หลักข้อตกลงและข้อดีของความเป็นหุ้นส่วน?

หากคุณกำลังลงทุนเพื่อหารายได้ Master Limited Partnerships หรือ MLPs อาจเป็นแหล่งที่น่าสนใจสำหรับผลตอบแทน

MLP คืออะไร?

การค้าแบบ MLP เป็นหุ้นสามัญ แต่ - เนื่องจากเป็นความร่วมมือตามกฏหมาย - ถือเป็นสิทธิประโยชน์ทางภาษีของการเป็นหุ้นส่วน (เช่นไม่มีภาษีรายได้ของรัฐบาลกลางหรือรัฐในระดับองค์กร) นักลงทุนซื้อ "หน่วย" ของห้างหุ้นส่วนมากกว่าหุ้นและเรียกว่า "ผู้ถือหน่วยลงทุน" มากกว่า "ผู้ถือหุ้น" “

เนื่องจาก MLPs ไม่ต้องเสียภาษีนิติบุคคลพวกเขาจึงมีเงินสดมากขึ้นเพื่อจ่ายเงินให้กับการกระจายของพวกเขา เพื่อจัดเป็น MLP บริษัท ต้องได้รับรายได้ 90% จากกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับทรัพยากรธรรมชาติสินค้าโภคภัณฑ์หรืออสังหาริมทรัพย์ ดังนั้นจำนวนของ MLPs เป็นธุรกิจเติบโตช้า - เช่นท่อและขั้วเก็บข้อมูล - ที่ บริษัท พลังงานได้ปั่นออกในช่วงหลายปี การดำเนินงานส่วนใหญ่ของ MLPs มีพื้นฐานอยู่ที่ทวีปอเมริกาเหนือ

เนื่องจากธุรกิจต้นแบบมีการเติบโตช้านักลงทุนไม่ควรคาดหวังการแข็งค่าของเงินทุนระยะยาว อย่างไรก็ตามการเจริญเติบโตช้ายังหมายถึงความมั่นคงซึ่งหมายความว่า MLPs - ในขณะที่การซื้อขายในตลาดหุ้น - มีแนวโน้มที่จะมีความผันผวนน้อยกว่าหุ้นทรัพยากรธรรมชาติทั่วไป เหตุผลหนึ่งที่ทำให้เกิดปัญหานี้ก็คือพวกเขามักไม่ขึ้นอยู่กับราคาสินค้าโภคภัณฑ์เพื่อสร้างรายได้ นอกจากนี้นักลงทุนมักจะได้รับผลตอบแทนที่น่าสนใจที่อยู่เหนือที่มีอยู่ในหลายพื้นที่ของตลาดตราสารทุนหรือตราสารหนี้

นักลงทุนสามารถซื้อ MLPs บุคคลโดยใช้บัญชีโบรกเกอร์หรือสามารถเลือกรับเงินสิ้นหรือตราสารแลกเปลี่ยนซื้อขาย (ETNs) ได้ MLPs ยังสามารถใช้ได้ผ่านทาง Alerian MLP exchange-traded fund หรือ ETF (ticker: AMLP) ซึ่งสามารถเข้าถึงตลาดนี้ได้อย่างหลากหลายด้วยการลงทุนเพียงครั้งเดียว

MLPs รายใหญ่ที่สุดบางส่วน ได้แก่ Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Enterprise Product Partners (EPD), Magellan Midstream Partners (MMP), Plains All American Pipeline (PAA) และ Energy Transfer Partners (ETP)

โปรดปรึกษาที่ปรึกษาด้านภาษีก่อนที่จะลงทุนใน MLP หรือเครื่องมือใด ๆ ที่ลงทุนใน MLPs เจ้าของ MLP ส่วนบุคคลจะต้องยื่นแบบฟอร์มภาษีพิเศษที่เรียกว่า K-1 ทุกปีแม้ว่าจะไม่จำเป็นสำหรับกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายเช่น Alerian MLP

ผลตอบแทนของ MLPs

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2014 ดัชนี Alerian MLP (AMZX) มีอัตราผลตอบแทนรวมทุกปี 10 ปีเป็น 14.9% เงินลงทุนเพื่อลงทุนในอสังหาริมทรัพย์หรือ REITs กลับคืนมา 8 2% ต่อปีในช่วงเวลาเดียวกันในขณะที่ผลตอบแทนรวมของหุ้นสาธารณูปโภคคือ 9. 7% ทั้ง REITs และสาธารณูปโภคเป็นตัวเลือกที่นิยมสำหรับนักลงทุนที่มุ่งเน้นรายได้ ดัชนี S & P 500 ซึ่งเป็นมาตรวัดประสิทธิภาพการทำงานของ U.ตลาดหุ้นเอสมีกำไรต่อปีเฉลี่ย 7.4% ในช่วงเวลาเดียวกัน โปรดจำไว้ว่าผลตอบแทนเหล่านี้เป็นข้อมูลประวัติและไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต

ณ วันเดียวกันนั้นอัตราผลตอบแทนของสินทรัพย์แต่ละประเภทมีดังนี้ MLPs, 5.7%; REITs, 4. 0%; สาธารณูปโภค 4. 1%; S & P 500, 2. 2%

ความเสี่ยงของ MLPs

MLPs มีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีขึ้น (ในแง่ของราคา) เมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำหรือลดลง

เมื่อมีการยกระดับหรือเพิ่มขึ้น MLP จะให้ผลตอบแทนต่ำกว่า เหตุผลหนึ่งก็คือเมื่อมีอัตราดอกเบี้ยต่ำนักลงทุนจะย้ายออกจากสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเพื่อหารายได้ในพื้นที่อื่น ๆ ของตลาดเช่น MLPs ตรงกันข้ามเมื่อมีอัตราสูงนักลงทุนจะกลับมายังสหรัฐฯหรือมีความเสี่ยงต่ำอื่น ๆ เงินลงทุนรายได้

MLPs ยังเผชิญกับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบด้วยความรู้สึกว่าโครงสร้างของพวกเขาถูกกำหนดโดยรหัสภาษี หากรหัสภาษีมีการเปลี่ยนแปลงในลักษณะที่ไม่พึงประสงค์การตัดสิทธิ MLPs บางส่วนของผลประโยชน์ทางภาษีของพวกเขาราคาของพวกเขาจะมีผลในเชิงลบ โอกาสนี้ค่อนข้างต่ำ แต่ก็เป็นข้อพิจารณา

MLPs ในการก่อสร้าง Portfolio

ในอดีต MLPs มีความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ในระดับต่ำกับพื้นที่อื่น ๆ ของตลาดซึ่งหมายความว่าพวกเขามีแนวโน้มที่จะผันผวนในรูปแบบอิสระที่ค่อนข้างมากกว่าการเชื่อมโยงกับประสิทธิภาพของตลาดที่กว้างขึ้น

ด้วยเหตุนี้การถือครอง MLPs จะเพิ่มการกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้องกันนั่นคือสินทรัพย์ที่ไม่จำเป็นต้องเคลื่อนไปควบคู่กับผู้อื่น