Brexit จะทำงานอย่างไร?

ผู้ลงคะแนนในสหราชอาณาจักรเลือกที่จะออกจากสหภาพยุโรปและร่วมออกไปด้วยตนเองในการลงประชามติในอดีตที่ผ่านมา 52% ถึง 48% ในวันที่ 24 มิถุนายนนักการเมือง Pro-Brexit ได้รณรงค์เรื่องข้อความว่า สหภาพยุโรปกำหนดกฎระเบียบมากเกินไปเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสมาชิกที่มากเกินไปและเปิดโอกาสให้ทุกคนอาศัยและทำงานในประเทศสมาชิก การตัดสินใจที่จะออกไปพบกับความผันผวนของตลาดในทันทีอย่างไรก็ตามเมื่อมีการเตือนถึงการหดตัวของเศรษฐกิจ

ในบทความนี้เราจะมาดูกลไกที่อยู่เบื้องหลัง Brexit และสิ่งที่มีอยู่ในอนาคตสำหรับอนาคตเนื่องจากสหราชอาณาจักรเตรียมออกจากสหภาพยุโรป

เรื่องกฎหมาย

สหราชอาณาจักรต้องเรียกมาตรา 50 ของสนธิสัญญาลิสบอนเพื่อเริ่มต้นกระบวนการออกจากสหภาพยุโรป เนื่องจากข้อ 50 มีผลบังคับใช้ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2552 เท่านั้นจึงไม่เคยมีการนำมาใช้ในทางปฏิบัติและไม่มีใครรู้ว่ากระบวนการนี้จะทำงานได้อย่างแน่นอน นายกรัฐมนตรีเดวิดคาเมรอนประกาศว่าเขาจะลงจากตำแหน่งในเดือนตุลาคมปี 2016 เพื่อหาทางทดแทน Pro-Brexit ในขั้นตอนและเริ่มดำเนินการ

ข้อบังคับหลักของข้อ 50 ของสนธิสัญญาลิสบอนระบุถึงขั้นตอน:

"รัฐสมาชิกที่ตัดสินใจถอนตัวจะแจ้งให้สภายุโรปทราบถึงเจตนาของตน ในแง่ของแนวทางที่กำหนดโดยคณะมนตรียุโรปสหภาพจะต้องเจรจาและสรุปข้อตกลงกับรัฐดังกล่าวซึ่งกำหนดการถอนตัวโดยคำนึงถึงกรอบความสัมพันธ์ในอนาคตของตนกับสหภาพ ข้อตกลงดังกล่าวจะต้องเจรจาต่อรองตามข้อ 218 (3) ของสนธิสัญญาว่าด้วยการทำงานของสหภาพยุโรป คณะมนตรีจะต้องสรุปผลในนามของสหภาพโดยมีส่วนได้รับการรับรองโดยรัฐสภาหลังจากได้รับความยินยอมจากรัฐสภายุโรป “

บทบัญญัติเพิ่มเติมระบุว่าสหราชอาณาจักรต้องปฏิบัติตามกฎหมายของสหภาพยุโรปจนกว่าการแยกจะสมบูรณ์ แต่จะไม่เข้าร่วมในการหารือของสภายุโรป สหราชอาณาจักรอาจตัดสินใจที่จะกลับเข้ามาในสหภาพยุโรปหลังจากออกเดินทาง แต่จะต้องเป็นไปตามขั้นตอนเช่นเดียวกับผู้สมัครใหม่

ความท้าทายที่อาจเกิดขึ้น

การลงประชามติออกจากสหภาพยุโรปทำให้เกิดความโกรธในบางภูมิภาคและนักการเมืองที่ไม่ต้องการออกจากภูมิภาค

ผู้มีสิทธิเลือกตั้งไอร์แลนด์เหนือและสกอตแลนด์เลือกที่จะยังคงอยู่ในสหภาพยุโรป แต่พวกเขามีคะแนนมากกว่าคะแนนอื่น ๆ ทั่วสหราชอาณาจักร คู่สัญญาเหล่านี้เชื่อว่าควรจะสามารถลงคะแนนเสียงในการแยกตัวออกจากสหราชอาณาจักรและการเข้าร่วมสหภาพยุโรปก่อนที่สหราชอาณาจักรสามารถแยกออกเพื่อรักษาความสัมพันธ์ของตนได้ ไม่ชัดเจนว่าประเทศเหล่านี้จะสามารถทำได้หรือไม่โดยไม่ต้องออกจากประเทศอังกฤษและสมัครเป็นสมาชิก

นอกจากนี้ยังมีเรื่องของสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรอังกฤษที่ปิดกั้นกฎหมายที่จำเป็นในการออกจากสหภาพยุโรปเนื่องจากการลงประชามติเป็นการลงคะแนนที่ไม่ถูกต้องตามกฎหมายในขณะที่เรื่องนี้เป็นไปได้สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรที่ลงคะแนนให้อยู่ในสหภาพยุโรปจะต้องเผชิญกับความโกรธของผู้มีสิทธิเลือกตั้งที่ต้องการตรงข้ามในช่วงเลือกตั้งต่อไป สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรอาจบังคับให้มีการเลือกตั้งทั่วไปใหม่ แต่กับสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรรณรงค์เกี่ยวกับคำมั่นสัญญาที่จะให้อังกฤษในสหภาพยุโรปและดูว่าพวกเขาสามารถเข้าถึงส่วนใหญ่

การพิจารณาของนักลงทุน

ตลาดตอบสนองต่อการลงประชามติของ Brexit ในลักษณะที่ไม่คาดคิดโดยที่ตลาดพรวดพราดในขั้นแรกและจากนั้นจะฟื้นตัวจากความเสียหายทั้งหมดและอื่น ๆ ผู้เชี่ยวชาญหลายคนระบุว่าการเคลื่อนไหวเหล่านี้เป็นการเดิมพันที่ธนาคารกลางจะดำเนินนโยบายการเงินต่อไปเพื่อตอบสนองต่อการโหวตซึ่งถือได้ว่าเป็นเรื่องที่ดื้อดึงต่อหุ้น นักเศรษฐศาสตร์เตือนอย่างรวดเร็วว่าเศรษฐกิจโลกมีแนวโน้มที่จะเผชิญกับผลกระทบเชิงลบจากการแตกแยก

นักลงทุนต่างชาติควรตระหนักถึงสองปัจจัยที่แตกต่างกันในการเล่น ขั้นแรกกระบวนการ "Brexit" คาดว่าจะใช้เวลาสักระยะหนึ่งและไม่เป็นที่แน่ชัดด้วยวิธีการใด ๆ ประการที่สองความกดดันด้านกำไรและแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นของราคาหุ้นอาจช่วยเพิ่มการประเมินมูลค่าหุ้นในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจโลกสามารถทำสัญญาได้ และในที่สุดสิ่งสำคัญคือต้องดูวาทศาสตร์ธนาคารกลางเพื่อดูว่าพวกเขามีแนวโน้มที่จะตอบสนองต่อสถานการณ์เมื่อเวลาผ่านไปอย่างไร

The Bottom Line

Brexit จับนักลงทุนจำนวนมากเข้ามารักษาการณ์ปิดการขาย แต่อาจจะนานก่อนที่ตลาดจะมีการเปิดเผยข้อมูลจริง จนถึงตอนนี้นักลงทุนดูเหมือนจะดีใจที่ Federal Reserve ถือครองอัตราดอกเบี้ยที่เดินป่าและธนาคาร ECB ก็กำลังมีเสียงโหยหวน