การให้กู้ยืมเงินของ Junk Bond คืออะไร?

การเงินพันธบัตรขยะเป็นวลีที่ได้รับสกุลเงินในช่วงทศวรรษที่ 1980 ซึ่งหมายถึงการออกพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กที่ไม่ได้เด็ดขาดหรือเพื่อระดมทุนเพื่อสนับสนุนการเสนอราคาการควบกิจการของ บริษัท การซื้อกิจการแบบลีฟวิ่ง

ก่อนหน้านี้พันธบัตรขยะ (หรือที่รู้จักกันในชื่อพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูง) เกือบจะเป็นหนี้ของ บริษัท ที่เก๋าแล้วที่ตกอยู่ในช่วงเวลาที่ยากลำบากและสูญเสียอันดับความน่าเชื่อถือจากสถาบันจัดอันดับชั้นนำ

Michael Milken จาก บริษัท การธนาคารเพื่อการลงทุนด้านการลงทุน Drexel Burnham Lambert ที่เสียชีวิตไปแล้วยาวนาน แต่ตอนนี้ไม่ได้รับการยอมรับว่าเป็นผู้พัฒนาหลักในด้านการเงินพันธบัตรขยะ Milken ชี้ไปที่การศึกษาทางวิชาการในช่วงแรกซึ่งชี้ให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยที่เสนอโดยพันธบัตรขยะแบบดั้งเดิมมากกว่าพันธบัตรระดับการลงทุนมีความสัมพันธ์กับอัตราการเกิดการผิดนัดมากเกินไป ดังนั้นมิลเคนเริ่มต้นด้วยการส่งเสริมพันธบัตรขยะให้กับนักลงทุนเนื่องจากมีความสมดุลระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนสูงกว่าหนี้เกรดลงทุนมากที่สุด

ต่อมามิลเคนได้เริ่มส่งเสริมพันธบัตรขยะเพื่อเป็นแหล่งเงินกู้แก่ บริษัท ขนาดเล็กและไม่บุญที่มักไม่สามารถระดมทุนได้

ในที่สุดในช่วงการครอบครองของ บริษัท และการซื้อหุ้นในช่วงทศวรรษที่ 1980 มิลเคนได้เริ่มจัดโครงสร้างการเสนอขายตราสารหนี้เพื่อระดมทุนที่จำเป็นสำหรับผู้บุกรุก

ในปี 1989 Milken ได้ตัดสินว่ามีความผิดถึงหกข้อหาร้ายที่เกี่ยวข้องกับแผนการซื้อขายหุ้นภายในที่เกี่ยวกับอีวาน Boesky ผู้รุกรานขององค์กร

ชายทั้งสองจะต้องจ่ายค่าปรับมากต้องทนทุกข์ทรมาน Drexel Burnham Lambert จะยื่นขอล้มละลายในบทที่ 11 ในปี 1990 และออกไปทำธุรกิจ

หรือที่เรียกว่า:

High Yield Finance

ตัวอย่าง: การให้เงินทุนพันธบัตรขยะตามที่ได้รับการคาดหมายไว้ล่วงหน้าทำให้ บริษัท ขนาดเล็กและไม่ได้เข้าถึงตลาดทุนที่ขาดไปก่อนหน้านี้