ประเภทของดัชนีที่มีความแตกต่างกัน

เราพูดคุยกันเป็นอย่างมากเกี่ยวกับการซื้อขายแลกเปลี่ยนและบันทึกในเว็บไซต์นี้ อย่างไรก็ตามดัชนีการใช้อีเอฟเอฟหลายดัชนีใช้เป็นเกณฑ์อ้างอิงอ้างอิงดังนั้นจึงมีความสำคัญเท่าเทียมกันในการทำความเข้าใจดัชนีต่างๆเช่นกัน หลังจากที่ทุกกลยุทธ์การลงทุนอีทีเอฟของคุณขึ้นอยู่กับพวกเขา ดังนั้นสำหรับบทความนี้เราต้องการสัมผัสดัชนีที่มีน้ำหนักและไม่มีการถ่วงน้ำหนักซึ่งส่วนใหญ่จะเป็น 3 ประเภทหลัก ๆ ได้แก่ ราคาที่มีน้ำหนักถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักและไม่มีการชั่งน้ำหนัก

ดัชนีราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

ดัชนีราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

ดัชนีราคาขึ้นอยู่กับราคาซื้อขายของแต่ละหลักทรัพย์ (หุ้น) ซึ่งประกอบด้วยตะกร้าดัชนี (เรียกว่าส่วนประกอบ)

กล่าวอีกนัยหนึ่งหุ้นที่ราคาสูงกว่าจะมีผลกระทบต่อการเคลื่อนไหวของดัชนีมากกว่าหุ้นที่มีราคาต่ำกว่าเนื่องจากราคาของหุ้นนั้นมีน้ำหนักมากขึ้น ตัวอย่างเช่นถ้าสต็อกไปจาก $ 100 ถึง $ 110 มันจะย้ายดัชนีมากกว่าสต็อกที่จะไปจาก $ 20 ถึง $ 30 แม้ว่าร้อยละย้ายมากขึ้นสำหรับสต็อกที่มีราคาต่ำกว่าที่ไปจาก $ 20 ถึง $ 30 เพราะราคาเป็น สูงกว่า

หุ้นที่มีราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักมากที่สุดแห่งหนึ่งคือดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DIJ) ซึ่งประกอบไปด้วย 30 องค์ประกอบที่แตกต่างกัน ในดัชนีนี้หุ้นราคาที่สูงขึ้นเคลื่อนไหวดัชนีมากกว่าที่มีราคาการซื้อขายที่ลดลง, ergo ราคาถ่วงน้ำหนัก

ดัชนีค่าถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

ในกรณีของดัชนีที่มีมูลค่าเพิ่มจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายแล้ว

การกำหนดน้ำหนักของแต่ละหุ้นในดัชนีที่มีการถ่วงน้ำหนักเป็นสูตรพื้นฐาน (โดยไม่ทำให้เกิดความซับซ้อนมากเกินไปสำหรับวัตถุประสงค์ในการชี้แจง) คือการคูณราคาหุ้นด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว

ตัวอย่างเช่นถ้าหุ้นเอบีซีมีจำนวนหุ้นคงเหลือ 6,000,000 หุ้นและซื้อขายที่ 15 เหรียญแล้วน้ำหนักในดัชนีคือ 90,000 เหรียญสหรัฐฯ

แต่ถ้าหุ้น XYZ เป็น การซื้อขายที่ 30 เหรียญ แต่มีหุ้นที่โดดเด่นเพียง 1,000,000 หุ้นมีน้ำหนักอยู่ที่ 30,000 เหรียญสหรัฐ 000

ดังนั้นในหุ้นที่มีมูลค่าเป็นตัวเงิน ABC จะมีผลกระทบมากขึ้นในการเคลื่อนไหวของดัชนี แต่ใน หุ้นที่มีราคาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักก็จะมีมูลค่าน้อยลงเนื่องจากราคาของมันต่ำลง ตัวอย่างของดัชนีที่มีค่าเป็นดัชนียุทธศาสตร์ MSCI ที่เป็นที่นิยม

ดัชนีไม่ถ่วงน้ำหนัก

รูปแบบที่สามของดัชนีที่มีการถ่วงน้ำหนักเป็นดัชนีที่ไม่มีการชั่งน้ำหนัก

หุ้นทั้งหมด

โดยไม่คำนึงถึงปริมาณหุ้นหรือราคามีผลกระทบต่อราคาดัชนีเท่ากัน การเปลี่ยนแปลงราคาในดัชนีขึ้นอยู่กับเปอร์เซ็นต์การส่งคืนของแต่ละคอมโพเนนต์ ลองใช้ตัวอย่าง: สมมติว่ามีสามแบบในตัวอย่างดัชนีที่ไม่ได้มีการคำนวณเช่น ABC, XYX และ MNO โดยไม่คำนึงถึงจำนวนหุ้นที่คุณมีในแต่ละหุ้นหรือราคาซื้อขายจริงคุณดูเปอร์เซ็นต์การเคลื่อนไหวของราคา ดังนั้นหาก ABC ขึ้น 50% และ XYZ เพิ่มขึ้น 10% และ MNO ขึ้น 15% ดัชนีจะเพิ่มขึ้น 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (จำนวนหุ้นในดัชนี) การคำนวณนี้ใช้ค่าเฉลี่ยเลขคณิต แต่ดัชนีที่ไม่ได้น้ำหนักบางส่วนจะใช้การคำนวณทางเรขาคณิตเช่นกัน ดังนั้นสูตรจะเปลี่ยนเป็น (1 5 + 1 1 + 1 15) [1/3] โดยปกติสูตรทางเรขาคณิตจะสร้างเปอร์เซ็นต์ต่ำกว่าสูตรทางคณิตศาสตร์ แต่ก็ควรใกล้เคียงกัน

แม้ว่าจะมีดัชนีที่มีการถ่วงน้ำหนักประเภทอื่น ๆ ได้แก่ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (หุ้นของแต่ละหุ้นในดัชนีที่มีตัวพิมพ์ใหญ่จะอิงตามมูลค่าตลาดของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว) ดัชนีรายรับน้ำหนักดัชนีพื้นฐานและแม้แต่ float-adjusted indexes - เรามุ่งเน้นที่สามสำหรับบทความนี้เนื่องจากมักใช้กับ ETFs มากขึ้น

มีอาร์กิวเมนต์มากมายเกี่ยวกับประเภทของดัชนีที่มีการถ่วงน้ำหนักที่ดีกว่า (ข้อดีข้อเสียและเช่น) แต่นั่นคือการอภิปรายในอีกวันหนึ่งและสิ่งที่คุณสามารถค้นคว้าหาวิธีที่ดีที่สุดสำหรับกลยุทธ์การลงทุนของคุณ