เที่ยวบินสู่คุณภาพในพันธบัตรคืออะไร?

เนื่องจากวิกฤติทั่วโลกที่เกิดขึ้นใหม่และเลวร้ายยิ่งขึ้นส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินทั่วโลกคุณอาจสังเกตเห็นว่าผลการค้นหาเป็นไปในทางที่ดีสำหรับ U. S. Treasuries เสมอไป คุณอาจสงสัยว่าทำไมจึงเป็นเช่นนั้น - ไม่ควรลบหัวจากด้านหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์ยังเป็นอันตรายต่อขุมคลังด้วยหรือไม่?

สำหรับหุ้นและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงมักเป็น ทั้งในและต่างประเทศและตลาดหุ้นในประเทศมักจะแสดงผลการดำเนินงานของราคาอ่อนแอเมื่อพาดหัวข่าวไม่เอื้ออำนวย

อย่างไรก็ตาม U. S. Treasuries - เนื่องจากสถานะเป็นหนึ่งในการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำที่สุดในโลก - เป็นประโยชน์อย่างแท้จริงเมื่อฉากหลังของการลงทุนไม่เสถียร ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า "เที่ยวบินสู่คุณภาพ" หรือ "บินสู่ความปลอดภัย"

เที่ยวบินสู่คุณภาพคืออะไรและคุณจะทำกำไรได้อย่างไรเมื่อใช้สถานที่?

การบินสู่คุณภาพเป็นแบบไดนามิกที่เกิดขึ้นในตลาดเมื่อนักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับการปกป้องตนเองจากความเสี่ยงมากกว่าการสร้างรายได้ ในช่วงเวลาของความสับสนวุ่นวายผู้เข้าร่วมตลาดมักจะใส่ใจกับการลงทุนที่มีแนวโน้มที่จะสูญเสียเงินต้นอย่างน้อยที่สุด เหล่านี้มักเป็นพันธบัตรรัฐบาลของประเทศอุตสาหกรรมที่ใหญ่ที่สุดโดยเฉพาะในสหรัฐอเมริกา

ในระดับที่ง่ายที่สุดเที่ยวบินสู่คุณภาพเป็นนักลงทุนที่บอกกับตัวเขาเองว่า "ฉันรู้สึกสบายใจที่เสี่ยงหรือฉันดีกว่าการรักษาความปลอดภัยของเงินไว้ในขณะนี้หรือไม่? "ถ้ามีคนมากพอที่จะเลือกซื้อสินค้าในระยะหลัง ๆ ผลที่ได้ก็คือการชุมนุมในคลังเงินของยูเอสเอ

เที่ยวบินสู่คุณภาพในที่ทำงาน

ลองดูตัวอย่าง ในช่วงกลางปี ​​2554 วิกฤติหนี้ยุโรปเริ่มเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการทำตลาดการเงิน นักลงทุนเริ่มกังวลเกี่ยวกับสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดสำหรับยุโรปซึ่งเป็นความผิดพลาดที่อาจเกิดขึ้นจากกรีซหรือประเทศอื่น ๆ ในภูมิภาคอื่น ๆ และ / หรือการล่มสลายของยูโรเป็นสกุลเงินประจำภูมิภาค

ผลที่ได้คือการขายหุ้นสินค้าโภคภัณฑ์และพื้นที่ที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นของตลาดตราสารหนี้เนื่องจากนักลงทุนเคลื่อนย้ายเงินสดออกจากสินทรัพย์ที่อาจได้รับผลกระทบจากพาดหัวข่าวลบ ในเวลาเดียวกันราคาตั๋วเงินได้จัดชุมนุมมหึมาและผลผลิตลดลงเป็นประวัติการณ์ที่ระดับต่ำ (โปรดจำไว้ว่าสำหรับพันธบัตรราคาและผลผลิตเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม) ตัวอย่างเช่นยูเนี่ยนซีรีย์หนึ่งปีใช้เวลามากในการซื้อขายครึ่งปีหลังที่มีผลผลิตต่ำกว่า 0. 20% และในบางโอกาสผลผลิตลดลงต่ำสุดเท่ากับ 0. 09% เป็นผลให้ราคาธนารักษ์เพิ่มสูงขึ้น

นี่แสดงให้เห็นว่านักลงทุนเต็มใจที่จะถือเงินลงทุน 1 ปีที่จ่ายเงินเกือบไม่มีอะไรและอยู่ต่ำกว่าอัตราเงินเฟ้อเพียงเพื่อสิทธิในการรักษาความปลอดภัยของเงินของพวกเขาจากความสับสนวุ่นวายในเศรษฐกิจโลก นี่คือเที่ยวบินสู่คุณภาพในการดำเนินการ

พันธบัตรที่มีความเสี่ยงสูงทำในเที่ยวบินมีคุณภาพอย่างไร?

สำหรับตลาดตราสารหนี้เที่ยวบินนี้ไปสู่การค้าที่มีคุณภาพมีความคล่องตัว กลุ่มที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นในตลาดมีแนวโน้มที่จะขายออกเมื่อข่าวไม่ดี พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงหนี้ในตลาดเกิดใหม่และพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าในตลาดตราสารหนี้ขององค์กรและเทศบาลในระดับการลงทุนยังมีแนวโน้มที่จะสูญเสียที่ดินให้สอดคล้องกับหุ้น

เที่ยวบิน

จาก

คุณภาพ เที่ยวบินสู่คุณภาพยังสามารถเคลื่อนไปในทิศทางย้อนกลับ เมื่อกระแสข่าวดีทำให้นักลงทุนอยู่ในกรอบความคิดที่ดีผลที่ตามมาคือประสิทธิภาพที่ดีขึ้นสำหรับกลุ่มตลาดที่มีความเสี่ยงสูงขึ้นและประสิทธิภาพของ U. S. Treasuries ที่ต่ำกว่าซึ่งหมายถึงราคาที่ต่ำกว่าและให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้น

สิ่งที่เกิดขึ้นในตอนท้ายของวิกฤตการณ์ทางการเงินของ U. S. ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2009 เป็นตัวอย่างที่ดีของการบินจากคุณภาพในการดำเนินการ เชื่อว่ายุคของความล้มเหลวของธนาคารและการช่วยเหลือทางการเงินได้ผ่านไปแล้วนักลงทุนจึงได้ย้ายออกจากคลังและเข้าลงทุน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนของตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นจากประมาณ 2 ถึง 5% เหลือ 4. 0% ในเวลาเพียง 3 เดือนเนื่องจากราคาลดลง - เที่ยวบินแบบคลาสสิก

จาก

คุณภาพ (โปรดทราบว่าราคาและอัตราผลตอบแทนจะเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม) สำหรับนักลงทุนรายย่อยสิ่งที่สำคัญที่สุดในการอภิปรายนี้คือการไม่มองตลาดตราสารหนี้ว่าเป็นตลาดนัดในเวลาที่มีปัญหา . ในความเป็นจริงแล้วมักเป็นเพียงหลักทรัพย์ที่ได้รับการจัดอันดับสูงสุด (เช่นขุมคลัง) ซึ่งมีแนวโน้มที่จะผิดนัดน้อยที่สุดเมื่อทำงานได้ดีเมื่อความเสี่ยงที่ระเหยกลายเป็น ดังนั้นคุณต้องเข้าใจว่าคุณเป็นเจ้าของพันธบัตรหรือพันธบัตรประเภทไหนก่อนที่คุณจะสมมติว่าคุณปลอดภัยจากพาดหัวข่าวเชิงลบ