การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดอาจกระทบตลาดหุ้นทั่วโลก

Federal Reserve Federal Reserve ระบุว่าจะทำให้อัตราดอกเบี้ยขึ้นในปี 2015 ตราบใดที่เศรษฐกิจยังคงปรับตัวดีขึ้น ในการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและกดดันงบดุลของธนาคาร บริษัท และครัวเรือนที่ยืมในสกุลเงินดอลลาร์และใช้จ่ายในสกุลเงินอื่น ๆ รวมทั้งกดดันให้ระบบอัตราแลกเปลี่ยนที่เชื่อมโยงกับเงินดอลลาร์ ที่ทำธุรกิจในสกุลเงินอื่น ๆ

ตลาดใหม่เกิดขึ้นประมาณ 4 เหรียญสหรัฐฯ การไหลเข้าของเงินทุนขั้นต้น 5 ล้านล้านดอลลาร์ระหว่างปีพ. ศ. 2552 ถึง พ.ศ. 2555 ซึ่งเป็นตัวแทนประมาณครึ่งหนึ่งของกระแสเงินทุนทั่วโลกอันเนื่องมาจากสภาพเศรษฐกิจที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำทั่วประเทศที่พัฒนาแล้วหลังจากวิกฤตเศรษฐกิจโลกในปีพ. ศ. ควบคู่ไปกับการไหลเข้าของเงินทุนตราสารทุนและราคาพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นในขณะที่สกุลเงินแข็งค่าขึ้นเนื่องจากราคาถูกกว่าการกู้ยืมและนักลงทุนต่างแสวงหาผลตอบแทนนอกประเทศที่พัฒนาแล้ว

เมื่อ U. normalizes อัตราดอกเบี้ยเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่เริ่มมีประสบการณ์การไหลออกของเงินทุน นักลงทุนได้รับกระแสเงินสดไหลออกในเดือนพฤษภาคมและมิถุนายนของปี 2556 โดยมีเหตุการณ์ "taperrum" ที่เรียกว่า "taperrum" ซึ่งตลาดเกิดใหม่ได้รับผลกระทบจากการไหลออกของเงินทุนที่ลวนลามทางเศรษฐกิจ ข่าวร้ายก็คือจังหวะและอัตราการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเหล่านี้อาจทำให้ตลาดรู้สึกประหลาดใจ

หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯเพิ่มคำสำนวนในช่วงครึ่งแรกของปี 2558 ตลาดตราสารหนี้และสกุลเงินในตลาดเกิดใหม่ก็เริ่มหดตัวลงอีกครั้ง ผู้เชี่ยวชาญบางคนกังวลว่าการกระชับของธนาคารกลางอาจทำให้เกิดวิกฤติการเงินในตลาดเกิดใหม่ได้เช่นเดียวกับเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในปีพ. ศ. 2525 และ 2537

ประเทศเช่นเปราะบางห้าอาจมีความอ่อนไหวต่อวิกฤตการณ์ประเภทนี้ได้โดยเฉพาะเนื่องจากไม่สามารถเสริมสร้างความเข้มแข็ง งบประมาณภายในประเทศของตน

ตลาดที่มีการพัฒนาที่แตกต่างกัน

ตลาดเกิดใหม่ไม่ได้เป็นประเทศเดียวที่ได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ เศรษฐกิจยุโรปและญี่ปุ่นจะได้รับประโยชน์จากค่าเสื่อมราคาในยูโรและเยน แต่การปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนอาจทำให้ผลประโยชน์เหล่านี้บางส่วนหายไปได้ ประเทศยูโรโซนอาจประสบปัญหาต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจ

กล่าวว่านโยบายการเงินแบบหลวม ๆ ของธนาคารกลางญี่ปุ่นและธนาคารกลางยุโรปอาจช่วยลดผลกระทบจากการไหลเข้าของตลาดเกิดใหม่ การชดเชยดังกล่าวไม่เป็นผลดีเท่าที่อัตราดอกเบี้ยต่ำในสหรัฐ แต่เนื่องจากตลาดเกิดใหม่หลายแห่งมีหนี้สินสกุลเงินดอลลาร์แทนที่จะเป็นหนี้สกุลยูโรซึ่งทำให้พวกเขาอ่อนแอมากขึ้นต่อการเคลื่อนไหวในสหรัฐเงินดอลลาร์สรอ. มากกว่าเงินสกุลยูโรหรือยูโรอื่น ๆ

นอกจากนี้ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษยังระบุด้วยว่าจะยุติโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณและปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคมของปี 2016 ในขณะที่การย้ายดังกล่าวไม่ได้มีนัยสำคัญเท่าการตัดสินใจของสหรัฐหรือสหภาพยุโรป

ก็ยังคงสามารถมีอิทธิพลต่อภูมิภาคโดยการดูดซับกระแสเงินทุนระหว่างประเทศ

จุดเด่น Takeaway

Federal Reserve คาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2015 ซึ่งเป็นสาเหตุใหญ่ของความกังวลทั้งในประเทศและต่างประเทศ

ผู้เชี่ยวชาญบางคนกังวลว่าตลาดเกิดใหม่อาจได้รับผลกระทบมากที่สุดเนื่องจากมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากจะดึงทุนออกจากประเทศเศรษฐกิจของตนซึ่งเป็นผลที่เรียกว่า "ความฉุนเฉียว" ซึ่งได้รับการย้อนกลับไปในปี 2556

ตลาดที่พัฒนาแล้วอาจได้รับความต้องการน้อยลงสำหรับหนี้อธิปไตยซึ่งอาจส่งผลให้มีการระดมทุนเชิงปริมาณมากขึ้นและโครงการกระตุ้นอื่น ๆ