตัวอย่างเช่นถ้า Billy Bob's Tyre Company มีหุ้นอยู่ 1 ล้านหุ้นและราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ที่ 50 เหรียญต่อหุ้นมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ บริษัท จะเท่ากับ 50 ล้านเหรียญ (1 ล้านหุ้น x 50 เหรียญต่อหุ้น = 50 ล้านเหรียญ)
  สต็อกที่ต้องการ
• ถึงแม้จะเป็นความเท่าเทียมทางเทคนิค แต่หุ้นบุริมสิทธิก็สามารถเป็นส่วนของผู้ถือหุ้นหรือหนี้สินโดยขึ้นอยู่กับลักษณะของแต่ละเรื่อง ปัญหาที่ต้องการซึ่งต้องแลกในวันที่กำหนดในราคาที่กำหนดคือสำหรับเจตนาและวัตถุประสงค์ทั้งหมดหนี้ในกรณีอื่นหุ้นบุริมสิทธิอาจมีสิทธิได้รับเงินปันผลคงที่และส่วนแบ่งกำไร (ประเภทนี้เรียกว่า "การมีส่วนร่วม") หุ้นบุริมสิทธิที่สามารถแลกเป็นหุ้นสามัญเรียกว่าหุ้นที่แปลงสภาพได้ โดยไม่คำนึงถึงว่าการมีอยู่เป็นข้ออ้างในธุรกิจที่ต้องคำนึงถึงมูลค่าขององค์กร
  หนี้
• เมื่อคุณได้มาซึ่งธุรกิจแล้วคุณยังได้รับหนี้อีกด้วย ถ้าคุณซื้อหุ้นทั้งหมดที่โดดเด่นของร้านไอศกรีมมูลค่า 10 ล้านเหรียญสหรัฐ (ทุนตลาด) แต่ธุรกิจนี้มีหนี้สิน 5 ล้านเหรียญคุณจะใช้จ่ายเงินจำนวน 15 ล้านเหรียญเนื่องจากคุณอาจต้องออกจากกระเป๋าของคุณจำนวน 10 ล้านเหรียญ วันนี้ แต่ตอนนี้คุณต้องรับผิดชอบในการชำระหนี้จำนวน 5 ล้านเหรียญจากกระแสเงินสดของธุรกิจ - กระแสเงินสดที่มิฉะนั้นอาจไปทำในสิ่งอื่น ๆ
  เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
• เมื่อคุณซื้อธุรกิจแล้วคุณเป็นเจ้าของเงินสดที่นั่งอยู่ในธนาคาร หลังจากที่ได้รับความเป็นเจ้าของเสร็จสมบูรณ์แล้วคุณสามารถใช้เงินสดนี้และนำไปวางไว้ในกระเป๋าของคุณขาดข้อ จำกัด บางคราวในการจัดหาเงินที่คุณใช้แทนเงินบางส่วนที่คุณใช้ไปเพื่อซื้อธุรกิจ ในทำนองเดียวกันจะช่วยลดราคาซื้อของคุณ ด้วยเหตุผลดังกล่าวจะถูกลบออกจากคอมโพเนนต์อื่น ๆ เมื่อคำนวณมูลค่าขององค์กร
  เหตุใดมูลค่า Enterprise จึงสำคัญ?

นักลงทุนบางรายโดยเฉพาะผู้ที่สมัครเป็นปรัชญาในการลงทุนด้านมูลค่าจะมองหา บริษัท ที่สร้างกระแสเงินสดเป็นจำนวนมากตามมูลค่าองค์กร ธุรกิจที่มักจะตกอยู่ในหมวดหมู่นี้มีแนวโน้มที่จะต้องใช้เงินลงทุนเพิ่มอีกเล็กน้อย นี้จะช่วยให้เจ้าของที่จะมีกำไรออกจากธุรกิจและการใช้จ่ายหรือนำไปลงทุนอื่น ๆ

ส่วนตัววิธีที่ฉันชอบในการวัดองค์กรดังกล่าวเป็นการคำนวณที่เรียกว่ารายได้จากเจ้าของแล้วเปรียบเทียบกับเงินลงทุนที่จับต้องได้