เมื่อนักลงทุนหรือผู้เก็งกำไรประกอบธุรกิจโดยเรียกสั้น ๆ ว่า shorting stock เขายืมหุ้นของ บริษัท จากเจ้าของเดิมขายหุ้นที่ยืมมาจากตลาดปัจจุบัน ราคาและกระเป๋าเงิน เป็นเงื่อนไขของการทำธุรกรรมนี้ผู้ขายสั้นสัญญาว่าจะแทนที่หุ้นยืมในบางจุดในอนาคตในขณะที่การจ่ายเงินทดแทนการจ่ายเงินปันผลจากกระเป๋าของตัวเองเพื่อให้ครอบคลุมรายได้เงินปันผลที่ไม่สามารถใช้ได้กับหุ้นเดิม
(สำหรับผู้ลงทุนที่มีหุ้นยืมมาแล้ว) การจ่ายเงินปันผลแทนนี้จะไม่ถือเป็นเงินปันผลที่มีคุณสมบัติครบถ้วนและถือเป็นอัตราภาษีซึ่งเกือบครึ่งหนึ่งของภาษีเงินได้นิติบุคคล ความหวังที่อยู่เบื้องหลังการลัดวงจรหุ้นคือราคาหุ้นจะลดลงหรือ บริษัท จะล้มละลายนำไปสู่การทำลายทั้งหมดสำหรับผู้ถือหุ้น ผู้ขายระยะสั้นสามารถซื้อหุ้นกลับในราคาที่ต่ำกว่ามากแทนหุ้นที่ยืมและกระเป๋าแตกต่างปรับเปลี่ยนการจ่ายเงินปันผลทดแทนใด ๆ ที่จำเป็นต้องใช้ตลอดทาง
ตัวอย่างของการลัดวงจรของสต็อค
ลองดูสถานการณ์แบบย่อที่เกี่ยวข้องกับสต็อคที่สั้น ลองจินตนาการว่าคุณต้องการให้หุ้น Coca-Cola สั้น 100 หุ้นเนื่องจากคุณคิดว่าจะรายงานกำไรต่ำกว่าที่คาดไว้อันเป็นผลมาจากเงินดอลลาร์ที่กดดันรายได้ของ บริษัท ขณะนี้หุ้นอยู่ที่ 43 ดอลลาร์ 15 บาทต่อหุ้นคุณยืมหนึ่งร้อยหุ้นมูลค่าตลาด 4,000 เหรียญและขายได้ สองสถานการณ์เล่นในสองจักรวาลสำรอง:
อีกหนึ่งปีต่อมาคุณยังคงนั่งอยู่ในตำแหน่งเพียง แต่คุณต้องจ่ายเงินแทนการจ่ายเงินแทนจำนวน 132 เหรียญ สต็อกลดลง 20% เหลือ 34 เหรียญ 52 บาทต่อหุ้น คุณซื้อคืนด้วยราคา $ 3, 452 กำไรของคุณก่อนที่ค่าคอมมิชชั่นและค่าใช้จ่ายเล็ก ๆ อื่น ๆ จะอยู่ที่ 863 ดอลลาร์สำหรับการขายระยะสั้น - 132 ดอลลาร์ในการจ่ายแทนการจ่ายเงินปันผลหรือ $ 731
วันรุ่งขึ้นหลังจากที่คุณสต็อกสั้นประกาศมีการทำที่ บริษัท จะได้รับการซื้อสำหรับ $ 80 ต่อหุ้น ตอนนี้คุณต้องซื้อหุ้นคืนจำนวน 100 หุ้นโดยจะจ่ายเงินจำนวน 8,000 เหรียญเพื่อทดแทน การสูญเสียของคุณก่อนค่าคอมมิชชั่นและค่าใช้จ่ายเล็ก ๆ อื่น ๆ คือ 3, 685 ($ 8,000 ค่าซื้อคืน - $ 3, 452 เงินสดที่ได้จากการขายครั้งแรก = $ 3, 685 ขาดทุนจากสต๊อกสั้น)
นักลงทุนส่วนใหญ่ควรหลีกเลี่ยงการขาดสต็อคและพิจารณาถือครองหลักทรัพย์ในบัญชีเงินสดไม่ใช่บัญชีหลักประกัน- เนื่องจากการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการขายสั้น ๆ ในทางตรงกันข้ามบัญชีเงินสดห้ามปฏิบัติ(ถ้าคุณต้องการหยุดผู้ขายสั้น ๆ จากการยืมหุ้นของคุณโดยไม่ได้รับอนุญาตจากคุณคุณต้องเปิดบัญชีเงินนี่เป็นวิธีปฏิบัติที่ดีอย่างไรก็ตามเนื่องจากการดำเนินการดังกล่าวจะช่วยขจัดความเสี่ยงต่อการถูกยาเสพติดซ้ำอีก) การสูญเสียที่ไม่ จำกัด และบัญชีกำไรที่ต้องการการรับประกันส่วนบุคคลแบบไม่ จำกัด ซึ่งอาจเป็นภัยพิบัติอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์และนักเก็งกำไรที่ไม่เข้าใจถึงความเสี่ยงที่จะต้องเผชิญในทุกครั้งที่สร้างฐานะระยะสั้นโดยไม่มีการป้องกันการหักล้าง เช่นการซื้อตัวเลือกการโทรออกที่ถูกต้องตามความเหมาะสมในราคาที่ไม่แพงนัก
- ถ้าคุณไม่เข้าใจประโยคสุดท้ายของย่อหน้าก่อนโดยไม่ได้รับความช่วยเหลือคุณก็ไม่มีสต๊อกสินค้าสั้น ๆ กรณี: เจ้าของธุรกิจขนาดเล็กอายุ 32 ปีในแอริโซนามีบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ประมาณ 37,000 เหรียญ เขาดำรงตำแหน่งสั้น ๆ ใน บริษัท เภสัชกรรมขนาดเล็กที่วางแผนจะออกไปทำธุรกิจโดยเริ่มจากช่วงแรกของการเลิกกิจการ ผู้ซื้อที่ประหลาดใจเข้ามาเสนอขายเพื่อให้ บริษัท เดินหน้าต่อไป ในสิ่งที่เป็นจำนวนไม่กี่นาทีคนพบว่าตัวเองนั่งอยู่ที่ $ 144, 405 31 ในการสูญเสีย โบรกเกอร์ใช้เวลาทั้งหมดของหุ้นของเขาและตอนนี้เขากำลังเผชิญหน้ากับสิ่งที่เขาเรียกว่าการเปลี่ยนชีวิตจาก $ 106,445 56; เงินที่ถ้าเขาไม่สามารถขึ้นอย่างรวดเร็วพออาจบังคับให้เขาประกาศล้มละลาย คุณสามารถอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับการค้าที่หายนะของเขาในกรณีศึกษานี้
หากคุณต้องการเข้าใจการขายสั้น ๆ อีกหน่อยให้อ่านข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับสต็อคที่สั้นเพื่อดูคำอธิบายแบบเต็ม
ยอดคงเหลือไม่ได้ให้บริการด้านภาษีการลงทุนหรือทางการเงินและคำแนะนำ ข้อมูลจะถูกนำเสนอโดยไม่คำนึงถึงวัตถุประสงค์ในการลงทุนความเสี่ยงด้านความเสี่ยงหรือฐานะทางการเงินของนักลงทุนรายใดรายหนึ่งและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่ได้บ่งบอกถึงผลการดำเนินงานในอนาคต การลงทุนมีความเสี่ยงรวมถึงผลขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากเงินต้น